Файл: Сравнительная Характеристика валютных форвардов, фьючерсов, опционов и свопов (ЭВОЛЮЦИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ ПО ОБМЕНУ ВАЛЮТ И СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ).pdf

Критерий сравнения

Форвардный рынок

Фьючерсный рынок

Опционный рынок

Своп рынок

Участники сделки

Биржи, банки и корпорации.

Ограничен доступ для маленьких
компании и индивидуальных инвесторов

Корпорации, банки, спекулянты биржи, индивидуальные инвесторы,

Банки, биржи и корпорации,
 

Банки, промышленные предприятия и инвестиционные фонды

Обязанности и права участников сделки

Участники должны четко выполнять условия сделки

Участники должны четко выполнять условия сделки

Один из
участников может
выбирать:
купить
(продать)
валюту либо может отказаться от сделки

Обязательность осуществления взаимного обмена на принятых условиях

Метод общения

Один контрагент сделки знает другого контрагента

Стороны сделки не знают друг друга

Стороны сделки обычно знают друг
друга

Обычно участники сделки знают друг друга

Посредники

Участники сделки имеют дело
друг с другом

Участники сделки действуют через посредников-брокеров

Участники сделки либо
имеют дело друг с другом
либо действуют через посредников-брокеров

 коммерческие банки, инвестиционные банки либо другие постоянные участники этого рынка, финансовые, коммерческие и промышленные компании, которые являются сторонами по соглашению о свопе

Место и метод сделки

На межбанковском
валютном рынке
по телефону или телексу

В операционном зале
бирж и в форме виртуальных торгов

На межбанковском рынке или бирже

Внебиржевой рынок

Характер

рынка и количество котировок валюты

Рынок двухсторонний
котировка двух курсов валюты (покупателя и продавца)

рынок односторонний и участники сделки являются продавцами или покупателями контракта, и таким образом котируется один курс валюты -покупателя либопродавца

Двухсторонний рынок и котировка курса продавца и покупателя опциона

Котировка двух курсов

Специальные платежи

Не требуется гарантийный депозит , если сделка между банками осуществляется без посредников

Для покрытия валютного риска стороны контракта
должны внести гарантийный депозит
в клиринговую -расчетную палату

Приобретатель опциона обязан предварительно заплатить премию контрагенту

Сумма сделки

является любая сумма по договоренности сторон

Выступает стандартный контракт

является любая сумма либо стандартный контракт

Обмен базовыми активами или платежами по этим активам в соответствии с определенными в контракте условиями.

Поставка валюты

По большинству контрактов -95%

по небольшому числу контрактов –обычно 1% - реже 6% сделок

выбор приобретателя опциона

Специальные платежи

не может быть
легко осуществлено закрытие форвардных позиций

Валютные позиции как короткие так и длинные могут легко быть закрыты

не могут
быть легко закрыты валютные позиции