Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Глава 1 Теоретические аспекты учета движения денежных средств и основы анализа денежных потоков на предприятии).pdf

6. Предприятие может получить дополнительную прибыль, если будет применять активные формы управления потоками денежных средств. Это позволит предприятию получить дополнительную прибыль.

Предприятие должно эффективно использовать свободные денежные средства.

Таким образом, обеспечивая эффективное управление потоками денег на предприятии, руководство способствует образованию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, которые являются источником прибыли компании.

В экономической литературе выделяется два способа расчета денежных потоков: прямой и косвенный.

Более трудоемким и сложным считается прямой метод, однако он же несет в себе много информации, поскольку данный метод основан на изучении всех операций, которые происходят по счетам денежных средств, и определении, к какому виду деятельности они относятся (основному, инвестиционному или финансовому).

Косвенный метод заключается в анализе изменения показателей, отраженных в Балансе и Отчете о финансовых результатах.

В общем, для проведения анализа используются оба метода, однако ряд организаций, таких, например, как Международный Комитет по стандартам бухгалтерского учета и Совет по стандартам бухгалтерского учета США рекомендуют применять прямой метод.

Каждый из вышеуказанных методов несет в себе определенную информацию, поэтому нельзя пренебрегать каким-либо из них. Как отмечается в литературе. косвенный метод более предпочтительнее с позиции анализа. Данный метод расчета денежных потоков отлично подходит для осуществления оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, поскольку он позволяет проследить причины несоответствия между показателями денежного потока и прибыли.

Проведем сравнительный анализ прямого и косвенного методов.

Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Особенности прямого и косвенного методов расчета денежных потоков

Прямой метод	Косвенный метод
Выручка организации от реализации товаров и услуг представляет собой основу анализа	В качестве основы анализа выступает чистая прибыль
Используя данный метод применяется информация о притоке денег и их расходования по счетам предприятия	Применение закона баланса, использование информации о изменении счетов
Позволяет выявить направления поступления и выбытия денежных средств за рассматриваемый период.	Показывает взаимосвязь между прибылью, получаемой компанией, изменением капитала и потоком денег
Позволяет получить информацию, которая характеризует как валовые денежные потоки, так и чистые денежные потоки по каждому виду деятельности организации и по предприятию в целом.	Позволяет получить информацию, которая описывает и раскрывает чистые денежные потоки по видам деятельности.
Применяется при финансовом планировании (краткосрочном)	Используется при долгосрочном финансовом планировании.

---

В качестве методов, применяемых для оценки перемещения денежных средств хозяйствующего субъекта можно использовать метод коэффициентов позволяющий рассмотреть уровни отдельных показателей, раскрывающих денежные потоки, определить эффективность использования денег субъектом хозяйствования^[4].

Коэффициентный метод анализа потоков денежных средств наряду с прямым и косвенным показывает уровень качества управления потоками денежных средств в компании и позволяет разрабатывать мероприятия по его усовершенствованию.

Рассмотрим какие коэффициенты используются для оценки эффективности использования денежных средств организации^[5]:

1. В качестве одного из важнейших показателей, который определяет достаточно ли организации создаваемого ею чистого денежного потока с учетом потребностей в финансовых ресурсах, выступает коэффициент достаточности чистого денежного потока (ЧДП), который можно рассчитать по формуле (1):

Кддп = ДП / (ЗК +Δ ЗЗ + Д) (1)

где ДП – чистый денежный поток

ЗК – выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам за анализируемый период (заемный капитал)

ЗЗ – прирост остатков материальных оборотных средств

Д – дивиденды, выплачиваемые собственникам предприятия за период

2. Коэффициент эффективности денежных потоков рассчитывается по формуле (2)

Кэдп= ДП / ДПо (2)

где ДПо – отток денежных средств

3. Коэффициент рентабельности денежного потока можно рассчитать по формуле (3)

R = ЧП / ДПп (3)

где ЧП –чистая прибыль

ДПп – положительный денежный поток за период

Огромный интерес, по мнению Протасова В.Ф., представляют методы анализа денежных потоков организации в практике зарубежных стран.

Крейнина М.Н. считает, что в западной практике наиболее распространены следующие модели: модель Баумола и модель Миллера – Орра.

Модель Баумоля. Данная модель основывается на предположении, что компания начинает функционировать и при этом имеет максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, далее компания расходует данные средства на протяжении определенного периода.

Денежные средства, которые поступают от покупателей в результате реализации товаров и услуг компания авансирует в краткосрочные ценные бумаги. В то время, когда запас денегистощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, хозяйствующий субъект осуществляет продажу части своих ценных бумаг на рынке. Совершая данную операцию, компания пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

---

Сумма пополнения вычисляется по формуле (4)^[6]:

где V прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц): с единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r приемлемый и возможный для предприятия процентный доход но краткосрочным финансовым вложениям (например, в государственные ценные бумаги)

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (k)рассчитаем по формуле (5):

Затраты на осуществление данной политики управления денежными средствами рассчитаем по формуле (6):

(6)

Модель Баумоля основывается на предположении о равномерности осуществления платежей, а модель Миллера-Орра основывается на предположении о неопределенности входящих и исходящих денежных потоков.

Выделяют следующие этапы реализации модели:

1. Установление минимальной величины денежных средств, которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете.

2. Расчет вариации поступления денежных средств на расчётный счёт осуществляется по формуле (7):

(7)

Где среднеквадратичное отклонение денежного потока в день

Определим среднеквадратическое отклонение поступления денежных средств по формуле (8):

(8)

3. Определение расходов по хранению средств на расчетном счете и расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг.

4. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (R) по формуле (9):

(9)

5. Рассчитаем верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте по формуле (10) , при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в ценные бумаги:

(10)

6. Определим точку возврата, которую рассчитаем по формуле (11)

(11)

Графически модель Миллера – Орра представлена на рисунке 6.

Рисунок 6. Модель Миллера–Орра

Денежные активы играют активную роль в процессе обеспечения платежеспособности по двум видам финансовых обязательств предприятия

---

С целью проведения анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта необходимо знать, какие источники денежных средств имеются у предприятия и по каким направлениям данные средства расходуются. Основной целью данного анализа является оценка того, может ли организация зарабатывать деньги в определенном размере в конкретные сроки, которые нужны для осуществления расходов.

Для того чтобы обеспечить пользователей информации необходимыми им данными о перемещении денежных средств в разрезе основных видов деятельности субъекта, формируется Отчет о движении денежных средств.

Выделяют следующие методы анализа и формирования отчета о движении денежных средств:

• прямой метод заключается в применении учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, иными словами раскрывает информацию о перемещении денежных средств. Однако данный метод не дает возможности проследить взаимосвязь полученного конечного финансового результата (прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денежного потока) хозяйствующего субъекта;
• косвенный метод заключается в использовании вместе со статьями денежных средств иных статей баланса, изменение которых в той или иной степени влияет на финансовые потоки предприятия.

Наиболее простым в применении является прямой метод анализа. денежных потоков. Среди направлений данного метода выделяют следующие:

1) горизонтальный анализ. С помощью данного вида анализа оценивается абсолютное и относительное изменение остатков денежных средств. Также по каждой статье платежей и поступлений оценивается динамика поступления и расхода денег по каждому виду деятельности, осуществляемом предприятием. Отчет о движении денежных средств позволяет провести анализ изменение сальдо потоков денежных средств по видам деятельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом;

2) вертикальный анализ, который включает:

• анализ динамики долей сальдо денежных потоков по каждому виду деятельности в общей его величине в целом по предприятию;
• анализ структуры платежей и поступлений денежных средств по каждому виду деятельности за рассматриваемый период.

Также из всех аналитических процедур для анализа движения денежных средств выделяют метод коэффициентного анализа, который включает оценку платежеспособности организации.

Оценка показателей отчёта о движении денежных средств даёт возможность провести более глубокую оценку деятельности предприятия, ликвидность и платёжеспособность организации. Анализ отчёта о движении денежных средств позволяет скорректировать ранее сделанные вфводы о финансовом состоянии предприятия, полученные в ходе традиционного финансового анализа.

---

Одной из главных целей анализа отчёта о движении денежных средств является получение данных об изменениях объема денег, а также их эквивалентах, для характеристики способности хозяйствующего субъекта генерировать денежные средства.

В качестве основных задач анализа денежных потоков организации выступают определение причин избытка или недостатка денег, выявление источников от которых поступают денежные средства и направлений расходования.

Анализ денежных потоков позволяет сделать вывод по следующим вопросам:

1) каковы источники получения денежных средств, в каком объёме они получены и куда расходуются;

2) есть ли у предприятия возможность при осуществлении деятельности обеспечить себя превышением поступлений денежных средств на д их выбытием;

3) способно ли предприятие расплатиться по своим обязательствам;

4) достаточна ли прибыль у предприятия, способно ли оно за счёт прибыли осуществлять свою деятельность;

5) есть ли у предприятия собственные источники средств;

6) причины разницы между суммой полученной прибыли и объемом денежных средств.

Анализ различных видов потоков денег имеет огромное значение, так как позволяет провести анализ денежных потоков по видам деятельности. В конечном итоге определяется общий объем денежных потоков конкретных видов в рассматриваемом периоде.

Одним из основных показателей, применяемых для анализа денежных потоков является величина денежного потока от основной деятельности. Средств, которые поступают от основной деятельности должно хватать на покрытие всех расходов, которые связаны с производством продукции и её реализацией.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что одной из основных целей проведения анализа денежных является определение уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования.

Глава 2 Анализ денежных средств в ООО «Гарант»

2.1 Общая характеристика ООО «Гарант»

ООО «Гарант», являясь юридическим лицом с момента его государственной регистрации, владеет обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права, принимает обязательства, может быть истцом и ответчиком в суде.

---