Файл: Баланс и отчетность (Бухгалтерский баланс как основная форма финансовой отчетности).pdf

2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Оценка ликвидности баланса представлена в таблице 6.

Таблица 6

Оценка ликвидности баланса^[46]

Оценка ликвидности баланса показывает, что предприятие не может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов: в 2014 г. отмечается платежный недостаток в размере 41 950 тыс.руб., а в 2015 г. – в размере 43 920 тыс.руб. Погашение этих обязательств невозможно и при условии получения оплаты за отпущенные товары и возвращения дебиторской задолженности, то есть за счет быстрореализуемых активов: из данных таблицы 6 видно, что платежный недостаток по наиболее ликвидным активам не покрывается платежным излишком по быстро реализуемым активам (- 41 950 тыс.руб. против 11 810 тыс.руб. в 2014 г. и – 43 920 тыс.руб. и 21 660 тыс.руб. в 2015 г.). Покрытие обязательств предприятия возможно лишь при условии привлечения медленно реализуемых активов (запасов и затрат). Таким образом, можно прогнозировать только перспективную платежеспособность предприятия.

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ показателей платежеспособности^[47]

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 г. составил 0,019 пункта, в 2014 г. он составил 0,009, в 2015 г. он остался на том же уровне. Расчеты показывают, что в 2013-2015 г. предприятие не может погасить текущую задолженность имеющимися денежными средствами. В течение всего исследуемого периода гарантия погашения долгов низкая, предприятия не обеспечено активами (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями), для которых отсутствует опасность потери стоимости, а также временного лага для превращения их в платежные средства.

Коэффициент промежуточной ликвидности в 2013 г. составил 0,577 пункта, в 2014 г. - 0,288, а в 2015 г. - 0,498. Значение этого коэффициента не соответствует нормальному значению на все отчетные даты. Кроме того, следует отметить негативную тенденцию снижения данного показателя: в 2013 г. предприятие, использовав для погашения текущих обязательств денежные средств и запасы (в случае их реализации при наличии непосредственно платежеспособного покупателя), могло погасить 57,7 % краткосрочной задолженности, в 2014 г. этот показатель снизился до 28,8 %, а в 2015 г. возрос до 49,8 %, но так и не достиг уровня 2013 г.

Коэффициент текущей ликвидности в 2013 г. составил 0,846 пункта, в 2014 г. - 1,046, а в 2015 г. он возрос на 0,034 пункта и составил 1,080, что соответствует нормальному значению. Начиная с 2014 г. текущие активы полностью покрывают текущие пассивы. Таким образом, имеющее место превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении или ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.

2.4. Оценка вероятности банкротства предприятия

Для оценки несостоятельности предприятия на основании шестифакторной модели О. П. Зайцевой составлена таблица 8, содержащая исходные данные бухгалтерского баланса. Для более подробного анализа, использованы данные за три последних года.

Таблица 8

Исходные данные для расчета модели О.П.Зайцевой^[48]

Продолжение таблицы 8

По данным таблицы 8 в таблице 9 проведен расчет комплексного коэффициента банкротства.

Таблица 9

Расчет комплексного коэффициента банкротства по модели О.П.Зайцевой^[49]

На основании расчетов можно сделать следующие выводы о воздействии кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия:

1) соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не соответствует нормативным значениям и превышает норматив в 2015 г. на 1,047 пункта. Как негативную характеристику, следует отметить динамику ухудшения показателя за рассматриваемый период;

2) значение соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных оборотных активов также не соответствует нормативным, причем в 2015 г. показатель вырос по сравнению с 2013 г. почти в два раза;

3) соотношение заемных средств к величине собственно капитала в 2015 г. сократилось и составило 7,427 пункта, однако, это существенно превышает нормативное значение и свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса, и не недостаточности собственных средств для обеспечения оплаты краткосрочной кредиторской задолженности.

В 2014 и 2015 гг. значение интегрального показателя К превышает нормативное значение, что указывает на высокую вероятность банкротства предприятия. Показателями, оказавшими решающую роль в оценке вероятности наступления банкротства, по модели О.П. Зайцевой послужили: высокая по отношению к величине собственного капитала сумма кредиторской задолженности.

Таким образом, по результатам анализа, проведенного во второй главе работы, можно сделать следующие выводы.

Расширение объемов деятельности ООО «Экспресс-Торг» явилось причиной увеличения стоимости его имущества в 2013-2015 гг. Большую часть в составе имущества на протяжении всего исследуемого периода составляли оборотные активы. Источниками финансирования имущества предприятия в течение 2013-2015 гг. были, главным образом, краткосрочные заемные средства. В течение всего исследуемого периода удельный вес собственных средств в структуре источников формирования имущества предприятия низок, у предприятия собственных средств существенно меньше, чем заёмных. Финансовая зависимость предприятия остается высокой на протяжении всего исследуемого периода: в 2014 г. отмечается снижение удельного веса собственных средств (на 7,25 пункта относительно 2013 г.), в 2015 г., напротив, данный показатель несколько увеличился относительно уровня предыдущего года (на 3,47 пункта).

Проведенный анализ финансового состояния позволяет выделить проблемные области в управлении финансами:

• предприятие находится в высокой степени зависимости от внешних кредиторов (в первую очередь, поставщиков). Низкий коэффициент автономии может привести к тому, что кредиторы могут сократить объемы отпуска товаров в кредит в связи с большим риском возврата долгов;
• оборачиваемость товарных запасов сократилась на 0,54 оборота в 2014 г. и на 1,89 оборота в 2015 г. Подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов, снизилась; денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от продаж медленнее, чем в 2013 г. Причиной такой ситуации является то, что в исследуемом периоде предприятие активно увеличивало складские запасы, приведшие к затоваривания;
• на предприятии имеет место низкое значение показателя обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Доля собственных средств на предприятии на протяжении всего периода является низкой, коэффициент финансирования не соответствует нормативному значению. В финансировании предприятия в 2015 г. лишь 14 % приходится на собственные средства.