Файл: 102015Часть viii редакционнаяколлеги я Главный редактор.pdf
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 230
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
793
“Young Scientist” . #10 (90) . May 2015
Economics and Management
Инвестиционные счета как фактор развития российского фондового рынка
Скороход Александрина Юрьевна, кандидат экономических наук, доцент;
Давыдова Алина Сергеевна, студент
Санкт-Петербургский государственный экономический университет
В статье проведено исследование произошедших изменений в налоговом законодательстве, рассмотрены
понятия индивидуального инвестиционного счета и инвестиционных налоговых вычетов, выявлены риски
операций по индивидуальному инвестиционному счету, рассчитан экономический эффект при использовании
различных типов налоговых вычетов, выявлены возможности развития российского фондового рынка.
Ключевые слова: инвестиционный счет, фондовый рынок, налоговый вычет, финансовые инструменты,
финансовые инновации.
С
целью повышения привлекательности инвестиций в ценные бумаги с налоговой точки зрения для физи- ческих лиц были введены изменения в действующую на- логовую политику. Начиная с 1 января 2015 года, в дей- ствующем законодательстве появились новые понятия
«индивидуальный инвестиционный счет» и «инвестици- онный налоговый вычет», которые направлены на со- здание равных налоговых условий для инвестиций физи- ческих лиц в разные виды активов.
Индивидуальный инвестиционный счет.
Индивидуальный инвестиционный счет — счет вну- треннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бумаг клиента — физи- ческого лица, обязательств по договорам, заключенным за счет указанного клиента, и который открывается и ве- дется в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и Налоговым кодексом Российской Федерации. [1]
В соответствии с Федеральным законом от 21.12.2013
N 379-ФЗ, с 1 января 2015 года глава 3 Федерального За- кона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» дополнена статьей 10.3, регламентирующей открытие ин- дивидуальных инвестиционных счетов.
Ключевой целью введения инвестиционных налоговых счетов и инвестиционных налоговых вычетов является стимулирование сбережений со стороны населения по- средством рынка ценных бумаг, развитие частного инве- стирования, что обеспечит более высокую устойчивость инфраструктуры, увеличение ликвидности фондового рынка России.
Условия открытия ИИС:
— ИИС может открыть только физическое лицо — налоговый резидент РФ;
— открыть ИИС может как новый, так и действующий клиент, заключивший договор на брокерское обслужи- вание;
— открыть ИИС возможно начиная с 1 января
2015 года;
— одному физическому лицу может быть открыт только один ИИС;
— минимальный срок инвестирования средств на ИИС — 3 года с даты заключения договора.
Виды инвестиционных вычетов.
По индивидуальному инвестиционному счету пред- усмотрено два типа налоговых вычетов, а также инвести- ционный вычет, применяемый в случае долгосрочного ин- вестирования.
Первый тип инвестиционного вычета: налогопла- тельщик сможет ежегодно получать налоговый вычет по налогу на доходы физических лиц в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на индивиду- альный инвестиционный счет. При этом при закрытии
ИИС ранее трех лет все суммы возврата подоходного на- лога, полученные из бюджета, должны быть возвращены в бюджет. [1]. Здесь нужно отметить, что счет считается закрытым после окончания срока действия либо при рас- торжении договора.
Так, если в 2015 г. налогоплательщик получил доход по основному месту работы в размере 700 000 руб., то со- гласно законодательству он обязан уплатить в течение года подоходный налог 13 % в размере 91 000 руб. Но, если в этом же налоговом периоде налогоплательщик открыл ИИС, и внес на него 400 000 руб., то по исте- чении налогового периода налогоплательщик сможет подать налоговую декларацию 3-НДФЛ по месту про- писки, и, приложив подтверждающие документы и заяв- ление, сможет уменьшить свою налогооблагаемую базу на 400 000 руб. Из бюджета будет возвращено 52 000 руб.
(13 % от 400 000 руб.). [4]
Второй тип инвестиционного вычета: по окончании договора на ведение ИИС, по истечении не менее трех лет, налогоплательщик может получить вычет по налогу на доходы физических лиц в сумме доходов, полученным от операций по инвестиционному счету — т. е. вся при- быль будет освобождена от налогообложения. При этом при закрытии счета ранее трех лет с положительного фи- нансового результата взимается НДФЛ как по обычному брокерскому счету. [1]
Налогоплательщик может открыть ИИС 01.02.2015 г. и внести денежные средства в размере 400 000 руб., в по- следствии в течении 2016, 2017 годов он каждый год может вносить на счет по 400 000 руб. В течение этого времени он также может покупать и продавать ценные бумаги, по- лучая прибыль. Если предположить, что в марте 2018 г сумма на счете составила 1 900 000 руб., т. е. инвестор по-
794
«Молодой учёный» . № 10 (90) . Май, 2015 г.
Экономика и управление
лучил положительный финансовый результат в размере
700 000 руб, то окончании действия договора на ведение
ИИС вся сумма прибыли по счету (700 000 руб.) будет освобождена от налогообложения. [4]
Таким образом, первый тип инвестиционного вычета предполагает наличие доходов (например, заработной платы), облагаемых по ставке 13 %, в соответствующем налогом периоде.
Второй тип инвестиционного вычета — не предпола- гает наличия прочих доходов, облагаемых по ставке 13 %, в соответствующем периоде. Данный тип вычета может использоваться неработающими членами семьи (в том числе несовершеннолетними детьми).
Также важно принять во внимание экономический ре- зультат от разных типов инвестиционных вычетов (та- блица 1).
Экономический результат рассчитывается как сумма активов счета, за вычетом суммы взносов с учетом соот- ветствующих налоговых последствий.
Как видно из таблицы 1, доходность ИИС первого типа выгоднее при сроке инвестиций в течение первых 12 лет, после этого момента преимущество на стороне ИИС вто- рого типа при ежегодном взносе на счет 400 тысяч рублей и минимальном годовом приросте средств в 10 %. Но, если учесть тот факт, что изменение финансового законода- тельства и введение различных усовершенствований фи- нансового рынка и налоговой сферы происходит намного чаще, чем раз в 12 лет, то рассчитывать на высокий уро- вень экономического результата при невысоком уровне доходности на рынке по второму типу налоговых вычетов по ИСС не приходится.
Третий тип инвестиционного вычета по ИИС ориенти- рован на категорию долгосрочных инвесторов. Этот вычет предоставляется в размере положительного финансового результата от реализации ценных бумаг. Ценные бумаги должны находиться в собственности налогоплательщика три года и более. Это ценные бумаги, которые допущены к торгам на российском рынке ценных бумаг и фондовой бирже и, а также инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов, которыми управляют российские компании.
Таким образом, налогоплательщик может купить акции и держать их до того момента, пока они не станут при- носить доход и он не захочет их продать. Данный доход не будет облагаться НДФЛ в части установленных ли- митов (Kцб х 3млн. руб.).
Данный налоговый вычет является самым значимым для инвесторов. Предельный размер налогового вы-
Таблица
1. Экономический результат при использовании налоговых вычетов по ИИС
Год
Взнос в
начале года
Прирост 10
% го
-
довых
Баланс ИИС
на
конец года
Вычеты на
взносы
(нарастающим
итогом)
Вычеты на
поло
-
жительный финан
-
совый результат
(нарастающим
итогом)
Экономический ре
-
зультат при
исполь
-
зовании вычета
первого типа (на
-
растающим итогом)
Экономический ре
-
зультат при
исполь
-
зовании вычета
второго типа (на
-
растающим итогом)
1 400 000 40 000 440 000 52 000 2
400 000 84 000 924 000 104 000 3
400 000 132 400 1 456 400 156 000 4
400 000 185 640 2 042 040 208 000 57 465 592 575 442 040 5
400 000 244 204 2 686 244 260 000 89 212 857 032 686 244 6
400 000 308 624 3 394 868 312 000 129 333 1 177 536 994 868 7
400 000 379 487 4 174 355 364 000 178 666 1 559 689 1 374 355 8
400 000 457 436 5 031 791 416 000 238 133 2 009 658 1 831 791 9
400 000 543 179 5 974 970 468 000 308 746 2 534 224 2 374 970 10 400 000 637 497 7 012 467 520 000 391 621 3 140 846 3 012 467 11 400 000 741 247 8 153 714 572 000 487 983 3 837 731 3 753 714 12 400 000 855 371 9 409 085 624 000 599 181 4 633 904 4 609 085 13 400 000 980 908 10 789 993 676 000 726 699 5 539 294 5 589 993 14 400 000 1 118 999 12 308 993 728 000 872 169 6 564 824 6 708 993 15 400 000 1 270 899 13 979 892 780 000 1 037 386 7 722 506 7 979 892 16 400 000 1 437 989 15 817 881 832 000 1 224 325 9 025 557 9 417 881 17 400 000 1 621 788 17 839 669 884 000 1 435 157 10 488 512 11 039 669 18 400 000 1 823 967 20 063 636 936 000 1 672 273 12 127 363 12 863 636 19 400 000 2 046 364 22 510 000 988 000 1 938 300 13 959 700 14 910 000 20 400 000 2 291 000 25 201 000 1 040 000 2 236 130 16 004 870 17 201 000
795
“Young Scientist” . #10 (90) . May 2015
Economics and Management
чета определяется как произведение коэффициента
Кцб и суммы, равной 3 миллиона рублей. Коэффициент
Кцб пропорционален сроку владения бумаги, то есть чем дольше она в собственности налогоплательщика, тем больший вычет он может получить. Например, после
3 лет владения ценной бумагой максимальный вычет со- ставит 9 млн. руб. Если же в собственности портфель ценных бумаг, то максимальный предел вычета будет рассчитываться по следующей формуле (если бумаги с разным сроком владения):
К цб
=
, где
Vi — доходы от реализации (погашения) в налоговом периоде всех ценных бумаг;
i — срок нахождения ценных бумаг в собственности налогоплательщика (в годах)
При определении суммы вычета учитываются доходы от реализации ценных бумаг при условии, если разница между доходами от ее реализации и стоимостью приобре- тения является положительной величиной.
n — количество сроков нахождения в собственности налогоплательщика ценных бумаг, реализуемых (погаша- емых) в налоговом периоде, по итогам которого налого- плательщику предоставляется право на получение нало- гового вычета (в годах)
Если сроки нахождения в собственности налогопла- тельщика двух и более ценных бумаг совпадают, то n при- нимается за единицу. Если же срок владения ценными бу- магами один и тот же, то данная формула не применяется.
Чтобы получить налоговый вычет в сумме внесенных на ИИС денежных средств, налогоплательщику необхо- димо предоставить в налоговую инспекцию следующие документы:
1) налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ по за- вершении налогового периода;
2) документы, подтверждающие получение дохода, облагаемого по ставке 13 %, в соответствующем налогом периоде;
3) документы, подтверждающие зачисление де- нежных средств на ИИС (ст. 219.1 п. 3 НК РФ);
4) заявление на возврат налога с указанием банков- ских реквизитов налогоплательщика.
При расторжении договора на ведение индивидуаль- ного инвестиционного счета, если прошло не менее трех лет с момента открытия счета, налогоплательщик пре- доставляет брокеру справку из налоговой инспекции о том, что он не пользовался налоговыми вычетами на взносы на ИИС в течение срока существования ИИС.
В этом случае брокер, выступающий налоговым агентом, при выплате средств не будет удерживать подоходный налог.
Налогоплательщик может выбрать только один тип вы- чета на протяжении всего срока существования счета. Тип вычета выбирается при заключении договора на открытие
ИИС. Воспользовавшись вычетом на взнос, льгота на по- ложительный финансовый результат при расторжении счета не предоставляется. Однако можно закрыть инве- стиционный счет, по которому был получен вычет на вне- сение денежных средств, вернуть в бюджет полученные ранее суммы возврата подоходного налога, и после этого, открыть новый счет, по которому будет применяться льгота на положительный финансовый результат.
В отношении ИИС применяется ряд ограничений:
— Физическому лицу разрешено иметь только один до- говор на ведение ИИС
— Вносить на счет можно только денежные средства
— Максимальная сумма денежных средств, которые могут быть внесены на ИИС в течение календарного года, не может превышать 400 000 руб. [2]
В случае, когда сумма поступлений от клиента превы- сила 400 тыс. руб. в год, брокер может зачислить излишки средств на обычный брокерский счет.
При использовании ИИС инвесторы так же, как и при осуществлении любых операций на финансовом рынке, могут столкнуться с различными рисками.
Во-первых, риск обесценения денежных средств на ИИС. Чтобы в максимальной степени избежать дан- ного риска брокерские компании разрабатывают для ин- весторов консервативные стратегии управления счетом, которые предполагают вложение средств в ОФЗ (обли- гации федерального займа). Считается, что риск их обес- ценятся очень низок, и владельцы ИИС смогут получать стабильный доход.
Во-вторых, риск получения убытков при вложении в рискованные финансовые инструменты. Инвестор может по своему усмотрению вложиться в более доходные, но, одновременно и более рискованные финансовые ин- струменты.
В-третьих, риск банкротства брокерской компании, в которой открыт ИИС. На данный момент средства на ИИС не застрахованы подобно средствам на депозитах в банках, входящих в систему страхования вкладов.
В-четвертых, риск неправильного выбора типа нало- гового вычета по ИИС. Существует возможность, что ин- вестор, осуществляя операции по ИСС, получит убыток, а не прибыль. При этом тип налогового вычета по ИИС выбран как «льгота по положительному финансовому ре- зультату». Но, в данном случае инвестору было бы вы- годнее воспользоваться вычетом «на взнос».
В России крупнейшей площадкой для работы с фи- нансовыми инструментами является Московская Биржа.
В 2015 году, в связи с возможностью граждан открывать
ИИС наблюдается большой приток средств населения на фондовый рынок. На сайте Московской биржи уста- новлен счетчик, который транслирует оперативную ин- формацию о количестве открытых индивидуальных ин- вестиционных счетов. На данный момент количество открытых счетов составляет 20855. Но эта цифра растет достаточно быстро и это означает, что россияне поддер- жали нововведение и активно им пользуются. [4]