Файл: Финансы акционерного общества (Понятие, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия).pdf

Таблица 2.8

Темп роста пассивов %

В структуре пассивов преобладают П1 на общую сумму 699658 тыс.руб. Также общество привлекает краткосрочные кредиты и займы П2 > 0.

Далее проанализируем непосредственно ликвидность баланса Воспользуемся имущественным подходом. Результаты отразим в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Анализ ликвидности баланса предприятия за 2015-2017 года

За все рассматриваемые периоды общества не достаточно денежных средств для того, что бы погасить срочные обязательства В 2015 году недостаток 588087 тыс.руб. Выполненный расчет показывает, что А1 покрывают лишь 2% обязательств (11883 / 599970 * 100%). Краткосрочной дебиторской задолжности должно хватать для покрытия среднесрочных обязательств. Это соотношение не выполняется – у общества недостаточно краткосрочной дебиторской задолжности для погашения среднесрочных обязательств. А2 покрывают лишь 99.5% обязательств (199278 / 200300 * 100). А3 покрывают долгосрочные пассивы (излишек 425216 тыс.руб.) A4 больше П4, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из четырех соотношений у общества выполняется одно. Баланс общества не является ликвидным.

В 2016 году недостаток 1300488 тыс. руб. А1 покрывают лишь 0.6% обязательств (8429 / 1308917 * 100%). Соотношение в рамках оптимальной структуры активов не выполняется – у общества недостаточно краткосрочной дебиторской задолжности для погашения среднесрочных обязательств. А1 покрывают лишь 87.1% обязательств (174307 / 200085 * 100). А2 покрывают долгосрочные пассивы (излишек 1176602 тыс. руб.) А3 больше П3, т.е. минимальное условие не соблюдается. Из четырех соотношений у общества выполняется одно. Баланс общества не является ликвидным.

В 2017 году недостаток 678658 тыс. руб. А1 покрывают лишь 3% обязательств (21000 / 699658 * 100%). Соотношение в рамках оптимальной структуры активов выполняется – у общества достаточно краткосрочной дебиторской задолжности для погашения среднесрочных обязательств. А3 покрывают П3 (излишек 556936 тыс.руб.) A4 больше П4, т.е. минимальное условие не соблюдается. Из четырех соотношений у общества выполняется только два. Баланс общества не является абсолютно ликвидным.

Далее проведем расчет коэффициентов ликвидности.

К_Л^[1]=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)

К_Л(2015)=(11883+0.5*199278+0.3*597394)/(599970+0.5*199278+0.3*597394)=0.3308

К_Л(2016)=(8429+0.5*174307+0.3*1467268)/(1308917+0.5*174307+0.3*1467268)=0.2918

К_Л(2017)=(21000+0.5*188936+0.3*717966)/(699658+0.5*188936+0.3*717966)=0.3277

К_АЛ^[2]=A1/(П1+П2)

К_АЛ(2015)=11883/(599970+200300)=0.0148

К_АЛ(2016)=8429/(1308917+200085)=0.0056

К_АЛ(2017)=21000/(699658+185885)=0.0237

К_КЛ^[3]=(А1+А2)/(П1+П2)

К_КЛ(2015)=(11883+199278)/(599970+200300)=0.2639

К_КЛ(2016)=(8429+174307)/(1308917+200085)=0.1211

К_КЛ(2017)=(21000+188936)/(699658+185885)=0.2371

К_ТЛ^[4]=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

К_ТЛ(2015)=(11883+199278+597394)/(599970+200300)=1.0104

К_ТЛ(2016)=(8429+174307+1467268)/(1308917+200085)=1.0934

К_ТЛ(2017)=(21000+188936+717966)/(699658+185885)=1.0478

Результаты расчетов отразим в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Коэффициенты ликвидности

Значение К_АЛ оказалось ниже, что говорит о том, что общество не обеспечено средствами для своевременного погашения срочных обязательств за счет А1 (общество может покрыть 2.4% своих обязательств). Коэффициент вырос на 0.0181.

Значение К_КЛ ниже допустимого. Это говорит о недостатке у общества ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства он вырос на 0.116.

К_ТЛ ниже нормативного значения, что говорит о том, что общество не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения деятельности и погашения срочных обязательств. Коэффициент снизился на 0.0456.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости. Результаты отразим в таблице 2.11

Таблица 2.11

Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние общества на конец периода кризисное (на грани банкротства Z > Ec+K_T+Kt), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 836112 тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 687361 тыс.руб. и общей величины основных источников формирования запасов 501476 тыс.руб.

Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости общества.

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств

Ко=ЕС/Z

Ко(2015)=-31216/557394=-0.056

Ко(2016)=-36944/1422621=-0.026

Ко(2017)=20942/708303=0.0296

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К_З/С=ЗК/ИС

К_З/С(2015)=972260/100808=9.6447

К_З/С(2016)=1665177/242376=6.8702

К_З/С(2017)=1034294/124297=8.3212

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

К_А=ИС/В

К_А(2015)=100808/1073068=0.0939

К_А(2016)=242376/1907553=0.1271

К_А(2017)=124297/1158591=0.1073

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

К_М/И=М/F

К_М/И(2015)=769242/303826=2.5319

К_М/И(2016)=1606549/301004=5.3373

К_М/И(2017)=918764/239827=3.8309

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

K_M=СОС2/Капитал и резервы

K_M(2015)=-31216/100808=-0.3097

K_M(2016)=-36944/242376=-0.1524

K_M(2017)=20942/124297=0.1685

Индекс постоянного актива

К_П=FИММ/ИС

К_П(2015)=303826/100808=3.0139

К_П(2016)=301004/242376=1.2419

К_П(2017)=239827/124297=1.9295

Коэффициент реальной стоимости имущества

К_Р=(СОС+ZС+ZН) / В

К_Р(2015)=(263826+0+0)/1073068=0.2459

К_Р(2016)=(256264+0+0)/1907553=0.1343

К_Р(2017)=(230107+0+0)/1158591=0.1986

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

К_Д=KТ/(ИС+KТ)

К_Д(2015)=171990/(100808+171990)=0.6305

К_Д(2016)=156175/(242376+156175)=0.3919

К_Д(2017)=148751/(124297+148751)=0.5448

Коэффициент финансовой устойчивости

К_у=(ИС+KТ)/В

К_у(2015)=(100808+171990)/1073068=0.2542

К_у(2016)=(242376+156175)/1907553=0.2089

К_у(2017)=(124297+148751)/1158591=0.2357

Коэффициент концентрации заемного капитала

К_к=ЗК/В

К_к(2015)=972260/1073068=0.9061

К_к(2016)=1665177/1907553=0.8729

К_к(2017)=1034294/1158591=0.8927

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K_OC=ИС/OA

K_OC(2015)=-31216/769242=0.131

K_OC(2016)=-36944/1606549=0.1509

K_OC(2017)=20942/918764=0.1353

Результаты занесем в таблицу 2.12.

Полученные результаты позволяют увидеть, что общество зависит от внешнего финансирования, коэффициент автономии общества составил 0.1073 (доля собственных средств составляет лишь 10.7%), что свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении. Данный коэффициент снизился одновременно с увеличением соотношения заемных и собственных средств, что значит снижение финансовой независимости общества.

К_ОС составил 0.1353, т.е. 13.5% собственных средств общества направлено на пополнение оборотных активов.

Таблица 2.12

Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия

К_о ниже нормативного значения, т.е. общество зависит от заемных средств при формировании оборотных активов.

K_M повысился с -0.1524 до 0.1685, что говорит о повышении мобильности собственных средств организации и повышении свободы в маневрировании этими средствами.

К_П говорит о высокой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.