Файл: Баланс и отчетность (Бухгалтерский баланс как основная форма финансовой отчетности).pdf

В составе имущества на протяжении всего исследуемого периода большую часть составляли оборотные активы. Оценка структуры оборотных активов показывает, что низкий удельный вес денежных средств отмечается на протяжении всех анализируемых лет. В 2015 г. удельный вес денежных средств составил только 0,84 % от всей стоимости имущества. В то же время следует отметить, что данный показатель выше аналогичного в 2014 г. на 0,06 пункта. На протяжении всего исследуемого периода отмечается достаточно высокий удельный вес дебиторской задолженности: доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов составила в 2015 г. 43,05 % (этот показатель на 25,82 процентных пункта ниже, чем в 2014 г.). Однако, при этом дебиторская задолженность в 2015 г. полностью является краткосрочной, что существенно уменьшает риск невозврата долгов. В 2015 г. отмечается рост запасов и затрат – на 17 440 тыс. руб., или на 108,11 % относительно 2013 г. и на 13 720 тыс.руб., или на 113,39 % по сравнению с показателем 2014 г. При этом удельный вес запасов и затрат в общей стоимости оборотных средств предприятия высок на протяжении всего исследуемого периода: в 2015 г. он составил 51,32 % (на 25,12 пункта выше, чем в 2014 г.).

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 3.

Таблица 3

Состав, структура и динамика показателей источников формирования имущества (тыс. руб.)^[43]

Анализируя данные таблицы 3, можно увидеть, что общее увеличение средств предприятия составило в 2015 г. по сравнению с показателем 2013 г. 25 510 тыс. руб., или 102,86 %. Это увеличение произошло как за счёт увеличения собственных средств предприятия (на 4 680 тыс. руб., или на 362,79 %), так и за счет увеличения заемных средств (на 20 830 тыс.руб., или на 88,60 %). В составе заемных средств в 2013 г. были краткосрочные займы. В 2014-2015 гг. заемные средства предприятия образованы только за счет кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность в 2014 г. увеличилась относительно 2013 г. на 22 360 тыс.руб., или на 112,08 %. Ее удельный вес возрос на 21,6 пункта и составил 91,60 %. В течение 2015 г. величина кредиторской задолженности продолжала расти (на 2 030 тыс.руб., или на 4,80 % относительно 2014 г.) Однако, ее удельный вес сократился относительно 2014 г. на 3,47 пункта и составил на конец 2015 г. 88,13 %. Отмечается превышение темпа роста собственных средств (462,79 %) над темпом роста заемных средств (188,60 %), что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Удельный вес собственных средств предприятия в 2015 г. составил лишь 11,87 % в общей стоимости имущества; кроме того, данный показатель на 3,78 пункта ниже, чем в 2013 г. В течение всего исследуемого периода удельный вес собственных средств в структуре источников формирования имущества предприятия низок, у предприятия собственных средств существенно меньше, чем заёмных. Финансовая зависимость предприятия остается высокой на протяжении всего исследуемого периода: в 2014 г. отмечается снижение удельного веса собственных средств (на 7,25 пункта относительно 2013 г.), в 2015 г., напротив, данный показатель несколько увеличился относительно уровня предыдущего года (на 3,47 пункта)

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости предприятия в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 4. Как свидетельствуют данные таблицы 4, основным источником формирования запасов и затрат на протяжении всего исследуемого периода являлись краткосрочные кредиты и займы. Долгосрочных кредитов и займов предприятие в 2013-2015 г. не привлекало. Собственные источники финансирования запасов и затрат у предприятия незначительны. Так, в 2015 г. они почти в 10 раз меньше заемных.

Таблица 4

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.^[44]

Из представленных в таблице 4 данных видно, что собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат у предприятия не хватало на протяжении всего исследуемого периода: в 2013 г. дефицит собственных оборотных средств составил 10 030 тыс.руб., в 2014 г. – 8 790 тыс.руб., в 2015 г. – 21 170 тыс.руб. В связи с тем, что предприятие не привлекало долгосрочных кредитов и займов, финансирование текущей деятельности проводилось за счет кредиторской задолженности, что позволяет сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия. Данные таблицы 4 показывают, что краткосрочные источники финансирования в течение 2013-2015 гг. последовательно возрастали: в 2014 г. они увеличились на 18 800 тыс.руб., или на 79,9 % относительно уровня 2013 г., в 2015 г. возросли еще на 2 000 тыс.руб., или на 4,73 % (относительно 2014 г.). С учетом привлеченной кредиторской задолженности общая величина основных источников формирования запасов и затрат в 2013-2015 гг. положительная. Вместе с тем, в 2015 г. отмечается ее сокращение на 11 690 тыс.руб., или на 38,70 % относительно уровня 2014 г.

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости предприятия в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 5.

Таблица 5

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия^[45]

Оценивая информацию, представленную в таблице 5, отметим, что коэффициент автономии в 2014 г. составил 0,08, в 2015 г. – 0,12, значение показателя возросло на 0,03 пункта, однако, по прежнему не соответствует нормальному значению. На протяжении всего исследуемого периода доля собственного капитала в общей сумме авансированных средств остается низкой (5 % в 2013 г, 8 % - в 2014 г. 12 % - в 2015 г.); предприятие находится в высокой степени зависимости от внешних кредиторов (в первую очередь, поставщиков).

Низкий коэффициент автономии может привести к тому, что кредиторы могут сократить объемы отпуска товаров в кредит в связи с большим риском возврата долгов. Гарантии погашения предприятием своих обязательств низкие, что снижает возможности привлечения средств со стороны.

Соотношение заемных и собственных средств в 2014 г. составило 10,91, в 2015 г. – 7,43, значение показателя снизилось за 2015 г. на 3,48 пункта, однако и в 2015 г. показатель не соответствует нормативному значению. В 2015 г. на один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекало 7,43 руб. заемных. Таким образом, как уже было указано выше, основным источником финансирования предприятия являются заемные источники.

На предприятии имеет место низкое значение показателя обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. В 2014 г. 27 % запасов финансировалось за счет собственных оборотных средств. В 2015 г. данный показатель снизился на 0,09 пункта.

Коэффициент маневренности, начиная с 2014 г. соответствует нормативному значению. Доля собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, достаточно высока (77,9 % в 2015 г.), что позволяет предприятию достаточно свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности в 2014 г. следует оценить положительно, так как собственные средства мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В связи с тем, что доля собственных средств на предприятии на протяжении всего периода является низкой, коэффициент финансирования не соответствует нормативному значению. В финансировании предприятия в 2015 г. лишь 14 % приходится на собственные средства. Вместе с тем, следует отметить устойчивую тенденцию роста данного показателя в течение исследуемого периода.

Сравнивая коэффициенты финансовой устойчивости с нормативными, можно сделать вывод, что предприятие нельзя отнести к абсолютно финансово устойчивым по состоянию на 2015 г.