Файл: Курсовая работа разработка антикризисных мер на примере оао Инмарко тема работы.docx

8) Коэффициент текущей ликвидности

, (17)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные средства покрывают краткосрочные текущие обязательства (задолженность).



9) Общий коэффициент ликвидности

Для более детального анализа ликвидности используется еще и общий коэффициент ликвидности К_ОЛ, отличающийся от текущего коэффициента К_ТЛ числителем: из показателей текущих активов не вычитается краткосрочная, задолженность (расходы будущих периодов).

, (18)

Коэффициент К_ОЛ должен быть более 2 – 3.



10) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

, (19)

где ТП – текущие пассивы.



11) Коэффициент оборачиваемости активов

Данный коэффициент показывает скорость формирования денежных потоков.

Коэффициенты оборачиваемости показывают отношение объема выручки (валового дохода) к объему, относительно которого рассчитывается оборачиваемость: основных средств, оборотных средств, собственного капитала и др., т.е. в числителе любого коэффициента оборачиваемости – всегда выручка, в знаменателе – то, для чего нужно вычислить оборачиваемость.

, (20)



Таблица 4 – Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,81	0,33	-0,48
Коэффициент маневренности	≥ 0,5	2,23	-0,48	-2,71
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 1	0,81	0,33	-0,48
Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного	-	0,69	2,28	1,59
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	-	0	0	0
Коэффициент покрытия текущих активов	≥ 0,1	24,84	-0,40	-25,24
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	2,29	0,08	-2,22
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	6,13	0,60	-5,53
Общий коэффициент ликвидности	≥ 2	6,13	0,60	-5,53
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥ 0,1	0,84	-0,67	-1,51
Коэффициент оборачиваемости активов	-	3,45	1,01	-2,44

---

За рассматриваемый период произошло:

- уменьшение коэффициента автономии на 0,48;

- уменьшение коэффициента манёвренности на 2,71;

- уменьшение коэффициента финансовой устойчивости на 0,48;

- увеличение коэффициента соотношения всего капитала к собственному на 1,59;

- уменьшение коэффициента покрытия текущих активов на 25,24;

- уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности на 2,22;

- уменьшение текущей и общей ликвидности на 5,53;

- уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 1,51;

- уменьшение коэффициента оборачиваемости активов на 2,44.

Данная динамика отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия и ухудшает его финансовую устойчивость.
1.3.3. Экспресс-оценка платежеспособности предприятия

Таблица 5 – Оценка структуры баланса

Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	6,13	0,60	≥ 2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,84	-0,67	≥ 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	-	-1,08	≥ 1
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия	-	-	≥ 1

Так как, на конец периода коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не удовлетворяют норме, следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

, (21)

где 6 – количество месяцев составляющие нормативный период восстановления платежеспособности;

Т – продолжительность отчетного периода;

К_ТЛ^КОН, К_ТЛ^НАЧ, К_ТЛ^НОРМ – коэффициент текущей ликвидности на конец, начало периода и нормативный.



Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным -1,08, что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

---

1.3.4. Ситуационный анализ финансового состояния на основе балльных оценок

Таблица 6 – Балльная оценка финансового состояния по классам

Показатели	На начало периода		На конец периода
	Фактический уровень показателя	Балльная оценка	Фактический уровень показателя	Балльная оценка
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,29	20	0,08	0
Коэффициент текущей ликвидности	6,13	16,5	0,60	0
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,81	17	0,33	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,84	15	-0,67	0
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом	2,23	13,5	-0,48	0
ИТОГО	-	4	-	0

Таким образом, интервальное значение границы за рассматриваемый период увеличилось с 82 до 0 баллов. Предприятие опустилось со 2 до 6 класса, т.е. оно находится в классе предприятий-банкротов.
1.3.5. Анализ уровня банкротства предприятия на основе факторных моделей

1.3.5.1. Двухфакторная модель Альтмана

, (22)

Z = -0,3877-1,0736*(1803/3012)+0,0579*(7492/2500) = -0,86

Z меньше 0, значит вероятность банкротства невелика.
1.3.5.2. Модифицированная пятифакторная модель

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,

, (23)

X₄ = 7492/(0+3012) = 2,49

Z = 0,717 * (-0,32) + 0,847 * (0,09) + 3,107 *(0,11) + 0,42 * 2,49 + 0,995 * 1,01 = 2,24

---

Так как значение Z = 2,24 , то высокая вероятность банкротства.

1.3.5.3. Модель Иркутской Государственной Экономической Академии:

, (24)

, (25)

К₁ = (1803-1158-3012+0)/7492 = -0,32

, (26)

К₂ = 658/(2000+500) = 0,26

, (27)

К₃ = 7568/7492 = 1,01

, (28)

где – себестоимость реализации,

– коммерческие расходы,

– управленческие расходы,

– проценты к уплате,

– прочие операционные расходы,

– прочие внереализационные расходы.

К₄ = 658/6745= 0,1

R = 8,38*(-0,32)+(0,26)+0,054*1,01 +0,63*(0,1) = -2,26

Таким образом, вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна.
1.3.6. Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера

Таблица 7 – Система коэффициентов У.Бивера

Показатель	Формула расчета по данным финансовой отчетности	Группа 1 «Благополучные компании»	Группа 2 «За пять лет до банкротства»	Группа 3 «За один год до банкротства»
1. Коэффициент Бивера (Kб)	0,18	0,4 - 0,45	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до-0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,60	2 - 3,2	1 - 2	< 1
3.Экономическая рентабельность (ЭР)	8,78	6 – 8 и более	4-6	От 1 до -22
4. Финансовый леверидж (ФЛ)	40,20	<37	38 - 50	51 - 80

---

По коэффициенту Бивера и финансовому левереджу предприятие принадлежит ко второй группе. По коэффициенту текущей ликвидности к третьей группе. По экономической рентабельности к первой группе.
1.3.7. Определение коэффициента прогноза банкротства

, (29)

Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Рекомендуемое значение – более 0.

К_пб = (1803-3012)/7492 = -0,16
1.3.8. Интегральная оценка вероятности банкротства

Показатели эффективности производственной деятельности предприятия показали ухудшения состояния на предприятии, что может привести к банкротству.

Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия показывают отрицательную динамику и ухудшают финансовую устойчивость предприятия. Это может привести к банкротству.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным -1,08 , что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Предприятие находиться в 6 классе, т.е. в классе предприятий-банкротов.

Факторные модели показывают следующее:

- Двухфакторная модель Альтмана показывает, что вероятность банкротства невелика.

- Модифицированная пятифакторная модель показывает, что у высокая вероятнсть банкротства.

- Модель Иркутской Государственной Экономической Академии показывает, что вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна.

- Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера показывает, что по коэффициенту Бивера и финансовому левереджу предприятие принадлежит ко второй группе. По коэффициенту текущей ликвидности к третьей группе. По экономической рентабельности к первой группе.

- Коэффициент прогноза банкротства равен -0,16, что означает высокую опасность банкротства.

Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия есть угроза банкротства в ближайшее время и ему следует разработать мероприятия по предотвращению банкротства.

---