Файл: Особенности организации финансов акционерных обществ.docx

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ В АО «БОЛЬШОЙ ГОСТИНЫЙ ДВОР»3.1. Основные финансовые проблемы АО "Большой гостиный двор"Исходя из проведенного анализа финансовой устойчивости АО «Большой Гостиный Двор» за 2019–2021 гг., было выявлено, что наибольшей проблемой общества является низкий уровень показателей рентабельности, а именно:- рентабельность активов с 2019–2021 гг. в 2020 году снизилась в 8 раз по сравнению к 2019 году, а затем еще на 80% в 2021 году;- рентабельность продаж, в 2020 году снизилась в 13 раз, а в 2021 году снижение произошло на 91% по сравнению с предыдущим;- рентабельность продукции имеет практические аналогичную тенденцию снижения, как и рентабельность продаж;- чистая рентабельность в 2020 году наблюдается уменьшение в 9 раз, а в 2021 году на 90%;- рентабельность собственного капитала, также имеет негативную тенденцию в течение всего анализируемого периода;- общая рентабельность снижается в 2020 году практически в 8 раз, в 2021 году в 9 раз.Снижение рентабельности в АО «Большой Гостиный Двор» связано с увеличением коммерческих расходов, уменьшение выручки и прибыли, причем основное изменение этих показателей приходится на 2020 год. Проведём анализ сравнения показателей рентабельности АО «Большой Гостиный Двор» с нормативными отраслевыми значениями за 2019–2021 гг. (таблица 7).Как можно увидеть в таблице, АО «Большой Гостиный Двор» имеет большое отклонение значений показателей рентабельности по сравнению с отраслевыми, только в 2019 году норма прибыли практически соответствует нормативному значению по отрасли.Таблица 7 – Сравнение показателей рентабельности АО «Большой Гостиный Двор» за 2019–2021 гг. с нормативными отраслевыми значениями, %

Показатели	Отраслевые значения рентабельности			Показатели рентабельности АО «Большой Гостиный Двор»
	2019 год	2020 год	2021 год	2019 год	2020 год	2021 год
Рентабельность продаж	4,8%	5%	5,4%	1,83%	-24,14%	-1,97%
Норма чистой прибыли	2,3%	2,6%	3%	1,81%	-14,8%	-1,47%
Рентабельность активов	6,8%	7,2%	7,6%	2,07%	-9,96%	-1,39%
Рентабельность собственного капитала	24,3%	24,3%	23,9%	5,72%	-27,94%	-4,09%

---

Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»Так в 2020 году рентабельность продаж составила -24,14%, в 2021 году -1,97%, несмотря на улучшение показателя рентабельности продаж, АО «Большой Гостиный Двор» в 2020 и 2021 году имеет убыток от продаж. По результатам расчета нормы чистой прибыли также имеется большое отклонение от показателей аналогичных организаций, АО «Большой Гостиный Двор» имеет убыток на 14,8% и 1,47% соответственно. Убыточность деятельности АО «Большой Гостиный Двор» по итогам 2020 вызвана пандемией и введенными в связи с ней ограничениями. В 2022 г. последствия беспрецедентного международного санкционного давления на фоне начатой Россией специальной военной операции на Украине также в значительной мере отразятся на финансовых результатах АО «Большой Гостиный Двор». 3.2. Рекомендации по улучшению финансового состояния АО "Большой Гостиный Двор»Таким образом, основной проблемой АО «Большой Гостиный двор» является снижение прибылей и рентабельности. Для повышения показателей прибыли организации можно предложить такие рекомендации как:- дальнейшее сокращение запасов, а именно перенаправление товаров для перепродажи в товарный оборот, тем самым организация сможет высвободить свои «замороженные» средства, так как запасы являются труднореализуемым активом;- снижение коммерческих расходов, поскольку в АО «Большой Гостиный Двор» по состоянию на 2021 год они имеют долю в 60% от выручки.Ожидается, что по итогу 2022 год розничный торговый оборот в Российской Федерации снизится, вместе с тем, ожидается снижение доходов населения. Помимо этого, инфляция в России в 2022 году устанавливает абсолютный рекорд за последние 20 лет, при этом аномально высокий рост цен вызван не только изменением курса рубля, но и нарушением производственных цепочек после введения санкций, обрушившихся на экономику России, а также логистической блокадой, вызвавшей проблемы в цепочках поставок, за счет чего сформировался дефицит сырья и материалов, также увеличились издержки производителей.В таких условиях некоторые зарубежные компании либо приостановили

---

, либо полностью прекратили свою деятельность на российском рынке торговли. Данный фактор отразился и на уровне конкуренции, что выразилось в ее снижении. Таким образом, можно полагать, что АО «Большой Гостиный Двор» может занять часть освободившегося рынка, и как минимум выйти на уровень выручки на уровне не менее показателей 2021 года, а как максимум – увеличить её.

Реализация такого мероприятия как сокращение запасов, т. е. введение незначительного процента товаров для перепродажи в торговый оборот связано с тем, что избыточный объём запасов чреват проблемами для деятельности торговой организации. У АО «Большой Гостиный Двор» запасы составляют большой удельный вес в балансе организации, так в 2019 году запасы составляли 45% от баланса организации, в 2020 году выросли практически на 5% и доля их составила 47,2%, в 2021 году наблюдается уменьшение запасов, но их доля всё еще остаётся существенной и составляет порядка 40%. Поэтому сокращение запасов на несколько процентов может дать в перспективе существенное повышение прибыльности.


Рисунок 4 – Динамика коммерческих расходов и расходов на рекламу АО «Большой Гостиный Двор» за 2019–2021 гг., тыс. руб.

Источник: составлено автором по данным годовой финансовой отчетности АО «Большой Гостиный Двор»
Мероприятие, направленное на сокращение коммерческих расходов, объясняется тем, что данный тип расходов напрямую связан с рентабельностью производственного процесса, понижением себестоимости товаров. Снижение коммерческих затрат будет производиться путем дальнейшего изменения рекламной политики. Динамика коммерческих расходов и расходов на рекламу АО «Большой Гостиный Двор» за 2019–2021 гг. представлены на рисунке 4. Расходы на рекламу составляют практически половину от коммерческих расходов, поэтому возникает необходимость в их сокращении.

Так как месторасположение АО «Большой Гостиный Двор» приходится практически на центр города, а также принимая во внимание тот факт, что здание, где располагается организация, является историческим памятником, необходимости в столь высоких затратах на рекламу нет. Тем не менее, совсем отказываться от них не стоит.
Таблица 8 – Анализ стоимости и оказания услуг маркетинговых агентств города Санкт-Петербург, тыс. руб.

---

Название организации	Услуги	Стоимость
Глобал консалтинг групп	Пакет услуг «Бизнес»: -медиа планирование; -реализация плана маркетинговых и рекламных мероприятий; -работа с подрядчиками; -контент-менеджмент сайта; - PR -сопровождение - анализ эффективности и отчетность и т. д.	От 120 000 руб./мес.
Apollo-8	- проведение аудита; - выбор рекламных каналов; - разработка медиаплана; - запуск рекламной кампании; - корректировка.	От 80 000 руб./мес.
SDA	Пакет услуг «Максимальный»: - общий анализ рынка; - анализ продуктового ассортимента и продаж; - конкурентный анализ; - анализ целевой аудитории.	82 200 руб./мес.

Источник: составлено автором по данным интернет-сайтов компанийПосле изучения возможных вариантов были выбраны следующие организации для проведения рекламной компании общества с целью снижения затрат на рекламу: Глобал консалтинг групп, Apollo-8, SDA. Данные организации были выбраны по принципу уровня цен, разнообразия оказываемых услуг (таблица 8). Исходя из перечня услуг и соотношения цены, наиболее подходящим вариантом является организация «Глобал Консалтинг Групп», так как они предоставляют большой спектр услуг и гарантируют в первый год снижение расходов на рекламу до 5%. Так как АО «Большой Гостиный Двор» является крупной торговой организацией, в среднем расходы на рекламу составят 450 тыс. руб. в месяц, связано это с тем, что будет заново выстраиваться стратегия и планирование маркетинга, доработка интернет-магазина, а также новая стратегия введения социальных сетей с целью поднятия объёмов продаж и увеличения прибыли.Выводы по 3 главе:- ввиду убыточности деятельности общество фактически не располагает дополнительными собственными источниками финансирования, при этом новые ограничения, введенные против РФ в текущем 2022 году, скорее всего, не позволят выправить ситуацию в ближайшей перспективе;

---

- для повышения показателей прибыли организации можно предложить такие рекомендации, такие как, дальнейшее сокращение запасов, а именно перенаправление товаров для перепродажи в товарный оборот, тем самым организация сможет высвободить свои «замороженные» средства, так как запасы являются труднореализуемым активом; а также снижение коммерческих расходов, поскольку в АО «Большой Гостиный Двор» по состоянию на 2021 год они имеют долю в 60% от выручки.ЗАКЛЮЧЕНИЕИтак, по иотогам исследования, проведенного в настоящей работе было выявлено:1). Финансы акционерных обществ имеют свои особенности формирования и привлечения, являются децентрализованными, благодаря чему акционерные общества имеют большие возможности по сравнению с другими организационно-правовыми формами предприятий возможности привлечения дополнительных финансовых ресурсов путем осуществления финансовой и инвестиционной деятельности, в том числе и за счет операций с ценными бумагами.2). Дивидендная и инвестиционная политика лежат в основе финансовой политики акционерных обществ, т.к. они направлены, в первую очередь, на распределение чистой прибыли общества. При этом важно найти оптимальное сочетание распределения ее в виде выплат дивидендов акционерам и реинвестирования в деятельность компании с целью роста капитализации.3). Анализ финансового положения АО «Большой Гостиный Двор» за 2019 – 2021 г.г. показал, что в целом общество находится в финансово устойчивом положении (по абсолютным показателям обладает абсолютной финансовой устойчивостью), обладает хорошими показателями платежеспособности, однако ее баланс не является абсолютно ликвидным по причине превышения текущих обязательств над суммой денежной наличности, что может в будущем привести к снижению платежеспособности. Кроме этого, в 2020 году, в связи с пандемийными коронавирусными ограничениями, общество потеряло значительную часть доходов и произошло существенное замедление оборачиваемости активов, но в 2021 году ситуация улучшилась, хотя компания показывает невысокие показатели рентабельности, они ниже среднеотраслевых значений, в 2020 году оно вошло в зону убытков, из которой в 2021 году еще не вышло.4). Ввиду убыточности деятельности общество фактически не располагает дополнительными собственными источниками финансирования, при этом новые ограничения, введенные против РФ в текущем 2022 году, скорее всего, не позволят выправить ситуацию в ближайшей перспективе.

---