Файл: Инфляционные процессы в России и их причины.pdf

Введение

Актуальность темы работы. Современная инфляция имеет ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас – повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший или меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас – хронический. Современная инфляция испытывает воздействие многих факторов, как денежных, так и неденежных.

Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в принятии решений по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы.

Опыт многих стран показал, что длительное функционирование централизованного планирования, как правило, приводит к нарушению сбалансированности материальных и денежных потоков. Однако такое определение нельзя считать полным. Инфляция, несмотря на то, что она проявляется в росте цен, является сложным социально-экомическим явлением, порождаемым диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства и представляет собой одну из наиболее острых проблем современной экономики во многих странах мира.

Считаем, что тема курсовая работа актуальна на современном этапе из-за ряда причин. Отсутствие действенных законов, регламентирующих функционирование взаимосвязанных секторов рыночной экономики и ответственность экономических субъектов рынка — одна из причин как дестабилизации экономики, так и инфляционных ожиданий в России. Принятые законы обеспечивают лишь половину потребности рыночной экономики в них. Для нормализации предпринимательской деятельности необходим также механизм реализации законов, контроль за их исполнением.

Объектом исследования являются инфляционные процессы и их причины.

Предметом исследования является инфляции в России.

Целью курсовой работы является раскрытие причин и сущности возникновения инфляции, а также последствия инфляции в России.

Для рассмотрения сущности инфляции и методов борьбы с нею, в том числе с учётом особенностей её протекания в России нам предстоит остановиться на изучении действительных инфляционных причинах роста цен и последствия инфляции.

Задачами работы является:

- проанализировать особенности развития финансового рынка в Российской федерации на современном этапе;

- определить причины инфляции и динамику в Российской Федерации на современном этапе,

- проведение антиинфляционной политики в России.

Информационно-эмпирическую базу составили данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, аналитические данные Центрального Банка Российской Федерации, законодательные и нормативные акты, материалы конференций и статистических бюллетеней, интервьюирование, материалы периодической печати и средств массовой информации.

Практическая значимость и ценность полученных результатов исследования заключается в обосновании влияния различных аспектов инфляции на развитие экономики современной России и определении основных направлений современной национальной антиинфляционной политики.

Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы.

ГЛАВА 1. Особенности РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО рынка российской федерации на современном этапе

1.1. Особенности формирования финансового рынка РФ

Развитие отечественной экономики нельзя рассматривать вне тенденций мирового рынка, поэтому изучение связи мирового и отечественного рынков, взаимосвязей рынков развитых, развивающихся стран и стран с переходной экономикой в целом является весьма актуальным. Особый интерес представляет исследование взаимовлияния финансовых рынков разных стран с учетом общего воздействия глобального рынка на развивающиеся рынки. Финансовый рынок Российской Федерации, несмотря на его двадцатилетнюю историю, принято относить к категории развивающихся^[1].

Рассмотрим особенности формирования национальной модели финансового рынка в разрезе двух важнейших его сегментов: фондового и денежного рынков. Изначально отечественная модель фондового рынка, в отличие, например, от США, являлась банковской, т. е. коммерческим банкам был разрешен широкий спектр операций с ценными бумагами.

Думается, такого рода модель является не вполне эффективной вследствие доминирования стимулов коммерческих банков к краткосрочным спекуляциям на фондовом рынке по сравнению с кредитованием предприятий реального сектора экономики, в первую очередь долгосрочным.^[2] Такого рода неэффективность наиболее наглядно проявилась в 2008 г., когда значительная часть выделенной Правительством РФ помощи крупнейшим банкам не трансформировалась в кредитные ресурсы, а была использована для краткосрочных спекулятивных операций на рынках ценных бумаг и валюты.^[3]

Следует отметить, что в специальной литературе отсутствует единство мнений по вопросу о характере влияния реального сектора экономики на функционирование формирующегося фондового рынка РФ. Так, по мнению Т. Р. Евдокимовой^[4], отечественный фондовый рынок существенным образом зависит от процессов в реальном секторе экономики. Напротив, С. Ф. Сайрусов полагает, что колебания отечественного финансового и фондового рынков в большей степени обуславливаются спекулятивными и внешнеэкономическими факторами, чем тенденциями изменения сферы реального производства^[5].

Для решения вопроса о характере влияния реального сектора экономики на развитие фондового рынка на основании данных официальной статистики построена функция влияния динамики реального валового внутреннего продукта Российской Федерации (ВВП) на изменение одного из наиболее существенных индикаторов развития национального фондового рынка - индекса Российской торговой системы (РТС).^[6]

Несмотря на известную волатильность фондового рынка по сравнению со сферой реального производства, в 2000-2011 гг. имело место прямое и относительно статистически устойчивое влияние динамики реального ВВП Российской Федерации на колебания индекса РТС.Относительно сильное влияние ВВП на динамику индекса РТС, по мнению авторов, обусловливается тем, что в 2000-2007 гг. рост отечественной экономики в значительной мере определяется фактором повышения объемов выручки компаний ТЭК, а также связанными с такого рода повышением эффектами роста в сопряженных с ТЭК секторах отечественной экономики. Вместе с тем именно акции и облигации компаний топливно-энергетического комплекса (так называемые голубые фишки) в основном торгуются на национальном фондовом рынке и, соответственно, от динамики их котировок в значительной мере зависит динамика биржевых индексов.^[7]

Доктор экономических наук, профессор Л. Л. Игонина^[8], выделяя основные проблемы формирования национального фондового рынка, отмечает, что динамичные темпы развития финансового рынка базируются на достаточно высокой капиталоемкости лидеров рынка - добывающих секторов экономики.

В этом плане состояние финансового рынка во многом определяется:

• недиверсифицированной структурой экономики;
• узким спектром финансовых инструментов, включающим корпоративные облигации, биржевые облигации, депозитарные расписки и IPO;
• низким удельным весом частных инвесторов (лишь 1,5-2 % населения в настоящее время сознательно вкладывает деньги в покупку акций);
• недостаточным развитием финансовой инфраструктуры»^[9].

В качестве стратегической проблемы формирования национального фондового рынка, как и финансового рынка в целом, необходимо выделить также проблему устойчивого оттока капитала из отечественной экономики. Остановимся подробнее на данной проблеме.

Особую роль в оттоке капитала из России сыграло падение курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам.  Рублевый и долларовой эквивалент неравноценный. Долларовый отток капитала снижается из-за обесценивания рубля (рисунок 1).

По прогнозам ЦБ, отток капитала в 2017 году составит 53 миллиарда долларов, в 2018 году — 48 миллиардов долларов, в 2019 году — 46 миллиардов долларов^[10].

Необходимо уточнить, что это официальные данные. Сколько денег реально уйдет из экономики с учетом теневого сектора – неизвестно. Основной отток капитала в 2016 был направлен на погашение внешних обязательств. В связи с этим, пока отток капитала сохраняется, пусть и в меньшем размере, это существенно отразиться на курсе рубля и национальной экономике.

Рисунок 1. Объем чистого вывоза капитала банками и предприятиями из России в 2013-1016 гг. ^[11]

В рамках действующего законодательства сложно контролировать процесс утечки капитала из страны, так как он принимает весьма хитрые формы и включает в себя:

1.Не вернувшуюся в Россию выручку от экспорта товаров. В пример можно привести 1992 г. Тогда  объем выручки составил около 4,6 млрд. долл. В 1994 г.  ее невозврат составил 2 млрд. долл. Особенно можно выделить не поступившую выручку за нефтепродукты, нефть и цветные металлы^[12].

2.В бартерных сделках часто используется занижение экспортных цен и завышение импортных.

3.Перевод авансовых платежей под контракты, по которым не осуществляется поставка товаров, и деньги зачисляются на зарубежные счета российских резидентов. Оценка экспертов по утечке валюты от импортных операций равна 3- 4 млрд. долл. в год.

4.В результате недобросовестных бартерных операций из России каждый год вывозится примерно 1 млрд. долл.

5.Контрабандный вывоз СКВ и другие ухищрения.

Понятие «утечка капитала» так же включает в себя неполученную выгоду для экономики России в рамках внешнеторговых операций, а также оборот иностранной валюты на внутреннем рынке.^[13]

Предотвратить утечку средств и вернуть часть капитала Правительство РФ пытается с помощью амнистии. В июне 2015 года вступил в силу закон об амнистии капитала (Федеральный закон от 8 июня 2015 г. № 140-ФЗ "О добровольном декларировании физическими лицами активов и счетов (вкладов) в банках и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации")^[14].Закон предоставляет гарантии освобождения от административной, уголовной и налоговой ответственности лицам, которые захотят легализовать свои денежные средства и имущество.^[15]

Непосредственное негативное влияние на формирование национального финансового рынка оказывает коррупция. Так, С. А. Васильев в качестве двух ключевых проблем развития отечественного финансового рынка выделяет непрозрачность отечественных компаний, которая порождает риски коррупции и прочих злоупотреблений для акционеров и инвесторов и, соответственно, является сдерживающим фактором вложений в ценные бумаги такого рода компаний, а также неэффективное регулирование финансового рынка. Например, количество зачастую противоречащих друг другу инструкций Центрального банка РФ перешагнуло за 1 600, причем единственным интерпретатором этих противоречий становится не суд, а менеджмент Банка России^[16].

Что касается денежного сегмента национального финансового рынка, то изначально он развивался в направлении преимущественного предоставления краткосрочных кредитов юридическим лицам под залог, стоимость которого зачастую в несколько раз превышала собственно величину кредита. Лишь с середины 2000-х гг. стало активно развиваться банковское кредитование физических лиц, социальная эффективность которого в настоящее время является не вполне удовлетворительной.^[17]