Файл: Оборотные активы предприятия (Собственные оборотные средства).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оптимальности структуры активов предприятия. При этом, оборотные активы характеризуют вложения в объекты.

В составе оборотных активов выделяют:

• материально-вещественные элементы имущества,
• денежные средства,
• краткосрочные финансовые вложения:

- облигации и другие ценные бумаги;

- депозиты;

- займы,

- векселя, выданные клиентам.

Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества. Причем, прирост оборотных активов свидетельствует о расширении деятельности предприятия. В этой ситуации очень важно знать, за счет каких статей происходит прирост или снижение оборотных средств. Если, например, за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, защите денежных активов от инфляции. Если за счет дебиторской задолженности, то может идти речь о:

• несоблюдении договорной и расчетной дисциплины,
• несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам,
• росту неоправданной дебиторской задолженности.

В результате, все это ведет к нестабильности финансового состояния предприятия. Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств в современных условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий. Торговля, во всех ее проявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельности экономических субъектов.

Одна из основных проблем многих предприятий — дефицит денежных средств, как правило, вызванный стремительным ростом дебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов товаров. Решением возникшей проблемы может стать, внедрение системы нормирования оборотных активов. Для этого потребуется:

• рассчитать нормативы оборотных средств,
• протестировать правильность полученных результатов,
• автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм.

Сам по себе напрашивается вывод о том, что анализ оборотных активов необходим для предприятия. На основании данных проведенного анализа строится политика организации. Предприятие может таким образом найти «золотую середину» в закупке количества товаров, чтобы избежать дефицита товара на складах, а также его избытка. Таким образом, можно достичь поставленной цели, т.е. получение прибыли.

Эффективное управление оборотными активами отвечает за нормальную работу компании, повышение уровня рентабельности производства и множество других факторов. В современных условиях, когда экономика под влиянием кризисной ситуации, негативная тенденция отражается и на изменении эффективности управления оборотными средствами, замедляя их оборачиваемость.

Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности компании напрямую зависит рациональное и эффективное использование оборотных активов. В таком случае компания способна своевременно и полностью рассчитываться по своим расчетно-платежным обязательствам, что положительно характеризует организацию коммерческой деятельности компании.

Управление оборотными активами предприятия формирует их в необходимом и достаточном объеме, при минимальных затратах, а также повышает эффективность их использования.

Активы:

• дают количественную оценку результативности принятых управленческих решений,
• осуществляют:

- контроль за ресурсным восполнением,

- диагностику финансовой деятельности,

- выявление резервов,

• повышают эффективность производства,
• способствуют росту экономического потенциала.

Рассмотрение категории «оборотные активы» обосновано тем, что это одна из главных составных частей экономического потенциала компании, которая обладает большой значимостью для рыночной экономики.

Цель курсовой работы рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

1) изучить теоретические и нормативно–правовые основы управления оборотными активами предприятия;

2) сделать анализ современного состояния организации управления оборотными активами исследуемого предприятия - ОАО;

3) разработать предложения по совершенствованию управления оборотными активами ОАО.

1. Оборотные активы предприятия

1.1.Понятие и классификация

Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам [12]:

по видам оборотные активы можно подразделить:

• оборотные производственные активы. К ним относятся:

- сырье,

- основные материалы и полуфабрикаты,

- вспомогательные материалы,

- топливо,

- тара,

- запасные части,

- незавершенное производство,

- расходы будущих периодов;

• оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в:
• запасы готовой продукции,
• товары отгруженные, но не оплаченные,
• денежные средства в кассе и на счетах;

по степени ликвидности выделяют:

• абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;
• высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства, без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
• среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;
• слаболиквидные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;
• неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов;

по характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;
• чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО;

где, ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

• собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК; или

СОА= ОА – ДЗК – КФО;

где, СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают [15].

1.2. Оборачиваемость оборотных активов

В теории оборотные активы – это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий – сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты. 

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия. Как правило, менеджеры склонны ориентироваться в основном на быстрое наращивание операционной прибыльности (пусть даже краткосрочное), потому что именно этого от них ждут акционеры. При этом, не думают о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании не денежными позициями отчетности далеко не уедешь. Таким образом, адекватные показатели оборачиваемости позволяют оценить, в том числе и зрелость, и наличие долгосрочной стратегии развития компании. 

Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера. 
К числу внешних факторов следует отнести [21]: 

• сферу деятельности компании:

- производственная,

- снабженческо-сбытовая,

- посредническая и др.;

• отраслевую принадлежность; 
• размеры предприятия. 

Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает макроэкономическая ситуация. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. 

К факторам внутреннего характера относятся:

• ценовая политика предприятия,
• формирование структуры активов,
• выбор методики оценки товарно-материальных запасов. 

Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования. Проще говоря, показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. 

Для анализа скорости оборота оборотных активов в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) – отношение выручки без учета НДС и акцизов (В) к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период: 

Ко = В / ОБср

где, ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, ОБСн, ОБСк – соответственно величина

оборотных средств на начало и конец периода. 

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов. Причем, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален  объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов [28]. 

Лучшее представление об эффективности использования активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительность периода. Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель – продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле: 

То=360 / Ко или То =365 / Ко

Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором. Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов. 

Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен. 
Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота рассчитываются по формулам: 

Ко(ДЗ) =В / ДЗсрТо(ДЗ) = ДЗср / В * 360 или То(ДЗ) =360 / Ко(ДЗср) 

где, ДЗср – средняя за период сумма дебиторской задолженности.

Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле: 

Ко(ДС) = В / ДС

Значение показателя показывает сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов. Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле: