Файл: Лекция 2 расходы, доходы и прибыль предприятий.pdf

21
- необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.
Существует ряд факторов, влияющих на пропорции распределения прибыли. Их принято делить на две группы: внешние и внутренние.
Внешние факторы:
- правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);
- система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;
- рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обуславливает увеличение доли прибыли потребляемой;
- стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).
Внутренние факторы:
- уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли, большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов привилегированным акциям, на социальные программы и пр.
- наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;
- необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;
- уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;
- текущая платежеспособность предприятия, при ее низком уровне предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

22
Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость затрат, объема производства и прибыли. При соблюдении всех прочих равных усло- вий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста выручки. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестои- мости продукции снижается и появляется эффект «дополнительной прибы- ли».
Анализ соотношения «затраты – объём производства – прибыль» позво- ляет определить «точку безубыточности» («порог рентабельности»). Точка
безубыточности соответствует такому минимальному объему продаж, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с произ- водством и реализацией продукции.
Формула расчета точки безубыточности в денежном исчислении:
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер),
где Тбд – точка безубыточности в денежном выражении
В – выручка от реализации
З пост – постоянные затраты
Зпер – переменные затраты
На основе точки безубыточности определяется запас прочности и вели- чина операционного рычага. Запас прочности показывает насколько далеко предприятие от точки безубыточности (на сколько должна снизиться выруч- ка или объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточ- ности)
Формула расчета запаса прочности (ЗПд) в денежном исчислении:
ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%
Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения вы- ручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать измене- ние прибыли при изменении выручки.

23
Для оценки эффективности деятельности предприятия важнейшее зна- чение имеет не абсолютная величина прибыли, а ее относительная величина
– рентабельность. Рентабельность (прибыльность) комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Коэффициент рентабельности рассчитывается как отноше- ние прибыли к активам
, ресурсам или потокам, её формирующим.
Ниже представлена система показателей рентабельности.
Рентабельность продукции
Рентабельность продаж
Рентабельность производ- ства
Рентабельность активов
Рентабельность собствен- ного капитала
Рентабельность инвести- ций
Факторный анализ отдельных показателей рентабельности позволяет выделить основные направления повышения рентабельности, и, следователь- но, повышения эффективности работы предприятия в целом. К основным направлениям повышения рентабельности можно отнести:
 рост объем производства и реализации продукции;
 снижение себестоимости;
 внедрение научно-технических разработок;
 улучшение качества продукции;
 совершенствование ценообразования;
 совершенствование системы управления производством;
 повышение эффективности использования ресурсов предприятия и др.
%
100
x
продаж
сть
Себестоимо
продаж
от
Прибыль
%
100
x
продаж
от
Выручка
продаж
от
Прибыль
%
100
x
средства
Об.
ОПФ
налогов
до
Прибыль
ггод
ср.
ггод
ср.

%
100
x
активов
Сумма
прибыль
Чистая
%
100
x
средства
е
Собственны
прибыль
Чистая
%
100
x
ср.
заемн.
Долг.
ср.
Соб.
прибыль
Чистая


24
Вопросы для самопроверки
1. Понятие расходов предприятия. Какое выбытие активов не призна- ется расходами предприятия?
2. Что собой представляют «расходы по обычным видам деятельно- сти»?
3. Признаки классификации затрат. Состав затрат на производство и реализацию продукции
4. Определение себестоимости на основе элементов затрат и по статьям калькуляции
5. Что относится к «прочим расходам»?
6. Понятие доходов предприятия. Что не признается доходами пред- приятия?
7. Как группируются доходы предприятия?
8. Выручка от реализации продукции и основные факторы, влияющие на величину выручки от реализации продукции.
9. Как определяется выручка отреализации?
10. Что относится к «прочим доходам предприяти»?
11. Что такое прибыль? Каковы ее функции?
12. Какие существуют виды прибыли?
13. Охарактеризуйте процесс распределения и использования прибыли.
14. Что такое «точка безубыточности», «порог прочности» , «операци- онный рычаг»?
15. Охарактеризуйте систему показателей рентабельности.

25