Файл: Тема Нормативные методики диагностики признаков банкротства.pdf

13
Их величина находится путем вычитания из стоимости совокупных ак- тивов А
с
, определяемых по итогу баланса должника, суммы активов первой и второй группы, то есть:
А
р
= А
с
– (А
н
+ А
н
).
Анализ пассивов должника проводится для выявления внутрихозяй- ственных резервов, обеспечивающих восстановление его платежеспособно- сти, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, пересмотра сроков исполнения обязательств путем заключения соответству- ющего соглашения с кредиторами. Следует проанализировать обоснован- ность обязательств и правильность их деления на основной долг и санкции.
В приложении 4 к настоящим Правилам отражаются результаты анализа
возможности безубыточной деятельности должника, в котором сочетаются элементы финансового и управленческого анализа. Основные этапы данного анализа:
1. Анализ возможности изменения ценовой политики для обеспечения прибыльной деятельности по каждому ее виду.
2. Оценка возможности снижения затрат на производство и реализацию продукции (выявление статей расходов, которые являются необоснованными и непроизводительными, оценка структуры расходов и резервов их снижения и т.д.).
3. Анализ цен, объемов производства, производственных мощностей, расходов, рынков сырья, ресурсов, продукции для обоснования показателей безубыточной деятельности.
Анализ возможности безубыточной деятельности позволяет сделать сле- дующие, важные для должника, выводы: а) если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, невозможна из-за наличия на рынке продукции других производителей с более низкими ценами или ограниченности произ- водственных мощностей и рынка сырья, то данный вид деятельности (выпуск продукции данного вида) нецелесообразен и безубыточная деятельность не- возможна. Убыточность основной (операционной) деятельности приводит к неспособности должника восстановить свою платежеспособность; б) если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, возможна и (или) возможно увеличение объема выпуска продукции, то данный вид деятельности (выпуск продукции данного вида) целесообразен и безубыточная деятельность возможна. Прибыльность основной (операционной) деятельности позволяет должнику восстановить свою пла- тежеспособность; в) если возможно достижение такого объема производства и реализации, при котором выручка от продажи превышает сумму затрат, и сумма совокуп- ных доходов превышает величину совокупных расходов, то безубыточная деятельность возможна. Прибыльность финансово-хозяйственной деятельно- сти в целом создает наиболее благоприятные возможности для восстановления платеже- способности должника.

14
Методика, определенная Правилами проведения арбитражным управля- ющим финансового анализа, в наибольшей степени соответствуют требова- ниям полноты, комплексности и объективности информации, необходимой для арбитражного управления. Однако и ей присущи определенные недо- статки, такие как отсутствие сводного (интегрального) показателя несостоя- тельности и отсутствие нормативных значений показателей финансового со- стояния должника.
Анализ финансового состояния стратегических предприятий и органи- заций проводится в особом порядке.
В соответствии со ст. 190 Закона № 127-ФЗ к стратегическим предпри-
ятиям и организациям относятся:
1.
Федеральные государственные унитарные предприятия и открытые акционерные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и которые осуществляют производство продукции (работ, услуг), имеющей стратегическое значение для обеспечения обороноспособности и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан РФ.
2. Организации оборонно-промышленного комплекса
– производственные, научно-производственные, научно-исследовательские, проектно-конструкторские, испытательные и другие, осуществляющие работы по обеспечению выполнения государственного оборонного заказа.
Перечень стратегических предприятий и организаций утверждается
Правительством РФ и подлежит обязательному опубликованию.
Учет и анализ финансового состояния и платежеспособности стратеги- ческих предприятий и организаций проводится Федеральной налоговой службой в соответствии с Методикой проведения Федеральной налоговой
службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности
стратегических предприятий и организаций, утвержденной приказом
Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 [20]. Особенность методики в том, что она сочетает юридические признаки банкротства и ос- новные финансовые показатели несостоятельности, такие как коэффициент текущей ликвидности и степень платежеспособности по текущим обязатель- ствам (К9).
Кроме того, методика позволяет выделить 5 групп стратегических пред- приятий и организаций по степени угрозы банкротства:
1) платежеспособные предприятия и организации;
2) объекты учета, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности;
3) объекты учета, имеющие признаки банкротства, присущие стратегическим предприятиям и организациям;
4) объекты учета, для которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве;

15 5) стратегические предприятия и организации, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании банкротом.

3. Система критериев неплатежеспособности, регламентированная за-
конодательством.
Первой в истории России методикой оценки финансового состояния сталасистема критериев неплатежеспособности, утвержденная постанов- лением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодатель- ства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498. Она сыграла значительную роль в установление неудовлетворительной структуры баланса по Закону о банкротстве 1992 г.
По этой методике до 1 марта 1998 г. факт банкротства устанавливался на основе трех показателей (критериев):
− текущей ликвидности;
− обеспеченности собственными средствами;
− восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фак- тической стоимости оборотных активов в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации, за исклю- чением статей «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расхо- дов».
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитыва- ется как отношение разности между величиной источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных активов.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности – это от- ношение расчетного коэффициента текущей ликвидности К
тл
к его норматив- ному значению равному 2. По нему оценивается возможность восстановле- ния платежеспособности организации.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчет- ного периода К
тл
к
и разности значений этого коэффициента на конец и нача- ло отчетного периода К
тл
н
в пересчете на установленный период восстанов- ления (утраты) платежеспособности – 6 месяцев (3 месяца).
Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности К
в
рассчитывают за 6 месяцев и в том случае, если коэффициент текущей лик- видности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 и (или) коэф- фициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1:
К
в
=
К
тл
к
6/ Т К
тл
к
− К
тл
н
К
тл
норм
,
где Т – отчетный период в месяцах;

16
K
тл
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(равно 2).
Для вывода о возможности восстановления платежеспособности пред- приятия необходимо, чтобы коэффициент восстановления был больше 1.
Иначе говоря, прогнозируемое значение показателя текущей ликвидности должно превысить 2.
Если данное условие не соблюдается, то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а оно само неплатежеспособным, не име- ющим реальных шансов восстановить свою платежеспособность в ближай- шие 6 месяцев.
Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффи- циент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то определяют коэффициент утраты платежеспособности К
у
за 3 месяца по формуле
К
у
=
К
тл
к
3/ Т К
тл
к
− К
тл
н
К
тл
норм
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 свиде- тельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить пла- тежеспособность в ближайшие 3 месяца.
4. Методика ФСФО России, ее особенности и преимущества. Ранжи-
рование организаций по степени платежеспособности.
С 2001 годав арбитражной практике получили распространение показа- тели, раскрытые вМетодических указаниях по проведению анализа финансо-
вого состояния организаций, утвержденных приказом Федеральной службы
России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО России) от 23 января 2001 г. № 16.
Методика ФСФО России предназначена для выполнения экспертизы и составления заключений по вопросам финансового состояния организаций, проведения его мониторинга, осуществления иных функций ФСФО России
(табл. 2).
Таблица 2
Показатели финансового состояния предприятия и порядок их расчета
(методика ФСФО России)
Показатель
Порядок расчета
1. Общие показатели
1.1. Среднемесячная выручка
(К1)
К1 = Выручка от продаж / Продолжитель- ность отчетного периода в месяцах
1.2. Доля денежных средств в выручке (К2)
К2 = Денежные средства в выручке / Ва- ловая выручка по оплате
1.3. Среднесписочная числен- ность работников (К3)
К3 – по статистической отчетности

17
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
2.1. Степень платежеспособности общая (К4)
К4 = (долгосрочные и краткосрочные обя- зательства) бухгалтерский баланс / К1 2.2. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам
(К5)
К5 = (долгосрочные обязательства и крат- косрочные заемные средства) бухгалтер- ский баланс / К1 2.3. Коэффициент задолженности другим организациям (К6)
К6 = (задолженность поставщикам и про- чим кредиторам) пояснения к балансу
/ К1 2.4. Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)
К7 = (задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами) пояснения к балансу / К1 2.5. Коэффициент внутреннего долга (К8)
К8 = (задолженность перед персоналом по оплате труда) пояснения к балансу + (до- ходы будущих периодов) бухгалтерский баланс / К1 2.6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9)
К9 = (краткосрочные обязательства) бух- галтерский баланс / К1 2.7. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборот- ными активами (К10)
К10 = оборотные активы / (краткосрочные обязательства) бухгалтерский баланс
2.8. Собственный капитал в обороте (К11)
К11 = (капитал и резервы — внеоборот- ные активы) бухгалтерский баланс
2.9. Доля собственного капитала в оборотных средствах (К12)
К12 = ((капитал и резервы — внеоборот- ные активы) / оборотные активы) бухгал- терский баланс
2.10. Коэффициент автономии
(финансовой независимости) (К13)
К13 = (капитал и резервы / итого активы) бухгалтерский баланс
3. Показатели деловой активности и рентабельности
3.1. Коэффициент обеспеченно- сти оборотными средствами
(К14)
К14 = (оборотные активы) бухгалтерский баланс / К1 3.2. Коэффициент оборотных средств в производстве (К15)
К15 = (стр. 210 + 220 – 215) ф. № 1 / К1 3.3. Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16)
К16 = (стр. 290 – 210 – 220 + 215) ф. № 1 /
К1 3.4. Рентабельность оборотного капитала (К17)
К17 = стр. 160 ф. № 2 / стр. 290 ф. № 1 3.5. Рентабельность продаж
(К18)
К18 = стр. 050 ф. № 2 / стр. 010 ф. № 2 3.6. Среднемесячная выработка на одного работника (К19)
К19 = К1 / К3
4. Показатели эффективности использования
внеоборотного капитала и инвестиционной активности