ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 19.10.2020
Просмотров: 871
Скачиваний: 1
91
РТС Forts
-
организация торгов фондовыми и индексными фьючер-
сами и опционами (крупнейший срочный рынок России на акции)(торги с
сентября 2002г);
РТС Board
-
индикативное котирование ценных бумаг, не допущен-
ных к обращению в Торговой системе РТС;
РТС Quadro
-
это единственная в России система торговли ценными
бумагами, позволяющая компаниям, в том числе нерезидентам, совершать
торговые операции с российскими акциями через системы Интернет
-
трейдинга и рассчитываться по заключенным
сделкам в долларах США.
Предоставляет доступ к торгам акциями Газпрома на фондовой бирже
«
Санкт
-
Петербург
».
В 2002 году на бирже также начали обращаться рос-
сийские еврооблигации.
2.
Санкт
-
Петербургская валютная биржа (СПВБ)
На СПВБ происходят основные торги субфедеральными облигациями
г. Санкт
-
Петербурга, которые являются наиболее ликвидными
из облига-
ций, выпущенных субъектами Российской Федерации. Организует торги
несколькими относительно ликвидными российскими акциями и облига-
циями.
Торги на ниженазванных биржах могут периодически возобновляться
и приостанавливаться. К этим биржам относят: Сибирская межбанковская
валютная биржа (СМВБ)
,
Нижегородская валютно
-
фондовая биржа
(НВФБ)
,
Азиатско
-
тихоокеанская межбанковская валютная биржа
(
АТМВБ
),
Казанский совет фондовой торговли
(
КСФТ
),
Красноярская
универсальная товарно
-
фондовая биржа ТРОЙКА
,
Московская централь-
ная фондовая биржа
(
МЦФБ
),
Самарская валютная межбанковская биржа
(СВМБ), Ростовская валютно
-
фондовая биржа
(
РВФБ
),
Уральская регио-
нальная валютная биржа
(
УРВБ
).
Тема 11. Организация деятельности коммерческих банков на рынке
МБК
Вопрос 1
.
Основы функционирования рынка межбанковских кредитов
Вопрос 2. Информационно
-
аналитическое обеспечение сделок на рынке
МБК.
Вопрос 3. Механизм сделок на рынке МБК
.
Вопрос 4. Кредиты Банка России.
Вопрос 5 Депозиты Банка России
.
Вопрос 1
.
Основы функционирования рынка межбанковских креди-
тов
92
Межбанковские кредиты (МБК)
—
это кредиты, предоставляемые
одними банками другим, или депозиты банков, размещаемые в других
банках. Субъектами кредитных отношений в данном случае являются банки
—
коммерческие и центральные. Банки, располагающие свободными кре-
дитными ресурсами, продают их на рынке МБК
—
денежном рынке, С по-
мощью МБК банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, бы-
стро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно
свободные кредитные ресурсы.
Участниками рынка МБК являются банки, которые проводят свои
операции нерегулярно, в зависимости от складывающихся финансовых
условий. Наиболее активные операторы рынка МБК
—
банки
-
дилеры,
действующие от своего имени и за свой счет, которые могут выступать в
качестве заемщиков или кредиторов. Их доход
—
процентная маржа, раз-
ница между ставками
размещения и привлечения средств. Операционные
системы, например Рейтерс Дилинг (
REUTERS DEALING),
обеспечивают
технические возможности для оперативного совершения сделок. Банки
получают стандартную информацию (текущие котировки, условия и пр.), а
также определенный инструментарий для совершения сделок. Доход опе-
рационных систем складывается из комиссионных и абонентной платы
участников расчетов.
КБ может привлечь кредит другого банка напрямую или через по-
средника (другой банк, фондовую биржу, брокерскую контору и др.). МБК
—
довольно дорогой кредитный ресурс, однако в отличие от депозитов по
ним не устанавливаются резервные требования, поэтому вся сумма полу-
ченного МБК может быть использована банком для прибыльных вложе-
ний.
Цена кредитных ресурсов
—
процентная ставка по кредиту на рынке
МБК
—
складывается при взаимодействии спроса и предложения. Пред-
ставление о состоянии рынка МБК дают определенные показатели:
MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) —
средняя ставка по пред-
ложениям на продажу;
MIBID (Moscow Interbank Bid) —
средняя ставка по предложениям
на покупку
MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) —
средневзвешенная
фактическая процентная ставка по МБК.
Перечисленные показатели исчисляются Банком России по крупней-
шим банкам России
—
участникам рынка МБК
(список банков приведении
в
Приложении
1)
. Применяется также показатель
1NSTAR —
средневзве-
шенная ставка по краткосрочным МБК.
Уровень процентных ставок на рынке МБК дифференцируется в за-
висимости от сроков кредитования.
93
Кредитные и депозитные сделки
заключаются на рынке МБК в стан-
дартных временных режимах (таблица
4 )
и на другие сроки.
Таблица
4
Стандартные условия предоставления МБК
Условия сделки
Срок сделки
Срок перечисления
средств
Срок возврата сум-
мы и уплаты про-
центов
Овернайт
1 рабочий день (при
заключении сделки
в пятницу
–
на пе-
риод от пятницы по
понедельник вклю-
чительно)
В день заключения
сделки
На следующий ра-
бочий день после
установленной даты
перечисления
средств
Томнекст
1 рабочий день (при
заключении сделки
в пятницу
–
на пе-
риод от пятницы по
понедельник вклю-
чительно)
На следующий ра-
бочий день после
заключения сделки
На следующий ра-
бочий день после
установленной даты
поступления
средств
1 неделя
7 календарных дней
В день заключения
сделки
На 7
-
ый день после
установленной даты
перечисления
средств
2 недели
14 календарных
дней
В день заключения
сделки
На 14
-
ый день по-
сле установленной
даты перечисления
средств
При разграничении межбанковских кредитов и депозитов не следует
ориентироваться на названия межбанковских соглашений. Например, мно-
гие межбанковские кредиты овернайт следует рассматривать как депозиты.
Банк России разъясняет, что существует ряд признаков, которые являются
достаточными для отнесения соглашений к кредитным. В частности, при-
знаком межбанковского кредитного (ссудного) соглашения является то, что
оно оформляется в письменной форме и особым образом регулирует права
сторон в каждом конкретном случае. Признаком кредитного соглашения
является также и то, что средства в соответствии с этим соглашением пре-
доставляются по кредитной линии, за неиспользованный остаток по кото-
рой взимается комиссия. Перечисленные признаки являются достаточны-
ми для отнесения соглашений к кредитным, но не являются необходимы-
ми.
94
Критерии разграничения кредитных и депозитных межбанковских
соглашений, которые заключаются по телефону (с телексным подтвержде-
нием) и регулируются генеральными соглашениями о сотрудничестве или
негласными международными правилами, приведены в таблице
5
Таблица
5
Различие
между
кредитами
и
депозитами
на
рынке
МБК
Межбанковские
депозиты
Межбанковские
кредиты
Предоставляются
по
инициативе
банка
-
кредитора
,
который соглашается
на
заранее объявленные
банком
-
дебитором ус-
ловия
привлечения
средств
Предоставляются
по
инициативе бан-
ка
-
дебитора
,
который обращается
в
банк
-
кредитор за
их
получением
При
размещении
межбанковского
депозита
дебитор
косвенно
взимает с
кре-
дитора
плату
,
выплачивая
ему проценты
по
более
низкой процентной
ставке
(
например
,
по
ставке
«прайм»
минус фиксированная
маржа
)
При
размещении
межбанковского
кредита
кредитор
косвенно взимает
с
деби-
тора
плату
,
требуя выплатить
проценты
по
более высокой
процентной
ставке
(
напри-
мер
,
по
процентной
ставке «прайм»
плюс
маржа
,
зависящая от
кредитного
рейтинга
дебитора
)
Вопрос 2. Информационно
-
аналитическое обеспечение сделок на
рынке МБК.
При отборе контрагентов на рынке МБК банки учитывают правовое
положение, финансовое состояние банка
—
будущего заемщика, которое
определяется на основании данных балансов и экономических нормати-
вов. Используется также информация, содержащаяся в
рейтингах.
Банки могут оценивать деятельность банков
-
партнеров и на основе
рейтингов
—
метода сравнительной оценки деятельности нескольких бан-
ков. Основу рейтинга составляет обобщенная характеристика по опреде-
ленному признаку, позволяющая группировать КБ в определенной после-
довательности по степени убывания данного признака. Рейтинги могут со-
ставляться органами банковского надзора на основе анализа данных отчет-
ности банков и данных проверок на местах. Такие рейтинги не публику-
ются в печати. Например, Банк России классифицирует банки по их фи-
нансовому состоянию, причем эти сведения носят строго конфиденциаль-
ный характер и могут сообщаться только самому банку и его владельцам
(подробнее смотри тему 7).
Рейтинги независимых рейтинговых агентств основываются на
изу-
чении официальной отчетности банков, публикуемой в печати. Такими рей-
95
тингами пользуются как профессионалы (специалисты банков, бирж, ауди-
торских фирм), так и непрофессионалы (вкладчики, акционеры). Публикуе-
мые рейтинги позволяют банкам получить дополнительную информацию о
финансовом состоянии банков
-
контрагентов для установления корреспон-
дентских отношений, совершения сделок на рынке МБК. Многие банки
имеют аналитиков высокой квалификации и поэтому могут использовать
полученную информацию наиболее эффективно.
Существуют три основных метода построения рейтинга:
номерной метод
—
построение ранговых списков по различным
оценочным показателям (например, журнал «Коммерсанты деньги» пуб-
ликует рейтинговые списки банков по показателям величины капитала,
размера
чистых активов, прибыльности и др.);
индексный метод
—
банкам присваиваются индексы (буквенный,
цифровой или комбинированный) на основе изучения различных показате-
лей деятельности банка. Этот метод очень популярен в России;
балльный метод
—
оценка отдельных показателей работы банка в
баллах и выведение сводного показателя, на основании которого банк отно-
сится к той или иной группе. В России этот метод не распространен, однако
широко используется система показателей оценки финансового состояния
банков, применяемая при составлении американского рейтинга
CAMEL.
Большинство российских рейтингов в той или иной степени содержит
оценку пяти основных характеристик финансового состояния банка:
•
достаточность капитала;
•
качество активов;
•
ликвидность баланса;
•
эффективность деятельности;
•
уровень управления банком.
Количество рассчитываемых показателей, используемых в рейтингах,
может быть различным: в рейтинге Оргбанка используется около 100 пока-
зателей, ИЦ «Рейтинг»
—
48, журнала «Деньги»
—
7, «Интерфакса
-100»
— 12,
Аналитического центра финансовой информации
—
10. В то же
время большое количество показателей еще не является доказательством
превосходства рейтинга над методикой, использующей меньше показате-
лей, в связи с возрастанием сложности их взаимной увязки.
КБ не начнет работать на рынке МБК с контрагентом, не рассчитав
на него лимит. Существуют специальные методики расчета установления
лимита на банки
-
контрагенты, позволяющие адекватно оценить состояние
любого банка на основании данных балансов, экономических нормативов,
расшифровок отдельных балансовых счетов, взятых в динамике. Чаще
всего лимит рассчитывается на основе данных о собственном капитале
банка с помощью специального синтетического коэффициента, отражаю-