Файл: Принципы формирования портфеля проектов организации ( Содержание понятия «портфель проектов» и его специфика ).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность данной курсовой работы определяется тем, что глобальные изменения в мировой экономике сказываются на всех отраслях человеческой деятельности, требуют качественно новых методологических подходов к правлению развитием организаций. Мир проектного менеджмента очень быстро меняется, расширяются его границы, прослеживаются новые важные тенденции. Наблюдается проникновение проектного подхода в новые сферы общественной деятельности. Главной целью проектного управления становится не получение финансовой прибыли, а создание новых человеческих ценностей. Однако методология проектного менеджмента, пребывая под влиянием старой парадигмы, не всегда адекватно отвечает современным вызовам.

Существующие методы и модели управления портфелями проектов до сих пор находятся в стадии быстрого развития. Сегодня существует ряд методик оценки эффективности портфелей проектов, которые отличаются подходами к формированию портфеля в зависимости от преследуемой цели и условий применения.

Исторически сложилось так, что на предприятиях реального сектора экономики, в основном, применяется комплексный подход, основанный на принципах программно - целевого планирования. Портфель проектов в этом случае рассматривается как единый мультипроект, при формировании такого портфеля применяются методы, которые позволят достичь оптимальности по доходности и рискам проектов, входящих в портфель.

Очевидно, что существующие модели и инструменты не позволяют полностью учитывать состояние «мягких» элементов проектной организации (внутренних организационных ценностей), которые значительно влияют на субъективную ценность продуктов портфеля. А это, в свою очередь, не позволяет руководству организации с достаточной степенью обоснованности определять стратегию дальнейшего развития.

Цель данной курсовой работы: изучение принципов формирования портфеля проектов организации.

Основные задачи работы следующие:

- дать характеристику понятия «портфеля проектов» организации;

- изучить основные модели и методы формирования портфеля проектов организации;

- рассмотреть классификацию основных моделей и методов формирования портфеля проектов организации;

- изучение принципов формирования портфеля проектов в СПССК «Содействие»;

- оценить экономическую эффективность портфеля проектов в СПССК «Содействие».

Предмет исследования: существующие приёмы формирования портфелей проектов.

Объект исследования: портфель проектов в СПССК «Содействие».

Методологическая база исследования: общетеоретические методы научного познания – анализ, обобщение, классификация, а так же эмпирические методы.

Теоретической основой данной работы послужили работы таких авторов, как: А. В. Рождественский, М. M. Пастухов, В. Ф. Исламутдинов, M. А. Масыч, Т. В. Федосова, Т В. Морозова, А. А. Мальце­ва, А. О. Скопин и другие.

Структура работы состоит из введения, основной части, включающей две главы, заключения, списка литературы, приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ПРОЕКТОВ

1.1. Содержание понятия «портфель проектов» и его специфика

Реализация инновационных проектов предприятиями, как правило, требует существенных инвестиций. Эти инвестиции характеризуются долгосрочным характером и высокой неопределен­ностью относительно будущих доходов. Поскольку предприятие должно соблюдать баланс между обеспечением долгосрочной конкурентоспособности и текущей ликвидности, при инвестировании в инновационные проекты следует применять портфельный подход. Это означает, что должен быть сформирован портфель инновационных проектов.

Портфель - это совокупность проектов, объединенных вместе с целью эффективного управления и достижения стратегических целей предприятия. Формирование портфеля обычно включает и инструменты по достижению его целей. Проекты, входящие в портфель, как правило, имеют общие ограничения (по срокам, по ресурсам, по уровню риска). Портфель проектов является инструментом реализации стратегии организации.

Портфель инновационных проектов предприятия имеет ценность, если позволяет развивать деятельность, направленную на создание и укрепление конкурентных преимуществ. Однако возмож­ности предприятий в части формирования технологического портфеля небезграничны. Естественными ограничениями служат доступные предприятиям ресурсы. Кроме того, в высокотехнологичных отрас­лях таким препятствием служит все возрастающая сложность применяемых технологий, ограничива­ющая возможности предприятий для их самостоятельной разработки. В этих условиях важна роль процессов передачи технологий, позволяющих предприятиям приобретать технологии у их разработ­чиков^[1].

Формирование портфеля проектов и управление им охватывает принятие следующих общих реше­ний.

Определение общей цели портфеля, основанной на потребностях владельца портфеля.

Определение приемлемой степени риска, принимаемого при формировании портфеля (будут ли инвестиции агрессивными или консервативными).

Определение приемлемой нормы доходности, которую предполагается получить на ин­вестирование в технологии.

Выбор определенных направлений инвестирования. Это постоянно продолжающийся процесс, поскольку по мере появления новых возможностей менее привлекательные проекты должны удаляться из портфеля и заменяться более привлекательными^[2].

Таким образом, необходимо рассмотреть следующие процедуры для формирования эффек­тивного портфеля инновационных проектов: формирование бюджета инновационной деятельно­сти организации; определение характеристик проектов, которые могли бы быть включены в порт­фель; оценка инновационных проектов, которые могли бы быть включены в портфель; отбор про­ектов в портфель; анализ портфеля и его оптимизация.

Размер инновационного бюджета компании обычно является производным от следующих условий:

Межфирменные сравнения. Размер бюджета определяется на основании того, сколько тратят на инновационную деятельность прямые конкуренты компании. Этот подход не всегда применим, так как размер бюджета не является обязательной к опубликованию информацией. Кроме того, трудно найти абсолютно сопоставимые компании и методики формирования бюдже­та. Инновационная деятельность состоит различных видов деятельности, которые могут суще­ственно отличаться друг от друга даже у прямых конкурентов.

Установление определенной доли от выручки компании. Этот показатель носит назва­ние «интенсивность инновационной деятельности» и является широко распространенным. Его преимущество заключается в том, что вместе с ростом выручки компании увеличивается и до­ступный объем инвестиций в инновационные проекты. Однако такой метод формирования бюд­жета не позволяет компании на конкурентном рынке совершить прорыв, резко нарастив инвести­ции в перспективные проекты, при необходимости. Инновационная активность компании базиру­ется, таким образом, лишь на результативности (выручке) прошедших периодов.

Установление определенной доли от прибыли компании. Этот метод недостаточно надежен из-за высокой волатильности прибылей предприятий. Как правило, бюджет инновацион­ных проектов требует стабильности на протяжении достаточно длительного периода времени;

Сохранение бюджета на уровне предыдущего года, либо установление определенного темпа прироста бюджета.

Вне зависимости от того, какой подход выбран в качестве базового при формировании бюджета, следует учитывать ряд ключевых принципов:

объем инвестиций в инновационную деятельность должен соответствовать стратегии раз­вития предприятия, его долгосрочным целям и задачам;

объем инвестиций должен оставаться достаточно стабильным, и резкие изменения бюд­жета, как в сторону снижения, так и роста, должны быть обоснованы;

следует учитывать, что реализация крупных проектов может повлиять на размер бюдже­та^[3].

Крупные проекты обычно представляют собой стратегические инвестиции и требуют су­щественных капитальных затрат, связанных, например, со строительством нового завода или за­пуском в производство нового лекарственного препарата. Такие проекты, как правило, должны оцениваться индивидуально, как по доходности, так и по уровню риска. Реализация крупного ин­новационного проекта может, в случае неудачи, привести к неплатежеспособности всего предпри­ятия и поставить его на грань выживания.

Поскольку крупные проекты, в том случае, если они намечены к осуществлению или уже осуществляются, поглощают большую часть бюджета инновационной деятельности предприятия, решение о включении в портфель других, более мелких проектов, должно приниматься на альтер­нативной основе. При этом используются обычные подходы, принятые для оценки инвестиций, базирующиеся на оценивании дисконтированных денежных потоков^[4]. При этом, поскольку тре­буется ранжировать проекты для включения их в портфель, абсолютные показатели, такие как чи­стая текущая стоимость проекта (NPV) представляются нам непригодными. С нашей точки зрения, более уместным критерием является индекс прибыльности (PI):

PI = 1 + NPV/I , (1)

где I - величина дисконтируемых инвестиционных затрат, требующихся для реализации проек­та.

Индекс прибыльности является стохастическим показателем; его ожидаемое значение измеряет соответствие проекта критериям отбора. Критическим значением является значение индекса прибыльно­сти, меньшее 1. Однако для отбора проектов в портфель следует учитывать еще и величину проектного риска.

Риск может измеряться, как:

дисперсия ожидаемого значения индекса прибыльности;

вероятность того, что индекс прибыльности проекта окажется меньше 1;

вероятность наступления события, приводящего к потере инвестированных активов проекта.

Следовательно, для принятия решения об отборе проектов в портфель необходимо учиты­вать оба фактора.

Для принятия решения об отборе проектов в портфель можно применять следующие подходы:

Подход, основанный на стохастическом предпочтении. Применяется в том случае, если некоторые из проектов, претендующих на включение в портфель, намно­го превосходят остальные. Если рассматриваются два проекта, А и В, то A предпочти­тельнее В, если:

ожидаемое значение PIA выше ожидаемого значения PIB, и риск проекта А ниже, чем

риск проекта В (риск измеряется на основании любого из приведенных выше подходов);

между двумя функциями распределения FA(x) и FB(x) существует следующее отноше­ние: при любой величине x вероятность того, что PIA > х, выше вероятности того, что PIB > x^[5].

Подход, основанный на теории полезности, причем функция полезности представляет собой все возможные комбинации соответствия критериям и риска, имеющиеся у лица, принима­ющего решения. Графически процесс отбора показан на рис. 1.

Рис. 1. Процесс отбора проектов на основании функции полезности

Для лиц, принимающих решения, существуют ограничения, связанные с минимально при­емлемым значением индекса прибыльности (он должен быть больше 1, но в разных компаниях могут устанавливаться и индивидуальные требования) и максимально приемлемому уровню рис­ка. Размер кружка графически отображает объем инвестиций в проект. Таким образом, проекты А и Е для лица, принимающего решения, являются неприемлемыми.

Функция полезности на рис. 1 для упрощения представления показана в виде прямой. Движение вверх по прямой показывает полезность проектов для портфеля. Как только общий объем инвестиций становится равным бюджету инновационной деятельности, отбор проектов в портфель прекращается.

После того, как осуществлен первичный отбор, следует проанализировать состав портфеля и оптимизировать его. Анализ портфеля необходимо проводить с учетом следующих соображе­ний:

Прежде всего, следует учитывать сроки реализации проектов, отобранных в порт­фель. Поскольку инновационная деятельность отражается на денежных потоках предприятия, необходимо добиваться определенного соотношения краткосрочных, среднесрочных и долго­срочных проектов в портфеле с тем, чтобы стабилизировать ожидаемые поступления и затраты. При этом следует учитывать то, что сокращение сроков реализации проектов обычно бывает воз­можно только за счет привлечения дополнительных ресурсов. Следовательно, если требуется оп­тимизация портфеля по срокам, необходимо пересмотреть график, представленный на рис. 1, так как привлечение дополнительных ресурсов скажется и на индексе прибыльности, и на риске про­екта.