Файл: Организация управления государственным долгом Российской Федерации.pdf

Стоит отметить, что по данным Минфина России за период с 2014-2015 гг. можно наблюдать постепенное снижение государственного внешнего долга, затем внешний долг незначительно возрос к 2016 г.

Рассмотрим понятие, сущность и значение государственных гарантий. Так, институт государственных гарантий существует в законодательстве Российской Федерации с 1999 г. и на протяжении последних лет его правовое регулирование менялось. Государственную гарантию рассматривают как способ обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств, то есть и как гражданско-правовой институт, и как институт бюджетного права.

Под государственной гарантией понимается — способ обеспечения гражданско–правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование (гарант) обязаны при наступлении предусмотренного в гарантии события (гарантийного случая) уплатить лицу, в пользу которого предоставлена гарантия (бенефициару), по его письменному требованию определенную в обязательстве денежную сумму за счет средств соответствующего бюджета в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства отвечать за исполнение третьим лицом (принципалом) его обязательств перед бенефициаром^[8].

Государственная или муниципальная гарантия может предоставлять:

• надлежащее исполнение принципалом его обязательства перед бенефициаром;
• возмещение ущерба, образовавшегося при наступлении гарантийного случая некоммерческого характера.

Основными целями предоставления государственных гарантий субъектами Российской Федерации являются:

• стимулирование реализации инвестиционных проектов, приоритетных с точки зрения социально-экономического развития региона;
• стабилизация финансово-хозяйственной деятельности наиболее социально значимых и системообразующих предприятий региона, временно испытывающих финансовые трудности.

Все параметры государственных гарантий (объемы, вероятность наступления гарантийных случаев, сроки и т.д.) учитываются управляющим долгом при планировании объема, структуры долга и графика соответствующих платежей.

В государственной или муниципальной гарантии должны быть указаны:

• сведения о гаранте, включающие его наименование и наименование органа, выдавшего гарантию от имени указанного гаранта;
• определение объема обязательств по гарантии.

Несмотря на то, что положения о государственной гарантии как об одном из способов обеспечения исполнения гражданско-правовых обязательств в Бюджетном Кодексе отсутствуют, ст. 115 БК РФ^[9] установлено, что государственная гарантия предоставляется для обеспечения исполнения обязательств (основного обязательства и обязательства по возмещению ущерба, образовавшегося при наступлении гарантийного случая некоммерческого характера).

Таким образом, федеральное законодательство признает государственную гарантию способом обеспечения исполнения обязательств.

Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств в валюте РФ включается в состав государственного внутреннего долга РФ как вид долгового обязательства.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств в иностранной валюте включается в состав государственного внешнего долга РФ как вид долгового обязательства.

Министерство финансов Российской Федерации вправе принимать решения о предоставлении государственных гарантий Российской Федерации в размере и в случаях, установленных федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и плановый период и принятыми в соответствии с ним актами Правительства Российской Федерации.

1.2. Правовое регулирование государственного долга субъекта РФ

Государственный долг субъекта РФ – это совокупность долговых обязательств субъекта РФ, обеспечиваемых всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим казну субъекта РФ.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации, формирующие общую сумму государственного долга субъекта Российской Федерации, могут выступать в 4 формах, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3

Формы долговых обязательств субъекта Российской Федерации^[10]

Иные формы долговых обязательств субъекта Российской Федерации не предусмотрены, а потому они неправомерны. Именно эта группировка долговых обязательств составляет структуру государственного долга субъекта Российской Федерации.

Государственный долг субъекта Российской Федерации может быть^[11]:

• внутренний и внешний;
• капитальный и текущий;
• прямой и косвенный.

В состав прямого финансового долга субъекта Российской Федерации включают денежный долг, рыночные долговые инструменты, задолженность, переоформленную или не переоформленную в рыночные долговые инструменты. Косвенный финансовый долг состоит из гарантий, поручительств субъекта Российской Федерации по долговым обязательствам третьих лиц, долгов предприятий, принадлежащих субъекту Российской Федерации.

Достаточно часто субъектом РФ используются государственные гарантии в связи с различными обстоятельствами, например для поддержки субъектов малого и среднего бизнеса. Этот финансовый инструмент устанавливает условные обязательства субъекта, так как обязанность осуществить платежи по нему возникает при наступлении определенных обязательств или условий.

Правовое регулирование государственного долга субъекта Российской Федерации основывается на нормах российского права и определяется соглашениями Российской Федерации с физическими и юридическими лицами РФ и кредитными организациями, выраженными в российской валюте.

Различаются сроки погашения федерального государственного долга, долга субъекта Российской Федерации и муниципального долга. Сроки погашения долговых обязательств субъектов Российской Федерации определяются условиями заимствований, но не могут превышать 30 лет. Право на внешние заимствования имеют только те субъекты Российской Федерации, бюджеты которых не получают дотации на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности.

Законом субъекта РФ о бюджете, правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете на очередной финансовый год должен быть установлен верхний предел долга субъекта РФ, муниципального долга с указанием, в том числе, предельного объема обязательств по государственным или муниципальным гарантиям. Предельный объем государственного долга субъекта РФ, муниципального долга не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета безвозмездных поступлений из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ.

Дефицит бюджета субъекта РФ не должен превышать 15 % утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта РФ без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений. Для высокодотационных субъектов РФ (в бюджетах которых доля дотаций из федерального бюджета в течение двух из трех последних отчетных финансовых лет превышала 40 % объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта РФ), дефицит бюджета не должен превышать 10 % утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений.

В случае утверждения законом субъекта РФ о бюджете в составе источников финансирования дефицита бюджета субъекта РФ поступлений от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности субъекта РФ, и (или) снижения остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта РФ, в том числе средств Резервного фонда субъекта Российской Федерации, дефицит бюджета субъекта Российской Федерации может превысить установленные ограничения, в пределах суммы указанных поступлений и снижения остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта Российской Федерации, в том числе средств Резервного фонда субъекта Российской Федерации.

Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений^[12].

1.3. Система управления государственным долгом субъекта РФ

Существование государственного долга субъекта Российской Федерации неизбежно приводит к необходимости управлять им.

В широком смысле управление государственным долгом субъекта Российской Федерации — это процесс выработки и реализации стратегии, которая направлена на привлечение через долговые операции необходимых средств для развития региона. При этом должен быть соблюден приемлемый уровень риска и цены привлекаемых с помощью займов денежных ресурсов^[13].

Управление государственным долгом субъекта Российской Федерации осуществляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации либо финансовым органом субъекта Российской Федерации в соответствии со ст.101 п.2 Бюджетного кодекса Российской Федерации^[14].

В связи с этим управление государственным долгом субъекта Российской Федерации ставит перед собой цели:

• обеспечение потребности в заемном финансировании;
• своевременное исполнение долговых обязательств, при минимизации расходов на обслуживание государственного долга;
• поддержание объема и структуры государственного долга, исключающих неисполнение долговых обязательств;
• развитие рынка субфедеральных долговых обязательств.

В условиях любой, даже самой неблагоприятной, макроэкономической и бюджетной ситуации или резкого ухудшения ситуации на финансовом рынке, действия по управлению долгом должны способствовать исполнению регионом долговых обязательств.

При определении целей управления особое место занимает мониторинг и оценка потенциальных рисков. Данные риски возникают при предоставлении государственных гарантий субъекта, которые в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации учитываются в объеме государственного долга субъекта.

Особое значение в рамках реализации мероприятий по управлению государственным долгом имеет взаимодействие с другими эмитентами в целях согласования графиков размещения облигаций субъектов, муниципальных образований и крупных корпоративных заемщиков, необходимой для временного изменения предложения новых выпусков облигаций.

В основе управления государственным долгом субъекта Российской Федерации лежат определенные, базовые, принципы^[15]:

• основополагающим принципом считается принцип безусловности, который предполагает обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств субъекта перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;
• принцип единства учета - учета в процессе управления государственным долгом субъекта Российской Федерации всех видов ценных бумаг, эмитированных государственными органами власти субъектов Российской Федерации;
• принцип единства долговой политики - обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам Российской Федерации и муниципальным образованиям;
• принцип согласованности - обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и региона-заемщика;
• принцип снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски и кредиторов, и инвесторов;
• принцип оптимальности - создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском с учетом наименьшего отрицательного влияния на экономику как региона, так и всего государства;