Файл: Организация управления государственным долгом Российской Федерации.pdf

- предоставление гарантий;

- изменение условий выпущенных займов;

- определение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств;

Рисунок 4. Сравнительная характеристика объема государственного долга Красноярского края с размерами задолженности прочих субъектов Российской Федерации на 2018 г., тыс. руб.^[18]

Выполнение мероприятий зависит от принятия обоснованных решений в процессе управления государственным долгом, что базируется на анализе объема и структуры долга, объективной оценке его текущего состояния. При этом используются абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели отражают объем государственной задолженности субъекта в денежном выражении, величину расходов, связанных с ее погашением и обслуживанием. Основные относительные показатели, существенно влияющие на принятие решений и выбор методов управления государственным долгом, включают: удельный вес суммы долга в общей сумме расходов региона; изменение абсолютных величин долговых обязательств в общей сумме долга; долю долговых обязательств в общей сумме долга.

Из данных таблицы 4, приведенной ниже, очевидно, что долговые обязательства края за все года складывались, в основном, по двум направлениям: в качестве заключения договоров заимствования от других бюджетов РФ и в виде государственных займов, осуществляемых путем выпуска государственных ценных бумаг. Наибольший удельный вес в общем объеме обязательств ежегодно занимает выпуск государственных ценных бумаг, а наименьший вес – государственные гарантии Красноярского края.

На основе сравнительного анализа долговых обязательств осуществляется анализ структуры долговой политики Красноярского края. Структура долговой политики дает общее представление о том, как край проводит мероприятия в процессе управления государственным долгом. Она показывает долю каждого элемента долговых обязательств в общем количестве долга.

Таблица 4

Анализ структуры и динамики государственного долга Красноярского края за 2015-2017 гг., по видам долговых обязательств, млрд.руб.

Из таблицы 5 видно, что государственный долг увеличился на 14,950 млрд. руб., и его величина к концу отчетного периода года составила 117,64% от величины на начало года.

У Красноярского края произошло изменение структуры долговой политики в сторону увеличения удельного веса бюджетных кредитов от других бюджетов бюджетной системы РФ.

Сумма кредитов от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций уменьшилась на 1,268 млрд. руб. или на 9,1%, в отличие от суммы государственных ценных бумаг, которые заметно увеличились на 6,999 млрд. руб. или на 13,04%.

Таблица 5

Сравнительный анализ долговых обязательств Красноярского края за последний отчетный период, тыс. руб.

Предварительное рассмотрение сравнительного анализа уже на начальном этапе позволяет установить следующие благоприятные тенденции:

• уменьшилось количество государственных гарантий и поручительств Красноярского края на 78897,33 тыс. руб. или на 21,87%;
• кредиты от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций оказывают наименьшее влияние на государственный долг в отличие от других долговых обязательств;
• величина бюджетных кредитов от других бюджетов бюджетной системы РФ заметно увеличилась в отличие от других долговых обязательств и оказывает наибольшее влияние на общую сумму государственного долга Красноярского края, так как являются наиболее безопасным государственным займом.

К негативным тенденциям можно отнести значительное увеличение общей суммы государственного долга Красноярского края и заметную тенденцию к его росту.

2.3. Оценка долговой политики Красноярского края

Оценку долговой политики Красноярского края целесообразно рассматривать как фактор эффективности управления государственным долгом.

Под долговой политикой Красноярского края понимается стратегия управления государственными долговыми обязательствами в целях поддержания объема государственного долга на оптимальном уровне, минимизации расходов на его обслуживание и равномерного распределения во времени платежей. Она формирует идеологию управления государственными заимствованиями, определяет стратегию и тактику управления государственным долгом и основные направления органов власти по их реализации.

Долговая политика включает в себя широкий комплекс мероприятий: разработка концепции долговой политики, определение ее стратегических направлений, целей, задач; создание адекватного механизма реализации долговой политики; управление деятельностью государства по планированию заимствований, организации размещения займов, предоставлению государственных гарантий, поручительств; контроль за целевым использованием привлекаемых ресурсов, а также за своевременным погашением государственного долга.

Долговая политика является частью бюджетной политики края, и управление государственным долгом непосредственно связано с бюджетным процессом. Значимость долговой политики подтверждается разработанной и реализуемой подпрограммой «Управление государственным долгом Красноярского края на 2014-2020 годы» (в рамках программы «Управление государственными финансами и развитие межбюджетных отношений» на 2014 — 2020 годы), целью которой является повышение эффективности управления государственным долгом.

Основной целью долговой политики Красноярского края является обеспечение исполнения долговых обязательств в полном объеме, повышение эффективности управления долговыми обязательствами, а также обеспечение минимально возможной стоимости их обслуживания.

Вследствие этого региональные органы власти должны прилагать достаточно усилий к укреплению доходов бюджетов, эффективному расходованию имеющихся бюджетных средств, а также к поиску относительно недорогих источников финансирования дефицита бюджета в случае его наличия.

Основные мероприятия по оптимизации и сокращению объема государственного долга края направлены на реализацию поставленных целей и задач долговой политики края в целом и позволят обеспечить достижение показателей, представленных в приложении 1.

На 01.01.2018 года уровень государственного долга Красноярского края составил 96,3 млрд. рублей, а это 2 место среди субъектов РФ. Структура долга представлена на диаграмме (рисунок 5).

Рисунок 5. Структура государственного долга Красноярского края на 01.01.2018г., млрд. руб.^[19]

По объему государственного долга Красноярский край входит в первую тройку российских регионов. Вместе с тем, по уровню долговой нагрузки Красноярский край по итогам 2017 года занял 40 место среди субъектов Российской Федерации, в связи с утвержденными региональным законодательством ограничениями объема государственного долга. Данные ограничения являются более жесткими по сравнению с требованиями Бюджетного кодекса РФ и установлены в соответствии с рекомендациями ведущих международных рейтинговых агентств.

В целом за 2017 год абсолютное значение государственного долга края увеличилось на 11,168 млрд. рублей (на начало года долг составлял 84, 732 млрд. рублей, на конец – 95, 901 млрд. рублей).

Эффективное привлечение заимствований в 2017 году позволило сократить запланированные расходы на обслуживание государственного долга, что было достигнуто, в том числе за счет реализации следующих мероприятий:

• выпуска государственных облигаций края в объеме 18,231 млрд. рублей;
• привлечения кредитов коммерческих банков в объеме 11 млрд. рублей;
• привлечения бюджетных кредитов из федерального бюджета в объеме 9,298 млрд. рублей;
• привлечения краткосрочных бюджетных кредитов (до 50 дней) на пополнение остатков средств в объеме 31,41 млрд. рублей;
• погашения по государственным облигациям края в объеме 11,232 млрд. рублей;

Но долговая нагрузка краевого бюджета сохраняется на плохом уровне и составляет за последние 3 года в среднем 59%, хоть план 2018 года и предусматривает ее увеличение лишь до 50%, но показатель, по-прежнему, остается на уровне выше установленного в Красноярском крае.

Приведенные показатели, полученные в результате анализа, позволяют сделать вывод о недостаточно эффективном управлении муниципальным долгом, а также о попытках реализации политики, направленной на снижение рисков долговых обязательств субъекта Российской Федерации.

Глава 3. Совершенствование управления государственным долгом Красноярского края

3.1. Оценка долговой устойчивости Красноярского края

Текущее состояние консолидированного государственного долга Красноярского края характеризуется значительным объемом накопленных обязательств, приближающимся у отдельных муниципалитетов края к объёму их годовых доходов, неравномерностью графика погашения, наличием значительного объёма обязательств перед федеральным бюджетом и существенной долей краткосрочных обязательств. Данные изменения в структуре задолженности указывают о просчетах в проведении заемной политики, и так же констатируют о потребности в разработке и реализации комплекса мер, направленных на повышение обязательств Красноярского края в отношении проведения правильной долговой политики.

Эффективное управление государственным долгом, за исключением появления указанных изменений, базируется на установлении четких целей управления обязательствами, сопоставлении рисков и стоимости государственных займов, управлении и мониторинге рисками, связанными с структурой, объемом и графиком платежей по накопленному долгу, создании предположений для предоставления постоянного доступа края к рынку заемного капитала.

Набор индикаторов оценки долговой устойчивости бюджетов регионов будет скорректирован и будет представлен в следующем виде (таблица 6). При этом для того, чтобы регион вошел в группу с высокой долговой устойчивостью (группа А), ему необходимо соблюсти все три показателя, чтобы остаться в группе с низкой долговой устойчивостью (группа С) – два из них должны иметь наихудшие значения. В противном случае, субъект будет входить в группу с средней долговой устойчивостью (группа В). Так же для того, чтобы субъекту можно было перейти из группы с низкой долговой устойчивостью в высокую должно пройти не менее 3 лет.

Таблица 6

Показатели оценки долговой устойчивости бюджетов субъектов Российской Федерации