Файл: С. С. Талдонова Новосибирск 2016 г.pdf

65 равновесие, дополнительно привлекая собственные средства и долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства, также сокращая дебиторскую задолженность и ускоряя оборачиваемость запасов.
Для более детальной оценки финансовой устойчивости произведем расчет финансовых коэффициентов и проанализируем их в динамике, сравним с нормативными значениями.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2013-2015 гг. по формуле 1.9.
К
о
=
−28486 − 51185 93487
= −0,85
К
о
=
−30331 − 57986 110268
= −0,80
К
о
=
−68222 − 58705 155191
= −0,82
Произведем расчет коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами за 2013-2015 гг. по формуле 1.11.
К
омз
=
−28486 − 51185 58808
= −1,35
К
омз
=
−30331 − 57986 59982
= −1,47
К
омз
=
−68222 − 58705 101446
= −1,25
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости за 2013-2015 гг. по формуле 1.12.
К
у
=
−28486 + 2186 144672
= −0,18
К
у
=
−30331 + 2005 168254
= −0,17
К
у
=
−68222 + 3421 213896
= −0,30
В таблице 3.3 представлены относительные показатели финансовой устойчивости организации ООО «ЖБИ-5» за 2013-2015 гг.

66
Таблица 3.3 – Относительные показатели финансовой устойчивости
Наименование показателей
Нормативное значение
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К
о
)
≥ 0,1
-0,85
-0,80
-0,82
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами(К
омз
)
> 0,6-0,8
-1,35
-1,47
-1,25
Коэффициент финансовой устойчивости (К
у
)
= 0,9
-0,18
-0,17
-0,30
Из данных таблицы можно сделать вывод, о том, что рассчитанные коэффициенты не соответствуют нормативному значению. По относительным показателям к концу 2015 года финансовая устойчивость компании ООО

«ЖБИ-5» ухудшается. На предприятии наблюдается нехватка собственных оборотных средств, так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение и в динамике снижается на 0,2 пункта в период с 2014 по 2015 год, что говорит о крайне негативной тенденции, поскольку предприятие в ближайшее время имеет риск неплатежеспособности.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, это говорит о том, что на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, способные покрыть материальные запасы.
Коэффициент финансовой устойчивости на протяжении всего рассматриваемого периода ниже нормативного значения, имеет отрицательный характер и в отчетном 2015 году составляет минус 0,30, это свидетельствует о том, что предприятие не располагает достаточной величиной собственного капитала для обеспечения своей финансово-хозяйственной деятельности.
3.2 Анализ вероятности банкротства организации
При своевременном получении надежной и точной информации, характеризующей финансовое состояние предприятия, можно находить пути решения финансовых проблем, а также это позволяет делать прогноз кризисных явлений в экономике, что способствует укреплению финансовой устойчивости экономического субъекта. Неразрывно с этим важная роль в такой ситуации принадлежит оценке прогноза неблагоприятного финансового состояния предприятия, чтобы не допустить вероятность ее банкротства.
В современных условиях анализ вероятности банкротства имеет первостепенное значение для компании, так как возможность его прогнозирования позволяет менеджерам компании вовремя принять соответствующие управленческие решения для входа из кризисного состояния.
Существуют множество факторов, которые могут привести к банкротству предприятия, как внутренних: дефицит собственного оборотного капитала,

67 снижение эффективности использования производственных мощностей, рост просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, как следствие нарушение платежной дисциплины, так и внешних: изменение курса валют, численность и состав населения, изменение спроса на услуги компании. При нарушении финансовой устойчивости и ухудшение платёжеспособности предприятия очень важно оценить в полной мере возможность банкротства и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния компании.
Для анализа возможности банкротства существуют различные экономико-статистические методы и модели, которые учитывают значительное число разносторонних факторов.
Наиболее часто на практике используют пятифакторную модель. Модель
Э. Альтмана в данном случае представляет собой функцию от группы показателей, характеризующий экономический потенциал предприятия и результаты его работы. Данная модель рассчитывается по формуле:
= 1,2
+ 1,4
+ 3,3
+ 0,6
+
, (3.5) где
K − оборотные активы / общая сумма активов;
K − нераспределенная прибыль / Общие активы;
K − прибыль до налогообложения / Общие активы;
K − стоимость собственного капитала / Обязательства;
K − выручка /Общие активы.
В зависимости от фактического значения величины Z-счета степень вероятности банкротства исследуемого предприятия можно разделить на несколько групп:
Z < 1,81 – очень высокая вероятность банкротства;
1,81≤ Z< 2,77 – высокая вероятность банкротства;
2,77< Z <2,99 – невысокая вероятность;
Z ≥ 2,99 – вероятность банкротства минимальна, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением.
Применим вышеприведенную пятифакторную модель Э. Альтмана для прогнозирования степени отдаленности банкротства ООО «ЖБИ-5» по данным бухгалтерской отчетности.
Рассчитаем группы показателей за 2013 год.
К
=
93487 144672
× 1,2 = 0,78
К
=
−28496 144672
× 1,4 = −0,28
К
=
−30661 144672
× 3,3 = −0,70

68
К
=
−28486 173158
× 0,6 = −0,10
К
=
327575 144672
= 2,26
Рассчитаем функцию
Z от группы показателей за 2013 год.
Z
= 0,78 − 0,28 − 0,70 − 0,10 + 2,26 = 1,97
Произведем расчеты группы показателей за 2014 год.
К
=
110268 168254
× 1,2 = 0,79
К
=
−30341 168254
× 1,4 = −0,25
К
=
460 168254
× 3,3 = 0,01
К
=
−30331 198585
× 0,6 = −0,09
К
=
296469 168254
= 1,76
Найдем функцию
Z от группы показателей за 2014 год.
Z
= 0,79 − 0,25 + 0,01 − 0,09 + 1,76 = 2,21
Рассчитаем группы показателей за 2015 год.
К
=
155191 213896
× 1,2 = 0,87
К
=
−68232 213896
× 1,4 = −0,45
К
=
−51884 213896
× 3,3 = −0,80
К
=
−68222 282118
× 0,6 = −0,15
К
=
244196 213896
= 1,14
Найдем функцию
Z от группы показателей за 2015 год.
Z
= 0,87 − 0,45 − 0,80 − 0,15 + 1,14 = 0,62

69
Показатели, используемые при расчете Z-счете Э. Альтмана, приведены в таблице 3.4.
Таблица 3.4 – Прогноз вероятности банкротства ООО «ЖБИ-5» при использовании пятифакторной модели Альтмана
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
К1 0,78 0,79 0,87
К2
-0,28
-0,25
-0,45
К3
-0,70 0,01
-0,80
К4
-0,10
-0,09
-0,15
К5 2,26 1,76 1,14
Z
1,97 2,21 0,62
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Очень высокая
После произведенных расчетов по пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства компании ООО «ЖБИ-5» очень высокая. Ситуация на предприятии крайне негативная, огромен риск неплатежеспособности в текущем и последующем периодах. ООО «ЖБИ-5» может быть признано банкротом. К концу 2015 года его финансовое положение ухудшилось.
Рассмотренная пятифакторная модель Э.Альтмана довольно широко применяется в западной практике, однако в практики диагностики финансового состояния российских компании может давать не точную оценку, так как не учитывается влияние инфляции на формирование показателей.
Именно поэтому целесообразно применить наиболее известную модель в отечественном анализе вероятности банкротства – модель Р.С. Сайфулина и
Г.Г. Кадыкова. Общий вид модели, R представлен формулой:
= 2
+ 0,1
+ 0,08
+ 0,45
+
, (3.6)
где
K − коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами;
K − Коэффициент текущей ликвидности;
K − Коэффициент оборачиваемости активов;
K − Рентабельность реализации продукции;
K − Рентабельность собственного капитала.
В зависимости от величины рейтинговой оценки R определяется степень вероятности банкротства предприятия:
R < 1 – финансовое состояние предприятие характеризуется, как неудовлетворительное, вероятность банкротства высокая;
R > 1 – финансовое состояние предприятие характеризуется, как удовлетворительное, вероятность банкротства мала.
Рассчитаем коэффициенты за 2013 год.

70
К
=
−28486 − 51185 58808
× 2,0 = −2,71
К
=
1228 + 32810 + 59449 57607 + 113365
× 0,1 = 0,05
К
=
327575 113719
× 0,08 = 0,23
К
=
−25924 327575
× 0,45 = −0,04
К
=
−28496
(−28486 − 31983) × 0,5
= 0,94
Найдем общий вид модели R за 2013 год.
R
= −2,71 + 0,05 + 0,23 − 0,04 + 0,94 = −1,52
Рассчитаем коэффициенты за 2014 год.
К
=
−30331 − 57986 59982
× 2,0 = −2,94
К
=
107 + 28162 + 59982 43662 + 152918
× 0,1 = 0,04
К
=
296469 156463
× 0,08 = 0,15
К
=
−30513 296469
× 0,45 = −0,05
К
=
−3088
(−28486 − 30331) × 0,5
= 0,11
Найдем общий вид модели R за 2013 год.
R
= −2,94 + 0,04 + 0,15 − 0,05 + 0,11 = −2,69
Рассчитаем коэффициенты за 2015 год.
К
=
−68222 − 58705 101446
× 2,0 = −2,50
К
=
116 + 35934 + 101446 56264 + 222433
× 0,1 = 0,05
К
=
244196 191075
× 0,08 = 0,10

71
К
=
−41743 244196
× 0,45 = −0,08
К
=
−65144
(−30331 − 68222) × 0,5
= 1,32
Найдем общий вид модели R за 2013 год.
R
= −2,50 + 0,05 + 0,10 − 0,08 + 1,32 = −1,11
Показатели, используемые при расчете модели Р.С. Сайфулина и Г.Г.
Кадыкова приведены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 – Прогноз вероятности банкротства ООО «ЖБИ-5» при использовании модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
1 2
3 4
К1
-2,71
-2,94
-2,50
К2 0,05 0,04 0,05
К3 0,23 0,15 0,10
К4
-0,04
-0,05
-0,08
К5 0,94 0,11 1,32
R
-1,52
-2,69
-1,11
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Высокая
Вероятность банкротства компании ООО «ЖБИ-5» по расчетам модели
Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова на протяжении трех лет можно оценить, как высокую, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.
Исходя из результатов двух приведенных моделей оценки вероятности банкротства, можно сделать вывод, что в 2015 году финансовое состояние ООО
«ЖБИ-5» ухудшается. Об этом говорит снижение и без того отрицательного значения собственных источников в формировании имущества предприятия – уменьшения значения СОС, большая сумма краткосрочных обязательств предприятия, превышающих величину оборотных активов; превышение доли внешних источников финансирования над собственными.
3.3 Выявление слабых мест в финансовом состоянии предприятия
Результаты проведенного анализа финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия ООО «ЖБИ-5» свидетельствуют о том, что произошло увеличение непокрытого убытка в 2015 году на 62056 тыс. руб., также вместе с этим был выявлен ряд проблем в финансовой деятельности предприятия.

72
Вследствие падения объемов произведенной продукции, товаров и сокращения товарной номенклатуры изделий в 2015 году произошло снижение себестоимости продаж.
Стоит отметить, что оборотные активы ООО «ЖБИ-5» увеличились на
40,7% в 2015 году при одновременном сокращении их оборачиваемости на 1,07 пункта, что, несомненно, является негативным моментом. Данный показатель мог снизиться вследствие чрезмерного накопления материальных ценностей, падения спроса на продукцию, роста долгов организации.
Отрицательные изменения наблюдаются в увеличении оборачиваемости запасов, время их хранения на складе увеличилось на 46 дней. Это свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия по оптимизации запасов и затрат.
Следует отметить, что краткосрочная дебиторская задолженность в 2014 году в общем объеме активов составляет 16,7%, затем в следующем году останавливается на отметке 16,8%, происходит снижение оборачиваемости дебиторской задолженности, что может свидетельствовать об ухудшении расчетной дисциплины, росте неплатежеспособных клиентов. Темп роста дебиторской задолженности в составе оборотных активов составляет 27,6%, в свою очередь, объем продаж имеет темп снижения и составляет 17,63%. Это может говорить об увеличении просроченной дебиторской задолженности.
Кредиторская задолженность увеличилась на 28,86%, при углубленном анализе, можно сделать вывод, что на это в большей степени повлияло увеличение обязательств с поставщиками и подрядчиками, что так же ухудшило финансовое состояние компании.
Показатели рентабельности имеют отрицательные значения, то есть речь идет об убыточности. На предприятии не проводилась работа по улучшению экономической эффективности.
Баланс предприятия является абсолютно неликвидным, так как не выполняется критериальное соотношение, наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторскую задолженность.
Показатели ликвидности имеют тенденцию снижения в динамике к концу 2015 года, все рассчитанные показатели ниже нормативного значения.
Коэффициент общей платежеспособности также имеет негативную тенденцию снижения в 2015 году. Значение ниже нормы свидетельствует о том, что высок финансовый риск, это может быть обусловлено тем, что организация не может стабильно производить оплату текущих счетов.
На предприятии наблюдается значительная нехватка собственных оборотных средств в 2015 году, что является очень негативным моментом в работе предприятия, так как оно может быть признано неплатежеспособным.
Предприятие по абсолютным показателям является финансово неустойчивым, коэффициентный анализ показывает несоответствие полученных итогов с нормативом, что отражает значительное ухудшение финансовой устойчивости в отчетном периоде. Усиление зависимости предприятия ООО «ЖБИ-5» от заемных средств, необеспеченность собственными оборотными средствами, при этом большая часть заемных средств принадлежит краткосрочным обязательствам, все это несет риск еще большего ухудшения финансового состояния предприятия.

73
На данном этапе организация находится в критическом положении, возможно, в такой ситуации следует вовсе закрыть предприятие. Однако, при правильно разработанных и внедрённых мероприятиях по улучшению финансового состояния ООО «ЖБИ-5» может повысить эффективность своей финансово-хозяйственной деятельности и укрепить свою финансовую устойчивость.
Результаты анализа, проведенного в данной дипломной работе, показали, что организацией был получен непокрытый убыток. Финансовое состояние
ООО
«ЖБИ-5» ухудшается в
2015 году и существует риск неплатёжеспособности и свидетельствует о наличии финансовой неустойчивости, связанной с высокой зависимостью средств от заемных источников.
Оздоровлению финансового состояния организации будет способствовать осуществление жесткого финансового контроля за расходованием средств ООО
«ЖБИ-5», а также при возможности постараться получить деньги с предприятий, имеющих значительные суммы долга перед ООО «ЖБИ-5».
Со стороны покупателей произошло сокращение спроса на товарную продукцию. Для устранения этого негативного момента, возможно, потребуется провести специализированные рекламные кампании для привлечения покупателей.
Также для привлечения покупателей можно использовать такие пути, как:
1 Предоставление скидок за сокращение сроков расчетов;
2 Предоставление скидки за большой объем покупаемой продукции;
3 Возможность приобретения продукции в рассрочку.
В долгосрочной перспективе предприятию необходимо проводить работу по оптимизации запасов и затрат, ускоряя их оборачиваемость и сокращая объем продукции на складе.
Одной из важнейших рекомендаций по улучшению финансового состояния ООО «ЖБИ-5» является поиск внутренних резервов для увеличения эффективности деятельности предприятия путем улучшения использования имущества предприятия, оптимизации операционных расходов, повышение объемов продаж.

74
Заключение
В современных условиях диагностика финансового состояния приобретает все большее значение.
Важным моментом в управлении предприятия является оценка его финансового состояния, которая заключается в выявлении возможностей повышения эффективности деятельности и рационального использования ресурсов. Финансовое состояние организации характеризуется финансовой устойчивостью, платежеспособностью и ликвидностью, а также показателями финансовых результатов.
Главной целью дипломной работы являлась диагностика финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО «ЖБИ-5», а также разработка рекомендаций по финансовому оздоровлению предприятия.
В работе описаны теоретические аспекты финансового анализа.
Рассмотрена методика проведения оценки финансового состояния и по данным финансовой отчетности исследованы основные направления деятельности ООО
«ЖБИ-5»:
1 Анализ финансовых результатов организации, анализ расходов по обычным видам деятельности;
2 Анализ пассива и актива баланса ООО «ЖБИ-5»: эффективность управления имуществом и источниками его формирования, оценка оптимальности структуры капитала;
3 Анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности;
4 Анализ финансовой устойчивости компании и анализ вероятности банкротства.
Финансовое состояние предприятия показывает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность к развитию компании, улучшению ее производственных мощностей и оптимизации использования финансовых ресурсов для улучшения функционирования компании в современных условиях хозяйствования.
В работе был проведен анализ финансового состояния ООО «ЖБИ-5» и были выявлены негативные моменты в работе предприятия. В течение всего рассматриваемого периода наблюдалось ухудшение финансовой устойчивости компании, в 2015 году на предприятии наблюдался дефицит собственных средств.
Исходя из этого, предприятие может быть признано неплатежеспособным. Баланс предприятия является абсолютно неликвидным, так наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства.
На протяжении всего периода наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности и в 2015 году он составил 0,49, что не соответствует нормативу и свидетельствует о неспособности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства своими оборотными активами. Основным негативным моментом в деятельности предприятия является высокий уровень