Файл: Особенности организации финансов акционерных обществ.docx
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 465
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»По данным таблицы 2 видно, что АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 годах имеет недостаток наиболее ликвидных активов. И за счет этого баланс общества не является абсолютно ликвиднымАнализ коэффициентов ликвидности (платежеспособности) представлен в таблице 3. Анализ платежеспособности показал, что в 2019 – 2021 г.г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение больше или около 3. Это достаточно большое значение, но оно получается в значительной степени за счет большой суммы медленно реализуемых активов (таблица 2). Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего анализируемого периода чуть выше нормы, диапазон которой составляет 0,7 – 1. Коэффициент абсолютной ликвидности намного выше нормы (>0,2), но в 2020 году его уменьшение составило 35%. Коэффициент общей ликвидности по всему анализируемому периоду находится в пределах нормы, что говорит о низком финансовом риске, а значит, что АО «Большой Гостиный Двор» в состоянии стабильно оплачивать свои текущие счета. Анализ показателей относительных показателей ликвидности показал, что АО «Большой Гостиный Двор» является в целом платежеспособной компанией.Таблица 3 – Динамика значений коэффициентов ликвидности АО «Большой Гостиный Двор» за 2019–2021 гг.
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Далее проанализируем показатели деловой активности АО «Большой Гостиный Двор» (приложение В). Из таблицы видно, что период оборота активов в 2020 году увеличился на 247 дней, что говорит о том, что медленней стал оборачиваться капитал, и меньше прибыли приносил каждый рубль, вложенный в активы организации. При этом в 2021 году коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 47%, а период оборота уменьшился – это говорит о том, что капитал стал быстрее оборачиваться и приносить больше дохода на каждый рубль. В 2020 году наблюдается также снижение значения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,51, что связано с тем, что в 2020 году АО «Большой Гостиный Двор» был закрыт на некоторое время в условиях карантина. В 2021 году данный показатель уже был чуть выше 1. Срок хранения запасов вырос в 2020 г по сравнению с 2019 г почти в 1,7 раза, но уже в 2021 году сократился в 3,44 раза и составил 77 дней, что является положительной динамикой.Срок погашения дебиторской задолженности в 2020 г. вырос почти вдвое и составил около 164 дней, но уже в 2021 г. сократился почти в 2,5 раза и составил 66 дней. При этом срок погашения кредиторской задолженности в 2020 г. вырос в 1,72 раз и составил около 150 дней, а в 2021 г. сократился до 119 дней.Длительность операционного цикла в 2019 году составила 242 дня. В 2020 году заметно ухудшение, так как цикл увеличился на 187 дней, в 2021 году составил уже 143 дня. Операционный цикл зависит от периода оборота запасов, который в 2020 году увеличился, а также период погашения дебиторской задолженности. Финансовый цикл в 2020 году увеличился на 125 дней по сравнению с 2019 годом, а в 2021 году он резко уменьшился до 24 дней (в 11,6 раза). В таблице 4 представлен анализ показателей рентабельности (данные для анализа сгруппированы в Приложении Г). Таблица 4 – Динамика значений показателей рентабельности АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., ед.
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Снижение рентабельности активов в 2020 и 2021 году говорит о снижении эффективности работы, поскольку в 2020 году из-за карантина организация потеряла большую долю выручки, и, хоть в 2021 году наблюдается небольшое улучшение рентабельности активов за счет роста выручки, но её размера недостаточно для эффективной работы организации. В 2020 году мы видим существенное снижение всех показателей рентабельности, компания становится убыточной, в 2021 г. наблюдается положительная динамика, опять же всех показателей, но в зону прибылей АО «Большой Гостиный Двор» еще не вернулось.В таблице 5 представлен анализ коэффициентов финансовой устойчивости общества. Таблица 5 – Динамика значений коэффициентов финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., ед.
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Коэффициент финансовой зависимости ниже оптимального значения (0,5) в течение всего анализируемого периода, но в 2021 году он вырос на 9,58% по отношению к предыдущему. Коэффициент финансовой устойчивости также ниже оптимального (0,75).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с 2019–2021 гг. падает, но при этом всё еще его значения выше нормы, а значит организация имеет достаточно устойчивое финансовое положение. Коэффициент обеспеченности запасов также намного выше нормы, которая в пределах 0,6–0,8. Поскольку значения данного коэффициента вырос на 14% в 2021 году, то организация является финансово устойчивой. Для определения типа финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» составим таблицу 6. По ней видно, что в 2019 –2021 годах все показатели больше единицы. Но если посмотреть темпы роста, то заметно, что в 2020 году наблюдается снижение показателей изменения СОС, СДИ и ОИЗ, а в 2021 году, наоборот, увеличение по этим показателям. Таблица 6 – Значения показателей для трехмерной модели, позволяющей определить тип финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., тыс. руб.
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Таким образом, можно сделать вывод, что АО «Большой Гостиный Двор» обладает абсолютной финансовой устойчивостью на протяжении всего анализируемого периода.Выводы по 2 главе:- анализ финансового положения АО «Большой Гостиный Двор» за 2019 – 2021 г.г. показал, что в целом общество находится в финансово устойчивом положении (по абсолютным показателям обладает абсолютной финансовой устойчивостью);- организация обладает хорошими показателями платежеспособности, однако ее баланс не является абсолютно ликвидным по причине превышения текущих обязательств над суммой денежной наличности, что может в будущем привести к снижению платежеспособности;- в 2020 году в связи с пандемийными коронавирусными ограничениями общество потеряло значительную часть доходов и произошло существенное замедление оборачиваемости активов, но в 2021 году ситуация улучшилась;- компания показывает невысокие показатели рентабельности, они ниже среднеотраслевых значений, в 2020 году оно вошло в зону убытков, из которой в 2021 году еще не вышло.
| Показатели | 31.12. 2018 | 31.12. 2019 | 31.12. 2020 | 31.12. 2021 | Относительное изменение, % | ||
| 2019 г. | 2020 г. | 2021 г. | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,40 | 3,31 | 3,15 | 2,87 | -2,47 | -4,77 | -9,00 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,54 | 1,69 | 1,47 | 1,59 | 9,52 | -12,65 | 8,31 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,63 | 0,68 | 0,44 | 0,49 | 7,41 | -35,34 | 12,56 |
| Коэффициент критической ликвидности | 1,54 | 1,69 | 1,47 | 1,59 | 9,52 | -12,65 | 8,31 |
| Общая ликвидность | 1,64 | 1,67 | 1,47 | 1,44 | 1,71 | -11,75 | -2,44 |
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Далее проанализируем показатели деловой активности АО «Большой Гостиный Двор» (приложение В). Из таблицы видно, что период оборота активов в 2020 году увеличился на 247 дней, что говорит о том, что медленней стал оборачиваться капитал, и меньше прибыли приносил каждый рубль, вложенный в активы организации. При этом в 2021 году коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 47%, а период оборота уменьшился – это говорит о том, что капитал стал быстрее оборачиваться и приносить больше дохода на каждый рубль. В 2020 году наблюдается также снижение значения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,51, что связано с тем, что в 2020 году АО «Большой Гостиный Двор» был закрыт на некоторое время в условиях карантина. В 2021 году данный показатель уже был чуть выше 1. Срок хранения запасов вырос в 2020 г по сравнению с 2019 г почти в 1,7 раза, но уже в 2021 году сократился в 3,44 раза и составил 77 дней, что является положительной динамикой.Срок погашения дебиторской задолженности в 2020 г. вырос почти вдвое и составил около 164 дней, но уже в 2021 г. сократился почти в 2,5 раза и составил 66 дней. При этом срок погашения кредиторской задолженности в 2020 г. вырос в 1,72 раз и составил около 150 дней, а в 2021 г. сократился до 119 дней.Длительность операционного цикла в 2019 году составила 242 дня. В 2020 году заметно ухудшение, так как цикл увеличился на 187 дней, в 2021 году составил уже 143 дня. Операционный цикл зависит от периода оборота запасов, который в 2020 году увеличился, а также период погашения дебиторской задолженности. Финансовый цикл в 2020 году увеличился на 125 дней по сравнению с 2019 годом, а в 2021 году он резко уменьшился до 24 дней (в 11,6 раза). В таблице 4 представлен анализ показателей рентабельности (данные для анализа сгруппированы в Приложении Г). Таблица 4 – Динамика значений показателей рентабельности АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., ед.
| Показатели | 31.12. 2019 | 31.12. 2020 | 31.12. 2021 | Абсолютное изменение | |
| 2020/ 2019 | 2021/ 2020 | ||||
| Рентабельность активов | 0,02 | -0,10 | -0,01 | -0,12 | 0,09 |
| Рентабельность продаж | 0,02 | -0,22 | -0,02 | -0,24 | 0,20 |
| Рентабельность продукции | -0,05 | -0,35 | -0,04 | - 0,3 | 0,31 |
| Чистая рентабельность | 0,02 | -0,15 | -0,01 | -0,17 | 0,13 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,06 | -0,28 | -0,04 | -0,34 | 0,24 |
| Общая рентабельность | 0,02 | -0,18 | -0,02 | -0,21 | 0,17 |
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Снижение рентабельности активов в 2020 и 2021 году говорит о снижении эффективности работы, поскольку в 2020 году из-за карантина организация потеряла большую долю выручки, и, хоть в 2021 году наблюдается небольшое улучшение рентабельности активов за счет роста выручки, но её размера недостаточно для эффективной работы организации. В 2020 году мы видим существенное снижение всех показателей рентабельности, компания становится убыточной, в 2021 г. наблюдается положительная динамика, опять же всех показателей, но в зону прибылей АО «Большой Гостиный Двор» еще не вернулось.В таблице 5 представлен анализ коэффициентов финансовой устойчивости общества. Таблица 5 – Динамика значений коэффициентов финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., ед.
| Показатели | 31.12. 2019 | 31.12. 2020 | 31.12. 2021 | Относительное изменение, % | |
| 2020/2019 | 2021/2020 | ||||
| Коэффициент автономии | 0,72 | 0,71 | 0,68 | -1,25 | -3,91 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,28 | 0,29 | 0,32 | 3,24 | 9,58 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,72 | 0,71 | 0,65 | -1,29 | -3,79 |
| Коэффициент манёвренности собственного оборотного капитала | 0,88 | 0,86 | 0,87 | -2,43 | 0,70 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,70 | 0,61 | 0,59 | -11,76 | -3,66 |
| Коэффициент обеспеченности запасов | 1,42 | 1,30 | 1,49 | -8,20 | 14,27 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с 2019–2021 гг. падает, но при этом всё еще его значения выше нормы, а значит организация имеет достаточно устойчивое финансовое положение. Коэффициент обеспеченности запасов также намного выше нормы, которая в пределах 0,6–0,8. Поскольку значения данного коэффициента вырос на 14% в 2021 году, то организация является финансово устойчивой. Для определения типа финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» составим таблицу 6. По ней видно, что в 2019 –2021 годах все показатели больше единицы. Но если посмотреть темпы роста, то заметно, что в 2020 году наблюдается снижение показателей изменения СОС, СДИ и ОИЗ, а в 2021 году, наоборот, увеличение по этим показателям. Таблица 6 – Значения показателей для трехмерной модели, позволяющей определить тип финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» в 2019–2021 гг., тыс. руб.
| Показатель | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2021 | Темп роста, % | |
| 2020/2019 | 2021/2020 | ||||
| Объем собственного оборотного каптала (СОС) | 616 407 | 528 544 | 495 715 | -14,25 | -6,21 |
| Объем собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ) | 617 848 | 529 548 | 496 426 | -14,29 | -6,25 |
| Общий объём основных источников формирования запасов (ОИЗ) | 884 966 | 775 278 | 761 731 | -12,39 | -1,75 |
| ΔСОС | 181 600 | 122 575 | 162 672 | -32,50 | 32,71 |
| ΔСДИ | 183 041 | 123 579 | 163 383 | -32,49 | 32,21 |
| ΔОИЗ | 450 159 | 369 309 | 428 688 | -17,96 | 16,08 |
Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Таким образом, можно сделать вывод, что АО «Большой Гостиный Двор» обладает абсолютной финансовой устойчивостью на протяжении всего анализируемого периода.Выводы по 2 главе:- анализ финансового положения АО «Большой Гостиный Двор» за 2019 – 2021 г.г. показал, что в целом общество находится в финансово устойчивом положении (по абсолютным показателям обладает абсолютной финансовой устойчивостью);- организация обладает хорошими показателями платежеспособности, однако ее баланс не является абсолютно ликвидным по причине превышения текущих обязательств над суммой денежной наличности, что может в будущем привести к снижению платежеспособности;- в 2020 году в связи с пандемийными коронавирусными ограничениями общество потеряло значительную часть доходов и произошло существенное замедление оборачиваемости активов, но в 2021 году ситуация улучшилась;- компания показывает невысокие показатели рентабельности, они ниже среднеотраслевых значений, в 2020 году оно вошло в зону убытков, из которой в 2021 году еще не вышло.