Файл: 1 Методологические основы анализа движения денежных средств 1 Прямой метод анализа движения денежных средств.docx
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 73
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ
Содержание
| Введение 1 Методологические основы анализа движения денежных средств 1.1 Прямой метод анализа движения денежных средств 1.2 Косвенный метод анализа движения денежных средств 1.3 Методика движения денежных средств зарубежных и российских авторов 1.4 Практика анализа отчета о движении денежных средств 2 Анализ отчета о движения денежных средств на предприятии 2.1 Краткая характеристика предприятия 2.2 Содержание отчета о движении денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности 2.3 Анализ состава и структуры движения денежных средств прямым методом 2.4 Анализ движения денежных средств по видам деятельности предприятия 2.5 Анализ движения денежных средств косвенным методом 2.6 Оценка платежеспособности предприятия по данным отчета о движении денежных средств 3 Коэффициентный анализ движения денежных средств Заключение Список литературы Приложения | 3 5 5 6 8 13 16 16 20 22 28 29 31 34 36 38 42 |
Введение
Актуальность. Обострение интереса к исследованию природы денежного потока, его закономерностей, особенностей его движения наблюдалось в мировой экономике сравнительно давно. Определение «денежного потока» очень часто встречается в зарубежных экономических изданиях. Отечественные аналитики, напротив, начали широко его использовать только после начала рыночной реформы. В условиях корпоративной экономики анализ хозяйства опирался только на понятие средств как самого ликвидного элемента актива.
К средствам входили деньги с текущего счета и кассы предприятия. В журналах экономического анализа М. Баканова, С. Барнгольца, В. Белобородова, А. Шеремета и многих других известных исследователей, рассматривали средства в контексте средств оборота, которые сами по себе разделялись на нормированные и не нормированные.
Средства были связаны с оборотными средствами, в которых отсутствовали плановые нормативы и нормы, поэтому основой сравнения было преимущественно предыдущее время, т.е. изучение динамики их относительных сумм по балансу предприятия. При этом рост остатков на счете текущего и кассы за период динамики считался положительным явлением, а в рыночных условиях предприятия должны стараться рационально пользоваться свободными средствами. Необходимость уменьшения остатков денег возникает из-за убытков, которые действительно несёт предприятие из-за его необоснованного увеличения. Само определение денежных средств - наличные деньги, то есть другие долгосрочные активы краткосрочной ликвидности, которые можно реализовать в любой момент без значительных расходов.
Следует учитывать, что приобретение и покупка денежного эквивалента рассматривается только как перевод из одной и той же формы денег в другую и не как перемещение денежного потока. Французские экономические издания имеют другое понятие средств, которое используется с 70-х, - отличие чистого оборотного капитала от потребности оборотного капитала.
Само существование понятия финансовой равновесия в французской финансовой школе предопределяет применение этого подхода к определению категорий средств.
В условиях рынка появление понятия «денежные потоки» вместе с наличием категории средств является вполне оправданным. Ведь термин «денежные потоки» открывает динамизм бизнеса, в котором денежные поступки и расходы имеют непрерывный характер, идущие непрерывно. Лишь на балансе предприятия показаны его средства на определенный срок.
Актуальность этой темы курса высока, поскольку анализ движения средств имеет важное значение для правильного организации денежных обращений, расчетов, кредитования в производстве.
Целью выпускной квалификации является анализ движения денежных средств в ПАО «Мечел».
Объект курсовой работы – ПАО «Мечел».
Предмет курсовой работы: анализ денежных средств предприятия.
Целью курсовой работы стало решение следующей задачи:
-
изучить понятие «денежные средства», рассмотреть их суть, принципиальные и факторные особенности. -
изучить методы прямого, косвенного анализирования движения денег на предприятиях; -
выполнение анализа движения денежных средств ПАО «Мечел».
Методологической и теоретической основой исследования являлись труды ведущих российских ученых в области анализа, таких как Гончарук А.В., Бланк И. А., Гутова А. В., Сорокина Е. В. и др.
1 Методологические основы анализа движения денежных средств
1.1 Прямой метод анализа движения денежных средств
Прямая методика — это движения «вверх-вниз» и предусматривает группирование по счетам компании. Это предусматривает последовательное учет движения денежных средств в отдельных статьях, в одном и том же порядке по трём компонентам: операциям, инвестициям и финансовым.
Примерный принцип изготовления происходит так: из базы бухгалтерии вывозят все проводки с корреспонденцией с денежным счетом 50-55, а затем распределяются между тремя видами деятельности, в зависимости от характера операции.
Прямые методы используются в отчетах РСБУ в качестве единственного допустимого законодательством метода. Ее плюс - наиболее точный отчёт движения денежного потока компании по источнику оплаты поставщиками, расчетам с клиентами, и так далее. В то же время ключевым недостатком является отсутствие связи с результатами работы компании. Поэтому ОДДС,
составленный прямой методом, представляет собой более ознакомительную версию и практически не подходит для анализов [7, с. 25].
Для того, чтобы разобраться, какая ценная информация для инвестиционного инвестора предоставляется ОДДС, рассмотрим картинку более подробно.
Во-первых, необходимо провести общее оценивание в трех категориях: операционных, инвестиционных и финансовых. Сальдо каждого раздела уже способно натолкнуться на определенные результаты.
Основной источник поступления денег для предприятий – операционная работа, если не снижается прибыль, а снижается объем операционных денежных потоков, то компания, скорее всего, не эффективно работает со своими контрагентами, увеличивает оборотные средства.
Если компания не может генерировать никаких операционных денежных потоков, это тревожный звонок инвестору. Но в некоторых случаях может оказаться в порядке: яркий пример - Tesla, только откладывающая производство, и не способная покрывать расходы на операцию [7, с. 63-34].
Компании, которые держат солидные дивиденды, могут наблюдать существенное отрицательное движение денежных потоков в финансовой сфере.
При этом активные развивающиеся компании уделяют значительную часть денежного потока инвестиционной деятельности, если они видят перспективу дальнейшего развития. Такая ситуация наблюдается в ритейле, компании которого каждый год существенно увеличивают площади торговых площадей.
Также следует учитывать изменения оборотного капитала. Рост оборотного актива приводит к уменьшению операционных денежных потоков, и тут нужно понимать, почему причина: расширение деятельности, соответствующий рост активов или плохое управление запасом и долгами [11, с. 62].
В потоке денег от инвестиций и финансовых операций мы понимаем, на какие деньги обращаются заработанные. Нужно учитывать статьи о приобретении основных фондов и имущества. Они отражают капитальные расходы предприятия на поддержку и расширение деятельности.
1.2 Косвенный метод анализа движения денежных средств
Основная особенность метода косвенной связи заключается в прямой связи с отчетом по финансовым результатам и балансу. Например, денежные потоки от операционных операций собираются по принципу «снизу-вверх». Прибыль, полученная от отчета о результатах финансовых операций, корректируется в неденежных статьях амортизации и статьях, не связанных с операционной прибылью компании, курсовых разницах. В то же время важно заметить, что выплачиваются прибыли неденежных статей, а прибыль неденежных статей прибавляется.
Следующий важный шаг в составлении денежных потоков из операционной деятельности – учет изменений чистого капитала Net Work Capital, напрямую связанного с балансом компании. Для того чтобы разобраться в том, что он здесь, приводим простой пример, рассматривающий увеличение задолженности в дебиторской форме [13, с. 557].
Дебиторские задолженности являются неденежной статьей, которая предполагает, сколько компании должны заплатить контрагентам. Он учитывается в доходах, формирует прибыль, а при этом не создает реальных движений денег. Полагаем, что дебиторской задолженностью компании в 1 году была 500 рублей, а в 2 году - 1000 рублей, при равной выручке в оба года - 2000 рублей. Тогда выходит, что за 1 год денежные выручки составили 1500 рублей, а за второй год – только 1000 рублей. Поэтому, ввиду увеличения дебиторской долговой задолженности в 500 рублей, итоговая прибыль на эти же 500 рублей сократится.
После суммирования всех собранных данных мы наконец получим Чистые деньги, полученные в результате операционных действий. На самом деле, это является одним из ключевых параметров, который отображает, насколько компания может генерировать денежные средства, а прибыль операционной отчетности больше отражает эффективность управления менеджментом компании.
После чего переходим к потоку денежных средств от инвестиций. Здесь представлены исключительно статьи денежных средств, направленные на инвестирование предприятия. Зачастую инвестирование и финансирование имеют достаточно тонкую границу, которая раскрывается в политике учетной записи компании [13, с.558].
Ключевой момент этого раздела - статьи «Приобретение основного капитала» и «Приобретение имущества нематериального актива», которые являются капитальными затратами (CAPEX). Они свидетельствуют о том, сколько тратит компания на поддержку и развитие своей деятельности. Здесь тоже напрямую просматривается связь баланса, на самом деле это изменение статей «основные средства» и «неимущественные активы».
Денежные потоки финансовой деятельности, по сути, отражают получение погашения долга компании и выплачиваемые дивиденды.
Логическое заключение отчета об обороте денежных средств - это денежные средства, денежные и эквиваленты начала и конца периода и изменения в отчетном периоде. В конце периода это изменение относится к денежным средствам компании на балансе.
В рамках МСФО можно использовать косвенный и прямой методы составления отчетов, но более распространен косвенный способ
, поскольку позволяет отслеживать связь финансовых результатов и их влияния на деньги. При такой форме наглядно видно, какие деньги сгенерировали компания в основной деятельности, что было реинвестировано, и что шло на выплаты долгов, дивидендов [14, с.44 – 45].
Кроме прозрачного движения средств, основной ценностью косвенных методов является способность прогнозировать с его помощью потоки денежных средств компании, заложенные в основе моделей DCF.
1.3 Методика движения денежных средств зарубежных и российских авторов
В международной финансовой системе понятие денежного потока определяется как приток и вывод денежных средств, а также их аналоги. Обобщив взгляды зарубежных и отечественных ученых, например Бланк, И.А. Бочаров, В.В. Ковалев, И.Д. Кузнецова, В.С. Истомин, на суть и смысл понятия «денежный поток», можно получить следующие определения в узком и широком смыслах.
В узком понимании денежный поток является распределенной во времени последовательностью выплаты и поступления, которая создается теми или иными активами, инвестиционными проектами в течение действия. В широком понимании денежные потоки являются важным финансовым рычагом, обеспечивающим ускорение оборота имущества организации, являясь распределенным во времени движением денежных средств, осуществляемых в процессе хозяйственного действия организации в течение определенного периода времени в наличных или безналичных формах в результате выполнения какого-либо проекта, функционирования какого-либо актива. Финансовая устойчивость организации зависит от ее способности генерировать деньги. В то же время денежные средства – это ограниченный ресурс, для чего необходимо разработать механизм эффективного контроля денежных потоков организации [8, c. 147].
Особое значение для организации является:
-
регулирование баланса ликвидности; -
управление оборотным активом; -
планирование временных показателей капитальных расходов и финансирования, управление текущими расходами и оптимизация их для рациональных использований ресурсов; -
прогнозирование экономического развития.
В совокупности эти факторы обусловят особую важность финансового управления организацией в учете денежных средств в качестве важнейшего инструмента управления денежным потоком, контроля сохранности, законности и эффективности использования средств, обеспечения повседневной оплаты организацией.
Методика анализа денежного потока может быть определена как система, осуществляемая в определенном порядке и связана с аналитическими процедурами, направленными на выявление успешности управления денежным потоком и денежным потоком в деятельности организации и ее реального платежеспособности.