Файл: Анализ денежных средств предприятия (на примере ЗАО «Элгад-ЗСИ»).pdf

Отрицательный денежный поток также увеличился на 252169 или на 37,20% за счет роста отрицательного денежного потока по основной деятельности на 116245 тыс. рублей или на 17,15% и роста отрицательного денежного потока по финансовой деятельности на 135924 тыс. рублей.

За счет вышеназванных факторов чистый денежных поток снизился на 18658 тыс. рублей, что в свою очередь произошло за счет роста чистого денежного потока от текущей деятельности на 144244 тыс. рублей и снижения чистого денежного потока от финансовой деятельности на -162902 тыс. рублей.

Структура положительного денежного потока составила 78,76% от текущей деятельности и 21,24% от финансовой деятельности в 2014 г. и 87,07% и 12,93% соответственно в 2015 г., т.е. наблюдается увеличение доли положительного денежного потока от основной деятельности, что способствует повышению платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости. При это структура отрицательного денежного потока в 2014 г. на 100% состоит из отрицательного денежного потока от основной деятельности. В 2015 г. за счет погашения кредитов и займов 14,61% отрицательного денежного потока пришлось на отрицательный денежный поток по финансовой деятельности и 85,39% на отрицательный денежный поток от текущей деятельности.

По данным табл. 2 и 3 можно проанализировать структуру и динамику поступления и выбытия денежных средств ЗАО «Элгад-ЗСИ» (табл. 4-5).

Таблица 4

Состав, структура и динамика положительных денежных потоков ЗАО «Элгад-ЗСИ» в 2014-2015 г.

Средства, получение от покупателей и заказчиков, увеличились на 444911 тыс. рублей или на 125%. При этом их доля в положительных денежных потоках возросла с 52% до 87% (рост на 35 проц. пунктов), что является положительным моментом. Приток от поступлений по заемным ресурсам снизился на 26978 тыс. рублей или на 18,5%, при этом доля потока от кредитных ресурсов снизилась с 21% в 2014 г. до 13% в 2015 г, что положительно сказывается на платежеспособности организации. Прочие поступления, включая проценты полученные, снизились на 184422 тыс. рублей (почти на 100%), что повлияло на снижение их доли с 27% до 0,15%.

Таким образом, рост всех поступлений в 2015 г. по сравнению с 2014 г. составил 233511 тыс. рублей или 33,95%. Изменения структуры и динамики положительного денежного потока в 2013 г. в целом положительно сказываются на финансовом состоянии организации.

Платежи по текучим операциям, включая оплату поставщикам и подрядчикам и прочим дебиторам и кредиторам, увеличились на 21144 тыс. рублей или на 4,55%. Их доля в отрицательных денежных потоках снизилась с 69% в 2014 г. до 52% в 2015 г. Наблюдается увеличение платежей по оплате труда на 22702 тыс. рублей или на 58,4%, при это доля таких платежей увеличивается с 5,7% до 6,6%.

Таблица 5

Состав, структура и динамика отрицательных денежных потоков ЗАО «Элгад-ЗСИ» в 2014-2015 г.

Снижение платежей, связанных с выплатой процентов по заемных средствам, составили 15810 тыс. рублей или 11%, при этом их доля снизилась с 21% в 2014 г. до 14% в 2015 г. Наблюдается рост платежей по налоговым обязательствам на 88209 тыс. рублей или 296%, что повлекло за собой увеличение доли данных платежей в структуре отрицательных денежных потоков с 4% до 13%. Выплата по кредитам и займам в 2015 г. составила 135924 тыс. рублей или 15% доли всех платежей организации.

Всего увеличение платежей составило 252169 тыс. рублей или 37,2%.

При расчете влияния факторов на отклонение результативного чистого денежного потока необходимо учитывать, что между ним и определяющими его факторами существует аддитивная зависимость (3), анализ которой проведен в табл. 6.

РЧДП = ЧДП_т + ЧДП_и + ЧДП_ф, (3)

Таблица 6

Анализ результативного чистого
денежного потока ЗАО «Элгад-ЗСИ» в 2014-2015 г.

На изменение результативного денежного потока оказали факторы:

1) рост чистого денежного потока от основной деятельности на 144244 тыс. рублей;

2) снижение чистого денежного потока на 162902 тыс. рублей.

Т.е. -18658 = 144244 – 162902.

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие улучшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в 2015 г. по сравнению с 2014 г. положительный приток денежных средств вырос на 233511 тыс. рублей или на 35%, что произошло в основном за счет роста положительного денежного потока от 260489 рублей или 48,09%. При этом наблюдается общее увеличение отрицательного денежного потока на 252169 или на 37%, что привело к тому, что в 2015 г. образовалось отрицательное сальдо общих денежных поток в размере 8849 тыс. рублей. данный пробел был компенсирован наличием остатка денежных средств на начало 2015 г. Однако, в структуре отрицательного денежного потока наблюдается передвижку в пользу увеличения выплат по заемных средства. Кроме этого, в 2015 г. чистый денежных поток по основной деятельности составил положительное значение (8005 тыс. рублей), свидетельствующее о том, что у предприятия достаточно денежных средств для ведения основной деятельности. Таким образом, за счет эффективного управления денежными потоками финансовое состояния в 2015 г. улучшилось.

3. Совершенствование управления денежными средствами ЗАО «Элгад-ЗСИ»

Управление денежными потоками гарантирует увеличение результативности управления финансовыми ресурсами фирмы; сбалансированность отрицательного и положительного финансовых потоков во времени; увеличение эффективности пользования денежными средствами в обороте предприятия; повышение рентабельности предприятия, уменьшение риска неплатежеспособности.

Управление денежными потоками представляет собой систему методов и принципов реализации и разработки управленческих решений, связанных с созданием, распределением и использованием активов и организацией их оборота, направленных на обеспечение денежного равновесия фирмы и устойчивого его роста.

В целях усовершенствования управления денежными потоками ЗАО «Элгад-ЗСИ» рекомендуется выполнение общепринятых рекомендаций:

1. В краткосрочном периоде:

- повышение величины стоимостных скидок за наличный денежный расчет по реализуемым продуктам;

- предоставление полной или частичной предоплаты за выпущенную продукцию, имеющую высокий спрос;

- уменьшение сроков кредитования потребителей;

- использование новейших денежных инструментов рефинансирования дебиторской задолженности;

- увеличение сроков предоставления организации товарного кредита со стороны поставщиков;

- замена покупки долгосрочных активов, нуждающихся в обновлении, на их аренду;

- изменение структуры портфеля финансовых кредитов путем преобразования краткосрочных их видов в долгосрочные.

2. В долгосрочном периоде:

- увеличение долгосрочных финансовых кредитов;

- реализация всего имеющегося объема или части финансовых инструментов инвестирования;

- сдача в аренду или реализация неэксплуатируемых видов основных средств;

- уменьшение состава и объема инвестиционных программ;

- уменьшение суммы постоянных издержек фирмы.

Основными предложениями по совершенствованию управления денежными средствами для ЗАО «Элгад-ЗСИ» являются:

1) необходимо ускорить реализацию запасов в планируемом периоде: реализовать залежавшиеся, хотя бы по цене ниже рыночной, для того, чтобы уменьшить запасы, пустить их в действие, и получить дополнительный доход;

2) для того, чтобы дебиторы возвращали долг, необходимо применять частичную предоплату, чтобы компенсировать часть долга в случае неуплаты, этот путь не позволит увеличиваться дебиторской задолженности в геометрической прогрессии.

3) следует, где это возможно, применять систему взаиморасчетов;

4) перейти на безналичную выплату заработной платы путем перечисления на карточные банковские счета;

5) открыть корпоративный карточный счет и выдавать на него денежные средства под авансовый отчет;

6) внедрить систему бюджетирования денежных средств.

Одним из основных инструментов совершенствования управления денежными средствами ЗАО «Элгад-ЗСИ» может стать внедрение практики бюджетирования денежных потоков. Бюджет денежных средств выполняет две важнейшие задачи. Во-первых, он формирует конечное сальдо на счетах денежных средств на конец бюджетного периода, размер которого следует знать для составления прогнозного бухгалтерского баланса. Во-вторых, планируя остатки по счетам денежных средств на конец каждой недели (месяца, квартала) внутри бюджетного периода, выявляет периоды излишка или дефицит денежных средств.

Ниже представлен возможный вариант распределения функций, полномочий и ответственности в процессе бюджетирования движения денежных средств (табл. 7).

Таблица 7

Распределение функций, полномочий и ответственности при введении бюджета движения денежных средств