Добавлен: 22.05.2023
Просмотров: 318
Скачиваний: 2
Введение
Рынок ценных бумаг или фондовый рынок долгие годы формировался и набирал обороты, но, к сожалению, до сих пор находится в стадии совершенствования. Он является составной частью финансового рынка и его главная задача в том, чтобы законно обеспечить защиту прав и интересов его участников от беззаконных операций. Для этого государство создает специально разработанную систему функционирования и разрабатывает эффективную политику для регулирования РЦБ, которая адаптируется к существующей на данный момент экономике в стране, учитывая те или иные ее особенности. Поэтому для реализации необходима конкретная целенаправленная политика государства для развития и совершенствования рынка ценных бумаг.
Данная тема в настоящее время достаточно актуальна, т.к. рынок ценных бумаг в России все еще развивается и он подвержен рискам, порой нестабилен и участники РЦБ заинтересованы в том, чтобы их права и интересы на данном рынке защищались. Для его развития нужна помощь и регулирование со стороны государственных органов власти. Тем более что, государство является одним из первых стабилизирующих сил и считается главным регулятором жизни ценных бумаг отечественных предприятий, а также выступает одним из основных продавцов на рынке ценных бумаг. По сравнению с передовыми зарубежными странами российский рынок ценных бумаг недостаточно развит, но при этом он имеет большие перспективы развития и установления твердых позиций даже на мировом фондовом рынке. Но на данный момент по интенсивности развития РЦБ в России отстает от зарубежных стран.
Система госрегулирования фондового рынка подразделяется на 4 группы, к которым относятся контроль со стороны государства, защита частных инвесторов во избежание неблагоприятных ситуаций на рынке, обязательная регистрация и обязательные требования к участникам.
Любая деятельность на каком-либо этапе должна регулироваться и рынок ценных бумаг этому не исключение. Чтобы достичь прогрессивного функционирования, эффективного привлечения инвестиций в экономику, постоянного пополнения дефицита государственного бюджета и предотвращения рисков и убытков, сложившаяся система и методы регулирования РЦБ должны постоянно дополняться и совершенствоваться. Для правильной реализации всех необходимых требований наделяются полномочиями уже существующие и также создаваемые государственные и саморегулируемые органы.
Целью данной работы является раскрытие рынка ценных бумаг и их роли.
Задачи:
- изучить понятие, структура и организация рынка ценных бумаг в России;
- рассмотреть необходимость регулирования рынка ценных бумаг;
- выявить роль рынка ценных бумаг.
Предметом курсовой работы является выявление роли рынка ценных бумаг.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
1. теоретические основы рынка ценных бумаг
1.1. Характеристика и структура рынка ценных бумаг
На сегодняшний день ценные бумаги представляют собой один из наиболее гибких финансовых инструментов. Ценные бумаги могут трансформироваться как в средство платежа, так и в средство кредита, выполняя функции наличных денег.
В недалеком прошлом ценные бумаги активно использовали в имущественных отношениях, теперь же спектр их применения и разнообразия расширился. В настоящее время рынок ценных бумаг в Российской Федерации фактически является стремительно развивающейся частью финансового рынка.
Но с точки зрения налогообложения и законодательства вышеупомянутая сфера является изученной не в полной мере, поэтому данная тема актуальна в настоящий момент. Охарактеризовать ценную бумагу можно как особый товар, обращающийся на рынке и отражающий имущественные отношения.
Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента. Понятие рынок ценных бумаг представляет собой часть финансового рынка, в функции которого входит преобразовывать сбережения в инвестиции. Также его можно представить как фондовый рынок, который имеет возможность обеспечивать потребности в финансовых ресурсах с помощью депозитных сертификатов, акций, облигаций и иных аналогичных документов. [19, с.32]
Рынок ценных бумаг служит финансовым рычагом, индикатором рыночной экономики и подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке производится эмиссия ценных бумаг и первичная продажа их по номинальной цене, а на вторичном происходит перепродажа ценных бумаг.
Выпускаемые на первичном рынке ценные бумаги должны соответствовать следующим признакам: надежность, доходность, ликвидность, свойство ценных бумаг избегать возможности потерь.
Основной целью рынка ценных бумаг является перераспределение финансовых ресурсов. Словосочетание «эффективное перераспределение» следует понимать, как получение рационального соотношения в удовлетворении экономических потребностей реципиентов и доноров. Реципиенты в данном случае представлены экономическими субъектами, которые имеют недостаток финансовых ресурсов, а доноры – владельцами финансовых ресурсов в количестве превышающем их потребности в данный период времени.
Названные экономические субъекты рынка ценных бумаг имеют и другие наименования – эмитент (реципиент) и инвестор (донор).
Лицо, получающее экономические ресурсы, через определенный период времени обязуется вознаградить лицо, отчуждающее данные ресурсы, определенной суммой денег или их эквивалентом.
Если эмитент при продаже ценной бумаги берет на себя некие обязательства, то инвестор автоматические наделяется определенными правами.
Задачами рынка ценных бумаг являются:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
- развитие вторичного рынка, активизация маркетинговых исследований;
- трансформация отношений собственности;
- совершенствование рыночного механизма и системы управления;
- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
- уменьшение инвестиционного риска;
- развитие ценообразования. [11, с.123]
1.2. Место рынка ценных бумаг в системе других рынков
По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка:
Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и т. д.).
Рынок ссудного капитала или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.
Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.
Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года) и в свою очередь подразделяется на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. На учетном рынке основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, межбанковский рынок функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных денежных средств) сроками от одного дня до пяти лет, валютный же рынок обслуживает международный платежный оборот.
Рынок ссудных капиталов включает операции частных кредитно-финансовых институтов, государственных учреждений, иностранных институтов и рынок ценных бумаг, который в свою очередь делится на внебиржевой (первичный) и биржевой оборот, а также рынок через прилавок - “уличный” рынок. Первичный внебиржевой оборот охватывает в основном облигации новых эмиссий. На фондовой бирже обращаются исключительно акции, а также некоторое количество ранее выпущенных облигаций, как частных, так и государственных.
Государство в лице кредитных институтов является не только продавцом ценных бумаг, но и покупателем, участвуя, таким образом, в перераспределении денежного капитала. Операции кредитно-финансовых институтов на рынке капитала не всегда связаны с приобретением ценных бумаг, поэтому их деятельность не следует отождествлять ни с биржевым, ни с внебиржевым оборотом фиктивного капитала. В ряде случаев финансирование ими корпораций осуществляется без покупки ценных бумаг путем прямого кредитования. В то же время и внебиржевой оборот и фондовая биржа – это сферы, где большую роль играют кредитно-финансовые институты. Кроме того, на национальные рынки ссудных капиталов все чаще вторгается иностранный банковский капитал. [15, с.323]
Постоянное взаимное предложение и спрос на ссудный капитал создают рынок ссудных капиталов. Под механизмом его функционирования следует понимать накопление, движение, распределение и перераспределение денежного капитала под воздействием спроса и предложения, а также существующих процентных ставок.
Механизм рынка, как правило, определяется спросом и предложением действующих субъектов рынка: частных предприятий, государства и индивидуальных лиц. Деятельность данных субъектов формирует уровень процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка.
Единство и обезличивание рынка ссудных капиталов выражается в том, что он развивается и движется через посредство ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Так, заимодавец, в роли которого могут выступать корпорации, частное лицо или государство, представляет полученный им ссудный капитал как претензию на доход. Это объясняется тем, что денежный капитал, инвестированный в ценные бумаги, в любой момент может быть превращен в форму денег путем реализации ценных бумаг.
В современных условиях возрастает единство рынка ссудных капиталов, так как аккумуляция денежного капитала и сбережений осуществляется в основном кредитной системой, широко действует акционерная форма предприятий и более полно происходит сведение дивиденда к ссудному проценту. [14, с.53]
В то же время на рынке действуют противоположные тенденции, подрывающие его единство, к которым следует отнести дальнейшую монополизацию рынка наиболее крупными кредитными институтами; процесс интернационализации, связанный с миграцией денежных капиталов между национальными рынками; а также циклическую нестабильность экономической конъюнктуры и инфляционные процессы. Поэтому рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой так называемого фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.
В настоящее время практика показывает, что импульсивное замедление или ускорение операций рынка ценных бумаг существенно сказывается на движении ссудного капитала, его рыночной структуре и функционировании. Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капитала и прочими рыночными механизмами. Более того, приостановка действия рынка ценных бумаг в ряде случаев может носить довольно трагические экономические и политические последствия для страны.
По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка:
Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и т. д.).
Рынок ссудного капитала или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.
Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.