Файл: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия (Теоретические аспекты проведение финансового анализа предприятия).pdf

2.3 Исследование коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости ООО «ТД Лодыгинский»

Рассмотрим показатели ликвидности ООО «ТД Лодыгинский» (табл. 4).

Таблица 4 – Динамика показателей ликвидности ООО «ТД Лодыгинский» за 2014-2016 гг.

Коэффициенты ликвидности	2014 г.		2015 г.		2016
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Абсолютной	0,092	0,175	0,175	0,175	0,175	0,153
Критической	0,126	0,228	0,228	0,249	0,249	0,209
Текущей	1,936	1,979	1,979	1,991	1,991	2,340

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платёжеспособность предприятия.

В рассматриваемом периоде коэффициент абсолютной ликвидности находится в интервале от 0,092 до 0,175, что ниже нормального уровня, что свидетельствует неплатёжеспособности в определенных критических ситуациях, которые могут произойти.

ООО «ТД Лодыгинский» имеет коэффициент критической ликвидности от 0,126 до 0,249 (при норме 0,7 - 1), что говорит о том, что погасить текущие обязательства, если положение станет критическим, будет невозможно, то есть не запаса ликвидных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. В данном случае коэффициент текущей ликвидности находится в интервале от 1,936 до 2,340, таким образом можно сделать вывод, что в последнем 2016 анализируемом году ситуация стабилизируется и при наступлении критического момента организация сможет ликвидировать все краткосрочные обязательства, но не долгосрочные.

В заключение анализа показателей ликвидности ООО «ТД Лодыгинский» можно порекомендовать организации либо сократить величину краткосрочных и долгосрочных займов, либо увеличить наличие быстро ликвидных оборотных средств, но не товарных запасов, так как в данном случае к быстро ликвидным их нельзя отнести.

Проведем анализ оборотных активов ООО «ТД Лодыгинский».

Таблица 5 – Анализ эффективности использования оборотных активов в ООО «ТД Лодыгинский» в 2014 – 2016 г.

---

Показатели	2014	2015	2016
Выручка от продаж, тыс. руб.	52500	73500	99650
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	2515	2498	2611
Оборачиваемость оборотных активов, оборотов	21	29	38
Продолжительность оборота, дней	17	13	10

При исследовании эффективности использования оборотных активов было выявлено, что за анализируемы период, количество оборотов оборотных средств увеличилось на 17. Если преобразовать этот показатель в дни, то можно сделать вывод, что благодаря увеличению оборотов, то продолжительность снизилась на 7 дней. Выручка в совокупности увеличилась на 43483 тысячи рублей.

Для более полного финансового анализа рассмотрим финансовые коэффициенты ООО «ТД Лодыгинский» (табл.6).

Таблица 6 – Финансовые коэффициенты ООО «ТД Лодыгинский» в 2014-2016 гг.

Коэффициенты	Годы			Отклонения
	2014	2015	2016	2015/2014	2016/2015
Коэффициент автономии	0,440	0,468	0,608	0,028	0,14
Коэффициент финансовой устойчивости	0,638	0,685	0,719	0,047	0,034
Плечо финансового рычага	1,274	0,831	0,645	-0,443	-0,186
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	0,218	0,276	0,403	0,058	0,127
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	0,247	0,315	0,443	0,068	0,128
Коэффициент маневренности	0,355	0,317	0,436	-0,038	0,119
Индекс постоянного актива	0,645	0,683	0,564	0,038	-0,119

---

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение для этого показателя более или равно 0,5.

В 2014 году коэффициент автономии не ответил бы критерию инвесторов, так как его величина 0,440, но к концу 2016 года можно сказать, что величина активов, находящихся в собственности увеличилась и коэффициент автономии равен 0,608, что является выше заявленной нормы и положительно сказывается на инвестиционном имидже организации.

Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5 - 0,7.

Коэффициент финансовой устойчивости ООО «ТД Лодыгинский» находится в пределах заявленных норм в 2014 году коэффициент равнялся 0,636, в 2016 году коэффициент равен 0,719.

Финансовый рычаг - это отношение заёмного капитала к собственным средствам. Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному, характеризует степень риска, финансовую устойчивость.

Нормой для данного показателя является все, что меньше 1. В данной организации данный показатель превышал норму в 2014 и 2015 году, в 2016 году ситуация стабилизировалась и коэффициент стал равен 0,831.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом в оптимальном состоянии должен быть равен 0,5. В данной организации коэффициент ниже заявленного уровня практически в два раза, таким образом можно сделать вывод, что оборотные активы недостаточно обеспечены собственным оборотным капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов. Оптимальный уровень для данного коэффициента равен 0,3. В начале анализируемого периода, то есть в 2014 году коэффициент был намного меньше оптимального уровня 0,081, в 2016 году коэффициент достиг оптимального уровня 0,315.

Коэффициент маневренности (Км) является существенной характеристикой устойчивости финансового состояния компании. Величина этого коэффициента не должна быть меньше 0,5. В исследуемой организации коэффициент маневренности ниже нормального уровня 0,436. Данный коэффициент свидетельствует о том, что денежных средств у организации недостаточно в случае срочной иммобилизации для решения кризисной ситуации.

---

Рассмотрев наиболее распространенные финансовые коэффициенты, мы пришли к выводы, что в 2014 году положение организации было весьма неустойчивым и при наступлении кризисной ситуации она была бы на грани банкротства, но к 2016 году ситуация сюда по финансовым коэффициентам стабилизировалась и появился запас для преодоления кризисных ситуаций.

Проведем диагностику типа финансовой устойчивости ООО «ТД Лодыгинский» (табл.7).

Таблица 7 – Диагностика типа финансовой устойчивости ООО «ТД Лодыгинский» в 2015-2016 гг.

Показатели	2015	2016	Отклонения
1. Собственный капитал	2084	2619	535
2. Внеоборотные активы	1424	1478	54
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	660	1141	481
4. Долгосрочные кредиты и займы	530	480	-50
5. Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	1190	1621	431
6. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-
7. Общая величина источников средств	1190	1621	431
8. Запасы	2092	2578	486
9. Излишек (+), недостаток (–) СОС для формирования запасов и затрат	-1432	-1437	5
10. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-902	-957	55
11. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-902	-957	55
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	0;0;0	0;0;0	Х

Для диагностики необходимы следующие показатели: собственный капитал, внеоборотные активы, долгосрочные займы и кредиты, краткосрочные займы и кредиты, запасы. Проанализировав три года, по общим параметрам был выявлен кризисный тип финансовой устойчивости. Тем не менее, нельзя утверждать, что ООО «ТД Лодыгинский» находится в кризисной ситуации, так как анализ был произведен для торговой организации и общие параметры финансовой устойчивости могут несколько отличаться, поэтому для полной картины проведем анализ банкротства организации.

---

Для более точной оценки вероятности банкротства воспользуемся моделью Альтмана. Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5,

где X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;

X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;

X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;

Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Рассчитаем пятифакторную модель Альтмана для анализируемого периода.

Z=0,717*0,657+0,847*0,538+3,107*0,169+0,42*1,550+0,995*0,169=2,271

Согласно критериям, если Z <1, 23 предприятие признается банкротом, при значении Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна, значение Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Пятифакторная модель по данным ООО «ТД Лодыгинский» показала, что ситуация в организации неопределенная, но наблюдается тенденция к увеличению показателя Z, соответственно при благополучном развитии возможна финансово устойчивая ситуация в ООО «ТД Лодыгинский».

По итогам анализа показателей ликвидности ООО «ТД Лодыгинский» можно порекомендовать организации либо сократить величину краткосрочных и долгосрочных займов, либо увеличить наличие быстро ликвидных оборотных средств, но не товарных запасов, так как в данном случае к быстро ликвидным их нельзя отнести.

Глава 3 Пути улучшения финансового состояния ООО «ТД Лодыгинский»

3.1 Выявление неиспользованных резервов улучшения финансового состояния предприятия

В целях снижения уровня издержек, актуальным становится систематическое выявление и изучение источников закупки и поставщиков товаров, а также совершенствование организации хозяйственных связей с поставщиками.

Реализация данного мероприятия позволит: снизить себестоимость покупаемых товаров, снизить издержки обращения, увеличить чистую прибыль, увеличиться скорость доставки товара, возможно увеличение ассортимента. Совершенствованием методов управления закупочной деятельностью даст толчок для горизонтального и вертикального развития бизнеса.

---