где IRR – внутренняя норма доходности, %;

r – процентная ставка, %. [19].

Расчет IRR в общем виде представлен в формуле 2.17.

(2.17)

где – денежные потоки в момент времени t, руб.;

n – число периодов времени [17].
Внутренняя норма доходности является коэффициентом дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость равна нулю. Это говорит о том, что данный проект не является безубыточным, но и роста прибыли не обеспечивает. Внутреннюю норму доходности можно назвать «проверочным дисконтом», так как благодаря данному значению можно найти границу коэффициента дисконтирования между выгодными и невыгодными инвестициями. Для этого необходимо сравнить внутреннюю норму доходности с таким уровнем окупаемости вложений, при котором проект принесет прогнозный уровень доходности.

Значение, при котором проект принесет прогнозный уровень доходности, называют «ценой авансированного капитала, ». Данный показатель рассчитывается по формуле средней взвешенной. Сравнивая этот показатель с уровнем рентабельности инвестиционных решений по проекту, мы получаем заключение о принятии данных решений. Если уровень рентабельности инвестиционных решений ниже, чем значение цены авансированного капитала, данное решение принято не будет.

Со значением показателя цены авансированного капитала также сравнивается показатель внутренней нормы прибыли. Связь между ними такова:

• 
  если IRR > , то данный проект считается выгодным;
  
• 
  если IRR < , то данный проект считается нерентабельным;
  
• 
  если IRR = , то данный проект самоокупаемый [14].
  

Чем выше внутренняя норма прибыли (IRR), тем более эффективным является инвестиционный проект. Внутренняя норма прибыли должна быть выше ставки дисконтирования, иначе чистая текущая стоимость проекта будет иметь отрицательное значение.

Срок окупаемости инвестиций (РР)

---

– показатель, который определяет продолжительность времени, в течение которого происходит возмещение начальных инвестиционных вложений из чистых денежных поступлений [14].

Срок окупаемости определятся в двух вариантах:

• 
  статистический срок окупаемости, который не учитывает фактор времени; является простым методом и рассчитывается по формуле 2.18:
  

(2.18)

где PP – срок окупаемости инвестиций, лет;

– первоначальные инвестиции, руб.;

CF – среднегодовая сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта, руб.;

• 
  динамический срок окупаемости – дисконтированный метод, который определяется с учетом фактора времени на основе дисконтированного потока платежей, расчет представлен в формуле 2.19:
  

(2.19)

где DPR – дисконтированный срок окупаемости инвестиций, лет;

– первоначальные инвестиции по проекту, руб.;

– дисконтированные расходы, или сумма денежных поступлений с учетом фактора времени, руб.;

n – период времени, на который делаются вложения, лет.
Срок окупаемости инвестиций, как показатель для принятия решений по проекту, имеет недостаток. Этот недостаток заключается в том, что данный показатель не учитывает весь период инвестирования, за счет чего он не должен влиять на принятие решений по эффективности проекта. Срок окупаемости инвестиций может использоваться для ограничения при принятии решений по инвестиционным проектам [14].
2.3 Оценка рисков

Риск проекта – это непредвиденные события, которые воздействуют на проект, несущие ущерб и препятствующие достижению поставленный целей проекта.

Для того, чтобы охарактеризовать риск, его рассматривают с трех позиций:

• 
  явления, процессы, события, оказывающие ущерб проекту;
  
• 
  вероятность наступления событий, которые могут оказать негативное воздействие на проект;
  
• 
  стоимость ущерба, нанесенного событием [18].
  

---

Риск – вероятность появления случая, который может негативно повлиять на получение ожидаемых результатов от проектной деятельности. Данная вероятность измеряема [21].

Проектными рисками называют такие риски, которые угрожают реализации проекта и способны снизить его эффективность [19].

Близким к понятию «риск» является понятие «неопределенность».

Неопределенность – неточность или неполнота информации о показателях реализации проекта [20].

Разновидности неопределенности:

• 
  недостаточность информации – нехватка информации о показателях, которые могут повлиять на результаты проекта;
  
• 
  случайность – отклонения в показателях деятельности проекта из-за случайного внешнего воздействия;
  
• 
  противодействие – непредсказуемость в поведении участников проекта.
  

Методами, которые позволяют количественно оценить неопределенность, являются вероятностный и интервальный:

• 
  вероятностный метод – метод, который используется при возникновении возможности оценить конечное число сценариев денежных потоков по проекту и вероятность их наступления, расчет которого осуществляется по формуле 2.20:
  

(2.20)

где – интегральный эффект инновационного проекта, скорректированный с учетом неопределенности;

– интегральный эффект при i-ом сценарии инновационного проекта;

– вероятность наступления i-го сценария инновационного проекта;

• 
  интервальный метод – метод, который используется при отсутствии необходимой информации о сценариях денежных потоков и вероятности их наступления, расчет данного показателя осуществляется по формуле 2.21:
  

(2.21)

где – наибольший интегральный эффект по сценариям;

---

– наименьший интегральный эффект по сценариям;

λ – норматив учёта неопределённости эффекта, который определяется инвестором.
Управление риском – деятельность, направленная на снижение и предотвращение рисков проекта.

Этапы управления риском:

• 
  анализ риска;
  
• 
  оценка вероятности появления риска и его последствий;
  
• 
  выбор метода управления риском;
  
• 
  предотвращение риска и его последующий контроль;
  
• 
  оценка результатов деятельности по управлению риском.
  

Для анализа и оценки риска используют PERT-метод, метод экспертных оценок, метод Монте-Карло, метод анализа чувствительностей и другие.

Вариация считается количественной оценкой риска реализации проекта. Вариация – разброс возможных результатов относительно ожидаемого значения.

Показатель вариации рассчитывается как среднее квадратическое отклонение от ожидаемого результата, представленное в формуле 2.22:

(2.22)

где var – показатель вариации;

– i – ый возможный результат проекта;

– ожидаемый результат проекта.
Значение ожидаемого результата проекта определяется по формуле 2.23:

(2.23)

где – ожидаемый результат проекта;

– i – ый возможный результат проекта;

– вероятность появления i-го результата;

n – число возможных результатов.
Для оценки риска используется показатель дисперсии. Дисперсия – среднее линейное отклонение; мера разброса значений случайной величины относительно её математического ожидания, определяющееся по формуле 2.24:

(2.24)

---

где σ – среднее линейное отклонение (дисперсия).
При помощи стандартного отклонения (показатель колеблемости) по формуле 2.25 определяется относительное линейное отклонение:

(2.25)

где γ – колеблемость.
Чем выше коэффициент вариации или колеблемость, тем боле рискованными являются инвестиции в проект.

К основным методам управления риском относят:

• 
  упразднение риска – с помощью количественного и качественного анализа проектных рисков осуществляется отбор наименее рисковых проектов;
  
• 
  предотвращение риска – мониторинг и контроль рисковых ситуаций, подготовка персонала к данным ситуациям и контроль качества текущих процессов;
  
• 
  страхование риска – передача ответственности за риски страховой компании;
  
• 
  поглощение риска – распределение и перераспределение риска.
  

Основными мерами управления проектными рисками являются:

• 
  организационные – создание группы управления рисками внутри команды проекта;
  
• 
  технические – установка систем по контролю и предотвращению рисков;
  
• 
  кадровые – обучение персонала;
  
• 
  информационно-аналитические – анализ информации, которая позволяет принять решения в области проектных рисков;
  
• 
  договорно-правовые – принятие договоров с минимальной вероятностью возникновения риска;
  
• 
  финансовые;
  
• 
  коммерческие;
  
• 
  политические [21].
  

Для выбора определенного метода снижения риска необходимо руководствоваться основными принципами:

• 
  нельзя рисковать больше, чем этого может позволить собственный капитал;
  
• 
  необходимо принимать во внимание последствия риска;
  
• 
  нельзя рисковать многим ради малого [18].
  

3. 
   Характеристика компании ООО «ТД» Электротехмонтаж
   

3.1 Деятельность компании ООО «ТД» Электротехмонтаж

Компания ЭТМ – многолетний поставщик электрических товаров. Компания «ТД» Электротехмонтаж существует на рынке уже 26 лет. Компания ЭТМ осуществляет оптовые доставки электрических товаров клиентам.

Основными клиентами данной компании являются промышленные предприятия, разработчики электрического оборудования, компании, предоставляющие услуги строительства, покупатели, а также розничная продажа.

---

Смотрите также файлы

• .docx

• Контрольная работа по дисциплине Эксплуатационные материалы Вариант 1.doc

• Тематический план классного руководителя на ноябрь 2022 года первая неделя.docx

• Теоретические аспекты изучения использования подвижных игр для воспитания быстроты у младших школьников 4.docx

• Реферат на тему Чрезвычайные ситуации, связанные с возникновением массовых заболеваний. Характеристика и меры защиты.rtf