Файл: Задача 1 Распределить прибыль ао и определить годовой дивиденд по обыкновенным акциям.docx
Добавлен: 25.10.2023
Просмотров: 273
Скачиваний: 4
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Тема № 1: Формирование и распределение прибыли предприятия
Задача 1
Распределить прибыль АО и определить годовой дивиденд по обыкновенным акциям.
Исходные данные. Выпущено и реализовано 70000 акций по номинальной стоимости 10000 руб. за акцию. Удельный вес привилегированных акций 25%, годовой дивиденд по привилегированным акциям 2500 руб. за акцию.
Предприятие будет выпускать 600 изд. по цене 1000 тыс. р. с рентабельностью продаж 100%. Отчисления в резервный фонд 5% от чистой прибыли, средства, направленные на накопление –50 % от чистой прибыли, на потребление - 10 % от чистой прибыли.
Решение:
70000 * 10000 = 700 000 000 руб. – стоимость акций
25% от 70 000 = 17 500 акций – количество привилегированных акций
17 500 * 2500 = 43 750 000 руб. годовой дивиденд по привилегированным акциям
1000 * 600 = 600 000 000 р. - стоимость изделий
70 000 -17 500 = 52 500 акций – количество обыкновенных акций
30 000 000 руб. - отчисления в резервный фонд
300 000 000 руб. - накопления
60 000 000 руб. – потребление
700 000 000 - 43 750 000 - 300 000 000 = 356 250 000
600 000 000 - 30 000 000 - 60 000 000 = 510 000 000
(356 250 000 / 510 000 000) * 100% = 70% - годовой дивиденд по обыкновенным акциям.
Задача 2
Определить рентабельность капитала в плановом периоде.
Исходные данные. Рентабельность капитала в базовом периоде составляет 20 %, коэффициент оборачиваемости активов в базовом периоде равен 4. Планируется за счет снижения рентабельности продаж на 2% повысить оборачиваемость активов на 8%.
Методические указания к решению задачи
Для решения задачи необходимо использовать формулу Дюпона, которая имеет следующий вид:
, где Рк – рентабельность капитала;
Рпродаж - рентабельность продаж;
Коб – коэффициент оборачиваемости активов.
Решение:
Для решения задачи необходимо использовать формулу Дюпона, которая имеет следующий вид:
,
где Рк– рентабельность капитала;
Рпродаж- рентабельность продаж;
Коб– коэффициент оборачиваемости активов.
Рентабельность продаж в базовом периоде, исходя из формулы Дюпона, составляет 5 %.
Рентабельность продаж в плановом периоде снижается на 2% и составляет 5% * 0,98 = 4,9%
Коэффициент оборачиваемости активов в плановом периоде увеличится на 8% и составит 4*1,08 = 4,32 %
Таким образом, рентабельность капитала в плановом периоде будет составлять Рк= 4,9 *4,32 = 21,168%
Существует еще один способ определения рентабельности капитала в плановом периоде по формуле:
, где Ркпл– рентабельность капитала в плановом периоде;
Рб– рентабельность капитала в базовом периоде;
Iр- индекс роста (снижения) рентабельности продаж в плановом периоде;
Iоб- индекс роста (снижения) оборачиваемости активов в плановом периоде.
Ркпл= 20%* 0,98*1,08 = 21,168 %
Задача 3
Исходные данные. Выручка от реализации продукции в базовом периоде составляет 600 тысяч рублей. Затраты на производство и реализацию продукции 500 тысяч рублей. Оборотные активы равны 150 тысяч рублей, внеоборотные активы 400 тысяч рублей.
Задание 1. Определить рентабельность капитала в плановом периоде, если планируется увеличить коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 10%.
Решение:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал*100%
СК = АКТИВЫ - ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Чистая прибыль = Выручка – Переменные расходы – Постоянные расходы – Внереализационные расходы – Налог на прибыль
Налог на прибыль: 20%
СК = 550 -500 = 50 тыс. руб.
ЧП = 600 – 500 – 0,2 = 99,8 тыс. руб.
Рентабельность собственного капитала = 99,8/50 *100%= 199,6
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость оборотных активов
Оборачиваемость оборотных средств = 600 / 150 = 4%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в плановом периоде будет равен: 4,4%
Рентабельность капитала в плановом периоде = 199,6 * 4,4 = 878,24%
Задание 2. Определить рентабельность капитала в плановом периоде, если выручка от реализации продукции увеличится на 15% и оборачиваемость оборотных средств повысится на 8%. Выручка предприятия будет увеличиваться за счет имеющихся мощностей.
Решение:
Выручка от реализации продукции составит: 690 тыс. руб.
Оборачиваемость оборотных средств составит: 690/150 = 4,6 -> повысится на 8% = 4,968%
Рентабельность капитала в плановом периоде =199,6 * 4,968= 991,61%
Тема №2: Планирование финансовых результатов деятельности предприятия
Цель занятия: приобретение практических навыков расчета точки безубыточности, определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности, силы воздействия операционного рычага
Задача 1
Рассчитайте точку безубыточности для предприятия аналитическим и графическим методами. Определите, при каком объеме производства предприятие получит прибыль в размере 1 млн. р. Как изменится точка безубыточности в плановом периоде, если увеличение выручки на 20 % требует увеличения постоянных затрат на 10 %.
Исходные данные. В отчетном году объем производства и реализации продукции составил 200 изделий. Цена реализации 1 изделия 150 тыс. р. Переменные затраты на 1 изделие 60 тыс. р. Общая сумма постоянных затрат 1 млн. р.
Решение:
Объем производства и реализации продукции (Q) - 200 изделий.
Цена реализации 1 изделия (Ц) - 150 тыс. р.
Переменные затраты на 1 изделие (VCед.) - 60 тыс. р.
Общая сумма постоянных затрат (FC) - 1 млн. р.
1. Для получения прибыли (П) в сумме 1 млн. руб. безубыточный объем производства (Nкр.) составит Nкр = (FC + П) / (Ц - VCед.) = 2 млн. руб. / 90 тыс. руб. = 22,2 ед.
2. При увеличении FC на 10% Nкр = (FC + 10%) / (Ц - VCед.) = 1,1 млн. руб. / 90 тыс. руб. = 12,2 ед.
Задача 2
Рассчитайте порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Определите рентабельность продукции по товарам А и Б. Сделайте вывод о целесообразности производства товаров А и Б.
Исходные данные. Предприятие выпускает товары А и Б. Выручка от реализации товара А – 5000 тыс. р., товара Б – 6000 тыс. р. Переменные затраты, связанные с товаром А – 4500 тыс. р., а с товаром Б – 4800 тыс. р. Суммарные постоянные затраты – 1500 тыс. р.
Решение:
Определим маржинальную прибыль предприятия
МП = В - Зпер. = (5000+6000) - 4500 - 4800 = 1700 тыс. руб.
Коэф. МП = 1700/11000 = 0,1545
Порог рентабельности = Зпост/Кмп = 1500/0,1545 = 9708,74 тыс. руб.
ЗФП = (11000-9708,74)/11000 = 11,74%
Зная порог рентабельности и объём фактической выручки, мы можем определить запас финансовой прочности:
11000 тыс.руб — 9708.74 тыс.руб = 1291.26 руб
Получается, что компания сможет без убытка для себя уменьшить объём реализации на 1291.26 рублей.
Целесообразность производства товаров А и Б в целом эффективна и не влечет за собой убытков.
Задача 3
Рассчитайте порог рентабельности, силу воздействия операционного рычага и запас финансовой прочности для предприятия. Определите прибыль предприятия в плановом году, если:
А) объем производства возрастет на 10 %
Б) объем производства снизится на 10 %
В) объем производства возрастет на 35 %
Г) объем производства снизится на 35 %.
Исходные данные. В отчетном году выручка предприятия составила 600 тыс. р. Переменные затраты предприятия в отчетном году - 300 тыс. р., постоянные затраты – 200 тыс. р.
Методические указания к решению задачи
Соотношение темпов роста прибыли к темпу роста выручки характеризует показатель – сила воздействия операционного рычага.
Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по формуле:
, где П – прибыль;
ВМ – валовая маржа.
ВМ=В – Зпер,
где В – выручка от реализации продукции;
Зпер – общая сумма переменных затрат.
Решение:
a) BM = (600 - 300)*1,1 = 330 тыс. р.
Квм = 330/660=0,5
Порог рентабельности = 200/0,5 = 400 тыс. руб.
ЗФП = (600-400)/600 = 0,5
Прибыль = 660 - 330 - 200 = 130 тыс. р.
СBОР = 330/130 = 2,5
б) ВМ = (600 - 300)*0,9 = 270 тыс. р.
Задача 4
Рассчитать силу воздействия операционного рычага, порог рентабельности и запас финансовой прочности для предприятия.
Исходные данные. В отчетном году выручка предприятия составила 600 тыс. р. Затраты на производство и реализацию продукции 500 тыс. р. Удельный вес переменных затрат в отчетном году в общей сумме затрат представлен в таблице:
Таблица – Данные об удельном весе переменных затрат
| Показатель | Варианты | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |
| Удельный вес переменных расходов, % | 45 | 50 | 60 | 70 | 35 | 25 | 10 | 30 | 20 | 40 |
Решение:
Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по формуле:
, где П – прибыль;
ВМ – валовая маржа.
ВМ=В – Зпер,
где В – выручка от реализации продукции;
Зпер – общая сумма переменных затрат.
Вариант 1:
Переменные затраты – 225 тыс. руб.
ВМ=600-225 = 375
СВОР =375/600= 0,625
Коэффициент валовой маржи = 3,75%
Порог рентабельности = 500 / 3,75 = 133,3 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 133,3 =466,7
Вариант 2:
Переменные затраты – 250 тыс. руб.
ВМ=600-250 = 350
СВОР =350/600= 0,583
Коэффициент валовой маржи = 3,5%
Порог рентабельности = 500 / 3,5 = 142,9 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 142,9 =457,1
Вариант 3:
Переменные затраты – 300 тыс. руб.
ВМ=600-300 = 300
СВОР =300/600= 0,5
Коэффициент валовой маржи = 3%
Порог рентабельности = 500 / 3 = 166,7 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 166,7 =433,3
Вариант 4:
Переменные затраты – 350 тыс. руб.
ВМ=600-350 = 250
СВОР =250/600= 0,42
Коэффициент валовой маржи = 2,5%
Порог рентабельности = 500 / 2,5 = 200 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 200 =400
Вариант 5:
Переменные затраты – 175 тыс. руб.
ВМ=600-175 = 425
СВОР =425/600= 0,71
Коэффициент валовой маржи = 4,25%
Порог рентабельности = 500 / 4,25 = 117,6 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 117,6 =482,4
Вариант 6:
Переменные затраты – 125 тыс. руб.
ВМ=600-125 = 475
СВОР =475/600= 0,79
Коэффициент валовой маржи = 4,75%
Порог рентабельности = 500 / 4,75 = 105,2 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 105,2 =494,8
Вариант 7:
Переменные затраты – 50 тыс. руб.
ВМ=600-50 = 550
СВОР =550/600= 0,92
Коэффициент валовой маржи = 5,5%
Порог рентабельности = 500 / 5,5 = 90,9 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 90,9 =509,1
Вариант 8:
Переменные затраты – 150 тыс. руб.
ВМ=600-150 = 450
СВОР =450/600= 0,75
Коэффициент валовой маржи = 4,5%
Порог рентабельности = 500 / 4,5 = 111,1 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ
Запас финансовой прочности= 600 - 111,1 =488,9
Вариант 9:
Переменные затраты – 100 тыс. руб.
ВМ=600-100 = 500
СВОР =500/600= 0,83
Коэффициент валовой маржи = 5%
Порог рентабельности = 500 / 5 = 100 тыс. руб.
Запас финансовой прочности= VP – RПОРОГ