По хронологическому признаку:

• 
  начальные инвестиции – инвестиции на создание нового объекта;
  
• 
  текущие инвестиции – инвестиции, которые направлены на поддержание технической оснащенности уже существующего объекта.
  

По характеру использования капитала в инвестиционной деятельности:

• 
  первичные инвестиции – инвестиции, которые являются вновь сформированным капиталом и используются в инвестиционных целях;
  
• 
  реинвестиции – инвестиции, которые являются повторным использованием капитала в инвестировании;
  
• 
  дезинвестиции – тип инвестирования, который представляет собой изъятие вложенных денежных средств из инвестиционного оборота, после чего их использование в инвестиционных целях прекращается [14].
  

Инвестиционная фаза подразделяется на несколько стадий:

• 
  установление правовой, финансовой и организационной основ проекта;
  
• 
  основные работы по проекту;
  
• 
  осуществление деятельности по каждой составляющей проекта и заключение контрактов с инвесторами;
  
• 
  приобретение земли, строительство и техническая оснащенность проекта;
  
• 
  маркетинговая деятельность, которая позволяет определить направленность проекта с помощью анализа рынка, выявления его сегмента и потребности данного сегмента;
  
• 
  набор и обучение персонала;
  
• 
  сдача в эксплуатацию и пуск проекта.
  

С помощью правильного планирования и управления проектом можно добиться того, что решение о начале действий для пуска проекта, например, строительство, закупка материалов и оборудования, набор и обучение персонала, будет принято вовремя и пуск проекта начнется по планируемым значениям временных показателей. Ошибки в планировании деятельности проекта, особенно на стадии его планирования, побуждают негативный эффект на внедрение проекта и его дальнейший успех. Для того, чтобы избежать данный негативный эффект, необходимо эффективно скоординировать все виды деятельности по проекту. Эта координация может быть достигнута с помощью тщательного и точного календарного планирования.

В процессе внедрения проекта необходимо проводить постоянный анализ выполнения графика, который был установлен изначально. Это позволит вовремя выявить любые отклонения от планируемого графика работ по проекту и вовремя принять меры по их устранению, учитывая влияния данных отклонений на издержки.

---

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в ТЭО необходимо отражать все виды работ, которые являются главными для реализации проекта и служат показателями для проверки графика. Одной из задач является контроль прогнозных значений по проекту с реальными значениями, полученными в период осуществления инвестиционной фазы. Выполнение данной задачи позволяет держать под контролем изменения в желаемой прибыльности проекта, которое может повлиять на изменения величин долей акционеров инвестиционного проекта.

В инвестиционной фазе, по сравнению с предынвестиционной, значение временного фактора гораздо важнее, чем фактор качества и надежности проекта, потому что именно в инвестиционной фазе есть необходимость удержания проекта в границах прогнозных данных, которые были получены в ТЭО [1].

2. 
   Эксплуатационная фаза
   

Чтобы выявить проблемы в фазе эксплуатации, ее необходимо рассматривать с двух позиций: краткосрочной, которая касается пуска проекта, когда есть вероятность возникновения проблем с применением технологий, слаженной работы, как оборудования, так и персонала, а также с уровнем квалификации персонала, и долгосрочной, которая затрагивает выбранную стратегию проекта и совокупность издержек.

Проблемы в краткосрочной фазе, как правило, начинаются в период осуществления проекта, а в долгосрочной фазе – в период прогнозирования, который осуществляется в прединвестиционной фазе.

Невозможно рассмотреть все имеющиеся аспекты проблем возникающих в краткосрочной и долгосрочной фазах. В реальных условиях могут выявиться и другие аспекты, не рассмотренные в работе ранее, которые несут еще более негативное воздействие на результат деятельности по проекту. Данный широкий спектр проблем подтверждает сложность работы в прединвестиционной фазе, результат которой является базой для следующих фаз. В результате качественно проведенные исследования и анализ в прединвестиционной фазе позволяет определить успех или неудачу проекта, а также позволяет вовремя устранить найденные ошибки [1].

2. 
   Оценка эффективности инвестиций
   

Необходимость контроля объема инвестиций и темпов их развития, а также определения экономической эффективности инвестиций, обусловлена эффективностью реализации экономической деятельности [14].

---

Показатели, позволяющие осуществить оценку эффективности инвестиций, подразделяются на несколько групп:

• 
  абсолютные показатели – показатели, которые измеряются в денежных единицах и рассчитываются как определение разницы между результатами реализации проекта и их издержками;
  
• 
  относительные показатели – показатели, которые рассчитываются путем отношения стоимостных оценок результатов реализации проекта к их общим издержкам;
  
• 
  временные показатели – показатели, которые рассчитываются во временных единицах;
  
• 
  статистические показатели – те показатели, которые рассчитываются путем оценки разновременных денежных потоков как равномерных;
  
• 
  динамические показатели – показатели, расчет которых получается путем дисконтирования, то есть приведения к определенному моменту времени, денежных потоков проекта по всем моментам времени.
  

Для того, чтобы осуществлять расчет дисконтированных показателей, используется формула 2.1, по которой рассчитывается величина нормы дисконта.

(2.1)

---

где D – дисконтированный показатель;

p – доходность схожих проектов;

r – премии за риск проектов данного типа;

i – уровень инфляции [15].

2.1 Показатели, позволяющие оценить экономическую

эффективность инвестиций

Для оценки экономической эффективности инвестиций используют систему показателей:

• 
  чистый доход;
  
• 
  чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость);
  
• 
  простой срок окупаемости инвестиций;
  
• 
  дисконтированный срок окупаемости;
  
• 
  индекс доходности инвестиций;
  
• 
  дисконтированный индекс доходности инвестиций.
  

Чистый доход – показатель, который показывает размер дохода от проекта каждого его прямого участника. Является как абсолютным, так и статистическим показателем эффективности реализации проекта и определяется по формуле 2.2:

(2.2)

где NV – чистый доход, руб.;

– значение чистого денежного потока на шаге расчёта t, руб.;

– значение инвестиционных затрат для шага расчёта t, руб.;

T – горизонт расчёта проекта, лет.
Чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость) – данный показатель, как и чистый доход, определяет размер дохода от проекта каждого его прямого участника, но при его расчете денежные потоки приводятся к начальному моменту времени. Является абсолютным показателем и определяется по формуле 2.3:

(2.3)

где NPV – чистая текущая стоимость, руб.;

– значение чистого денежного потока на шаге расчёта t, руб.;

– значение инвестиционных затрат для шага расчёта t, руб.;

T – горизонт расчёта проекта, лет;

E – значение нормы дисконта

---

, %.
Простой срок окупаемости инвестиций – время, за которое инвестор в полном объеме возвращает размер вложенных инвестиций. Является временным показателем и рассчитывается по формуле 2.4:

(2.4)

где PP – простой срок окупаемости инвестиций, лет;

– значение чистого денежного потока на шаге расчёта t, руб.;

– значение инвестиционных затрат для шага расчёта t, руб.;

T – горизонт расчёта проекта, лет;
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций – время, за которое инвестор в полном объеме возвращает размер денежных средств. При расчете денежные потоки приводятся к одному определенному моменту времени. Для расчета данного показателя используется формула 2.5:

(2.5)

где PB(DPB) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций, лет;

– значение чистого денежного потока на шаге расчёта t, руб.;

– значение инвестиционных затрат для шага расчёта t, руб.;

T – горизонт расчёта проекта, лет;

E – значение нормы дисконта, %;
Индекс доходности инвестиций – показывает размер прибыли от операционной(производственной) деятельности, которая приходится на 1 денежную единицу вложенных в проект инвестиционных средств. Показатель является относительным и определяется по формуле 2.6:

(2.6)

где PI – индекс доходности инвестиций;

– значение чистого денежного потока на шаге расчёта t, руб.;

– значение инвестиционных затрат для шага расчёта t, руб.;

T – горизонт расчёта проекта, лет;
Дисконтированный индекс доходности инвестиций – показатель, который показывает отношение накопленного дисконтированного дохода от операционной (производственной) деятельности по проекту к общей сумме инвестиционных вложений в данный проект. Является относительным и динамическим, определяется по формуле 2.7:

---

Смотрите также файлы

• .docx

• Контрольная работа по дисциплине Эксплуатационные материалы Вариант 1.doc

• Тематический план классного руководителя на ноябрь 2022 года первая неделя.docx

• Теоретические аспекты изучения использования подвижных игр для воспитания быстроты у младших школьников 4.docx

• Реферат на тему Чрезвычайные ситуации, связанные с возникновением массовых заболеваний. Характеристика и меры защиты.rtf