Файл: Инфляционные процессы в России и их причины.pdf

Во-вторых, на сокращение числа банков существенное влияние оказывает процесс слияния и укрупнения банков. Это связано с тем, что Центральный банк проводит целенаправленную политику по укрупнению банков, добиваясь этого через механизм повышения требований к размеру уставного капитала банков. Если в 2010 году минимальный размер уставного капитала для банка был установлен в размере 90 млн. руб., то с 01.01.2012 года он был повышен в 2 раза до 180 млн. руб., а с 01.01.2015 года уставный капитал должен быть не менее 300 млн. руб.^[33]В настоящее время в России насчитывается большое число мелких банков. Из общего количества функционирующих банков только половину можно отнести к крупным банкам, которые соответствую требованиям ЦБ РФ по величине уставного капитала.Представленные в таблице 4 данные о группировке банков по величине уставного капитала свидетельствуют, что на 01.01.2015 года только 419 банков, т.е. только половина банков, имеют уставный капитал, который соответствует требованиям Банка России. Еще 212 банков имеют уставный капитал, близкий к установленному нормативному значению, и для них реально довести имеющийся уставный капитал до необходимого размера. Перед остальными банками стоит проблема выбора дальнейшего пути развития.^[34]

Таблица 4

Группировка банков по величине уставного капитала

Примечание: На основе данных ЦБ РФ

Учитывая требования Центрального банка к размеру уставного капитала, мелкие и средние банки должны будут выбрать один из следующих вариантов своего развития:

-Пополнение своего уставного капитала, если у собственников банка есть дополнительные финансовые ресурсы;

-Объединение с другим банком, чтобы совокупный уставный капитал соответствовал требованиям Центрального банка;

-Поглощение мелкого или среднего банка более крупным игроком;

-Ликвидация банка в связи с невозможностью соблюдения требований Банка России по величине уставного капитала.^[35]

Банковский сектор России характеризуется высокой степенью концентрации капитала. Первые 30 банков составляют всего 3,6% от общего числа кредитных организаций. Однако эти банки владеют подавляющей частью банковских активов. Активы 30 крупнейших кредитных организаций составляют 57 043 млн. руб. в общей сумме активов кредитных организаций, которая равняется 73 513 млн. руб., т.е. доля активов крупнейших банков составляет около 78% всех активов банковского сектора. Уровень концентрации банковских активов рассчитывается как отношение суммы активов крупнейших банков в общей сумме активов банковского сектора и составляет для 30 крупнейших банков 77,5%, а для 200 крупных банков – 96%.^[36]

Концентрация капитала в крупнейших банках. Центральный банк ведет систематический контроль за крупнейшими банками России, которые являются системообразующими, и их финансовое состояние во многом определяет устойчивость всей финансовой системы страны. С этой целью Банк России выделяет 30 крупнейших банков. По состоянию на 1 июля 2016 года список из 30 крупнейших банков Российской Федерации включал в себя 24 банка из Москвы, 3 банка из Санкт-Петербурга и по одному банку из Республики Татарстан, Амурской области и Свердловской области.

За 2016 год список крупнейших банков России в целом обновился только на 13% (4 банка), причём, часть обновления банков произошла за счёт слияния двух и более банков. Так, на 01.01.2017 года из списка крупнейших банков России выбыли следующие банки (против списка 01.01.2016 года):

-ОАО "Банк Москвы" (г. Москва, регистрационный номер лицензии 2748) - банк под данным названием выбыл из состава крупнейших банков, так как реорганизован в форме присоединения к банку ВТБ. Банк изменил своё название.

-ПАО "МДМ Банк" (г. Москва ,регистрационный номер лицензии 323) - В рамках реорганизации БИНБАНК и «БИНБАНК Мурманск» присоединены к МДМ Банку, который одновременно переименован в БИНБАНК, т.е. объединённый банк и все его офисы стали работать под брендом «БИНБАНК».

-ПАО "Ханты - Мансийский банк Открытие" (г. Москва, 1971) - банк под данным названием выбыл из состава крупнейших банков, так как в августе 2016 года завершено юридическое присоединение ПАО «Ханты-Мансийский банк Открытие» к ПАО Банк «ФК Открытие».

-ПАО БАНК "ЮГРА" (Тюменская область, рег. номер 880) — просто выбыл из состава крупнейших банков, ухудшив свои показатели.^[37]

Агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших банков и всех банков Российской Федерации представлен в таблице 5.

Таблица 5^[38]

Уровень концентрации в банковском секторе

Примечание: На основе данных ЦБ РФ

Политика Центрального банка, направленная сокращение числа банков, помимо концентрации активов привела к тому, что увеличилась доля тридцати крупнейших банков в общем объеме кредитования страны. Концентрация активов в крупнейших банках сопровождается усилением влияния государства в банковском секторе, а через банки государство оказывает влияние на компании реального сектора экономики.

Банки с иностранным участием в капитале. Отдельную категорию составляют банки с участием нерезидентов в капитале банка. Несмотря на риски, российский финансовый рынок привлекателен для нерезидентов своей масштабностью (численностью населения, количеством компаний, высоким размером трансграничных операций и др.), а также высоким уровнем доходности. В 2016 году в России функционировало 220 банков с участием иностранного капитала, из них действовало 73 банка со 100-процентным участием нерезидентов в капитале банка.^[39]

1.3. Анализ основных инструментов финансового рынка РФ

Развитие облигационного рынка

Рынок облигаций является одним из каналов перераспределения финансовых ресурсов от домохозяйств компаниям реального сектора экономики. Проведенный анализ показывает, что сложившиеся на текущий момент каналы либо не достаточны (например, облигационный рынок, рынок акций), либо несбалансированны (например, гарантия по банковским вкладам и льготное налогообложение по подоходному налогу делает канал банковского перераспределения более предпочтительным по сравнению с облигационным рынком).

Главная проблема – отсутствие сигналов о заинтересованности государства (и экономики в целом) в обеспечении достаточной отдачи на вложенный капитал у участников рынка (населения и частных компаний). Яркий пример – индексируемые на инфляцию облигации Минфина, экспериментально выпущенные в 2015г, на которые фиксировался огромный спрос со стороны финансовых посредников (например, НПФ).

Но по 2016г Минфин не торопится повторять эксперимент, отражая мнение государства, что данные облигации слишком дороги для эмитента. До сих пор не решены и вопросы уравнивания по налогообложению доходов от банковских депозитов и корпоративных облигаций (по государственным облигациям держатели не платят налог на процентный доход и доход от роста цены). ^[40]

Почему так сложно привлечь участников (инвесторов) на облигационный рынок? Если в 2013 г. вложения в корпоративные рублевые облигации РФ были достаточно выгодными для инвесторов (годовая доходность индексов корпоративных облигаций MICEXCBITR превысила темп инфляции на 2% (Табл. 8), хотя доходность индекса государственных облигаций CBONDSGBIRU и индекса ММВБ оказалась ниже темпа инфляции), то в 2014-2015гг. картина кардинально изменилась.

По итогам 2014 года инвестиции в государственные и корпоративные облигации, а также в акции российских компаний оказались убыточными. На рынке корпоративных рублевых облигаций инвесторы потеряли 1,43% вложений, на рынке ГКО-ОФЗ – 14,68%, на рынке акций – 7,15% (табл. 6). Значительно выросла волатильность годовой доходности облигационных индексов и индексов акций.

Таблица 6^[41]

Доходность и волатильность доходности различных инструментов российского финансового рынка в 2014–2016 гг.

Источники: Московская биржа, CBONDS, Росстат, собственные расчеты

По 2014 г. рекордную доходность продемонстрировали вложения в доллар США - 71,9% годовых. Аналогичная ситуация сохранялась и по 2015г - наиболее привлекательной стратегией оставалась стратегия инвестирования в валюту. Хотя облигации уже стали достойно конкурировать с валютой. В 2016 г. в отличие от 2015 г. доходность как индексов государственных и корпоративных облигаций, так и индекса ММВБ оказалась положительной и превысила темп инфляции. При этом наибольшую доходность продемонстрировал индекс CBONDSGBIRU – 30,98% годовых, что на 18% выше темпа инфляции. ^[42]Для сравнения, доходность вложений в доллар США для российских инвесторов составила по 2016 году 29,5% годовых.