Файл: Выбор источника финансирования инвестиционного проекта (на примере ООО «Ставролен»)..pdf

Введение

Актуальность лизинговых операций и платежей в России связана не лишь с тем, что это рентабельно или комфортно. Износ оснащения оборудованием в организациях быстро добьется критической отметки. Большинству организаций уже в данный момент нужно покупать новое, как правило дорогое, оснащение оборудованием. Нередко у компаний, готовых усовершенствовать основные фонды, имеется все: менеджмент, высокая стратегия развития, бизнес-планы и нужные кадровые и трудовые ресурсы. Нет лишь только финансовых средств. В таковых критериях лизинг считается чуть ли не единой возможностью обновить производственные фонды.

Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется самими объектами лизинга, представляющими собой важные составляющие функциональной доли основных средств - здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные и передаточные средства.

Цель данной курсовой работы исследование роли лизинга как основной формы финансирования инвестиционной деятельности на примере ООО "Ставролен"

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты лизинговой деятельности предприятия;

- изучить организационно-экономическую характеристику ООО «Ставролен»;

-оценить лизинговую деятельность предприятия;

- проанализировать состав и структуру источников финансирования деятельности предприятия;

- дать экономическое обоснование эффективности лизинга как формы финансирования деятельности предприятия.

Объект исследования - ООО «Ставролен».

Предметом работы является финансово-хозяйственная деятельность и лизинговая форма финансирования деятельности предприятия.

При исследовании использованы следующие методы исследования: системный, структурный, сравнительный анализы, методы статистической обработки информации. Использование методов позволило обеспечить достоверность и обоснованность выводов.

Степень проработанности темы. Основными вопросами лизинга и лизинговой деятельности посвящены труды следующих авторов, таких как: Н. М. Васильев, В. Б. Гуккаев и другие. Преимущества и недостатки лизинга рассматриваются в работах В. Букарева, и О. Кравченко и другие. Особенности лизинговых операций и их виды рассматриваются в трудах М. Горшкова, О Харитоновой и другие.

Информационная база написания курсовой работы послужила бухгалтерская отчетность предприятия ООО «Ставролен» за 2015-2017 гг.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты лизинговой деятельности предприятия. Определено понятие, экономическая сущность, функции лизинга. Изучены способы финансирования деятельности предприятия. Изучены преимущества лизинга как формы финансирования предприятия.

Во второй главе дана оценка эффективности использования лизинга как форы финансирования деятельности предприятия. Дана организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия. Проведен анализ финансового состояния и источников финансирования основных средств предприятия. Дана оценка лизинговой деятельности предприятия.

В третьей главе произведен расчет и дано экономическое обоснование лизинга как источника финансирования основных средств в ООО «Ставролен». Произведен расчет сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг и банковский кредит.

Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга как источника финансирования инвестиционной деятельности

1.1 Экономическое содержание, функции, виды и роль лизинга.

Понятие лизинга как финансового инструмента инвести­рования в производство появилось в 60-х гг. XX столетия, хотя сам лизинг как услуга формировался веками и начинался с обыкновенной аренды еще в древних государствах Ближнего Востока.

Лизинг играет существенную роль в росте объемов произ­водства товаров и услуг, увеличении инвестиций и соответствен­но — обеспечении устойчивого развития экономики страны. В условиях высокого уровня изношенности основных фондов с помощью лизинга возможно запустить в России процесс мас­штабной модернизации экономики. В мировой практике именно лизинг является одним из важнейших источников финансиро­вания обновления и расширения основных фондов^[1].

Сложившаяся в России практика лизинга ничем не отлича­ется от стандартов, принятых во всем мире. Наше законодатель­ство о финансовой аренде соответствует Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге, к которой Россия при­соединилась в 1998 г.

В западной практике лизинг относят к институту аренды. В России имеется противоречие: по ГК РФ лизинг — инсти­тут аренды, а по закону «О финансовой аренде (лизинге)» ли­зинг — самостоятельная правовая конструкция, регулируемая специальным законодательством^[2]. Поскольку в одной сделке совмещаются отношения по финансированию и по обычной хозяйственной деятельности, лизинг считают финансово-хо­зяйственным институтом.

По поводу экономического содержания лизинга в отечест­венной литературе нет единого мнения. Лизинг рассматривается как форма экономических отношений, которая представляет собой целую совокупность хозяйственных операций: купля-про­дажа, аренда, заем, поручение, гарантия и т.д. (Комаров В.Ф., Колуга Е.Ф., Юсупова А.Т., Чекмарева Е.Н.); как специфичес­кая форма финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании (Лаврушин О.И., Олыпаный А.И., Севрук ВТ.); как долгосрочная аренда машин, оборудования (Бор М.З., Денисов А.Ю., Гами­дов Г.М.); как способ реализации отношений собственности, характеризующий определенное состояние производительных сил и производственных отношений (Горемыкин В.А.); как одна из эффективных форм кредитования сделок (Кузнецова Е.В., Лимитовский М.А.); как новая, нетрадиционная, специфичная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредит­ного финансирования под залог, расчёты по долговым обяза­тельствам и прочие финансовые механизмы (Стоянова Е.); как элемент арендных отношений (Ковалев В.В.); как традиционно­инновационный финансово-кредитный механизм обеспечения инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов (Ваги­зова В.И., Посталюк М.П) и др^[3].

При сопоставлении лизинга с другими правовыми конструк­циями и экономическими понятиями различные авторы находят в них много общего. Это служит основанием рассматривать лизинг как разновидность какой-либо из конструкций. Тем не менее, лизинг как экономическая категория имеет собственное содержание и формы его реализации. Для обоснования этого утверждения проведем сравнительный анализ лизинга с дру­гими экономичесими категориями.

Большинство ученых признают родственность лизинга и аренды. Некоторые авторы вообще не видят в них различий, считая аренду родовым понятием, а лизинг — видовым. Другие же, например, К. В. Балдин, признавая лизинг арендой, отмеча­ют, что он существенно отличается от других ее форм^[4]. И это действительно так. Природа аренды основана на разделении права собственности и права пользования. Некоторые ученые считают, что современное понимание лизинга также восходит к многовековым классическим принципам о разграничении понятий «собственник» и «пользователь» имущества. К при­меру, Медеров А.Т. указывает, что экономическая «сущность лизинга объясняется характером имущественных отношений, возникающих при лизинговых сделках. Имущество — предмет договора лизинга — является собственностью лизингодателя, лизингополучатель же в течение срока действия договора по­лучает право владения и пользования этим имуществом за определённую плату»^[5].

Но это, на наш взгляд, еще не объясняет современное по­нимание лизинга как экономической категории, ибо лизинг не есть обычная аренда, к тому же не охватывает все её виды. В настоящее время лизингом стали считать только финансовую аренду, т.е. аренду с финансовым интересом. Согласно Кон­венции УНИДРУА о международном финансовом лизинге к ос­новным характеристикам сделки финансового лизинга относят следующие позиции:

-арендатор определяет оборудование и выбирает пос­тавщика, не полагаясь в первую очередь на опыт и суждения арендодателя;

-оборудование приобретается арендодателем в связи с договором лизинга, который (и поставщик осведомлен об этом) заключен или должен быть заключен между арендодателем и арендатором;

-периодические платежи, подлежащие уплате по договору лизинга, рассчитываются, в частности, с учетом всей или сущес­твенной части стоимости оборудования.

Сущность экономического лизинга лучше всего может быть раскрыта через выяснение имманентно присущих ему функций, служащих основанием для выполнения им роли в решении возникающих на практике задач. Однако вопрос о функциях лизинга не нашел однозначного толкования в литературе. Так, Мухометзянова Л.В. выделяет следующие целевые функции экономи­ческого лизинга:

1.Финансовая — источник финансирования долгосрочных капитальных вложений, получение налоговых и амортизацион­ных льгот — предполагает, что:

-взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по соглашению между ними;

-лизинговые платежи относятся на себестоимость произ­водимой продукции (услуг) и соответственно уменьшают нало­гооблагаемую прибыль;

-лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию, что также снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

2.Производственная — экономное, рациональное и гибкое решение лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования предмета лизинга;

3.Сбытовая — форма сбыта готовой продукции, расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта^[6].

Петрова П.А. выделяет целый набор функций лизинга: финансовая, производственная, расширения зоны предпри­нимательства, сбытовая, преодоления двойственной общей собственности, развития внешнеэкономической деятельности, разграничения собственника и пользователя имущества, разго­сударствления и приватизации имущества, дифференциации присвоения средств, получения налоговых льгот, возмещения стоимости, развития конкурентных отношений^[7].

В приведенных высказываниях о функциях экономического лизинга раскрываются его особенности, достоинства для раз­личных хозяйствующих субъектов, участвующих в лизинговых отношениях в воспроизводственном процессе.

Однако хозяйс­твенная практика лизинговых отношений свидетельствует о том, что ряд функций экономического лизинга наука не выделяет и не исследует. Так, в расчет не принимается то, что экономи­ческий лизинг связывает всех участников сделки, опосредуя движение ценностей в воспроизводственных процессах — про­изводителя (продавца основных средств) и другого производи­теля, который будет использовать их для производства продук­ции, что в конечном итоге позволит расширить производство и реализацию продукции в народном хозяйстве. Поэтому в су­ществующей системе функций, на наш взгляд, целесообразно

Для лизинга как финансового инструмента поддержки бизнеса важны типы лизинга по форме организации сделки. Под прямым лизингом понимается лизинговая сделка с двумя основными участниками: лизингодателем и лизингополучателем. Схема прямого лизинга представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Схема прямого лизинга

Среди частных случаев прямого лизинга называют возвратный лизинг и лизинг продавца. Схема возвратного лизинга представлена на рисунке 2.