Коэффициент финансового левериджа доказывает тоже самое: его значение очень близко к 1, а это означает практически равное соотношение обязательств и чистых активов. Соответственно, ЗАО «Москомплектмебель» не упускает возможность использования финансового рычага, чтобы повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также находиться в пределах нормы. Это говорит о том, что у организации достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент покрытия инвестиций в 2012 году был ниже нормы, но уже в 2013 году вырос на 0,2 и стал в пределах нормативного значения, в 2014 году данный коэффициент не изменился. Его значение говорит о том, что доля собственных средств и долгосрочных обязательств в общем капитале предприятия в 2014 году равна 70% (в 2013 году – 70%, в 2012 году – 50%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что 30% собственного оборотного капитала находится в обороте в 2014 году (40% и 30% в 2013 и 2012 г.г. соответственно). Его значение находиться в пределах нормы и говорит о рациональном использовании собственных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов в 2013 году возрос на 0,4 и в 2014 году оставался на прежнем уровне. Его значение соответствует норме.

Коэффициент краткосрочной задолженности показывает соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности. По его значению видно, что у ЗАО «Москомплектмебель» доля краткосрочной задолженности сильно выше долгосрочной. В 2012 и 2013 г.г. это соотношение представляло собой 90/10%, а в 2014 году стало 60/40% (доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 30%).

Следующий шаг анализа – это анализ финансовых результатов деятельности ЗАО «Москомплектмебель».

Анализ целесообразно начать с изучения состава и структуры финансовых результатов. Показатели представлены в таблице 11.

Таблица 11

Анализ финансовых результатов ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Наименования вида активов (пассивов)	Абсолютные величины			Отклонения 2014/2013 г.г.		Отклонения 2013/2012 г.г.
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	в абс. вел.	%	в абс. вел.	%
1.Выручка	365705	553759	689857	+136098	+24,5	+188054	+51,4
2.Себестоимость продаж	253830	368280	475871	+107591	+29,2	+114450	+45,1
3.Валовая прибыль (убыток)	111875	185479	213986	+28507	+15,3	+73604	+65,8
4.Прибыль (убыток) от продаж	18634	65330	52814	-12516	-19,2	+46696	+250,6
5.Прочие доходы и расходы	(2116)	(4405)	(9477)	-5072	↓	-2289	↓
6.Прибыль (убыток) до налогообложения	7545	54053	36289	-17764	-32,8	+46508	+616
7.Налог на прибыль, изменение отложенных налоговых активов и обязательств	(2092)	(11913)	(8855)	+3058	↑	-9821	↓
8.Чистая прибыль (убыток)	5418	42140	27434	-14706	-34,9	+36722	+677,8

---

Из таблицы 11 видно, что относительно 2013 года показатели финансовых результатов снизились. Произошло увеличение выручки на 24,5%, но вместе с тем увеличилась и себестоимость на 29,5%.

Прибыль от продаж снизилась на 19,2%, это связано с увеличением управленческих и коммерческих расходов. Прибыль до налогообложение также снизилась на 32,8%, снижение данного показателя связано с ростом прочих расходов.

Итогом деятельности ЗАО «Москомплектмебель в отчетном году является снижение чистой прибыли на 34,9%.

Выручка предприятия характеризует абсолютный результат использования его ресурсов. У ЗАО «Москомплектмебель» выручка имеет тенденцию к увеличению за все три года, что говорит об увеличении эффекта от использования ресурсов предприятия. Но рост выручки предприятия на фоне снижения чистой прибыли говорит об неэффективном ведении хозяйственно деятельности, снижении эффективности использования ресурсов предприятия.

Изменение финансовых результатов представим на графике для большей наглядности (рис. 9).



Рис. 9. Изменения финансовых результатов деятельности ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Далее необходимо рассчитать показатели рентабельности (табл. 12) и деловой активности (табл. 13) предприятия.

Таблица 12

Анализ коэффициентов рентабельности ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Отклонения 2014/2013 г.г.	Отклонения 2013/2012 г.г.
1.Рентабельность производственной деятельности	5,34	17,74	11,10	-6,64	+12,40
2.Рентабельность продаж	5,10	11,80	7,66	-4,14	+6,70
3.Рентабельность собственного капитала	6,80	41,00	21,78	-19,22	+34,2
4.Рентабельность заемного капитала	8,45	51,86	28,75	-23,11	+43,41
5.Рентабельность капитала	3,48	21,17	10,85	-10,32	+17,69
6.Рентабельность основных производственных фондов (ОПФ)	9,84	62,00	26,52	-35,48	+52,16
7.Рентабельность оборотных фондов	5,38	32,15	18,37	-13,78	+26,77

---

Как видно из таблицы 12, показатели рентабельности в 2014 году снизились. Для наглядности, отразим показатель рентабельности на диаграмме (рис. 10). Но относительно 2012 года они значительно выше.

Самое большое снижение наблюдается по рентабельности основных производственных фондов. Это означает, что реальная доходность от использования основных средств в 2014 году снизилась на 35,48%. А от нее зависит и доходность капитала. За 2014 год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,109 руб., а в 2013 году – 0,212 руб.



Рис. 10. Изменение показателей рентабельности ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Выручка предприятия в 2014 году выросла, соответственно, объем продаж не снизился, а, значит, уровень спроса на выпускаемую продукцию возрос. Так как, прибыль организации также снизилась в отчетном году, то очевидно, что предприятие не рационально распределяет прибыль.

Еще одной причиной снижения рентабельности могло стать нерациональное использование коммунальных услуг, необоснованные командировочные расходы и расходы на оплату услуг связи (коммерческие и управленческие расходы в отчетном году выросли).


Таблица 13

Анализ деловой активности ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Отклонения 2014/2013 г.г.	Отклонения 2013/2012 г.г.
Выручка от реализации	365705	553759	689857	+136098	+188054
Чистая прибыль	5418	42140	27434	-14706	+36722
1.Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	6,39	6,91	7,48	+0,57	+0,52
2.Оборачиваемость запасов (в оборотах)	6,09	8,36	5,69	-2,67	+2,27
3.Оборачиваемость собственного капитала	3,29	4,20	4,14	-0,06	+0,91

Оборачиваемость средств на протяжении всего анализируемого периода росла, это свидетельствует о положительной динамики. Данный показатель говорит, что в 2014 году средства,

---

вложенные в дебиторскую задолженность, обернулись 7,48 раз.

Оборачиваемость запасов снизилась к 2014 году, что говорит о негативной тенденции и характеризуется как снижение оборачиваемости средств в запасах.

Оборачиваемость собственного капитала в 2014 году незначительно снизилась относительно 2013 года. Это говорит о том, что небольшую часть собственных средств предприятие вывело из оборота.

В завершении анализа финансового состояния ЗАО «Москомплектмебель» проведем его рейтинговую оценку.

Для проведения балльной оценки необходимо использование следующих показателей²³:

1. 
   Коэффициент быстрой ликвидности;
   
2. 
   Коэффициент текущей ликвидности;
   
3. 
   Коэффициент автономии.
   

Каждому из вышеперечисленных коэффициентов соответствует определенное количество баллов по рейтингу (табл. 14).

Таблица 14

Рейтинг показателей в баллах

Показатели	Рейтинг
1.Коэффициент быстрой ликвидности	40 баллов
2.Коэффициент текущей ликвидности	35 баллов
3.Коэффициент автономии	25 баллов

Для определения оценки вышеперечисленных показателей им присваивается определенный класс (табл. 15).

Таблица 15

Классификация показателей по баллам

Показатели	I класс	II класс	III класс
1.Коэффициент быстрой ликвидности	Более 1	От 1 до 0,6	Менее 0,6
2.Коэффициент текущей ликвидности	Более 2	От 2 до 1,5	Менее 1,5
3.Коэффициент автономии	Более 0,4	От 0,4 до 0,3	Менее 0,3

Все предприятия по классовой оценке разделяют на 4 класса²⁴:

I класс: от 100 до 150 баллов – это предприятия с самым устойчивым финансовым положение, у которых наилучшие финансовые показатели.

II класс: от 151 до 220 баллов – это предприятия с устойчивым финансовым положением

---

, но у них имеются некоторые отклонения по нескольким показателям.

III класс: от 221 до 275 баллов – это предприятия с риском банкротства, которые могут преодолеть свои финансовые трудности.

И, наконец, IV класс: свыше 275 баллов – это предприятия с неустойчивым финансовым состоянием, которые не могут его улучшить.

Результаты расчетов представим в таблице 16.

По данным таблицы 16 можно сказать, что ЗАО «Москомплектмебель» в отчетном году относится ко второму классу. То есть финансовое состояние является устойчивым, но имеются некоторые отклонения.

Таблица 16

Рейтинговая оценка финансового состояния ЗАО «Москомплектмебель» за 2012 – 2014 г.г.

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год
1.Коэффициент быстрой ликвидности	0,81	1,05	1,07
Класс	2	1	1
Рейтинг	40	40	40
Балл	80	40	40
2.Коэффициент текущей ликвидности	1,40	1,89	1,07
Класс	3	2	3
Рейтинг	35	35	35
Балл	105	70	105
3.Коэффициент автономии	0,78	0,59	0,53
Класс	1	1	1
Рейтинг	25	25	25
Балл	25	25	25
4.Итого баллов	210	135	170

В 2013 году предприятие можно было отнести к первому классу. Таким образом, можно сделать вывод, что у ЗАО «Москомплектмебель» произошло ухудшение финансового состояния по сравнению с предыдущим годом. Это связано со снижением эффективности использования ресурсов предприятия, не рациональном распределении прибыли и увеличении управленческого аппарата.

---

Смотрите также файлы

• ы негіздері пнінен жиынты баалауа арналан дістемелік сыныстар 9 сынып.docx

• Теория Ли Смолина.docx

• Курсовая работа организация технологического процесса приготовления горячих блюд из мяса кролика Пояснительная записка.doc

• Энергетическая политика и стратегии.docx

• Практическая работа к теме 5 Общество согласие Тема занятия День народного единства Класс 3.docx