Файл: ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ.pdf
Добавлен: 14.06.2023
Просмотров: 452
Скачиваний: 3
СОДЕРЖАНИЕ
Виды анализа инвестиций в ценные бумаги
Основы фундаментального анализа
Сравнительные характеристики: позитивные и негативные аспекты
Обзор исторических данных ФК «Открытие» за 2014-2016 гг.
Фундаментальный анализ: обзор финансово-экономических показателей
Технический анализ: обзор биржевых индикаторов
Обзор прогнозных данных ФК «Открытие» за 2017-2019 гг.
Финансовые показатели фундаментального анализа
Однако невозможно рассматривать функционирование фондового рынка без учета экономической политики государства и настроений общества в этом отношении. Для того чтобы фондовый рынок, реальные сектора экономики и в целом экономика России обладали краеугольной инвестиционной привлекательностью, необходимо, чтобы политическая воля была направлена на этот вектор развития. Увеличение конкурентной бизнес – среды, снижение коррупционной и бюрократической составляющих, повышение прозрачности в сфере налогообложения и судопроизводства улучшат инвестиционную привлекательность России гораздо больше, нежели проведение множества бизнес – форумов и других статусных мероприятий на международной арене.
Таким образом, перед государством стоит сложная задача проведения структурных реформ, поскольку без них невозможны вышеописанные изменения, при сохранении жизнеспособности реальных секторов экономики, фондового рынка РФ и поддержке отечественных производителей, которые экономически беззащитны перед лицом транснациональных корпораций. Только пройдя этот нелегкий путь эволюционного развития, экономика России будет столь привлекательна, что приток инвестиций со всего мира будет поступать на рынок РФ, невзирая на все санкционные или ограничивающие меры государств – конкурентов.
Библиография
- Вершинина О.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Вершинина. – М.: Российский новый университет, 2013. – 128 стр.
- Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.А. Галанов. – М.: НИЦ Ннфра-М, 2016. – 243 стр.
- Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. – М.: Альпина Паблишер, 2016. – 1 316 стр.
- Рынок ценных бумаг: учебник / А.Н. Асаул, В.К. Севек, Р.М. Севек. – Кызыл: ТывГУ, 2013. – 234 стр.
- Швагер Д. Технический анализ: полный курс / Д. Швагер. – М.: Альпина Паблишер, 2015. – 802 стр.
- Архив биржевых индикаторов. Статистика // Группа Cbonds Investfunds. 23.01.2017. URL: http://stocks.investfunds.ru/stocks/1153/ (дата обращения 24.01.2017)
- Бизнес-энциклопедия // Биржевой лидер. 01.04.2013. URL: http://www.profi-forex.org/wiki.html (дата обращения 20.01.2017)
- Годовой отчет ММВБ-РТС за 2015 год // Московская биржа. URL: http://2015.report-moex.com/ru/ (дата обращения 18.01.2017)
- Итоги 2016 года: Российская экономика – сюрпляс, местами переходящий в цейтнот. Аналитика // ИА Интерфакс. 29.12.2016. URL: http://www.interfax.ru/business/543640 (дата обращения 21.01.2017)
- Корнилов Л. История возникновения в мире бирж // Деньги. 03.03.2014. URL: http://www.dengi-info.com/archive/article.php?aid=2432 (дата обращения 17.01.2017)
- О банке ФК «Открытие». Аналитика // Информационный портал Банки.ру. 12.01.2017. URL: http://www.banki.ru/banks/bank/fk_otkritie/ (дата обращения 23.01.2017)
- Обзор банковского сектора РФ. Статистика // Департамент банковского надзора ЦБ РФ. 16.01.2017. URL: https://www.cbr.ru/analytics/bank_system/obs_1701.pdf (дата обращения 22.01.2017)
- Финансовая отчетность ФК «Открытие». Статистика // ФК «Открытие». 29.08.2016. URL: https://ir.open.ru/reports (дата обращения 23.01.2017)
- Фундаментальный и технический анализ – когда нужно применять тот или иной метод. Аналитика // БКС Экспресс. 13.12.2014. URL: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/fundamentalnyy-i-tehnicheskiy-analiz-v-chem-raznica-i-kogda-nuzhno-primenyat-tot-ili-inoy-metod (дата обращения 20.01.2017)
- Фундаментальный и технический анализ: разница. Аналитика // Бизнес практик. 26.08.2015. URL: https://biznes-praktik.ru/fundamentalnyj-i-tehnicheskij-analiz-raznitsa/ (дата обращения 20.01.2017)
- Фундаментальный и технический анализ – что лучше работает. Аналитика // Equity today. 15.03.2016. URL: http://equity.today/fundamentalnyj-analiz-vs-texnicheskij-analiz.html (дата обращения 20.01.2017)
- Экономика России. Статистика // Ereport: мировая экономика. 15.12.2016. URL: http://www.ereport.ru/stat.php?razdel=country&count=russia&table=ggecia (дата обращения 21.01.2017)
Приложения
Приложение №1
Фактический отчет о финансовом состоянии ФК «Открытие» за 2014-2016 гг.
|
В млн. руб. |
2014 |
2015 |
2016 |
|
Денежные средства и их эквиваленты |
266 645 |
192 102 |
227 676 |
|
Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости |
292 174 |
304 362 |
365 234 |
|
Ссуды банкам и финансовым организациям |
35 650 |
62 888 |
75 466 |
|
Ссуды клиентам |
1 784 784 |
2 565 823 |
3 104 646 |
|
Финансовые активы для продажи |
110 843 |
67 269 |
80 723 |
|
Финансовые активы до погашения |
61 189 |
100 758 |
105 796 |
|
Прочие активы |
44 578 |
70 349 |
76 720 |
|
Всего активы |
2 595 863 |
3 363 551 |
4 036 261 |
|
Финансовые обязательства, отражаемые по справедливой стоимости |
94 096 |
63 935 |
70 329 |
|
Средства банков и финансовых организаций |
1 041 599 |
1 630 775 |
1 875 391 |
|
Средства клиентов |
1 022 995 |
1 255 898 |
1 632 667 |
|
Облигации и еврооблигации |
114 666 |
99 513 |
109 464 |
|
Векселя и сертификаты выпущенные |
58 727 |
8 463 |
9 309 |
|
Субординированные займы |
96 939 |
61 068 |
61 068 |
|
Прочие обязательства |
9 005 |
27 864 |
18 791 |
|
Итого обязательства |
2 438 027 |
3 147 516 |
3 777 019 |
|
Уставной капитал |
9 076 |
9 741 |
9 741 |
|
Собственные выкупленные акции |
(929) |
(929) |
(929) |
|
Эмиссионный доход |
57 651 |
61 399 |
78 940 |
|
Бессрочные субординированные займы и облигации |
- |
17 185 |
17 185 |
|
Нераспределенная прибыль |
65 430 |
97 130 |
113 343 |
|
Неконтрольные доли участия |
26 608 |
31 509 |
40 962 |
|
Итого капитал |
157 836 |
216 035 |
259 242 |
|
Всего пассивы |
2 595 863 |
3 363 551 |
4 036 261 |
Приложение №2
Фактический отчет о финансовом результате ФК «Открытие» за 2014-2016 гг.
|
В млн. руб. |
2014 |
2015 |
2016 |
|
Процентные доходы |
152 202 |
245 997 |
302 111 |
|
Процентные расходы |
(86 597) |
(190 079) |
(239 714) |
|
Чистые процентные доходы до формирования резервов |
65 605 |
55 918 |
62 397 |
|
Резерв под обесценение ссуд предоставленных клиентам |
(21 825) |
(42 982) |
(46 570) |
|
Чистые процентные доходы после формирования резервов |
43 780 |
12 936 |
15 827 |
|
Чистые доходы по торговым операциям |
(10 342) |
36 204 |
43 444 |
|
Чистые доходы по услугам и комиссиям полученным |
13 192 |
11 658 |
13 990 |
|
Прочие доходы |
(2 503) |
(1 439) |
- |
|
Непроцентные доходы |
347 |
46 423 |
57 434 |
|
Операционные доходы |
44 127 |
59 359 |
73 261 |
|
Операционные расходы |
(36 805) |
(44 885) |
(52 996) |
|
Прибыль до расходов по налогу на прибыль |
7 322 |
14 474 |
20 265 |
|
Расходы по налогу на прибыль |
(1 440) |
(1 860) |
(4 052) |
|
Чистая прибыль отчетного периода |
5 882 |
12 614 |
16 213 |
Финансовые показатели ФК «Открытие» за 2014-2016 гг.
|
В млн. руб. |
2014 |
2015 |
2016 |
|
Краткосрочные активы |
669 662 |
563 733 |
673 633 |
|
Краткосрочные обязательства |
1 117 091 |
1 319 833 |
1 702 996 |
|
Краткосрочные заемные обязательства |
1 022 995 |
1 255 898 |
1 632 667 |
|
Долгосрочные заемные обязательства |
1 311 931 |
1 799 819 |
2 055 233 |
|
Среднегодовая стоимость активов |
1 987 457 |
2 979 707 |
3 699 906 |
|
Среднегодовая стоимость капитала |
148 597 |
186 936 |
237 639 |
|
Совокупный доход |
152 549 |
292 420 |
359 545 |
Приложение №3
Прогнозный отчет о финансовом состоянии ФК «Открытие» за 2017-2019 гг.
|
В млн. руб. |
2017 |
2018 |
2019 |
|
Денежные средства и их эквиваленты |
302 808 |
393 651 |
405 460 |
|
Финансовые активы, отражаемые по справедливой стоимости |
412 715 |
433 351 |
446 351 |
|
Ссуды банкам и финансовым организациям |
83 012 |
91 313 |
94 053 |
|
Ссуды клиентам |
3 585 866 |
4 195 463 |
4 468 168 |
|
Финансовые активы для продажи |
91 217 |
77 534 |
65 904 |
|
Финансовые активы до погашения |
95 216 |
80 934 |
68 794 |
|
Прочие активы |
70 866 |
65 709 |
56 124 |
|
Всего активы |
4 641 700 |
5 337 955 |
5 604 854 |
|
Финансовые обязательства, отражаемые по справедливой стоимости |
73 845 |
76 060 |
78 342 |
|
Средства банков и финансовых организаций |
2 100 438 |
2 310 482 |
2 356 692 |
|
Средства клиентов |
1 959 201 |
2 390 225 |
2 557 541 |
|
Облигации и еврооблигации |
120 411 |
132 452 |
125 829 |
|
Векселя и сертификаты выпущенные |
8 844 |
9 286 |
8 822 |
|
Субординированные займы |
61 068 |
61 068 |
61 068 |
|
Прочие обязательства |
19 765 |
15 535 |
56 570 |
|
Итого обязательства |
4 343 572 |
4 995 108 |
5 244 864 |
|
Уставной капитал |
9 741 |
9 741 |
9 741 |
|
Собственные выкупленные акции |
(883) |
(838) |
(252) |
|
Эмиссионный доход |
82 636 |
80 145 |
34 800 |
|
Бессрочные субординированные займы и облигации |
17 185 |
17 185 |
17 185 |
|
Нераспределенная прибыль |
140 295 |
186 969 |
248 622 |
|
Неконтрольные доли участия |
49 154 |
49 645 |
49 894 |
|
Итого капитал |
298 128 |
342 847 |
359 990 |
|
Всего пассивы |
4 641 700 |
5 337 955 |
5 604 854 |
Приложение №4
Прогнозный отчет о финансовом результате ФК «Открытие» за 2017-2019 гг.
|
В млн. руб. |
2017 |
2018 |
2019 |
|
Процентные доходы |
330 199 |
364 376 |
342 167 |
|
Процентные расходы |
(254 998) |
(269 693) |
(229 948) |
|
Чистые процентные доходы до формирования резервов |
75 201 |
94 683 |
112 219 |
|
Резерв под обесценение ссуд предоставленных клиентам |
(46 616) |
(41 955) |
(44 682) |
|
Чистые процентные доходы после формирования резервов |
28 585 |
52 728 |
67 537 |
|
Чистые доходы по торговым операциям |
49 962 |
54 958 |
60 453 |
|
Чистые доходы по услугам и комиссиям полученным |
16 088 |
17 697 |
19 467 |
|
Прочие доходы |
- |
- |
- |
|
Непроцентные доходы |
66 050 |
72 655 |
79 920 |
|
Операционные доходы |
94 635 |
125 383 |
147 457 |
|
Операционные расходы |
(60 945) |
(67 039) |
(70 391) |
|
Прибыль до расходов по налогу на прибыль |
33 690 |
58 344 |
77 066 |
|
Расходы по налогу на прибыль |
(6 738) |
(11 669) |
(15 413) |
|
Чистая прибыль отчетного периода |
26 952 |
46 675 |
61 653 |
Финансовые показатели ФК «Открытие» за 2017-2019 гг.
|
В млн. руб. |
2017 |
2018 |
2019 |
|
Краткосрочные активы |
806 740 |
904 536 |
917 716 |
|
Краткосрочные обязательства |
2 033 046 |
2 466 285 |
2 635 883 |
|
Краткосрочные заемные обязательства |
1 959 201 |
2 390 225 |
2 557 541 |
|
Долгосрочные заемные обязательства |
2 290 761 |
2 513 288 |
2 552 411 |
|
Среднегодовая стоимость активов |
4 338 981 |
4 989 828 |
5 471 404 |
|
Среднегодовая стоимость капитала |
278 685 |
320 488 |
351 419 |
|
Совокупный доход |
396 249 |
437 031 |
422 087 |