Файл: «Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств.».pdf

ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ ПО ПРОБЛЕМАМ УЧЕТА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И АНАЛИЗА ДВИЖЕНИЕ ИХ ПОТОКОВ

Обзор экономической литературы по проблемам учета денежных средств.

Ибрагимов Э.А. [11, с. 29-30] упоминает, что в 2013 г. Приказом Минфина России от 02.02.2013 N 11н было утверждено новое Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2013). Впервые в российской практике появился порядок в том, как отражать денежные средства и их потоки в отчете о движении денежных средств. 

ПБУ 23/2013 в основном направлено на детальное раскрытие понятий и принципов классификации денежных потоков. Однако в отличие от МСФО (IAS) 7 в нем отсутствуют методы формирования денежных потоков. Так, в соответствии с классификацией денежных потоков вложения денежных средств в другие объекты на срок до 1 года относятся к краткосрочному денежному потоку, на срок более 1 года - к долгосрочному денежному потоку. Также надо учитывать, что принятие срока 1 год в качестве критерия для разделения денежных потоков по их продолжительности условно.

Дружиловская Т.Ю. [9, с. 49] выражает свое мнение, что как и раньше, отчет содержит информацию о денежных потоках организации за два отчетных периода: отчетный год и период предыдущего года, аналогичный отчетному периоду.

Движение денежных средств необходимо раскрывать в трех видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Более наглядно стало раскрытие поступлений и выбытия денежных средств за счет введения отсутствующих статей. «Поступило денежных средств – всего, в том числе», «направлено денежных средств всего, в том числе».

Петрова В.Ю. [31, с. 57-58] пишет, что денежным эквивалентом могут служить высоколиквидные векселя или облигации, предназначенные для погашения краткосрочных обязательств, а также вклады «до востребования» и краткосрочные банковские депозиты, которые открываются для управления денежными потоками организации с целью получения процентного дохода. Не считаются денежными потоками и не отражаются в отчете:

− платежи, связанные с инвестированием денежных средств в денежные эквиваленты;

− поступление денежных средств от погашения денежных эквивалентов;

− перевод денежных средств или денежных эквивалентов из одной формы в другую форму;

---

− валютно-обменные операции, то есть, операции по конвертации иностранной валюты.

Хахонова Н.Н. [48, с. 5-7] утверждает, что управление денежными средствами, как составной частью финансовых потоков, является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера любой коммерческой организации.

Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ движения денежных средств, прогнозирование денежных потоков, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Управление денежными средствами базируется на информации, формируемой в системе бухгалтерского учета и раскрываемой для пользователей в виде отдельного отчета.

Отчет о движении денежных средств должен представлять потоки денежных средств за отчетный период, классифицируя их по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. При этом, под операционной деятельностью понимается как основная, приносящая доход деятельность, так и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой деятельности.

Классификация денежных потоков по видам деятельности в отчете о движении денежных средств помогает инвесторам оценить:

‒ потенциальные возможности организации генерировать денежные по- токи;

‒ потенциальные возможности организации выплачивать дивиденды и выполнять обязательства;

‒ причины различий между прибылью и чистыми денежными потоками от операционной деятельности;

‒ инвестиционные и финансовые операции, совершенные за период, с ис- пользованием денежных средств.

Дворецкая Ю.А. [8, с. 242-243] выделяет, что потоки денежных средств в отчете нужно распределить по трем направления − от текущих, инвестиционной и финансовых операций.

Денежные потоки от текущей деятельности формируются главным образом в ходе основной деятельности, создающей выручку организации. Таким образом, они обычно являются результатом операций, влияющих на образование чистой прибыли. Денежные потоки по инвестиционной деятельности связаны с движением внеоборотных средств и обеспечивают денежные поступления в будущем.

Носкова О.В. [27, с. 606] пишет, что денежные средства являются наиболее подвижными активами организаций, поэтому операции с денежными средствами носят массовый характер и затрагивают все сферы финансово-хозяйственной деятельности.

Приумножение денежных средств, их использование, контроль за сохранностью – важнейшая задача финансового управления. Денежные средства представляют собой наиболее ликвидную часть имущества, от рационального использования которого напрямую зависят финансовые результаты. Возможные виды денежных средств:

---

– наличные денежные средства и денежные документы в кассе предприятия; – банковские счета организации;

– денежные средства, находящиеся на руках подотчетных лиц;

– любые другие активы с высокой степенью ликвидности. Основным источником поступления денежных средств в коммерческих предприятиях является выручка от реализации продукции, работ и услуг.

Гордеев М.А. [6, с. 263-264] считает, что за все время существования хозяйственных связей между субъектами предпринимательства рассматривалось и разрабатывалось множество методик управления денежными средствами. Так, по мнению Ю. Бригхема и Л. Гапенски, И.А. Бланка, Стивена Росса, Л.Е. Басовского, Р.Брейли и С. Майерса, а также В.В. Ковалева, в основе эффективного управления денежными средствами лежат несколько основных моментов: В западной практике широкое распространение получили модели Баумоля и Миллера-Орра. Математический алгоритм расчета максимального и среднего оптимальных размеров остатка денежных средств в соответствии с Моделью Баумоля имеет следующий вид:

ДА_макс= (1)

= (2)

где ДАмакс — оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия;

ДА — оптимальный размер среднего остатка денежных активов;

Ро — расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;

Пд — уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым инвестициям), выраженный десятичной дробью;

ПОдо — планируемый объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности (суммы расходования денежных средств).

Модель Миллера-Орра представляет собой еще более сложный алгоритм определения оптимального размера остатков денежных активов. Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значениями имеет следующий вид:

ДК0_м/м=3* (3)

где ДК0М/М — диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значениями;

Ро − расходы по обслуживанию одной операции пополнения ДС;

σдо − среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежедневного объема отрицательного денежного потока;

Пд − среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств (среднедневная ставка процента по краткосрочным инвестиционным операциям), выраженный десятичной дробью.

Фалилеева О.Е. [42, с. 91] считает, что управление денежными средствами включает следующие этапы:

---

1. Анализ и прогнозирование денежного потока;

2. Расчет длительности обращения денежных средств (финансовый цикл); 3.Расчет оптимального уровня денежных средств;

4. Разработку бюджета денежных средств.

Сыркина К.А. [40, с. 428] высказывает, что денежные средства необходимы для приобретения различных материалов, для оплаты труда, всевозможных хозяйственных расходов, для платежей банку, налоговым органам и прочим учреждениям. Они являются абсолютно ликвидным активом, способным легко и быстро преобразовываться в любые виды материальных ценностей.

Актуальность этой темы в настоящее время очень велика. Важная роль денежных средств обусловливает необходимость их сохранности и целевого использования, строгого соблюдения установленных правил кассовых и банковских операций, правильного оформления движения денежных средств в документах и регистрах бухгалтерского учета.

Необходимо особое внимание уделять правильности отражения на счетах денежных средств, а также их фактическому наличию, правильности формирования стоимости финансовых активов в ходе осуществления контроля за денежными средствами и финансовыми вложениями.

Свое мнение Н. В. Володина в статье «Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств» [5, с. 93] выделяет, что при производном расчете денежные потоки по основной деятельности могут быть рассчитаны в ходе составления ООДДС в рамках годового отчета как отдельных предприятий, так и концернов прямым или косвенным методом. Оба эти метода, предусмотренные отдельными стандартами как альтернативные, приводят при наличии необходимой информации к одному и тому же (сальдовому) результату.

Прямой метод расчета. При данном методе расчета чистый приток/отток денежных средств по основной деятельности рассчитывается как разница доходов, обеспеченных реальным поступлением денежных средств, и расходов, связанных с реальными платежами. Исходным пунктом является выручка от реализации. Cash Flow = Поступление денежных средств, формирующих доход (напр., продажа за наличные, доходы в виде полученных процентов) – Расходы, связанные с выплатами денежных средств (напр., оплата материала, выплата заработной платы).

Лимонова Н. В. [18, с. 222] рассказывает, что наряду с прямым и косвенными методами анализа движения денежных потоков существует так называемый метод ликвидного денежного потока, который позволяет оперативно рассчитать денежный поток хозяйствующего субъекта.

Он может быть использован для экспресс диагностики финансового состояния. Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость организации. Ликвидный денежный поток характеризует изменение в чистой кредитной позиции организации в течение определенного периода времени. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных организацией, и величиной денежных средств.

---

Отличие показателей ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициенты ликвидности отражают способность общества погашать свои обязательства внешним кредиторам.

Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности общества (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов.

Овечкина О. Н. [28, с. 80] выделяет, что анализ движения денежных средств от текущей деятельности косвенным методом включает следующие этапы:

1) оцениваются изменения, произошедшие в состоянии активов (имущества) и пассивов (источников образования имущества) организации по данным баланса. По каждой статье активов и пассивов из данных на конец периода вычитаются данные на начало периода;

2) определяют, как изменение по каждой статье активов и пассивов организации отразилось на состоянии ее денежных средств от текущей деятельности. Увеличение оборотных активов вычитают из чистой прибыли, а их уменьшение – прибавляют. В то же время увеличение обязательств прибавляют к чистой прибыли, а их уменьшение – вычитают;

3) корректируют чистую прибыль на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Такие расходы (амортизацию) прибавляют к чистой прибыли;

4) исключают влияние прибыли и убытков, полученных не от основной деятельности (финансовые результаты от реализации внеоборотных активов и ценных бумаг других эмитентов). Убытки от этих операций прибавляют к чистой прибыли, а доходы – вычитают.

Козлов В. В. [15, с. 45] утверждает, что в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформулированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанные с денежными операциями.

Этот метод основан на сравнении показателей. Содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

---