Файл: Финансы как инструмент регулирования экономики (Содержание и функции государственных и муниципальных финансов).pdf

1. Парламент (Государственная Дума, Совет Федерации).

Функции:

- принятие федеральных законов;

- утверждение федерального бюджета и контроль над его исполнением.

1. Правительство РФ.

Задача — разработка федерального бюджета, бюджетов государственных и внебюджетных фондов.

1. Министерство финансов РФ.

Задача — осуществление финансовой политики.

1. Федеральная налоговая служба.

Контролирует правильность исчисления и внесения в бюджет налогов.

1. Федеральная таможенная служба.

Контролирует исчисление и внесение таможенных платежей.

1. Банк РФ.

Наряду с Федеральным казначейством осуществляет кассовое исполнение бюджета. Отвечает за формирование денежно-кредитной политики.

1. Счетная палата РФ.

Контролирует расходование федеральных средств согласно финансовому законодательству.

Таким образом, органы законодательной и исполнительной власти осуществляют стратегическое управление финансами.

За оперативное управление отвечают министерства, федеральные службы и агентства. Региональные и местные органы управления финансами в РФ подчиняются общегосударственным.^[10]

Органы управления государственными финансами во всех странах лишь отчасти определяют развитие рыночной экономики, однако же, эта часть всегда достаточно весома. В нее входит:

• Определение приоритетных направлений деятельности в государстве. Возможность регулировки данной сферы обеспечивает стимулирующая функция финансов, благодаря которой при принятии тех или иных решений на государственном уровне отчасти можно формировать локальный рынок.
• Установка и дальнейший контроль правил работы на внутреннем рынке, включая законодательную базу, приоритетные сферы, налоговый пресс.
• Обеспечение бюджетных сфер работы государства: образования, медицины и прочего.
• Устойчивость курса именно национальной валюты.
• Обеспечение и контроль работы предприятий в стратегически важных отраслях.
• Формирование и управление государственным бюджетом.
• Устойчивость банковской системы внутренней за счет контроля национального банка.
• Пресечение экономических преступлений на всех уровнях.
• Анализ развития экономики, предоставление гражданам развернутых данных мониторинга различных экономических отраслей.

Есть сферы, в которых влияние государственных органов несколько ниже, среди них:

• Курсы на основные валюты мира. Здесь важную роль будет играть скорее внешнеполитические факторы для государства и лишь в отдельных случаях оно может взять контроль над валютным рынком вручную. Обычно это случается в кризисные периоды.
• Развитие частных банков и кредитных организаций (при нормальном состоянии рыночной экономики).
• Деятельность международных корпораций и фондов, в особенности, зарегистрированных на территории других государств.
• Работа предприятий, функционирующих вне стратегически важных сфер.

2. Проблемы и направления совершенствования управления финансами в Российской Федерации

2.1. Проблемы управления финансами

На основе изучений различных экономических процессов мы выделили 6 основных проблем, решение которых способствует оживлению финансовой сферы жизни общества. К ним относятся:

1. Проблема сырьевого характера российской экономики.
2. Проблема теневой экономики.
3. Проблема развития финансов домашних хозяйств.
4. Проблема развития отечественного рынка государственных ценных бумаг.
5. Несовершенство бюджетной политики.
6. Проблема эффективности валютной политики и развития валютного рынка.

Рассмотрим суть каждой проблемы и проанализируем пути и методы, с помощью которых их можно разрешить.

Проблема сырьевого характера российской экономики. Сильное влияние нефти и газа из-за сырьевого характера российской экономики создает риски для развития финансовой системы РФ.

Такого рода зависимость приводит к следующим последствиям: при снижении цены нефти уменьшаются доходы государственного бюджета, снижается покупательная способность национальной денежной единицы, появляется необходимость заимствования государством средств из внешних и внутренних источников, возникают инфляционные риски.

Для дальнейшего анализа данной проблемы исследуем имеющиеся статистические данные, подтверждающие тесную связь между сырьевыми активами и бюджетной системой РФ.

Таблица 3

Показатели, характеризующие значение нефти в бюджетной системе РФ (по годам)^[11]

Как видно из таблицы 3, удельный вес доходов от продажи сырья в общих доходах государственного бюджета достаточно большой. Это приводит к колебаниям доходов бюджета в зависимости от изменений цен на нефть и газ, что, в свою очередь, является барьером для совершенствования финансовых отношений в стране.

Можно выделить ряд проблем, которые являются препятствием развития отечественного рынка государственных ценных бумаг, в частности, рынок характеризуется^[12]:

1. низкой долей частных инвесторов;
2. преимущественно краткосрочным характером ценных бумаг вследствие высокой и плохо прогнозируемой инфляции, что порождает рост сделок спекулятивного характера и снижает финансовую поддержку реального сектора экономики;
3. низким уровнем доверия населения страны к финансовым институтам и государству вследствие дефолта, кризисных явлений, шоковой терапии;
4. низким уровнем доходности ценных бумаг государства, вследствие чего для мелких частных инвесторов более привлекательны крупные акционерные общества и паевые инвестиционные фонды, доходность по которым бывает более 20 процентов;
5. малой разработанностью фондового рынка в части финансовых инструментов, которые ориентированы на частных инвесторов;
6. дифференциацией налогообложения государственных ценных бумаг исходя из вида бумаги. Это требует унификации на фоне затруднений в сравнении реальной доходности по ценным бумагам, поскольку если все корпоративные облигации подразумевают обложение налогом доходов по ним по ставке 20 процентов, то государственные подразумевают двоякую ставку — 15 процентов для процентов по ценным бумагам и 20 процентов по курсовой разнице. Помимо вышесказанного, такая дифференциация усложняет бухгалтерский учет на фоне невозможности взаимозачета финансового результата по корпоративным и государственным облигациям;
7. тем, что отсутствует единая технология первичного размещения государственных ценных бумаг и вторичных торгов этими ценными бумагами на базе депозитарного обслуживания — государственного или полугосударственного;
8. несформированностью региональной структуры рынка государственных ценных бумаг, что порождает барьеры для использования свободных ресурсов регионов и позволяет говорить о стагнации рынка в России и отставании его от экономически развитых стран.

К примеру, в Соединенных штатах Америки, Германии и Японии основную долю рынка государственных ценных бумаг составляют стратегические инвесторы, вкладывающие капитал в развитие реального сектора экономики. Они реализуют посредством выпуска в обращение таких бумаг, которые нацелены на финансирование программ, позволяющих строить железные и автомобильные дороги, стимулировать развитие инновационных отраслей и высоких технологий, решать социальные задачи, включая поддержку жилищному строительству.

Основной проблемой российского рынка государственных ценных бумаг является плохая организация в части инфраструктуры и механизмов торговли, что требует применения международного опыта в сфере размещения ценных бумаг и увеличения прозрачности рынка.

В рамках проблем рынка корпоративных ценных бумаг следует в первую очередь сказать о рынке акций, который составляет основу фондового рынка.

Так, ключевой проблемой российского рынка акций является сосредоточенность на бумагах конкретных эмитентов. Так, в 2016 году 10 наиболее капитализированных эмитентов занимают долю в 63 процента, причем на первых трех эмитентов приходит 32 процента. В рамках решения проблемы низкой отраслевой диверсификации эмитентов, стимулирующей перекос в его структуре, обусловливающий низкий уровень его развития, можно предложить стимулирование развития отрасли информационных технологий, которая является основным драйвером роста фондовых рынков развитых стран. В особенности это касается рынка IPO. Поскольку сектор информационных технологий является одним из наиболее инновационных отраслей, в его составе появляется множество новых компаний, основанных на новых технических и технологических решениях. Ценные бумаги таких компаний интересны инвесторам с точки зрения развития их потенциала.

Ключевой проблемой рынка является не только состав его эмитентов, но и состав инвесторов:

1. во-первых, в России только зарождается адекватный рынок коллективных инвестиций, который при этом очень сильно ограничен законодательством. К примеру, негосударственные пенсионные фонды могут вкладывать средства лишь в определенные ценные бумаги;
2. во-вторых, на рынке до сих пор представлено малое число частных инвесторов.

Помимо этого, существует проблема прозрачности рынка ценных бумаг^[13]. Так, поскольку регулятор стремится привести фондовый рынок в соответствие с международными стандартами в целях повышения инвестиционной привлекательности рынка, особое внимание в настоящее время уделяется требованиям о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг.

Не все отечественные компании готовы к демонстрации своих показателей, что является одной из причин их «невыхода» на рынок. Стремление защитить инвесторов в настоящее время является некоторым барьером развития рынка.

Среди ключевых проблем рынка в целом можно выделить:

1. чрезмерную «зарегулированность» рынка;
2. отсутствие единых надзорных и контрольных норм, что в некоторой степени решилось благодаря передаче функций Федеральной службы по финансовым рынкам Банку России;
3. высокие издержки участников рынка, обусловленные во многом первой проблемой;
4. неравные конкурентные условия.

Состояние валютного рынка зависит напрямую от эффективности валютной политики. Среди проблем последней, в первую очередь следует выделить несовершенство бюджетной политики, которое снижает эффект от мер, применяемых Банком России, и препятствует реализации направлений. Среди таких проблем можно выделить следующие^[14]:

1. сохранение существенного ненефтегазового дефицита, что порождает высокую зависимость бюджетной системы страны от ситуации на мировых рынках сырья и выражается в ограничении бюджетных возможностей в части роста расходования средств по направлениям, которое обусловливают экономическое развитие России, причем сокращение их невозможно, поскольку они являются социально ориентированными;
2. неоптимальная структура расходов бюджета, выражающаяся в недостатке средств для того, чтобы стимулировать экономическое развитие страны посредством финансирования инфраструктурных проектов, а также проектов, касающихся науки и образования;
3. низкий уровень экономической эффективности расходов бюджета;
4. сильная зависимость региональных и местных бюджетов от вышестоящих, что негативно отражается на формировании условий для инвестиционной и предпринимательской деятельности;
5. изменения налогового законодательства, препятствующие реализации проектов на долгосрочную перспективу.

Разрабатывая валютную политику, следует обязательно учитывать цены на экспортные товары, которые сложились на мировом рынке. Как видно на рисунке 6, в июне 2014 года цена за баррель нефти со 111,72 доллара США снизилась в 1,8 раза и составила 63,03 доллара США, а к январю 2016 года 34,73 доллара США, что сократило сальдо торгового баланса, сказавшись в целом негативно на внешнеторговой деятельности.

Рис. 6 Динамика цен на нефть российских экспортеров в 2014 году^[15]