ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 19.10.2020
Просмотров: 1857
Скачиваний: 1
В зависимости от фиксации собственника ценные бумаги могут быть:
- на предъявителя;
- именные.
В зависимости от формы выпуска ценные бумаги могу быть:
- в виде отпечатанных на бумаге бланков;
- в виде записей на счетах (с выдачей единого сертификата, подтверждающего собственность инвестора на ценные бумаги, существующие в форме записи на его лицевых счетах).
2. Экономическая сущность и классификация операций коммерческих банков с ценными бумагами
В различных государствах банки имеют различную степень допуска на рынок ценных бумаг.
Это зависит от:
-
национального законодательства;
-
исторических традиций;
-
модели организации фондового рынка.
Причина ограничений: возможное наложение банковских рисков на риски деятельности на рынке ценных бумаг. При этом следует учитывать широкие масштабы использования банками привлеченных средств и возможные проблемы с ликвидностью.
В мировой банковской практике существует два подхода к возможности сочетания традиционной банковской деятельности с деятельностью на РЦБ:
Согласно первому из них коммерческие банки существенно ограничены в проведении некоторых видов профессиональной деятельности;
Второй подход предполагает возможность сочетания традиционных банковских операций с широким кругом операций на рынке ценных бумаг как в рамках профессиональной, так и непрофессиональной деятельности.
При этом для снижения рискованности инвестиционных банковских операций предусматривается не прямой запрет и ограничения на их проведение, а введение системы экономических нормативов, направленной на сдерживание чрезмерных инвестиций банков.
Действующее в РБ законодательство предусматривает ограничения деятельности банков как прямых инвесторов. Так, НБ РБ установлены следующие нормативы:
норматив участия банка за счет собственных средств в уставном фонде одного юридического лица (в размере не более 5% от НКБ);
норматив предельного размера участия в уставных фондах юридических лиц (в совокупности не более 25% НКБ).
Для Республики Беларусь характерен второй подход - банки могут совмещать обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг, осуществляя при этом как непрофессиональную, так и профессиональную деятельность
Проводимые коммерческими банками операции с ценными бумагами весьма разнообразны, имеют различные цели и технику проведения.
Как участники рынка ценных бумаг коммерческие банки Республики Беларусь могут вступать в качестве:
эмитентов ценных бумаг;
инвесторов;
посредников.
Являясь рядовым участником рынка ценных бумаг, коммерческий банк может выступать как в роли эмитента, так и инвестора.
Эмитентом коммерческий банк является при выпуске собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Выступая в роли инвестора, банк формирует свой портфель ценных бумаг.
Посреднические операции коммерческий банк имеет право проводить в рамках профессиональной деятельности по ценным бумагам. При этом банк должен являться профессиональным участником рынка ценных бумаг и иметь лицензию государственного органа, регулирующего деятельность рынка ценных бумаг и штатных сотрудников, прошедших в этом органе соответствующую аттестацию. Лицензия может быть выдана на ведение одновременно нескольких видов профессиональной деятельности по ценным бумагам или на отдельный вид деятельности.
Коммерческие банки в Республике Беларусь могут осуществлять все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности инвестиционного фонда.
1. Посредническая (брокерская) деятельность - представляет собой куплю-продажу ценных бумаг за счёт и по поручению клиентов;
2. Коммерческая (дилерская) деятельность банка - связана с покупкой банком за свой счёт и от своего имени ценных бумаг и их последующей продажей с целью получения дохода в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи.
3. Депозитарная деятельность банка заключается в операциях по учёту, расчётам и хранению ценных бумаг, а также по начислению и выплатам доходов по ценным бумагам.
4. Деятельность специализированного регистратора (независимого реестродержателя - связана с ведением для акционерных обществ реестров их акционеров. Независимые регистраторы осуществляют перерегистрацию при смене владельцев акций, ведут учет доходов акционеров, подготавливают и выдают выписки по счетам. В Республике Беларусь коммерческие банки, организованные в форме акционерных обществ обычно все операции, связанные с ведением реестров и лицевых счетов своих акционеров осуществляют самостоятельно.
5. Доверительные (трастовые) операции - связанны с управлением портфелями ценных бумаг клиентов.
6. Консультационные услуги по вопросам ценных бумаг.
Таким образом, операции банков с ценными бумагам можно классифицировать на операции, проводимые в качестве рядовых участников РЦБ и в рамках профессиональной деятельности на РЦБ.
Коммерческие банки могут проводить операции с ценными бумагами как на первичном, так и на вторичном рынке ценных бумаг:
Операции на первичном рынке заключаются в подготовке (конструировании) новых выпусков ценных бумаг и их первичном размещении.
Операции на вторичном рынке ценных бумаг связаны с их обращением (куплей-продажей).
По целям проведения:
1. Пассивные операции — направлены на формирование ресурсной базы коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг.
2. Активные операции — связаны с размещением ресурсов в ценные бумаги и получением банками доходов, как правило, в виде дивидендов или процентов.
Примечание: в составе активных операций коммерческих банков с ценными бумагами также можно выделить две группы: инвестиционные и неинвестиционные. К активным операциям инвестиционного характера относятся операции по покупке банками долевых и долговых ценных бумаг за свой счёт с целью формирования собственного портфеля ценных бумаг и получения доходов в виде дивидендов и процентов. Активные операции неинвестиционного характера связаны с покупкой банками за свой счёт долевых и долговых ценных бумаг для их последующей продажи с извлечением доходов в виде разницы между ценой продажи и ценой покупки.
3.Посреднические операции — проводятся за счёт и по поручению клиентов Доходы банка от этих операций, как правило, выражаются в комиссионном вознаграждении или процентах от полученного клиентами дохода.
В зависимости от места отражения в балансе банка выделяют операции:
активные;
пассивные;
забалансовые.
В целом операции коммерческих банков с ценными бумагами могут быть по разным признакам и критериям классифицированы следующим образом:
|
Критерии классификации |
Вид операций |
Примечания |
|
1. В зависимости от видов ценных бумаг, участвующих в сделке |
1.1. Фондовые 1.2. Коммерческие |
|
|
2. Исходя из функционального назначения |
2.1.Эмиссионные 2.2.Торговые 2.3. Доверительные 2.4.Залоговые 2.5.Гарантийные 2.6.Учётные 2.7.Депозитарные |
2.2. Торговые операции могут представлять покупку и продажу ценных бумаг |
|
3. В зависимости от стратегии банка |
3.1.Операции, проводимые в рамках активной стратегии 3.2. Операции, проводимые в рамках пассивной стратегии |
3.1. Направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса бумаг, носят спекулятивный характер; 3.2. Ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов по ним в виде процентов или дивидендов |
|
4. В зависимости от режима осуществления |
4.1. Добровольные 4.2. Принудительные (обязательные) |
4.1. Операции, проводимые по инициативе банка в рамках активной или пассивной стратегии 4.2.Операции с государственными ценными бумагами, от покупки которых банк не всегда может уклониться |
|
5.В зависимости от источника средств и инициатора проведения |
5.1. Банковские (собственные) 5.2. Клиентские |
5.1.Проводятся за счёт средств банка 5.2. Осуществляются за счёт средств и по поручению клиента |
3. Основные виды операций банков с ценными бумагами
1. Пассивные операции
Основная цель их осуществления - формирование ресурсной базы банка.
Для этого банки выпускают и реализуют собственные ценные бумаги. Иногда эти операции называют эмиссионными, поскольку они представляют собой выпуск (эмиссию) банком ценных бумаг.
В составе ресурсов коммерческого банка выделяют собственные и привлеченные средства. В зависимости от того, какая часть ресурсов формируется, банк выпускает тот или иной вид ценных бумаг:
- акция (долевая ценная бумага, порождающая между эмитентом и инвестором отношения собственности). В результате происходит формирование уставного фонда, являющегося составной частью собственных средств банка. (7301);
- облигации, векселя, банковские сертификаты (долговые ценные бумаги, эмитируемые банками с целью привлечения средств).
Все выпуски ценных бумаг коммерческих банков подлежат обязательному согласованию с НБРБ до их государственной регистрации в Комитете по ценным бумагам при СМ РБ.
1.1. Основные положения о выпуске акций банками РБ:
- все выпуски акций банков в обязательном порядке регистрируются в НБ РБ;
- все выпускаемые акции являются именными. Следовательно, при смене владельца необходимы соответствующие изменения в реестре акционеров (цель: контроль за собственниками банка);
- номинал акций выражается только в белорусских рублях;
- все акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Если проводится индексация номинала акций, то она затрагивает акции всех выпусков;
- банки могут выпускать простые и привилегированные акции. Процент привилегированных акций указывается в проспекте эмиссии и не должен превышать долю, предусмотренную законодательством ;
- существуют два типа подписки:
- закрытая - акции размещаются по заранее составленному списку учредителей и их свободная продажа на рынке ценных бумаг не предполагается;
- открытая - возможна свободная реализация на первичном рынке.
Второй способ дает более широкие возможности по привлечению капитала, но сопряжен с большими техническими сложностями.
- акции выпускаются, как правило, на безбумажной основе.
1.2.Основные положения о выпуске долговых ценных бумаг
Основные виды долговых ценных бумаг, выпускаемые банками Республики Беларусь- это векселя, банковские сертификаты и облигации.
1.2.1. Выпуск банком собственных векселей может осуществляться на различных условиях:
- с непосредственной оплатой векселя (банк получает «живые» ресурсы);
- с отсрочкой оплаты (кредитная эмиссия);
Банки могут эмитировать только простые векселя.
Векселя могут быть номинированы в национальной и в иностранной валютах.
Векселя могут приобретаться только юридическими лицами, причем как резидентами РБ, так и нерезидентами.
Банковские сертификаты представляют собой письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.
Сертификаты, выпускаемые банками РБ могут быть депозитными и сберегательными.
Их основные отличия (см. Банковский кодекс ст.196):
- депозитные сертификаты могут приобретать юридические лица и индивидуальные предприниматели;
- сберегательные сертификаты - физические лица.
Основные правила выпуска и обращения банковских сертификатов в РБ:
Банк должен самостоятельно разработать и утвердить локальные нормативные правовые акты, определяющие условия выпуска и обращения сертификатов собственного выпуска.
Сертификаты должны быть срочными. Выпуск сертификатов «до востребования» не допускается.
Не допускается 0% ставка по сертификатам.
Сертификаты выпускаются в белорусских рублях. Выпуск в иностранной валюте не допускается.
Сертификаты, выпущенные банками РБ, не подлежат вывозу за ее пределы.
Банковские сертификаты могут быть именными и на предъявителя.
Покупка-продажа и выплата сумм по депозитным сертификатам возможны только в безналичной форме. При покупке и погашению сберегательных сертификатов возможно использование наличных средств.
Уступка требований по депозитному сертификату допускается только юридическому лицу, сберегательного – только физическому лицу.
Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за товары, за исключением услуг, оказываемых банком.
Выпуск банками облигаций в Республике Беларусь не получили пока широкого распространения. При выпуске этого вида бумаг банки должны руководствоваться общими требования законодательства по ценным бумагам.
2. Активные операции банков с ценными бумагами
Размещение средств коммерчески банками в ценные бумаги – альтернатива кредитным операциям.
Для анализа этих операций пригодны критерии: ликвидность, доходность, рискованность, диверсифицированность.
Активные операции с ценными бумагами банки могут осуществлять в качестве как рядовых так и профессиональных участников РЦБ. Различия в том, какая часть портфеля ценных бумаг при этом формируется. В международной банковской практике различают торговый и инвестиционный портфели.
Согласно Плана счетов бухгалтерского учета в банках РБ:
портфель ценных бумаг белорусских банков детализируется по трем позициям, каждая из которых находит отражение в балансе на счета следующих групп:
Группа 41 – Ценные бумаги для торговли- счета этой группы предназначены для учета ценных бумаг, приобретенных с одной из целей:
- продажи или погашения в краткосрочном периоде (до 1 года) и получения дохода в результате краткосрочных колебаний их цен;
- учета по справедливой стоимости* и получения дохода от изменения их справедливой стоимости.
* Справедливая стоимость ценных бумаг – сумма, за которую можно произвести обмен активами или выполнить расчет по обязательству между осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.
Группа 42 - Ценные бумаги, удерживаемые до погашения - счета этой группы предназначены для учета приобретенных банком ценных бумаг, в отношении которых у банка имеются намерение и возможность не осуществлять с ними операций до погашения (удерживать до погашения).
Группа 43 – Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи - счета этой группы предназначены для учета ценных бумаг:
- которые определяются банком как имеющиеся в наличии для продажи, и цель их приобретения отличается от целей, определенных для групп 41 и 42;
- реклассифицированных банком из группы 42 (в течение 2 лет);
- по которым справедливая стоимость не может быть надежно оценена.
Кроме указанной выше группировки приобретенных банком ценных бумаг можно использовать и иные группировки с применением различных критериев. Например, в основу классификации портфеля ценных бумаг банка может быть положен такие признаки как вид приобретенной бумаги; ее эмитент и др.