Файл: Оборотные активы предприятия ОАО «РОСНАНО».pdf

Введение

Актуальность. С развитием предпринимательства все более актуальное значение приобретает улучшение использования оборотных средств, так как материальные и денежные ресурсы, высвобождаемые при этом, представляют собой дополнительный внутренний источник инвестирования. Эффективное и рациональное использование оборотных средств ведет к повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В таких условиях предприятие может своевременно и полностью выполнять свои расчетно-платежные обязательства, что дает возможность успешно осуществлять производственно-коммерческую деятельность.

Текущее поступление и расходование денежных средств, как правило, во времени не совпадают, вследствие чего у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в финансировании тем больше, чем ниже скорость оборота активов. Так как внешнее финансирование довольно дорогостоящее, и имеет много ограничений, а собственные источники увеличения капитала ограничены способностью получения необходимой прибыли, то, управляя оборотными активами, у предприятия возникает возможность снизить степень зависимости от внешних источников финансирования и повысить свою ликвидность. То есть оборотные средства и политика управления ими непосредственно связаны с обеспечением непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.

Оптимизация величины оборотных средств и их структуры для предприятия имеет первостепенную важность, т.к. именно они служат обеспечением кредиторской задолженности.

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия. Она сводится к формированию требуемого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Исходя из изложенного, тема исследования является очень актуальной и интересной.

Цель исследования – статистический анализ эффективности использования оборотных средств предприятия ОАО «РОСНАНО», и обоснование предложений по ее повышению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть основы статистического анализа оборотных средств предприятия;

- выполнить анализ и выявить проблемы в управлении оборотными средствами;

- определить направления и обосновать предложения по повышению эффективности использования оборотных средств.

Объект исследования – ОАО «РОСНАНО».

Предмет исследования – экономические отношения по управлению оборотными средствами ОАО «РОСНАНО».

Информационную основу работы составила учебная, справочная, нормативная, периодическая литература по данной теме, а также данные финансовой отчетности ОАО «РОСНАНО».

Методологической основой работы являются теоретические положения, содержащиеся в работах И.А. Бланка, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др.

1. Оборотные средства предприятия, их роль, состав и структура

1.1 Оборотные средства, их классификация и источники

Сущность оборотных активов обусловливается их экономическим значением для обеспечения воспроизводства, которое включает как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основного капитала, который многократно участвует в производственном процессе, оборотные средства функционируют только один раз в производственном цикле и вне зависимости от вида производственного потребления целиком переносит свою стоимостную оценку на готовую продукцию.

Оборотные активы предприятия призваны обеспечивать непрерывность их движения на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворить потребности производства в денежных средствах и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотного капитала.

Оборотные активы, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот: Д – Т – П – Т1 – Д1 [30, c. 154], который можно представить на схеме (рис. 1.1).

Производственные запасы

Деньги

Производство

Готовая продукция

Реализация

Дебиторская задолженность

Рис. 1.1. Кругооборот оборотных активов

Кругооборот оборотного капитала содержит три этапа: заготовительный этап, производственный и этап реализации.

Любая предпринимательская деятельность возникает с аккумуляции некоторой суммы финансовых ресурсов в виде денег, которые обмениваются на определенный объем производственных ресурсов (или товары для реализации). В итоге закупочного этапа оборотные активы из денежной формы переходят в производственную в виде предметов труда или товаров. На производственном этапе ресурсы преобразуются в товар, работы или услуги. Итогом данного этапа выступает переход оборотных активов из производственной формы в товарную. На этапе продаж оборотный капитал из товарной формы снова превращается в денежную. Объем начальной суммы денег (Д) и объема выручки (Д1) от продажи продукции (работ, услуг) различны по величине. Заработанный финансовый результат предпринимательской деятельности (прибыль или убыток) разъясняет причины несовпадения [22, c. 99].

Видно, что элементы оборотных активов выступают как часть непрерывного потока хозяйственной деятельности и ее операций. Покупка приводит к росту производственных запасов и задолженности кредиторам; производство приводит к увеличению готовой продукции (товаров, услуг); продажи ведут к увеличению дебиторской задолженности и денежных средств на расчетном счете и в кассе. Данный кругооборот или цикл операций неоднократно повторяется и в результате сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Для оборотных активов, которые являются частью авансированного капитала, присущи определенные особенности [15, c. 85]:

1. они должны быть вложены заблаговременно, т.е. авансированы до момента получения дохода, который поступает в виде выручки от продаж;
2. оборотные активы как наиболее ликвидные ресурсы не расходуются и не потребляются, но они должны непрерывно возобновляться в процессе хозяйственной деятельности;
3. абсолютная потребность в оборотных активах напрямую определяется объемом хозяйственной деятельности, условий поставок и сбыта и потому должна контролироваться;
4. высокая степень структурной трансформации, в итого которой оборотные активы могут легко быть преобразованы из одной формы в другую при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;
5. высокая приспособляемость к изменениям конъюнктуры товарных и финансовых рынков – они легко поддаются изменениям в ходе диверсификации операционной деятельности субъекта предпринимательства [10, c. 96].

Рассмотрим классификацию оборотных активов.

По характеру финансовых источников (рис. 2.):

Оборотные средства

валовые

собственные

чистые

Рис. 1.2. Виды оборотных средств по характеру финансовых источников[9;117]

Валовые оборотные средства можно охарактеризовать как общий объем оборотных средств, которые сформированы посредством средств заемного и собственного источника финансирования.

Чистые оборотные средства - характеризуют долю объема оборотных активов, сформированную за счет средств заемного долгосрочного и собственного источника финансирования.

ЧОА = ОА - КФО,

где ЧОА - чистые оборотные активы;

ОА - валовые оборотные средства;

КФО - краткосрочные текущие обязательства.

Собственные оборотные средства - определяют ту долю оборотных активов, которая сформирована за счет средств собственного капитала предприятия.

Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формульному выражению:

СОА = ОА - ДЗК - КФО,

где СОА - величина собственных оборотных средств;

ОА - величина валовых оборотных средств;

ДЗК - долгосрочные заемные источники финансирования, инвестированные в оборотные средства;

КФО - краткосрочные (текущие) обязательства.

По видам (рис.1.3.):

Оборотные активы

Запасы сырья,

материалов, полуфабрикатов

Запасы готовой продукции

Собственные оборотные

активы

Денежные активы

Рис.1.3. Классификация оборотных активов по видам[9;118]

Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов определяют размер входящих материальных потоков в виде запасов, которые обеспечивают хозяйственную деятельность предприятия.

Запасы готовой продукции. Данный тип оборотных средств определяет объем выходящих материальных потоков в виде запасов уже готовой к реализации продукции.

Дебиторская задолженность. Она определяет величину задолженности в пользу предприятия, которая представлена финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за продукцию, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

Денежные активы. К ним можно отнести не только денежные остатки в национальной и иностранной валюте, но кроме этого и сумму краткосрочных вложений, рассматриваемые как форма инвестиций временно свободных денежных средств.

Прочие виды оборотных средств. К ним можно отнести оборотные средства, которые не включены в выше рассмотренный состав, если они отображаются в общей их сумме.

По характеру участия в операционном процессе (рис. 1.4.):

Оборотные активы

ОА, обслуживающие производственный

цикл предприятия

ОА, обслуживающие финансовый

цикл предприятия

Рис. 1.4 - Виды оборотных средств по характеру участия их в операционном процессе[2;118]

Оборотные средства, которые обслуживают производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции).

Оборотные средства, которые обслуживают финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).

По периоду функционирования (рис. 5.):

Оборотные активы

Постоянная часть оборотных активов

Переменная часть оборотных активов

Рисунок 5 - Виды оборотных средств по периоду функционирования[9;119]

Постоянная часть оборотных средств. Она выражает неизменяемую их часть, не зависящая от сезонных и прочих колебаний операционной деятельности предприятия и не взаимосвязана с созданием запасов товарно-материальных ценностей.

Переменная часть оборотных средств. Она отражает изменяемую их часть, связанная с сезонным увеличением или снижением объема выпуска и продажи продукции, необходимостью создания в отдельные временные промежутки хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения.

Управление использованием оборотного капитала организации связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

1.2 Показатели эффективности управления оборотным капиталом

Эффективность использования оборотных средств оценивается при помощи показателей их оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность последовательного прохождения оборотными средствами стадий производства и обращения^[1].

С точки зрения Батовой Т.Н. и Васюхина О.В., в целях оценки эффективности использования оборотных средств, анализа финансового состояния предприятия и подготовки организационно-технических предложений по ускорению оборачиваемости применяется система показателей, характеризующих процесс движения оборотных средств и сумму их высвобождения^[2].

Существуют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств: коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота, коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) представляет собой величину выручки от реализации (О_в), приходящуюся на один рубль оборотных средств:

К_об = О_в/Ф_со, (1.4)

где Ф_со — среднегодовая стоимость оборотных средств за период, руб.

Длительность одного оборота в днях определяется как частное от деления числа дней за исследуемый период t (для месяца – 30, для квартала – 90, для года – 360) к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств:

Т_об = t/К_об или (1.5)

Фактическая оборачиваемость рассчитывается по всем элементам оборотных средств, и отдельно по нормируемым оборотным средствам. Плановые показатели оборачиваемости оборотных средств определяются только для нормируемых оборотных средств. Показатели оборачиваемости оборотных средств в целом и отдельно нормируемых и ненормируемых оборотных средств сопоставляются с соответствующей фактической оборачиваемостью за предыдущий период. При сравнении показателей оборачиваемости за два периода требуется привести в сопоставимый вид показатели отчетного и предшествующего периодов.