ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 26.10.2023
Просмотров: 57
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что предприятие за оба анализируемых периода имеет кризисное финансовое состояние, о чем свидетельствует трехфакторная модель S (0; 0; 0). Данное состояние характеризуется тем, что сумма запасов превышает общую сумму обоснованных источников финансирования. Предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Ниже в таблице 8 приведен расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости.
Таблица 8 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2018-2019 г.г.
| Наименование показателя | Формула | Значение показателя по годам | Нормальное значение | Изменение (+, -) | |
| 2018 г. | 2019 г. | ||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | с. 1300 | 0,01 | 0,08 | ≥ 0,5 | 0,07 |
| с. 1600 | |||||
| Коэффициент финансовой зависимости | с. 1400 + с. 1500 - с. 1530 - с. 1540 | 0,98 | 0,91 | < 0,6-0,7 Оптим. 0,5 | -0,07 |
| с. 1700 | |||||
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | с. 1300 - с. 1100 | -0,41 | -0,27 | Нижняя граница ≥ 0,1 Оптим. ≥ 0,5 | 0,14 |
| с. 1200 | |||||
| Коэффициент капитализации | с. 1400 + с. 1500 | 144,85 | 11,69 | < 1 | -133,16 |
| с. 1300 | |||||
| Коэффициент финансирования | с. 1300 | 0,01 | 0,09 | ≥ 1 | 0,08 |
| с. 1400 + с. 1500 | |||||
| Коэффициент маневренности | с. 1300 - с. 1100 | -42,02 | -2,46 | ≥ 0,5 | 39,55 |
| с. 1300 | |||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | с. 1300 + с. 1400 | 0,68 | 0,57 | ≥ 0,75 | -0,11 |
| с. 1700 | |||||
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал, что коэффициент автономии увеличился в динамике на 0,07, и он меньше своего нормативного значения 0,5, что отражает превышение доли заемного капитала в составе всех источников финансирования, т.е. на долю собственных средств в 2019 г. приходится всего 8%.
Коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,07, и больше оптимального значения 0,5, что является отрицательным моментом, т.к. предприятие неспособно, ликвидировав свои активы, полностью погасить обязательства. Высокое значение показателя говорит о большой зависимости от внешних кредиторов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в динамике увеличился на 0,14, но, по-прежнему, имеет отрицательное значение. Данный факт отражает отсутствие обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой активности (капитализации) снизился на 133,16, и он намного превышает 1, что отражает зависимость предприятия от заемных средств.
Коэффициент финансирования увеличился на 0,08, и он меньше рекомендуемого значения 1, что свидетельствует о том, что большая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на 39,55, и он имеет отрицательное значение, что является неблагоприятным моментом, т.к. у организации нет собственных средств, находящихся в мобильной форме в 2018-2019 г.г.
Коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,11, и он меньше своего рекомендуемого значения 0,75, что говорит том, что в 2019 г. 57% активов финансируется за счет устойчивых источников.
При анализе вероятности банкротства, который отражен ниже в таблице 9, были использованы две распространенные методики. Первая – двухфакторная модель Альтмана, показала, что вероятность банкротства меньше 50%, т.к. значение Z-критерия имеет отрицательное значение. Вторая – пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова, показала, что предприятие в 2018 г. имело финансово неустойчивое положение, т.к. значение R-критерия меньше 1. В 2019 г. ситуация улучшилась, т.к. значение R-критерия больше 1 и финансовое положение стало устойчивым.
Таблица 9 – Анализ вероятности банкротства ПАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2018-2019 г.г.
| Показатель | Алгоритм расчета | 2018 г. | 2019 г. |
| Двухфакторная модель Альтмана | |||
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл = ОА / КО | 2,18 | 1,70 |
| Коэффициент финансовой зависимости | Кфз = (ДО + КО - ДБП - Оцен. об.) / ВБ | 0,98 | 0,91 |
| Значение Z-критерия | Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Кфз | -2,67 | -2,16 |
| Вероятность банкротства | Z > 0 – вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z | Вероятность банкротства меньше 50% | |
| Z = 0 – вероятность банкротства равна 50% | |||
| Z < 0 – вероятность банкротства меньше 50% и снижается при уменьшении Z | |||
| Пятифакторная модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова | |||
| Обеспеченность собственными оборотными средствами | К1 = (СК - ВНА) / ОА | -0,41 | -0,27 |
| Коэффициент текущей ликвидности | K2 = ОА / КО | 2,18 | 1,70 |
| Оборачиваемость активов | K3 = В / Сред. вел. активов | 2,51 | 3,02 |
| Рентабельность продаж | K4 = Прибыль от продаж / В | -0,19 | -0,01 |
| Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли | К5 = ЧП / СК | 0,19 | 0,36 |
| Значение R-критерия | R = 2 * К1 + 0,1 * К2 + 0,08 * К3 + 0,45 * К4 + К5 | -0,30 | 0,23 |
| Вероятность банкротства | R>=1 – финансовое положение устойчивое | Финансовое положение неустойчивое | Финансовое положение устойчивое |
| R<1 – финансовое положение неустойчивое | |||
1>
4. Анализ рентабельности деятельности. Факторный анализ показателя рентабельности ПАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина»
В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.
Для начала проанализируем динамику доходов и расходов организации. В таблице 10 отражена динамика, состав и структура доходов ПАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина» за 2018-2019 г.г.
Таблица 10 – Анализ доходов ПАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина» за 2018-2019 г.г.
| Показатель | 2018 г. | 2019 г. | Изменение (+, -) | Темп прироста, % | ||||||
| Сумма, тыс. руб. | % к итогу | Сумма, тыс. руб. | % к итогу | Сумма, тыс. руб. | % к итогу | |||||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |||
| Выручка | 8 757 601 | 97,76 | 10 719 856 | 99,02 | 1 962 255 | 1,26 | 22,41 | |||
| Проценты к получению | 33 296 | 0,37 | 71 | 0,00 | -33 225 | -0,37 | -99,79 | |||
| Прочие доходы | 162 697 | 1,82 | 107 611 | 0,99 | -55 086 | -0,82 | -33,86 | |||
| Изменение отложенных налоговых обязательств | 4 523 | 0,05 | -1 435 | -0,01 | -5 958 | -0,06 | -131,73 | |||
| Всего доходов | 8 958 117 | 100,00 | 10 826 103 | 100,00 | 1 867 986 | - | 20,85 | |||