Файл: Отчет независимых экспертов о запасах и ресурсах месторождений алмазов группы компаний алроса Подготовлен Майкон Интернэшнл Ко Лимитед Великобритания, nr4 6TJ, Норидж, Кесуик Холл, офис 10.pdf
Добавлен: 05.12.2023
Просмотров: 454
Скачиваний: 13
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 371 В Таблице 11.21 представлены значения чистого дисконтированного дохода для базового варианта расчета, а также оптимистичного сценария динамики цен. В этой же таблице представлены значения дополнительного чистого дисконтированного дохода, полученные для Мирнинского ГОКа по этим двум вариантам.
Таблица 11.21: Мирнинский ГОК – значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2043 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
4,261
2,605 Оптимистичный сценарий
5,359 4,055 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2043 гг. получены на основе производства и модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.5 МЕСТОРОЖДЕНИЕ «СОЛУР-ВОСТОЧНАЯ» В отличии от моделей денежных потоков, построенных для действующих предприятий группы «АЛРОСА», модель для месторождения «Солур-Восточная» построена на основании данных ТЭО, определяющих технические и экономические показатели его полной отработки. В связи с этим, основные данные построенной модели денежного потока добывающего предприятия, создание которого планируется для отработки россыпного месторождения «Солур-Восточная», представлены в таблице 11.22 для периода с 2013 по 2029 гг., определяющего полную отработку запасов, классифицированных в соответствии с требованиями JORC. При этом выделены суммарные значения для базового периода оценки, с 2013 по 2021 г, которые использованы для получения сводной оценки по группе компаний «АЛРОСА». Значения капитальных и операционных затрат, представленные в таблицах данного разделав фиксированных условиях 2012 г. Компания «Майкон» использовала обменный курс рубля к доллару США согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу 11.1). Значения основных показателей работы предприятия «Солур-Восточная» для периода полной отработки месторождения, с 2013 по 2023 гг., с выделением суммарных значений для базового периода с 2013 по 2021 гг., представлены в Таблице 11.23. На Рисунке 11.5 представлен график изменения основных экономических показателей предприятия в течение периода его полной отработки.
Таблица 11.21: Мирнинский ГОК – значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2043 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
4,261
2,605 Оптимистичный сценарий
5,359 4,055 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2043 гг. получены на основе производства и модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.5 МЕСТОРОЖДЕНИЕ «СОЛУР-ВОСТОЧНАЯ» В отличии от моделей денежных потоков, построенных для действующих предприятий группы «АЛРОСА», модель для месторождения «Солур-Восточная» построена на основании данных ТЭО, определяющих технические и экономические показатели его полной отработки. В связи с этим, основные данные построенной модели денежного потока добывающего предприятия, создание которого планируется для отработки россыпного месторождения «Солур-Восточная», представлены в таблице 11.22 для периода с 2013 по 2029 гг., определяющего полную отработку запасов, классифицированных в соответствии с требованиями JORC. При этом выделены суммарные значения для базового периода оценки, с 2013 по 2021 г, которые использованы для получения сводной оценки по группе компаний «АЛРОСА». Значения капитальных и операционных затрат, представленные в таблицах данного разделав фиксированных условиях 2012 г. Компания «Майкон» использовала обменный курс рубля к доллару США согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу 11.1). Значения основных показателей работы предприятия «Солур-Восточная» для периода полной отработки месторождения, с 2013 по 2023 гг., с выделением суммарных значений для базового периода с 2013 по 2021 гг., представлены в Таблице 11.23. На Рисунке 11.5 представлен график изменения основных экономических показателей предприятия в течение периода его полной отработки.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 372 Таблица 11.22: Рудник «Солур-Восточная», основные данные модели денежного потока Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ГОРНЫЕ РАБОТЫ Шахта «Солур» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0 55 138 190 190
573
190 190
1 824 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0 128 323 445 445
1 340
445 445
4 268 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,38 0,38 0,38 0,38 0,38
0,38
0,38 0,38
0,38 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0,00 48,91 123,85 170,52 170,52
514
170,52 170,52
1 637 Средняя цена го карата (долл. США)
163,37 172,67 202,56 214,09 226,27 239,14 252,75 Ценность 1 тонны песков (долл. США)
63 66 78 82 87 92 97 Шахта Восточная - 1» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
57 150 210 210
627
210 210
1 147 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
157 411 575 575
1 719
575 575
3 144 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
-
0,66 0,54 0,87 0,93
0,79
0,93 0,93
0,85 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 104 224 500 533
1 361
533 533
2 681 Шахта Восточная - 2» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0
0
0 0
707 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0
0
0 0
1 936 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
-
-
-
-
-
-
-
0,72 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 0
0 0
0
0
0 0
1 403 Всего Восточная Пески (тыс. м)
0 57 150 210 210
627
210 210
1 854 Пески (тыс. т)
0 157 411 575 575
1 719
575 575
5 080 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,66 0,54 0,87 0,93
0,79
0,93 0,93
0,80 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 104 224 500 533
1 361
533 533
4 085 Средняя цена го карата (долл. США)
154,14 163,15 163,22 163,30 163,37 172,67 202,56 214,09 226,27 239,14 252,75 Ценность 1 тонны песков (долл. США)
0 114 110 186 210 222 234 Всего добыча Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0 112 288 400 400
1 200
400 400
3 678 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0 285 734 1 020 1 020
3 059
1 020 1 020
9 348 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,54 0,47 0,66 0,69
0,61
0,69 0,69
0,61 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 0
0 0
0 153 348 670 704
1 875
704 704
5 722
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ГОРНЫЕ РАБОТЫ Шахта «Солур» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0 55 138 190 190
573
190 190
1 824 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0 128 323 445 445
1 340
445 445
4 268 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,38 0,38 0,38 0,38 0,38
0,38
0,38 0,38
0,38 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0,00 48,91 123,85 170,52 170,52
514
170,52 170,52
1 637 Средняя цена го карата (долл. США)
163,37 172,67 202,56 214,09 226,27 239,14 252,75 Ценность 1 тонны песков (долл. США)
63 66 78 82 87 92 97 Шахта Восточная - 1» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
57 150 210 210
627
210 210
1 147 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
157 411 575 575
1 719
575 575
3 144 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
-
0,66 0,54 0,87 0,93
0,79
0,93 0,93
0,85 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 104 224 500 533
1 361
533 533
2 681 Шахта Восточная - 2» Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0
0
0 0
707 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0
0
0 0
1 936 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
-
-
-
-
-
-
-
0,72 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 0
0 0
0
0
0 0
1 403 Всего Восточная Пески (тыс. м)
0 57 150 210 210
627
210 210
1 854 Пески (тыс. т)
0 157 411 575 575
1 719
575 575
5 080 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,66 0,54 0,87 0,93
0,79
0,93 0,93
0,80 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 104 224 500 533
1 361
533 533
4 085 Средняя цена го карата (долл. США)
154,14 163,15 163,22 163,30 163,37 172,67 202,56 214,09 226,27 239,14 252,75 Ценность 1 тонны песков (долл. США)
0 114 110 186 210 222 234 Всего добыча Пески (тыс. м)
0 0
0 0
0 112 288 400 400
1 200
400 400
3 678 Пески (тыс. т)
0 0
0 0
0 285 734 1 020 1 020
3 059
1 020 1 020
9 348 Алмазы класса +1 мм в песках (карат/т)
0,54 0,47 0,66 0,69
0,61
0,69 0,69
0,61 Алмазы класса +1 мм в песках (тыс. карат)
0 0
0 0
0 153 348 670 704
1 875
704 704
5 722
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 373 Таблица 11.22: Рудник «Солур-Восточная», основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ОБРАБОТКА Переработка руды (тыс. т)
0 0
0 0
0 71 482 357 882
1 792
1 020 1 020
9 348 Алмазы в руде (тыс. карат)
0 0
0 0
0 38 228 235 609
1 110
704 704
5 722 Содержание алмазов (карат/т)
-
-
-
-
-
0,54 0,47 0,66 0,69
0,62
0,69 0,69
0,61 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,0
96,0 96,0
96,0 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0 0
0 0
0 37 219 225 584
1 065
676 676
5 496 ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
0 0
0 0
0 6 352 44 354 48 220 132 223
563 451
239,1 252,7
1 275 285 Средняя цена карата (долл. США)
154,1 163,1 163,2 163,3 163,4 172,7 202,6 214,1 226,3 161 555 170 747 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ Горные работы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 139 886 360 027 500 038 500 038 1 499 989
500 038 500 038
4 597 874 Обработка (тыс. руб)
0 0
0 0
0 7 581 51 171 37 904 93 678
190 334
108 298 108 298
948 185 Технолог. транспорт (тыс. руб)
0 0
0 0
0 1 473 9 941 7 363 18 198
36 975
21 039 21 039
184 198 Очистка илоотстойника и отвалообр. (тыс. руб)
0 0
0 0
0 2 683 18 109 13 414 33 153
67 359
38 327 38 327
335 563
Общепроизводственные расходы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 4 537 30 623 22 684 56 061
113 905
64 811 64 811
567 437 Всего производств. затраты (тыс. руб)
0
0
0
0
0
156 159
469 871
581 404
701 128 1 908 562
732 512
732 512
6 633 257 Произв. затраты на тонну песков (руб./т)
2 191
976
1 629
795
5 590
718
718
10 236
Общехоз. расходы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 3 845 25 951 19 223 47 508
96 526
54 923 54 923
480 864
ЦСА (тыс. руб)
0 0
0 0
0 99 591 608 1 578
2 876
1 824 1 824
14 129
ЕСО (тыс. руб)
0 0
0 0
0 699 4 160 4 279 11 103
20 241
12 836 12 836
99 424 Отнесен. расх. Алмазы Анабара» (тыс. руб)
0 0
0 0
0 4 892 29 122 29 956 77 720
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ОБРАБОТКА Переработка руды (тыс. т)
0 0
0 0
0 71 482 357 882
1 792
1 020 1 020
9 348 Алмазы в руде (тыс. карат)
0 0
0 0
0 38 228 235 609
1 110
704 704
5 722 Содержание алмазов (карат/т)
-
-
-
-
-
0,54 0,47 0,66 0,69
0,62
0,69 0,69
0,61 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,0
96,0 96,0
96,0 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0 0
0 0
0 37 219 225 584
1 065
676 676
5 496 ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
0 0
0 0
0 6 352 44 354 48 220 132 223
563 451
239,1 252,7
1 275 285 Средняя цена карата (долл. США)
154,1 163,1 163,2 163,3 163,4 172,7 202,6 214,1 226,3 161 555 170 747 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ Горные работы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 139 886 360 027 500 038 500 038 1 499 989
500 038 500 038
4 597 874 Обработка (тыс. руб)
0 0
0 0
0 7 581 51 171 37 904 93 678
190 334
108 298 108 298
948 185 Технолог. транспорт (тыс. руб)
0 0
0 0
0 1 473 9 941 7 363 18 198
36 975
21 039 21 039
184 198 Очистка илоотстойника и отвалообр. (тыс. руб)
0 0
0 0
0 2 683 18 109 13 414 33 153
67 359
38 327 38 327
335 563
Общепроизводственные расходы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 4 537 30 623 22 684 56 061
113 905
64 811 64 811
567 437 Всего производств. затраты (тыс. руб)
0
0
0
0
0
156 159
469 871
581 404
701 128 1 908 562
732 512
732 512
6 633 257 Произв. затраты на тонну песков (руб./т)
2 191
976
1 629
795
5 590
718
718
10 236
Общехоз. расходы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 3 845 25 951 19 223 47 508
96 526
54 923 54 923
480 864
ЦСА (тыс. руб)
0 0
0 0
0 99 591 608 1 578
2 876
1 824 1 824
14 129
ЕСО (тыс. руб)
0 0
0 0
0 699 4 160 4 279 11 103
20 241
12 836 12 836
99 424 Отнесен. расх. Алмазы Анабара» (тыс. руб)
0 0
0 0
0 4 892 29 122 29 956 77 720
1 ... 40 41 42 43 44 45 46 47 ... 56
141 690
89 850 89 850
695 968 Коммерческие расходы (тыс. руб)
0 0
0 0
0 998 6 966 7 573 20 766
36 302
25 372 26 816
200 283 Всего затраты (тыс. руб)
0
0
0
0
0
166 692
536 662
643 044
859 802 2 206 199
917 316
918 760
8 123 925 Затраты на тонну песков (руб./т)
2 339
1 114
1 801
975
6 229
899
901
869 Всего затраты (тыс. долл. США)
0
0
0
0
0
4 776
15 377
18 425
24 636
63 215
26 284
26 326
232 777 Затраты на тонну песков (долл. США/т)
67,0
31,9
51,6
27,9
178
25,8
25,8
24,9
НДПИ (тыс. руб)
0 0
0 0
0 45 291 120 592 245 820 272 739
684 441
288 256 304 656
2 333 492 Таможенный налог (тыс. руб)
0
0 Налог на имущество (тыс. руб)
0 0
0 0
21 505 84 484 99 845 93 191 86 464
385 489
80 280 74 322
818 464 Всего операционные затраты (тыс. руб)
0
0
0
0
21 505
296 466
757 098
982 055 1 219 005 3 276 129 1 285 852 1 297 737
11 275 881
Операц. затраты на тонну песков (руб./т)
4 160
1 572
2 751
1 382
1 828
1 261
1 272
1 206 Всего операцион. затраты (тыс. долл. США)
0
0
0
0
616
8 495
21 693
28 139
34 929
93 872
36 844
37 184
323 091
Операцион. затраты на тонну руды (руб./т)
119,2
45,0
78,8
39,6
52,4
36,1
36,5
34,6
Операцион. затраты на карат (долл. США/карат)
230,9
99,1
124,9
59,8
88,1
54,5
55,0
58,8
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 374 Таблица 11.22: Рудник «Солур-Восточная», основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ДОХОД Доход (тыс. руб)
0 0
0 0
-21 505
-74 798 790 852 700 829 3 395 571 4 790 950 4 352 432 4 661 329
33 231 557 Налог на прибыль (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
88 349 69 678 607 959
765 986
798 265 858 755
5 920 468 Чистый доход (тыс. руб)
0 0
0 0
-21 505
-74 798 702 503 631 152 2 787 611 4 024 964 3 554 167 3 802 574
27 311 089 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Надшахтный комплекс (тыс. руб)
0 0
0 0
21 720 65 159 21 720 0
0
108 598
0 0
108 598
Горнокапит. работы шахты Восточная (тыс. руб)
0 0
0 0
61 819 185 457 61 819 0
0
309 095
0 0
309 095
Горнокапит. работы шахты «Солур» (тыс. руб)
0 0
0 0
28 386 85 158 28 386 0
0
141 929
0 0
141 929 Горное оборудование. (тыс. руб)
0 0
0 0
256 100 768 299 256 100 0
0 1 280 498
0 0
1 280 498 Сезонная обогатительная фабрика (тыс. руб)
0 0
0 0
327 849 983 546 327 849 0
0 1 639 243
0 0
1 639 243
Шламохранилище (тыс. руб)
0 0
0 0
27 746 83 239 27 746 0
0
138 732
0 0
138 732 Бытовой корпус со столовой (тыс. руб)
0 0
0 0
4 790 14 371 4 790 0
0
23 952
0 0
23 952 Общежития с пешеходн. галереей (тыс. руб)
0 0
0 0
7 983 23 950 7 983 0
0
39 917
0 0
39 917 Центральные ремонтно-мех. мастерские (тыс. руб)
0 0
0 0
23 848 71 544 23 848 0
0
119 240
0 0
119 240 Складское хозяйство (тыс. руб)
0 0
0 0
11 067 33 200 11 067 0
0
55 334
0 0
55 334 Строительство ЛЭП 35 кВ (12 км) (тыс. руб)
0 0
0 0
8 475 25 426 8 475 0
0
42 376
0 0
42 376 Главная понизит. подстанция 110/35 кВ (тыс. руб)
0 0
0 0
30 269 90 806 30 269 0
0
151 344
0 0
151 344 Прочие объекты электроснабжения (тыс. руб)
0 0
0 0
11 399 34 196 11 399 0
0
56 994
0 0
56 994 Автодороги (тыс. руб)
0 0
0 0
40 661 121 983 40 661 0
0
203 305
0 0
203 305 Приобретение автотранспорта (тыс. руб)
0 0
0 0
62 622 187 865 62 622 0
0
313 109
0 0
313 109 Связь и автоматизация (тыс. руб)
0 0
0 0
2 177 6 530 2 177 0
0
10 884
0 0
10 884 Наружные сети (тыс. руб)
0 0
0 0
5 536 16 608 5 536 0
0
27 679
0 0
27 679 Прочие и косвенные затраты (тыс. руб 0
0 0
114 877 344 630 114 877 0
0
574 383
0 0
574 383 Строительство шахты Восточная (тыс. руб 0
0 0
0 0
0 0
0 16 732 0
16 732
83 660 Замена оборудования (тыс.руб.)
0 0
0 0
0 0
0 50 000 50 000
100 000
80 000 80 000
740 000 Всего кап. затраты (тыс. руб)
0
0
0
0 1 047 322 3 141 967 1 047 322
50 000
50 000 5 336 612
80 000
96 732
6 060 272 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
0
0
0
0
30 009
90 028
30 009
1 433
1 433
152 912
2 292
2 772
173 647 Кап. затраты на тонну руды (долл. США/т)
-
-
-
-
-
1 263,3
62,3
4,0
1,6
85,3
2,2
2,7
18,6 Прирост оборотных средств. (тыс. руб)
0 0
0 0
66 677 147 988 42 553 86 704 23 006
366 927
577
-5 204
-70 979
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ДОХОД Доход (тыс. руб)
0 0
0 0
-21 505
-74 798 790 852 700 829 3 395 571 4 790 950 4 352 432 4 661 329
33 231 557 Налог на прибыль (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
88 349 69 678 607 959
765 986
798 265 858 755
5 920 468 Чистый доход (тыс. руб)
0 0
0 0
-21 505
-74 798 702 503 631 152 2 787 611 4 024 964 3 554 167 3 802 574
27 311 089 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Надшахтный комплекс (тыс. руб)
0 0
0 0
21 720 65 159 21 720 0
0
108 598
0 0
108 598
Горнокапит. работы шахты Восточная (тыс. руб)
0 0
0 0
61 819 185 457 61 819 0
0
309 095
0 0
309 095
Горнокапит. работы шахты «Солур» (тыс. руб)
0 0
0 0
28 386 85 158 28 386 0
0
141 929
0 0
141 929 Горное оборудование. (тыс. руб)
0 0
0 0
256 100 768 299 256 100 0
0 1 280 498
0 0
1 280 498 Сезонная обогатительная фабрика (тыс. руб)
0 0
0 0
327 849 983 546 327 849 0
0 1 639 243
0 0
1 639 243
Шламохранилище (тыс. руб)
0 0
0 0
27 746 83 239 27 746 0
0
138 732
0 0
138 732 Бытовой корпус со столовой (тыс. руб)
0 0
0 0
4 790 14 371 4 790 0
0
23 952
0 0
23 952 Общежития с пешеходн. галереей (тыс. руб)
0 0
0 0
7 983 23 950 7 983 0
0
39 917
0 0
39 917 Центральные ремонтно-мех. мастерские (тыс. руб)
0 0
0 0
23 848 71 544 23 848 0
0
119 240
0 0
119 240 Складское хозяйство (тыс. руб)
0 0
0 0
11 067 33 200 11 067 0
0
55 334
0 0
55 334 Строительство ЛЭП 35 кВ (12 км) (тыс. руб)
0 0
0 0
8 475 25 426 8 475 0
0
42 376
0 0
42 376 Главная понизит. подстанция 110/35 кВ (тыс. руб)
0 0
0 0
30 269 90 806 30 269 0
0
151 344
0 0
151 344 Прочие объекты электроснабжения (тыс. руб)
0 0
0 0
11 399 34 196 11 399 0
0
56 994
0 0
56 994 Автодороги (тыс. руб)
0 0
0 0
40 661 121 983 40 661 0
0
203 305
0 0
203 305 Приобретение автотранспорта (тыс. руб)
0 0
0 0
62 622 187 865 62 622 0
0
313 109
0 0
313 109 Связь и автоматизация (тыс. руб)
0 0
0 0
2 177 6 530 2 177 0
0
10 884
0 0
10 884 Наружные сети (тыс. руб)
0 0
0 0
5 536 16 608 5 536 0
0
27 679
0 0
27 679 Прочие и косвенные затраты (тыс. руб 0
0 0
114 877 344 630 114 877 0
0
574 383
0 0
574 383 Строительство шахты Восточная (тыс. руб 0
0 0
0 0
0 0
0 16 732 0
16 732
83 660 Замена оборудования (тыс.руб.)
0 0
0 0
0 0
0 50 000 50 000
100 000
80 000 80 000
740 000 Всего кап. затраты (тыс. руб)
0
0
0
0 1 047 322 3 141 967 1 047 322
50 000
50 000 5 336 612
80 000
96 732
6 060 272 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
0
0
0
0
30 009
90 028
30 009
1 433
1 433
152 912
2 292
2 772
173 647 Кап. затраты на тонну руды (долл. США/т)
-
-
-
-
-
1 263,3
62,3
4,0
1,6
85,3
2,2
2,7
18,6 Прирост оборотных средств. (тыс. руб)
0 0
0 0
66 677 147 988 42 553 86 704 23 006
366 927
577
-5 204
-70 979
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 375 Таблица 11.22: Рудник «Солур-Восточная», основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (RUB,000)
0
0
0
0 -1 135 504 -3 364 753 -387 372
494 448 2 714 606 5 506 062 3 473 590 3 711 047
23 086 507 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0
0 0
0 Свободный денежный поток (тыс. руб)
0
0
0
0 -1 135 504 -3 364 753 -387 372
494 448 2 714 606 5 506 062 3 473 590 3 711 047
23 086 507 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
0
0
0
0
-32 536
-96 411
-11 099
14 168
77 782
-48 097
99 530
106 334
611 198 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс, долл, США)
-47 736
440 598
5% (тыс, долл, США)
-46 722
337 093
7% (тыс, долл, США)
-45 306
258 263
9% (тыс, долл, США)
-43 621
197 924
11% (тыс, долл, США)
-41 769
151 531
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013-
2021
2022
2023 Всего до полной отработки ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (RUB,000)
0
0
0
0 -1 135 504 -3 364 753 -387 372
494 448 2 714 606 5 506 062 3 473 590 3 711 047
23 086 507 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0
0 0
0 Свободный денежный поток (тыс. руб)
0
0
0
0 -1 135 504 -3 364 753 -387 372
494 448 2 714 606 5 506 062 3 473 590 3 711 047
23 086 507 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
0
0
0
0
-32 536
-96 411
-11 099
14 168
77 782
-48 097
99 530
106 334
611 198 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс, долл, США)
-47 736
440 598
5% (тыс, долл, США)
-46 722
337 093
7% (тыс, долл, США)
-45 306
258 263
9% (тыс, долл, США)
-43 621
197 924
11% (тыс, долл, США)
-41 769
151 531
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 376 Таблица 11.23: Рудник «Солур-Восточная», основные показатели на период 2013-2021 гг., предварительная оценка «Майкон» Показатель
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013- 2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029 Всего до полной
отработки
Добыча песков (тыс. т)
0 285 734 1 020 1 020
3 059
1 020 1 020 1 020 1 020 1 020 928 261 0
9 348 Алмазы в добытых песках (тыс. карат)
0 153 348 670 704
1 875
704 704 634 596 596 513 100 0
5 722 Обработка руды (тыс. т)
0 71 482 357 882
1 792
1 020 1 020 1 020 1 020 1 020 1 012 995 448
9 348 Содержание алмазов (карат/т)
-
0,54 0,47 0,66 0,69
0,62
0,69 0,69 0,62 0,58 0,58 0,56 0,55 0,60
0,61 Среднее извлечение (%)
-
96,0 96,0 96,0 96,0
96,0
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 97,0
96,0 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0 37 219 225 584
1 065
676 676 609 572 572 541 522 263
5 496 Средняя цена (долл.
США/карат)
-
172,7 202,6 214,1 226,3
217,0
239,1 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7
244,1 Средняя цена (руб./карат)
6 026,1 7 069,5 7 471,7 7 896,8
7 572,3
8 346,1 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9
8 520,5 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
-
6 352 44 354 48 220 132 223
231 148
161 555 170 747 153 830 144 690 144 690 136 744 131 880 66 393
1 341 678 Операционные затраты долларов США/т)
-
119,2 45,0 78,8 39,6
52,4
36,1 36,5 35,1 34,3 34,1 31,7 17,7 13,6
35,2 Операционные затраты долларов США/карат)
-
230,9 99,1 124,9 59,8
88,1
54,5 55,0 58,8 61,0 60,7 59,4 33,7 23,2
59,9 Денежные затраты (руб./карат)
4531,5 2450,9 2855,0 1471,4
2 070,9
1357,9 1360,0 1488,2 1569,9 1569,9 1572,0 1011,9 675,5
1510,6 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу (долл. США/т)
-
1322,8 64,8 11,0 2,4
91,2
2,3 2,6 3,8 2,5 1,7
-1,4
-3,8 0,6
18,4 Капитальные затраты
(долл.США/т)
-
1263,3 62,3 4,0 1,6
85,3
2,2 2,7 3,9 2,5 2,2 2,3 2,3 5,1
18,6 Свободный денежный поток тыс. долларов США)
-32 536
-96 411
-11 099 14 168 77 782
-48 097
99 530 106 334 92 696 87 459 88 438 87 348 97 491 50 306
611 198 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долларов США)
-45,306
258 263
2017
2018
2019
2020
2021 Всего
2013- 2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029 Всего до полной
отработки
Добыча песков (тыс. т)
0 285 734 1 020 1 020
3 059
1 020 1 020 1 020 1 020 1 020 928 261 0
9 348 Алмазы в добытых песках (тыс. карат)
0 153 348 670 704
1 875
704 704 634 596 596 513 100 0
5 722 Обработка руды (тыс. т)
0 71 482 357 882
1 792
1 020 1 020 1 020 1 020 1 020 1 012 995 448
9 348 Содержание алмазов (карат/т)
-
0,54 0,47 0,66 0,69
0,62
0,69 0,69 0,62 0,58 0,58 0,56 0,55 0,60
0,61 Среднее извлечение (%)
-
96,0 96,0 96,0 96,0
96,0
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 97,0
96,0 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0 37 219 225 584
1 065
676 676 609 572 572 541 522 263
5 496 Средняя цена (долл.
США/карат)
-
172,7 202,6 214,1 226,3
217,0
239,1 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7 252,7
244,1 Средняя цена (руб./карат)
6 026,1 7 069,5 7 471,7 7 896,8
7 572,3
8 346,1 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9 8 820,9
8 520,5 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
-
6 352 44 354 48 220 132 223
231 148
161 555 170 747 153 830 144 690 144 690 136 744 131 880 66 393
1 341 678 Операционные затраты долларов США/т)
-
119,2 45,0 78,8 39,6
52,4
36,1 36,5 35,1 34,3 34,1 31,7 17,7 13,6
35,2 Операционные затраты долларов США/карат)
-
230,9 99,1 124,9 59,8
88,1
54,5 55,0 58,8 61,0 60,7 59,4 33,7 23,2
59,9 Денежные затраты (руб./карат)
4531,5 2450,9 2855,0 1471,4
2 070,9
1357,9 1360,0 1488,2 1569,9 1569,9 1572,0 1011,9 675,5
1510,6 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу (долл. США/т)
-
1322,8 64,8 11,0 2,4
91,2
2,3 2,6 3,8 2,5 1,7
-1,4
-3,8 0,6
18,4 Капитальные затраты
(долл.США/т)
-
1263,3 62,3 4,0 1,6
85,3
2,2 2,7 3,9 2,5 2,2 2,3 2,3 5,1
18,6 Свободный денежный поток тыс. долларов США)
-32 536
-96 411
-11 099 14 168 77 782
-48 097
99 530 106 334 92 696 87 459 88 438 87 348 97 491 50 306
611 198 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долларов США)
-45,306
258 263
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 377 Рисунок 11.5: Денежный поток рудника «Солур-Восточная» (2013-2021 гг.) для запасов по кодексу В Таблице 11.24 представлены значения чистого дисконтированного дохода для базового варианта расчета, а также оптимистичного сценария динамики цен. В этой же таблице представлены значения дополнительного чистого дисконтированного дохода, полученные для рудника «Солур-Восточная» по этим двум вариантам. Таблица 11.24. Рудник «Солур-Восточная» - значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021 гг., ставка 7% млн. долл. США)
ЧДД, период с 2022 по 2029
гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
-45
304 Оптимистичный сценарий
-19 431
11.6
НЮРБИНСКИЙ ГОК Модель денежного потока Нюрбинского ГОКа построена на основе планов горных работ для трубок «Нюрбинская» и «Ботуобинская», а также россыпи «Нюрбинская», скорректированных с учетом выполненной «Майкон» оценки запасов руды по JORC. Планируемое компанией «АЛРОСА» освоение месторождения трубки «Ботуобинская» и кимберлитового тела Майское, которые будут отрабатываться Нюрбинским
ГОКом, не вошли в выполненную оценку, поскольку на сегодняшний день не обеспечены запасами в терминах кодекса JORC. Основные данные построенной модели денежного потока Нюрбинского ГОКа на период с 2013 по 2021 гг. представлены в Таблице 11.25.
-20 0
20 40 60 80 100 120 140 160 180 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Выручка
ЧДД, период с 2013 по
2021 гг., ставка 7% млн. долл. США)
ЧДД, период с 2022 по 2029
гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
-45
304 Оптимистичный сценарий
-19 431
11.6
НЮРБИНСКИЙ ГОК Модель денежного потока Нюрбинского ГОКа построена на основе планов горных работ для трубок «Нюрбинская» и «Ботуобинская», а также россыпи «Нюрбинская», скорректированных с учетом выполненной «Майкон» оценки запасов руды по JORC. Планируемое компанией «АЛРОСА» освоение месторождения трубки «Ботуобинская» и кимберлитового тела Майское, которые будут отрабатываться Нюрбинским
ГОКом, не вошли в выполненную оценку, поскольку на сегодняшний день не обеспечены запасами в терминах кодекса JORC. Основные данные построенной модели денежного потока Нюрбинского ГОКа на период с 2013 по 2021 гг. представлены в Таблице 11.25.
-20 0
20 40 60 80 100 120 140 160 180 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Выручка
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 378 Все операционные и капитальные затраты представлены в условиях 2012 г. Полученные от компании «АЛРОСА» капитальные затраты в номинальном выражении были преобразованы с использованием значений дефлятора капитальных затрат (см. Таблицу 11.1). «Майкон» использовала обменный курс российского рубля к доллару, согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу 11.1). Значения основных показателей работы предприятий ГОКа в течение рассматриваемого периода представлены в Таблице 11.26. На Рисунке 11.6 представлен график динамики основных экономических показателей
ГОКа.
ГОКа.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 379 Таблица 11.25: Нюрбинский ГОК, основные данные модели денежного потока Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ГОРНЫЕ РАБОТЫ Карьер «Нюрбинский»
Вскрыша (тыс. м)
12 000 12 000 7 500 3 400 12 773 10 713 13 844 14 009 11 537
97 776 Руда (тыс. т)
1 280 1 270 1 030 1 020 1 050 1 050 880 780 300
8 660 Пески (тыс. т)
176 0
400 500 500 250 800 920 1 100
4 646
ГПР (тыс. м)
20 20 20 20 20 20 20 20 20
180 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
4,26 4,21 4,04 4,11 4,38 4,38 3,99 3,99 3,99
4,18 Алмазы класса +3 в руде (тыс. карат)
5 453 5 347 4 162 4 192 4 599 4 599 3 514 3 114 1 198
36 178 Алмазы класса +3 в песках (карат/т)
0,39 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85
1,80 Алмазы класса +3 в песках (тыс. карат)
69 0
741 926 926 463 1 482 1 704 2 038
8 350 Руда, сред. цена го карата (долл. США)
110,28 118,09 118,99 119,05 114,16 120,65 127,52 134,77 142,44 Руда, ценность 1 тонны руды (долл. США)
470 497 481 489 500 528 509 538 569 Пески, сред. цена го карата (долл. США)
104,81 119,45 119,84 120,92 120,98 127,86 117,62 124,31 131,39 Пески, ценность 1 тонны руды (долл. США)
41 221 222 224 224 237 218 230 243 Карьер «Ботуобинский»
Вскрыша (тыс. м)
0 0
6 500 6 000 6 000 6 000 6 000 6 000 6 500
43 000 Руда (тыс. т)
0 0
180 200 300 300 300 300 300
1 880 Алмазы в руде (карат/т)
-
-
4,23 4,72 4,92 5,02 5,02 5,02 5,02
4,90 Алмазы в руде (тыс. карат)
0 0
761 944 1 476 1 506 1 506 1 506 1 506
9 205 Средняя цена го карата (долл. США)
0,00 0,00 148,10 148,17 131,20 138,66 146,55 154,89 163,70 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
-
-
626,47 699,36 645,50 696,09 735,69 777,55 821,79 Всего добыча Руда (тыс. т)
1 456 1 270 1 610 1 720 1 850 1 600 1 980 2 000 1 700
15 186 Содержание алмазов (карат/т)
3,79 4,21 3,52 3,52 3,78 4,11 3,28 3,16 2,79
3,54 Алмазы в руде (тыс. карат)
5 522 5 347 5 665 6 062 7 001 6 568 6 502 6 325 4 742
53 733 ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 16 Обработка руды (тыс. т)
1 404 1 379 1 547 1 528 1 382 1 426 1 345 1 391 1 596
12 997 Алмазы в руде (тыс. карат)
5 699 5 564 5 584 5 746 6 407 6 476 5 453 5 293 5 058
51 280 Содержание алмазов (карат/т)
4,06 4,04 3,61 3,76 4,64 4,54 4,05 3,80 3,17
3,95 Извлечение (%)
97,50 97,48 97,45 97,45 97,00 97,00 97,50 97,50 97,50
97,36 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
5 557 5 424 5 441 5 599 6 215 6 282 5 317 5 161 4 931
49 927
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ГОРНЫЕ РАБОТЫ Карьер «Нюрбинский»
Вскрыша (тыс. м)
12 000 12 000 7 500 3 400 12 773 10 713 13 844 14 009 11 537
97 776 Руда (тыс. т)
1 280 1 270 1 030 1 020 1 050 1 050 880 780 300
8 660 Пески (тыс. т)
176 0
400 500 500 250 800 920 1 100
4 646
ГПР (тыс. м)
20 20 20 20 20 20 20 20 20
180 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
4,26 4,21 4,04 4,11 4,38 4,38 3,99 3,99 3,99
4,18 Алмазы класса +3 в руде (тыс. карат)
5 453 5 347 4 162 4 192 4 599 4 599 3 514 3 114 1 198
36 178 Алмазы класса +3 в песках (карат/т)
0,39 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85
1,80 Алмазы класса +3 в песках (тыс. карат)
69 0
741 926 926 463 1 482 1 704 2 038
8 350 Руда, сред. цена го карата (долл. США)
110,28 118,09 118,99 119,05 114,16 120,65 127,52 134,77 142,44 Руда, ценность 1 тонны руды (долл. США)
470 497 481 489 500 528 509 538 569 Пески, сред. цена го карата (долл. США)
104,81 119,45 119,84 120,92 120,98 127,86 117,62 124,31 131,39 Пески, ценность 1 тонны руды (долл. США)
41 221 222 224 224 237 218 230 243 Карьер «Ботуобинский»
Вскрыша (тыс. м)
0 0
6 500 6 000 6 000 6 000 6 000 6 000 6 500
43 000 Руда (тыс. т)
0 0
180 200 300 300 300 300 300
1 880 Алмазы в руде (карат/т)
-
-
4,23 4,72 4,92 5,02 5,02 5,02 5,02
4,90 Алмазы в руде (тыс. карат)
0 0
761 944 1 476 1 506 1 506 1 506 1 506
9 205 Средняя цена го карата (долл. США)
0,00 0,00 148,10 148,17 131,20 138,66 146,55 154,89 163,70 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
-
-
626,47 699,36 645,50 696,09 735,69 777,55 821,79 Всего добыча Руда (тыс. т)
1 456 1 270 1 610 1 720 1 850 1 600 1 980 2 000 1 700
15 186 Содержание алмазов (карат/т)
3,79 4,21 3,52 3,52 3,78 4,11 3,28 3,16 2,79
3,54 Алмазы в руде (тыс. карат)
5 522 5 347 5 665 6 062 7 001 6 568 6 502 6 325 4 742
53 733 ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 16 Обработка руды (тыс. т)
1 404 1 379 1 547 1 528 1 382 1 426 1 345 1 391 1 596
12 997 Алмазы в руде (тыс. карат)
5 699 5 564 5 584 5 746 6 407 6 476 5 453 5 293 5 058
51 280 Содержание алмазов (карат/т)
4,06 4,04 3,61 3,76 4,64 4,54 4,05 3,80 3,17
3,95 Извлечение (%)
97,50 97,48 97,45 97,45 97,00 97,00 97,50 97,50 97,50
97,36 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
5 557 5 424 5 441 5 599 6 215 6 282 5 317 5 161 4 931
49 927
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 380 Таблица 11.25: Нюрбинский ГОК, основные данные модели денежного потока (продолжение) Данные
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
658 128 696 067 734 224 792 279 809 929 854 508 796 436 807 826 833 514
6 982 911 Средняя цена карата (долл. США)
109,65 118,24 122,77 123,64 118,35 125,18 130,37 137,57 142,87 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ Карьер «Нюрбинский», всего (тыс. руб)
1 691 061 1 680 216 1 087 676 545 064 1 799 255 1 509 457 1 949 544 1 972 489 1 623 585
13 858 346 Карьер «Ботуобинский», всего (тыс. руб)
0 0
892 672 826 053 832 103 832 103 832 103 832 103 899 932
5 947 070 Технологический транспорт, всего (тыс. руб)
964 824 990 131 1 066 400 735 795 1 814 796 1 587 531 1 932 974 1 951 155 1 708 137
12 751 743 Фабрика №16, обработка, всего (тыс. руб)
1 530 410 1 502 986 1 680 882 1 662 139 1 513 022 1 560 461 1 466 641 1 514 322 1 730 344
14 161 208 Фабрика №15, обработка, всего (тыс. руб)
163 723 105 380 131 520 197 281 153 441 131 548 188 612 172 533 219 008
1 463 046 Склады руды (тыс. руб)
97 561 88 730 101 223 108 410 94 952 94 640 97 308 97 841 114 880
895 545 Всего производств. затраты (тыс. руб)
4 447 579
4 367 442
4 960 374
4 074 741
6 207 569
5 715 739
6 467 182
6 540 443
6 295 887
49 076 956 Произв. затраты на тонну руды (руб./т)
2 499
2 698
2 686
2 060
3 584
3 311
3 643
3 665
3 004
3 004
Общехоз. расходы ГОКа (тыс. руб)
310 129 282 057 321 771 344 616 301 835 300 842 309 325 311 019 365 182
2 846 777
ЦСА (тыс. руб)
16 205 15 894 16 147 17 302 18 477 18 430 16 494 15 854 15 752
150 556
ЕСО (тыс. руб)
114 035 111 848 113 627 121 753 130 026 129 695 116 070 111 568 110 846
1 059 467 Отнес. расходы АК «АЛРОСА» (тыс. руб)
798 248 782 933 795 388 852 272 910 179 907 863 812 487 780 979 775 921
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
658 128 696 067 734 224 792 279 809 929 854 508 796 436 807 826 833 514
6 982 911 Средняя цена карата (долл. США)
109,65 118,24 122,77 123,64 118,35 125,18 130,37 137,57 142,87 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ Карьер «Нюрбинский», всего (тыс. руб)
1 691 061 1 680 216 1 087 676 545 064 1 799 255 1 509 457 1 949 544 1 972 489 1 623 585
13 858 346 Карьер «Ботуобинский», всего (тыс. руб)
0 0
892 672 826 053 832 103 832 103 832 103 832 103 899 932
5 947 070 Технологический транспорт, всего (тыс. руб)
964 824 990 131 1 066 400 735 795 1 814 796 1 587 531 1 932 974 1 951 155 1 708 137
12 751 743 Фабрика №16, обработка, всего (тыс. руб)
1 530 410 1 502 986 1 680 882 1 662 139 1 513 022 1 560 461 1 466 641 1 514 322 1 730 344
14 161 208 Фабрика №15, обработка, всего (тыс. руб)
163 723 105 380 131 520 197 281 153 441 131 548 188 612 172 533 219 008
1 463 046 Склады руды (тыс. руб)
97 561 88 730 101 223 108 410 94 952 94 640 97 308 97 841 114 880
895 545 Всего производств. затраты (тыс. руб)
4 447 579
4 367 442
4 960 374
4 074 741
6 207 569
5 715 739
6 467 182
6 540 443
6 295 887
49 076 956 Произв. затраты на тонну руды (руб./т)
2 499
2 698
2 686
2 060
3 584
3 311
3 643
3 665
3 004
3 004
Общехоз. расходы ГОКа (тыс. руб)
310 129 282 057 321 771 344 616 301 835 300 842 309 325 311 019 365 182
2 846 777
ЦСА (тыс. руб)
16 205 15 894 16 147 17 302 18 477 18 430 16 494 15 854 15 752
150 556
ЕСО (тыс. руб)
114 035 111 848 113 627 121 753 130 026 129 695 116 070 111 568 110 846
1 059 467 Отнес. расходы АК «АЛРОСА» (тыс. руб)
798 248 782 933 795 388 852 272 910 179 907 863 812 487 780 979 775 921
1 ... 41 42 43 44 45 46 47 48 ... 56
7 416 270 Коммерческие расходы (тыс. руб)
92 993 100 547 111 345 124 427 127 199 134 201 125 080 126 869 130 903
1 073 565 Всего затраты (тыс. руб)
5 779 189
5 660 721
6 318 651
5 535 112
7 695 285
7 206 770
7 846 639
7 886 733
7 694 491
61 623 592 Затраты на тонну руды (руб./т)
3 247
3 497
3 422
2 799
4 443
4 174
4 420
4 419
3 672
3 772 Всего затраты (тыс. долл. США)
184 051
176 346
187 497
158 599
220 495
206 498
224 832
225 981
220 473
1 804 772 Затраты на тонну руды (долл. США/т)
131,1
127,9
121,2
103,8
159,5
144,8
167,2
162,4
138,1
110,5
НДПИ (тыс. руб)
899 293 953 754 968 557 1 052 262 1 110 943 1 076 899 1 094 386 1 113 654 800 598
9 070 346 Налог на имущество (тыс. руб 856 319 839 307 373 290 946 288 751 268 159 255 729 239 879 231 712
2 491 245 Всего операционные затраты (тыс. руб)
6 967 339
6 934 314
7 594 582
6 878 321
9 094 979
8 551 828
9 196 753
9 240 266
8 726 802
73 185 182
Операцион. затраты на тонну руды
(руб./т)
3 915
4 284
4 113
3 478
5 251
4 954
5 181
5 177
4 164
4 480 Всего операцион. затраты (тыс. долл. США)
221 890
216 022
225 359
197 087
260 601
245 038
263 517
264 764
250 052
2 144 329
Операцион. затраты на тонну руды
(долл.США/т)
124,7
133,4
122,0
99,7
150,4
141,9
148,4
148,3
119,3
131,3
Операцион. затраты на карат (долл.
США/карат)
37,0
36,7
37,7
30,8
38,1
35,9
43,1
45,1
42,9
38,5
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 381 Таблица 11.25: Нюрбинский ГОК, основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ДОХОД Доход (тыс. руб 697 877 15 409 428 17 148 772 20 772 228 19 171 535 21 270 509 18 598 849 18 952 877 20 362 829
165 384 904 Налог на прибыль (тыс. руб 552 006 2 860 800 3 200 972 3 919 989 3 584 528 3 999 853 3 455 432 3 517 649 3 785 447
30 876 675 Чистый доход (тыс. руб 145 870 12 548 628 13 947 800 16 852 239 15 587 007 17 270 656 15 143 417 15 435 229 16 577 382
134 508 228 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Развитие инфраструктуры (тыс.руб.)
85 520 0
0 292 142 960 955 0
0 0
0
1 338 617 Оборудование для трубки «Ботуобинский»
(тыс.руб.)
0 0
0 0
101 396 82 611 66 565 66 168 66 285
383 024 Комплекс эмульсионных ВВ (тыс.руб.)
21 301 0
0 0
0 0
0 0
0
21 301 Разноска бортов карьера «Нюрбинский» тыс. руб)
1 293 960 284 870 187 458 0
0 0
0 0
0
1 766 288 Модернизация фабрики № 16 998 864 337 339 0
0 0
0 0
0 0
1 336 203 Замена оборудования (тыс. руб 087 591 646 288 397 133 430 86 773 252 653 690 096 578 018 998 111
4 108 212
Горно-капитальные работы
1 473 848 1 299 891 101 433 0
0 0
0 0
0
2 875 172 Всего кап. затраты (тыс. руб)
4 400 089
2 513 747
577 288
425 573
1 149 124
335 263
756 660
644 186
1 064 397
11 866 327 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
140 130
78 310
17 130
12 194
32 926
9 606
21 681
18 458
30 498
360 934 Кап. затраты на тонну руды (долл.
США/т)
78,7
48,4
9,3
6,2
19,0
5,6
12,2
10,3
14,6
27,8 Прирост оборотных средств (тыс. руб)
-47 387 263 172
-313 416 864 069
-195 406 255 948 16 038
-76 897
-743 476
-1 763 313 ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (тыс. руб)
6 793 168
9 771 710
13 683 928
15 562 598
14 633 288
16 679 445
14 370 719
14 867 939
16 256 462
122 619 257 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0 Свободный денежный поток (тыс. руб)
6 793 168
9 771 710
13 683 928
15 562 598
14 633 288
16 679 445
14 370 719
14 867 939
16 256 462
122 619 257 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
216 343
304 415
406 051
445 920
419 292
477 921
411 768
426 015
465 801
3 573 527 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс. долл. США)
2 993 709
5% (тыс. долл. США)
2 728 920
7% (тыс. долл. США)
2 496 831
9% (тыс. долл. США)
2 292 595
11% (тыс. долл. США)
2 112 181
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ДОХОД Доход (тыс. руб 697 877 15 409 428 17 148 772 20 772 228 19 171 535 21 270 509 18 598 849 18 952 877 20 362 829
165 384 904 Налог на прибыль (тыс. руб 552 006 2 860 800 3 200 972 3 919 989 3 584 528 3 999 853 3 455 432 3 517 649 3 785 447
30 876 675 Чистый доход (тыс. руб 145 870 12 548 628 13 947 800 16 852 239 15 587 007 17 270 656 15 143 417 15 435 229 16 577 382
134 508 228 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Развитие инфраструктуры (тыс.руб.)
85 520 0
0 292 142 960 955 0
0 0
0
1 338 617 Оборудование для трубки «Ботуобинский»
(тыс.руб.)
0 0
0 0
101 396 82 611 66 565 66 168 66 285
383 024 Комплекс эмульсионных ВВ (тыс.руб.)
21 301 0
0 0
0 0
0 0
0
21 301 Разноска бортов карьера «Нюрбинский» тыс. руб)
1 293 960 284 870 187 458 0
0 0
0 0
0
1 766 288 Модернизация фабрики № 16 998 864 337 339 0
0 0
0 0
0 0
1 336 203 Замена оборудования (тыс. руб 087 591 646 288 397 133 430 86 773 252 653 690 096 578 018 998 111
4 108 212
Горно-капитальные работы
1 473 848 1 299 891 101 433 0
0 0
0 0
0
2 875 172 Всего кап. затраты (тыс. руб)
4 400 089
2 513 747
577 288
425 573
1 149 124
335 263
756 660
644 186
1 064 397
11 866 327 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
140 130
78 310
17 130
12 194
32 926
9 606
21 681
18 458
30 498
360 934 Кап. затраты на тонну руды (долл.
США/т)
78,7
48,4
9,3
6,2
19,0
5,6
12,2
10,3
14,6
27,8 Прирост оборотных средств (тыс. руб)
-47 387 263 172
-313 416 864 069
-195 406 255 948 16 038
-76 897
-743 476
-1 763 313 ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (тыс. руб)
6 793 168
9 771 710
13 683 928
15 562 598
14 633 288
16 679 445
14 370 719
14 867 939
16 256 462
122 619 257 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0 Свободный денежный поток (тыс. руб)
6 793 168
9 771 710
13 683 928
15 562 598
14 633 288
16 679 445
14 370 719
14 867 939
16 256 462
122 619 257 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
216 343
304 415
406 051
445 920
419 292
477 921
411 768
426 015
465 801
3 573 527 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс. долл. США)
2 993 709
5% (тыс. долл. США)
2 728 920
7% (тыс. долл. США)
2 496 831
9% (тыс. долл. США)
2 292 595
11% (тыс. долл. США)
2 112 181
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 382 Таблица 11.26: Нюрбинский ГОК, основные показатели на период 2013-2021 гг. Показатели
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Добыча руды и песков (тыс. т)
1 456 1 270 1 610 1 720 1 850 1 600 1 980 2 000 1 700
15 186 Алмазы в добытой руде и песках (тыс. карат)
5 522 5 347 5 665 6 062 7 001 6 568 6 502 6 325 4 742
53 733 Переработка руды (тыс. т)
1 780 1 619 1 847 1 978 1 732 1 726 1 775 1 785 2 096
16 336 Содержание алмазов (карат/т)
3,46 3,73 3,32 3,33 4,07 4,08 3,53 3,38 2,86
3,53 Среднее извлечение (%)
97,46 97,44 97,41 97,39 97,00 97,00 97,43 97,44 97,42
97,33 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
6 002 5 887 5 980 6 408 6 843 6 826 6 109 5 872 5 834
55 761 Средняя цена (долл. США/карат)
109,7 118,2 122,8 123,6 118,4 125,2 130,4 137,6 142,9
125,2 Средняя цена (руб./карат)
3 443,1 3 795,6 4 137,4 4 315,0 4 130,4 4 368,9 4 550,0 4 801,3 4 986,2
4 278,4 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
658 128 696 067 734 224 792 279 809 929 854 508 796 436 807 826 833 514
6 982 911 Операционные затраты (долл. США/т)
124,7 133,5 122,0 99,7 150,5 141,9 148,5 148,3 119,3
131,3 Операционные затраты (долл. США/карат)
37,0 36,7 37,7 30,8 38,1 35,9 43,1 45,1 42,9
38,5 Денежные затраты (руб./карат)
962,9 961,6 1056,6 863,8 1124,5 1055,8 1284,5 1343,1 1318,9
1 105,1 Капитальные затраты в том числе прирост оборотного капитала (долл. США/т)
77,9 53,4 4,2 18,7 15,8 9,8 12,5 9,1 4,4
22,1 Капитальные затраты (долл. США/т)
78,7 48,4 9,3 6,2 19,0 5,6 12,2 10,3 14,6
22,1 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
216 343 304 415 406 051 445 920 419 292 477 921 411 768 426 015 465 801
3 573 527 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США 496 831
25
ЧДД рассчитан для периода с 2013 по 2021гг., начиная с 01.07.2013
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Добыча руды и песков (тыс. т)
1 456 1 270 1 610 1 720 1 850 1 600 1 980 2 000 1 700
15 186 Алмазы в добытой руде и песках (тыс. карат)
5 522 5 347 5 665 6 062 7 001 6 568 6 502 6 325 4 742
53 733 Переработка руды (тыс. т)
1 780 1 619 1 847 1 978 1 732 1 726 1 775 1 785 2 096
16 336 Содержание алмазов (карат/т)
3,46 3,73 3,32 3,33 4,07 4,08 3,53 3,38 2,86
3,53 Среднее извлечение (%)
97,46 97,44 97,41 97,39 97,00 97,00 97,43 97,44 97,42
97,33 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
6 002 5 887 5 980 6 408 6 843 6 826 6 109 5 872 5 834
55 761 Средняя цена (долл. США/карат)
109,7 118,2 122,8 123,6 118,4 125,2 130,4 137,6 142,9
125,2 Средняя цена (руб./карат)
3 443,1 3 795,6 4 137,4 4 315,0 4 130,4 4 368,9 4 550,0 4 801,3 4 986,2
4 278,4 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
658 128 696 067 734 224 792 279 809 929 854 508 796 436 807 826 833 514
6 982 911 Операционные затраты (долл. США/т)
124,7 133,5 122,0 99,7 150,5 141,9 148,5 148,3 119,3
131,3 Операционные затраты (долл. США/карат)
37,0 36,7 37,7 30,8 38,1 35,9 43,1 45,1 42,9
38,5 Денежные затраты (руб./карат)
962,9 961,6 1056,6 863,8 1124,5 1055,8 1284,5 1343,1 1318,9
1 105,1 Капитальные затраты в том числе прирост оборотного капитала (долл. США/т)
77,9 53,4 4,2 18,7 15,8 9,8 12,5 9,1 4,4
22,1 Капитальные затраты (долл. США/т)
78,7 48,4 9,3 6,2 19,0 5,6 12,2 10,3 14,6
22,1 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
216 343 304 415 406 051 445 920 419 292 477 921 411 768 426 015 465 801
3 573 527 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США 496 831
25
ЧДД рассчитан для периода с 2013 по 2021гг., начиная с 01.07.2013
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 383 Рисунок 11.6: Денежный поток Нюрбинского ГОКа (2013 – 2021 гг.) для запасов по кодексу JORC Использованный календарный план производства на период до 2021 года не предусматривает полную отработку месторождений трубок «Ботуобинская» и
«Нюрбинская». Была выполнена предварительная и приблизительная оценка дополнительного чистого дисконтированного дохода, получение которого возможно при отработке остающихся запасов этих месторождений, те. после 2021 года. При формировании модели на период до 2021 года «Майкон» использовал значения производственной мощности карьеров
«Ботуобинский» и
«Нюрбинский», предлагаемые Долгосрочным планом компании «АЛРОСА». На период после 2021 года до погашения остающихся запасов приняты годовые объемы добычи 300 тыс. тонн руды для карьера «Нюрбинский» и 400 тыс. тонн руды для карьера
«Ботуобинский». В соответствии с этим планом отработка месторождения трубки
«Нюрбинская» завершается в 2027 году. Запасы трубки «Ботуобинская» не будут полностью отработаны в соответствии с производственным планом, который завершается в 2033 году. Капитальные затраты на этот остаточный период эксплуатации были спроецированы с учетом затрат, запланированных компанией «АЛРОСА» на период до 2021 года. Предполагалось постоянство удельных операционных затрат и цен продукции на уровне значений 2021 года. Значения основных показателей модели денежного потока Нюрбинского ГОКа, построенной на период 2022-2033 гг., представлены в Таблице 11.27.
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Выручка
«Нюрбинская». Была выполнена предварительная и приблизительная оценка дополнительного чистого дисконтированного дохода, получение которого возможно при отработке остающихся запасов этих месторождений, те. после 2021 года. При формировании модели на период до 2021 года «Майкон» использовал значения производственной мощности карьеров
«Ботуобинский» и
«Нюрбинский», предлагаемые Долгосрочным планом компании «АЛРОСА». На период после 2021 года до погашения остающихся запасов приняты годовые объемы добычи 300 тыс. тонн руды для карьера «Нюрбинский» и 400 тыс. тонн руды для карьера
«Ботуобинский». В соответствии с этим планом отработка месторождения трубки
«Нюрбинская» завершается в 2027 году. Запасы трубки «Ботуобинская» не будут полностью отработаны в соответствии с производственным планом, который завершается в 2033 году. Капитальные затраты на этот остаточный период эксплуатации были спроецированы с учетом затрат, запланированных компанией «АЛРОСА» на период до 2021 года. Предполагалось постоянство удельных операционных затрат и цен продукции на уровне значений 2021 года. Значения основных показателей модели денежного потока Нюрбинского ГОКа, построенной на период 2022-2033 гг., представлены в Таблице 11.27.
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Выручка
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 384 Таблица 11.27: Нюрбинский ГОК – основные показатели на период с 2022 по 2033 гг., предварительная оценка «Майкон» Показатели
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033 Всего Добыча руды и песков (тыс. т)
1 700 1 603 700 700 700 705 400 400 400 400 400 400
8 508 Алмазы в добытой руде и песках тыс. карат)
5 116 4 936 3 264 3 264 3 264 3 284 2 066 2 066 2 066 2 066 2 066 2 066
35 523 Переработка руды (тыс. т)
2 000 1 824 700 700 700 705 400 400 400 400 400 400
9 029 Содержание алмазов (карат/т)
2,84 2,93 4,66 4,66 4,66 4,66 5,16 5,16 5,16 5,16 5,16 5,16
4,62 Среднее извлечение (%)
97,42 97,41 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 98,50
97,57 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
5 533 5 214 3 182 3 182 3 182 3 202 2 014 2 014 2 014 2 014 2 014 2 035
35 601 Средняя цена (долл. США/карат)
153,8 163,5 174,1 174,1 174,1 174,1 182,9 182,9 182,9 182,9 182,9 182,9
172,4 Средняя цена (руб./карат)
5 366,3 5 705,3 6 077,6 6 077,6 6 077,6 6 074,4 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8
6 015,7 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
850 722 852 284 554 154 554 154 554 154 557 312 368 325 368 325 368 325 368 325 368 325 372 102
6 136 505 Операционные затраты (долл.
США/т)
98,7 102,6 146,6 149,4 152,0 139,1 147,3 147,0 118,4 117,3 116,3 115,6
129,19 Операционные затраты (долл.
США/карат)
35,7 35,9 32,3 32,9 33,4 30,6 29,3 29,2 23,5 23,3 23,1 22,7
29,32 Денежные затраты (руб./карат)
1054,8 1053,0 931,1 953,6 976,1 876,1 872,4 872,4 678,7 678,7 678,7 673,7
905,1 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу долл. США/т)
11,5
-2,9 35,1 62,6 56,5 43,9 71,6 39,0 35,8 14,3 14,4
-25,0
29,74 Капитальные затраты (долл. США/т)
13,4 13,0 33,9 61,4 61,4 61,0 71,6 50,1 35,8 14,3 14,3 14,3
37,06 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
508 368 546 285 345 875 325 660 329 016 343 642 224 808 237 292 247 671 256 532 256 445 275 399
3 896 995 Дополнительный чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США)
1,538,256
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033 Всего Добыча руды и песков (тыс. т)
1 700 1 603 700 700 700 705 400 400 400 400 400 400
8 508 Алмазы в добытой руде и песках тыс. карат)
5 116 4 936 3 264 3 264 3 264 3 284 2 066 2 066 2 066 2 066 2 066 2 066
35 523 Переработка руды (тыс. т)
2 000 1 824 700 700 700 705 400 400 400 400 400 400
9 029 Содержание алмазов (карат/т)
2,84 2,93 4,66 4,66 4,66 4,66 5,16 5,16 5,16 5,16 5,16 5,16
4,62 Среднее извлечение (%)
97,42 97,41 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 97,50 98,50
97,57 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
5 533 5 214 3 182 3 182 3 182 3 202 2 014 2 014 2 014 2 014 2 014 2 035
35 601 Средняя цена (долл. США/карат)
153,8 163,5 174,1 174,1 174,1 174,1 182,9 182,9 182,9 182,9 182,9 182,9
172,4 Средняя цена (руб./карат)
5 366,3 5 705,3 6 077,6 6 077,6 6 077,6 6 074,4 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8 6 381,8
6 015,7 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
850 722 852 284 554 154 554 154 554 154 557 312 368 325 368 325 368 325 368 325 368 325 372 102
6 136 505 Операционные затраты (долл.
США/т)
98,7 102,6 146,6 149,4 152,0 139,1 147,3 147,0 118,4 117,3 116,3 115,6
129,19 Операционные затраты (долл.
США/карат)
35,7 35,9 32,3 32,9 33,4 30,6 29,3 29,2 23,5 23,3 23,1 22,7
29,32 Денежные затраты (руб./карат)
1054,8 1053,0 931,1 953,6 976,1 876,1 872,4 872,4 678,7 678,7 678,7 673,7
905,1 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу долл. США/т)
11,5
-2,9 35,1 62,6 56,5 43,9 71,6 39,0 35,8 14,3 14,4
-25,0
29,74 Капитальные затраты (долл. США/т)
13,4 13,0 33,9 61,4 61,4 61,0 71,6 50,1 35,8 14,3 14,3 14,3
37,06 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
508 368 546 285 345 875 325 660 329 016 343 642 224 808 237 292 247 671 256 532 256 445 275 399
3 896 995 Дополнительный чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США)
1,538,256
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 385 В Таблице 11.28 представлены значения чистого дисконтированного дохода для базового варианта расчета, а также оптимистичного сценария динамики цен. В этой же таблице представлены значения дополнительного чистого дисконтированного дохода, полученные для Нюрбинского ГОКа по этим двум вариантам.
Таблица 11.28: Нюрбинский ГОК – Значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2033 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
2,497 Оптимистичный сценарий
3,117 2,208 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2033 гг. получены на основе модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.7 ЛОМОНОСОВСКИЙ ГОК («СЕВЕРАЛМАЗ») Модель денежного потока Ломоносовского ГОКа построена для оценки запасов трубок Архангельская и Им. Карпинского-1» месторождения им. МВ. Ломоносова. Основные данные построенной модели денежного потока Ломоносовского ГОКа на период с 2013 по 2021 гг. представлены в Таблице 11.29. Все операционные и капитальные затраты представлены в условиях 2012 года. Полученные от компании
«АЛРОСА» капитальные затраты в номинальном выражении были преобразованы с использованием значений дефлятора капитальных затрат (см. Таблицу 11.1).
«Майкон» использовала обменный курс российского рубля к доллару, согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу 11.1). Значения основных показателей работы предприятий ГОКа в течение рассматриваемого периода представлены в Таблице 11.30. На Рисунке 11.7 представлен график динамики основных экономических показателей
ГОКа.
Таблица 11.28: Нюрбинский ГОК – Значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2033 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
2,497 Оптимистичный сценарий
3,117 2,208 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2033 гг. получены на основе модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.7 ЛОМОНОСОВСКИЙ ГОК («СЕВЕРАЛМАЗ») Модель денежного потока Ломоносовского ГОКа построена для оценки запасов трубок Архангельская и Им. Карпинского-1» месторождения им. МВ. Ломоносова. Основные данные построенной модели денежного потока Ломоносовского ГОКа на период с 2013 по 2021 гг. представлены в Таблице 11.29. Все операционные и капитальные затраты представлены в условиях 2012 года. Полученные от компании
«АЛРОСА» капитальные затраты в номинальном выражении были преобразованы с использованием значений дефлятора капитальных затрат (см. Таблицу 11.1).
«Майкон» использовала обменный курс российского рубля к доллару, согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу 11.1). Значения основных показателей работы предприятий ГОКа в течение рассматриваемого периода представлены в Таблице 11.30. На Рисунке 11.7 представлен график динамики основных экономических показателей
ГОКа.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 386 Таблица 11.29: Ломоносовский ГОК – основные данные модели денежного потока Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ГОРНЫЕ РАБОТЫ Карьер Архангельский
Вскрыша (тыс. м)
7 708 6 875 5 160 4 525 5 417 3 634 1 925 1 295 1 286
37 825 Руда (тыс. т)
1 650 3 690 2 400 2 600 2 000 2 000 2 000 2 500 2 500
21 340 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
0,409 0,486 0,487 0,487 0,634 0,856 1,021 1,018 1,016
0,70 Алмазы в руде +3 в руде (тыс. карат)
675 1 795 1 169 1 266 1 267 1 712 2 042 2 546 2 541
15 012 Средняя цена го карата (долл. США)
55,2 58,5 57,9 57,9 58,5 61,9 65,4 69,1 73,0
37 825 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
22,59 28,44 28,18 28,19 37,09 52,98 66,78 70,39 74,24 Карьер им. Карпинского-1»
Горно-капит. вскрыша (тыс. м)
4 857 2 630 2 015 170 0
0 0
0 0
9 672
Горно-капит. забаланс. руда (тыс. т)
530 1 632 0
0 0
0 0
0 0
2 162
Вскрыша (тыс. м)
0 2 340 4 335 6 530 7 300 8 351 6 648 4 979 2 148
42 631 Руда (тыс. т)
0 130 2 050 2 050 2 000 2 000 2 000 1 500 1 500
13 230 Забалансовая руда (тыс. т)
0 0
0 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
-
0,48 0,48 0,54 0,54 0,90 1,05 1,26 1,56
0,85 Алмазы в руде +3 в руде (тыс. карат)
0 0
978 1 101 1 088 1 808 2 093 1 891 2 340
11 299 Средняя цена го карата (долл. США)
0 0
81,5 81,4 81,3 86,0 90,9 96,0 101,5 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
-
-
38,88 43,74 44,25 77,72 95,09 121,07 158,34 Всего добыча Руда (тыс. т)
1 650 3 820 4 450 4 650 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
34 570 Содержание алмазов в балансовой руде
(карат/т)
0,41 0,47 0,48 0,51 0,59 0,88 1,03 1,11 1,22
0,76 Алмазы в балансовой руде (тыс. карат)
675 1 795 2 146 2 367 2 355 3 520 4 135 4 437 4 881
26 311 ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 1 Обработка руды (тыс. т)
1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000
9 000 Алмазы в руде (тыс. карат)
409 486 487 487 634 856 1 021 1 018 1 016
6 415 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,49 0,49 0,63 0,86 1,02 1,02 1,02
0,71 Извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,89 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
389 472 472 472 615 831 991 988 986
6 215
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ГОРНЫЕ РАБОТЫ Карьер Архангельский
Вскрыша (тыс. м)
7 708 6 875 5 160 4 525 5 417 3 634 1 925 1 295 1 286
37 825 Руда (тыс. т)
1 650 3 690 2 400 2 600 2 000 2 000 2 000 2 500 2 500
21 340 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
0,409 0,486 0,487 0,487 0,634 0,856 1,021 1,018 1,016
0,70 Алмазы в руде +3 в руде (тыс. карат)
675 1 795 1 169 1 266 1 267 1 712 2 042 2 546 2 541
15 012 Средняя цена го карата (долл. США)
55,2 58,5 57,9 57,9 58,5 61,9 65,4 69,1 73,0
37 825 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
22,59 28,44 28,18 28,19 37,09 52,98 66,78 70,39 74,24 Карьер им. Карпинского-1»
Горно-капит. вскрыша (тыс. м)
4 857 2 630 2 015 170 0
0 0
0 0
9 672
Горно-капит. забаланс. руда (тыс. т)
530 1 632 0
0 0
0 0
0 0
2 162
Вскрыша (тыс. м)
0 2 340 4 335 6 530 7 300 8 351 6 648 4 979 2 148
42 631 Руда (тыс. т)
0 130 2 050 2 050 2 000 2 000 2 000 1 500 1 500
13 230 Забалансовая руда (тыс. т)
0 0
0 Алмазы класса +3 в руде (карат/т)
-
0,48 0,48 0,54 0,54 0,90 1,05 1,26 1,56
0,85 Алмазы в руде +3 в руде (тыс. карат)
0 0
978 1 101 1 088 1 808 2 093 1 891 2 340
11 299 Средняя цена го карата (долл. США)
0 0
81,5 81,4 81,3 86,0 90,9 96,0 101,5 Ценность 1 тонны руды (долл. США)
-
-
38,88 43,74 44,25 77,72 95,09 121,07 158,34 Всего добыча Руда (тыс. т)
1 650 3 820 4 450 4 650 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
34 570 Содержание алмазов в балансовой руде
(карат/т)
0,41 0,47 0,48 0,51 0,59 0,88 1,03 1,11 1,22
0,76 Алмазы в балансовой руде (тыс. карат)
675 1 795 2 146 2 367 2 355 3 520 4 135 4 437 4 881
26 311 ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 1 Обработка руды (тыс. т)
1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000
9 000 Алмазы в руде (тыс. карат)
409 486 487 487 634 856 1 021 1 018 1 016
6 415 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,49 0,49 0,63 0,86 1,02 1,02 1,02
0,71 Извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,89 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
389 472 472 472 615 831 991 988 986
6 215
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 387 Таблица 11.29: Ломоносовский ГОК – основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 2 Обработка руды (тыс. т)
500 2 250 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000
23 750 Алмазы в руде (тыс. карат)
204 1 094 1 440 1 563 1 722 2 664 3 114 3 419 3 864
19 085 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,48 0,52 0,57 0,89 1,04 1,14 1,29
0,80 Извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,98 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
195 1 062 1 397 1 516 1 670 2 584 3 021 3 316 3 748
18 509 ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
32 252 89 645 130 610 140 288 157 800 253 552 314 024 346 849 410 402
1 875 Средняя цена карата (долл. США)
55,24 58,47 69,86 70,55 69,08 74,25 78,29 80,59 86,69 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ
Вскрыша (тыс. руб)
413 782 494 681 509 712 423 897 487 626 459 558 328 727 240 573 131 675
3 490 231 Добыча (тыс. руб)
44 288 102 533 119 443 104 009 89 470 89 470 89 470 89 470 89 470
817 624
Забаланс. руда (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0 Обработка, фабрики №1 и №2 (тыс. руб)
273 971 593 604 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589
5 981 698
Общепроизводственные затраты (тыс. руб)
2 100 000 3 250 000 3 200 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 22 950 000 Всего производств. затраты (тыс. руб)
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего ОБОГАТИТЕЛЬНАЯ ФАБРИКА №. 2 Обработка руды (тыс. т)
500 2 250 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000
23 750 Алмазы в руде (тыс. карат)
204 1 094 1 440 1 563 1 722 2 664 3 114 3 419 3 864
19 085 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,48 0,52 0,57 0,89 1,04 1,14 1,29
0,80 Извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,98 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
195 1 062 1 397 1 516 1 670 2 584 3 021 3 316 3 748
18 509 ВЫРУЧКА Суммарная выручка (тыс. долл. США)
32 252 89 645 130 610 140 288 157 800 253 552 314 024 346 849 410 402
1 875 Средняя цена карата (долл. США)
55,24 58,47 69,86 70,55 69,08 74,25 78,29 80,59 86,69 ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ
Вскрыша (тыс. руб)
413 782 494 681 509 712 423 897 487 626 459 558 328 727 240 573 131 675
3 490 231 Добыча (тыс. руб)
44 288 102 533 119 443 104 009 89 470 89 470 89 470 89 470 89 470
817 624
Забаланс. руда (тыс. руб)
0 0
0 0
0 0
0 0
0
0 Обработка, фабрики №1 и №2 (тыс. руб)
273 971 593 604 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589 730 589
5 981 698
Общепроизводственные затраты (тыс. руб)
2 100 000 3 250 000 3 200 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 2 400 000 22 950 000 Всего производств. затраты (тыс. руб)
1 ... 42 43 44 45 46 47 48 49 ... 56
2 832 041
4 440 818
4 559 744
3 658 496
3 707 685
3 679 617
3 548 786
3 460 632
3 351 734 33 239 553 Произв. затраты на тонну руды (руб./т)
1 888
1 366
1 140
915
927
920
887
865
838
1 015 Общие расходы компании (тыс. руб)
243 194 526 920 648 516 540 430 540 430 540 430 540 430 540 430 540 430
4 661 211
ЕСО (тыс. руб)
11 094 29 133 35 520 37 784 43 403 64 880 76 213 81 775 89 950
469 752 Коммерческие расходы (тыс. руб)
4 557 12 949 19 807 22 032 24 783 39 820 49 317 54 473 64 454
292 192 Всего затраты (тыс. руб)
3 090 886
5 009 819
5 263 588
4 258 742
4 316 301
4 324 748
4 214 747
4 137 310
4 046 568 38 662 709 Затраты на тонну руды (руб./т)
2 061
1 541
1 316
1 065
1 079
1 081
1 054
1 034
1 012
1 181 Всего затраты (тыс. долл. США)
98 436
156 069
156 190
122 027
123 676
123 918
120 766
118 548
115 948
1 135 578 Затраты на тонну руды (долл. США/т)
65,62
48,02
39,05
30,51
30,92
30,98
30,19
29,64
28,99
34,67
НДПИ (тыс. руб)
79 332 228 355 536 330 568 469 560 453 657 542 745 997 757 204 799 355
4 933 037 Налог на имущество (тыс. руб)
97 344 138 370 161 559 154 993 156 525 149 837 151 371 166 643 167 527
1 344 169
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 388 Таблица 11.29: Ломоносовский ГОК – основные данные модели денежного потока (продолжение) Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Всего операционные затраты (тыс. руб)
3 267 561
5 376 544
5 961 477
4 982 203
5 033 279
5 132 127
5 112 115
5 061 157
5 013 450 44 939 914
Операцион. затраты на тонну руды
(руб./т)
2 178
1 654
1 490
1 246
1 258
1 283
1 278
1 265
1 253
1 372 Всего операцион. затраты (тыс. долл. США)
104 062
167 494
176 898
142 757
144 220
147 052
146 479
145 019
143 652
1 317 633
Операцион. затраты на тонну руды
(руб./т)
69,4
51,5
44,2
35,7
36,1
36,8
36,6
36,3
35,9
40,2
Операцион. затраты на карат (долл.
США/карат)
178,2
109,2
94,6
71,8
63,1
43,1
36,5
33,7
30,3
53,3 ДОХОД Доход (тыс. руб)
-2 254 852 -2 498 940 -1 559 915
-86 143 473 943 3 716 839 5 847 314 7 043 868 9 309 585 19 991 699 Налог на прибыль (тыс. руб)
0 0
0 0
0 608 663 1 024 140 1 243 154 1 683 893 4 559 849 Чистый доход (тыс. руб)
-2 254 852 -2 498 940 -1 559 915
-86 143 473 943 3 108 176 4 823 174 5 800 715 7 625 692 15 431 850 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Всего кап. затраты (тыс. руб)
4 725 964
2 336 641
1 634 880
302 520
718 567
369 522
796 326
1 522 274
930 322 13 337 018 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
150 508
72 793
48 513
8 668
20 589
10 588
22 817
43 618
26 657
404 752 Кап. затраты на тонну руды (долл.
США/т)
100,3
22,4
12,1
2,2
5,1
2,6
5,7
10,9
6,7
12,4 Прирост оборотных средств. (тыс. руб)
767 573 101 507
-401 938 23 024 3 379
-44 001
-30 975
-36 297
-7 038 375 235 ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (RUB,000)
-7 748 390 -4 937 089 -2 792 857
-411 687
-248 003
2 782 655
4 057 822
4 314 737
6 702 408
1 719 597 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 139 133 202 891 215 737 335 120
892 881 Свободный денежный поток (тыс. руб)
-7 748 390 -4 937 089 -2 792 857
-411 687
-248 003
2 643 522
3 854 931
4 099 000
6 367 288
826 716 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
-246 764
-153 803
-82 874
-11 796
-7 106
75 746
110 456
117 450
182 444
-16 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс. долл. США)
29 002
5% (тыс. долл. США)
-12 042
7% (тыс. долл. США)
-46 042
9% (тыс. долл. США)
-74 212
11% (тыс. долл. США)
-97 544
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Всего операционные затраты (тыс. руб)
3 267 561
5 376 544
5 961 477
4 982 203
5 033 279
5 132 127
5 112 115
5 061 157
5 013 450 44 939 914
Операцион. затраты на тонну руды
(руб./т)
2 178
1 654
1 490
1 246
1 258
1 283
1 278
1 265
1 253
1 372 Всего операцион. затраты (тыс. долл. США)
104 062
167 494
176 898
142 757
144 220
147 052
146 479
145 019
143 652
1 317 633
Операцион. затраты на тонну руды
(руб./т)
69,4
51,5
44,2
35,7
36,1
36,8
36,6
36,3
35,9
40,2
Операцион. затраты на карат (долл.
США/карат)
178,2
109,2
94,6
71,8
63,1
43,1
36,5
33,7
30,3
53,3 ДОХОД Доход (тыс. руб)
-2 254 852 -2 498 940 -1 559 915
-86 143 473 943 3 716 839 5 847 314 7 043 868 9 309 585 19 991 699 Налог на прибыль (тыс. руб)
0 0
0 0
0 608 663 1 024 140 1 243 154 1 683 893 4 559 849 Чистый доход (тыс. руб)
-2 254 852 -2 498 940 -1 559 915
-86 143 473 943 3 108 176 4 823 174 5 800 715 7 625 692 15 431 850 КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ Всего кап. затраты (тыс. руб)
4 725 964
2 336 641
1 634 880
302 520
718 567
369 522
796 326
1 522 274
930 322 13 337 018 Всего кап. затраты (тыс. долл. США)
150 508
72 793
48 513
8 668
20 589
10 588
22 817
43 618
26 657
404 752 Кап. затраты на тонну руды (долл.
США/т)
100,3
22,4
12,1
2,2
5,1
2,6
5,7
10,9
6,7
12,4 Прирост оборотных средств. (тыс. руб)
767 573 101 507
-401 938 23 024 3 379
-44 001
-30 975
-36 297
-7 038 375 235 ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Чистый денежный поток (RUB,000)
-7 748 390 -4 937 089 -2 792 857
-411 687
-248 003
2 782 655
4 057 822
4 314 737
6 702 408
1 719 597 Интересы миноритариев (тыс. руб)
0 0
0 0
0 139 133 202 891 215 737 335 120
892 881 Свободный денежный поток (тыс. руб)
-7 748 390 -4 937 089 -2 792 857
-411 687
-248 003
2 643 522
3 854 931
4 099 000
6 367 288
826 716 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
-246 764
-153 803
-82 874
-11 796
-7 106
75 746
110 456
117 450
182 444
-16 ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
3% (тыс. долл. США)
29 002
5% (тыс. долл. США)
-12 042
7% (тыс. долл. США)
-46 042
9% (тыс. долл. США)
-74 212
11% (тыс. долл. США)
-97 544
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 389 Таблица 11.30: Ломоносовский ГОК, основные показатели на период 2013-2021 гг. Показатели
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Добыча руды (тыс. т)
1 650 3 820 4 450 4 650 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
34 570 Алмазы в добытой руде (тыс. карат)
675 1 795 2 146 2 367 2 355 3 520 4 135 4 437 4 881
26 311 Переработка руды (тыс. т)
1 500 3 250 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
32 750 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,48 0,51 0,59 0,88 1,03 1,11 1,22
0,75 Среднее извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,80 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
584 1 533 1 869 1 989 2 284 3 415 4 011 4 304 4 734
24 724 Средняя цена (долл. США/карат)
55,2 58,5 69,9 70,5 69,1 74,3 78,3 80,6 86,7
75,9 Средняя цена (руб. карат)
1 734,4 1 876,7 2 354,4 2 462,1 2 410,8 2 591,4 2 732,2 2 812,5 3 025,4
2 626,3 Суммарная выручка от реализации алмазов тыс. долларов США)
32 252 89 645 130 610 140 288 157 800 253 552 314 024 346 849 410 402 1 875 422 Операционные затраты (долларов США/т)
69,4 51,5 44,2 35,7 36,1 36,8 36,6 36,3 35,9
40,2 Операционные затраты (долларов
США/карат)
178,2 109,2 94,6 71,8 63,1 43,1 36,5 33,7 30,3
53,3 Денежные затраты (руб./карат)
5293,5 3267,3 2815,5 2141,6 1889,5 1266,5 1050,7 961,3 854,8
1 563,8 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу (долл. США/т)
116,6 23,4 9,1 2,3 5,2 2,3 5,5 10,6 6,6
12,8 Капитальные затраты (долл. США/т)
100,3 22,4 12,1 2,2 5,1 2,6 5,7 10,9 6,7
12,4 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
-246 764 -153 803 -82 874
-11 796
-7 106 75 746 110 456 117 450 182 444
-16 248 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США 042
26
ЧДД рассчитан на период с 2013 по 2021 гг., начиная с 01.07.2013
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего Добыча руды (тыс. т)
1 650 3 820 4 450 4 650 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
34 570 Алмазы в добытой руде (тыс. карат)
675 1 795 2 146 2 367 2 355 3 520 4 135 4 437 4 881
26 311 Переработка руды (тыс. т)
1 500 3 250 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
32 750 Содержание алмазов (карат/т)
0,41 0,49 0,48 0,51 0,59 0,88 1,03 1,11 1,22
0,75 Среднее извлечение (%)
95,20 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
96,80 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
584 1 533 1 869 1 989 2 284 3 415 4 011 4 304 4 734
24 724 Средняя цена (долл. США/карат)
55,2 58,5 69,9 70,5 69,1 74,3 78,3 80,6 86,7
75,9 Средняя цена (руб. карат)
1 734,4 1 876,7 2 354,4 2 462,1 2 410,8 2 591,4 2 732,2 2 812,5 3 025,4
2 626,3 Суммарная выручка от реализации алмазов тыс. долларов США)
32 252 89 645 130 610 140 288 157 800 253 552 314 024 346 849 410 402 1 875 422 Операционные затраты (долларов США/т)
69,4 51,5 44,2 35,7 36,1 36,8 36,6 36,3 35,9
40,2 Операционные затраты (долларов
США/карат)
178,2 109,2 94,6 71,8 63,1 43,1 36,5 33,7 30,3
53,3 Денежные затраты (руб./карат)
5293,5 3267,3 2815,5 2141,6 1889,5 1266,5 1050,7 961,3 854,8
1 563,8 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу (долл. США/т)
116,6 23,4 9,1 2,3 5,2 2,3 5,5 10,6 6,6
12,8 Капитальные затраты (долл. США/т)
100,3 22,4 12,1 2,2 5,1 2,6 5,7 10,9 6,7
12,4 Свободный денежный поток (тыс. долл. США)
-246 764 -153 803 -82 874
-11 796
-7 106 75 746 110 456 117 450 182 444
-16 248 Чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США 042
26
ЧДД рассчитан на период с 2013 по 2021 гг., начиная с 01.07.2013
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 390 Рисунок 11.7: Денежный поток Ломоносовского ГОКа (2013 – 2021 гг.) для запасов по кодексу
JORC В настоящее время Ломоносовский ГОК переживает период активного развития производства. Период между 2013 и 2021 гг. характеризуются пиковыми значениями суммарного коэффициента вскрыши двух развиваемых карьеров. Строится обогатительная фабрика №2, ряд инфраструктурных объектов. Это объясняет отрицательные значения денежного потока впервые два года рассматриваемого периода. Однако для полного рассмотренного периода значения чистого дисконтированного дохода положительны для всех рассмотренных значений ставки дисконтирования. Использованный календарный план производства на период до 2021 года не предусматривает полную отработку месторождения трубок Архангельская и Им.
Карпинского-1». Была выполнена предварительная и приблизительная оценка дополнительного чистого дисконтированного дохода, получение которого возможно при полной отработке этих трубок, те. после 2021 года. Для формирования календарного плана горных работ периода после 2021 года «Майкон» использовал данные актуального проекта первой очереди отработки месторождения. Этот план может отличаться от плана Компании. Он подразумевает полную отработку трубки Им. Карпинского-1», в то время как некоторая часть запасов трубки Архангельская остается не отработанной. Дополнительный период эксплуатации заканчивается в
2033 году. Капитальные затраты на этот остаточный период эксплуатации были спроецированы с учетом затрат, запланированных компанией «АЛРОСА» на период до 2021 года.
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Доля прочих акционеров Выручка
JORC В настоящее время Ломоносовский ГОК переживает период активного развития производства. Период между 2013 и 2021 гг. характеризуются пиковыми значениями суммарного коэффициента вскрыши двух развиваемых карьеров. Строится обогатительная фабрика №2, ряд инфраструктурных объектов. Это объясняет отрицательные значения денежного потока впервые два года рассматриваемого периода. Однако для полного рассмотренного периода значения чистого дисконтированного дохода положительны для всех рассмотренных значений ставки дисконтирования. Использованный календарный план производства на период до 2021 года не предусматривает полную отработку месторождения трубок Архангельская и Им.
Карпинского-1». Была выполнена предварительная и приблизительная оценка дополнительного чистого дисконтированного дохода, получение которого возможно при полной отработке этих трубок, те. после 2021 года. Для формирования календарного плана горных работ периода после 2021 года «Майкон» использовал данные актуального проекта первой очереди отработки месторождения. Этот план может отличаться от плана Компании. Он подразумевает полную отработку трубки Им. Карпинского-1», в то время как некоторая часть запасов трубки Архангельская остается не отработанной. Дополнительный период эксплуатации заканчивается в
2033 году. Капитальные затраты на этот остаточный период эксплуатации были спроецированы с учетом затрат, запланированных компанией «АЛРОСА» на период до 2021 года.
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Млн. долларов СШ
А
Год Операционные затраты Капитальные затраты Налог на прибыль Свободный денежный поток Доля прочих акционеров Выручка
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 391 Предполагалось постоянство удельных операционных затрат и цен продукции на уровне значений 2021 года. Значения основных показателей модели, построенной на период 2022-2033 гг., представлены в Таблице 11.31.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 392 Таблица 11.31: Ломоносовский ГОК – основные показатели на период 2022 – 2033 гг., предварительная оценка «Майкон» Показатели
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033 Всего Добыча руды (тыс. т)
4 000 4 000 4 000 4 000 2 208 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
32 208 Алмазы в добытой руде (тыс. карат)
4 727 4 727 4 195 4 195 1 950 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565
30 754 Переработка руды (тыс. т)
4 000 4 000 4 000 4 000 2 870 3 000 2 028 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
33 898 Содержание алмазов (карат/т)
1,18 1,18 1,05 1,05 0,79 0,68 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78
0,89 Среднее извлечение (%)
97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
97,00 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
4 586 4 586 4 069 4 069 2 199 1 984 1 532 1 519 1 519 1 519 1 519 1 519
30 618 Средняя цена (долл. США/карат)
94,5 99,9 95,1 95,1 86,3 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7
89,9 Средняя цена (руб. карат)
3 297,7 3 485,3 3 319,3 3 319,3 3 010,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8
3 136,8 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
433 296 457 948 387 034 387 034 189 731 160 181 123 655 122 603 122 603 122 603 122 603 122 603
2 751 894 Операционные затраты (долларов
США/т)
35,3 36,2 34,6 34,5 32,8 31,7 33,8 33,7 33,6 33,4 33,4 33,3
33,9 Операционные затраты (долларов
США/карат)
30,8 31,6 34,0 33,9 42,8 47,9 44,8 44,4 44,2 44,0 43,9 43,8
40,5 Денежные затраты (руб./карат)
878,6 896,0 969,7 968,3 1267,1 1454,2 1291,9 1285,8 1285,8 1285,8 1285,8 1285,8
1092,1 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу долл. США/т)
6,9 6,2 6,6 3,4 7,1 3,2 0,9 2,0 3,0 4,0 5,0
-5,2
3,6 Капитальные затраты (долл.
США/т)
6,7 6,7 6,7 6,7 6,7 6,7 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
5,1 Свободный денежный поток
(тыс.долл. США)
200 928 220 031 169 670 182 733 59 800 47 036 45 212 42 328 40 135 38 416 36 526 56 016
1 138 830 Дополнительный чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США)
448 508
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033 Всего Добыча руды (тыс. т)
4 000 4 000 4 000 4 000 2 208 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
32 208 Алмазы в добытой руде (тыс. карат)
4 727 4 727 4 195 4 195 1 950 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565 1 565
30 754 Переработка руды (тыс. т)
4 000 4 000 4 000 4 000 2 870 3 000 2 028 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
33 898 Содержание алмазов (карат/т)
1,18 1,18 1,05 1,05 0,79 0,68 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78 0,78
0,89 Среднее извлечение (%)
97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00 97,00
97,00 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
4 586 4 586 4 069 4 069 2 199 1 984 1 532 1 519 1 519 1 519 1 519 1 519
30 618 Средняя цена (долл. США/карат)
94,5 99,9 95,1 95,1 86,3 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7 80,7
89,9 Средняя цена (руб. карат)
3 297,7 3 485,3 3 319,3 3 319,3 3 010,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8 2 817,8
3 136,8 Суммарная выручка от реализации алмазов (тыс. долларов США)
433 296 457 948 387 034 387 034 189 731 160 181 123 655 122 603 122 603 122 603 122 603 122 603
2 751 894 Операционные затраты (долларов
США/т)
35,3 36,2 34,6 34,5 32,8 31,7 33,8 33,7 33,6 33,4 33,4 33,3
33,9 Операционные затраты (долларов
США/карат)
30,8 31,6 34,0 33,9 42,8 47,9 44,8 44,4 44,2 44,0 43,9 43,8
40,5 Денежные затраты (руб./карат)
878,6 896,0 969,7 968,3 1267,1 1454,2 1291,9 1285,8 1285,8 1285,8 1285,8 1285,8
1092,1 Капитальные затраты в том числе прирост по оборотному капиталу долл. США/т)
6,9 6,2 6,6 3,4 7,1 3,2 0,9 2,0 3,0 4,0 5,0
-5,2
3,6 Капитальные затраты (долл.
США/т)
6,7 6,7 6,7 6,7 6,7 6,7 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0
5,1 Свободный денежный поток
(тыс.долл. США)
200 928 220 031 169 670 182 733 59 800 47 036 45 212 42 328 40 135 38 416 36 526 56 016
1 138 830 Дополнительный чистый дисконтированный доход для ставки 7% (тыс. долл. США)
448 508
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 393 В Таблице 11.32 представлены значения чистого дисконтированного дохода для базового варианта расчета, а также оптимистичного сценария динамики цен. В этой же таблице представлены значения дополнительного чистого дисконтированного дохода, полученные для Ломоносовского ГОКа по этим двум вариантам.
Таблица 11.32: Ломоносовский ГОК («Севералмаз») – значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2033 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
-46
489 Оптимистичный сценарий
140 777 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2033 гг. получены на основе производства, модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.8 ОТРАБОТКА МЕСТОРОЖДЕНИЙ РЕКИ ЭБЕЛЯХ И РУЧЬЯ ГУСИНЫЙ В отличии от моделей денежных потоков, построенных для действующих предприятий группы «АЛРОСА», модель для месторождений реки Эбелях и ручья Гусиный построена на основании данных ТЭО. Исходя из разработанного производственного плана подразумевается полная отработка запасов. Основные данные построенной модели денежного потока проекта отработки месторождений реки Эбелях и Гусиный ручей, представлены в таблице 11.33 для периода с 2013 по 2027 гг., определяющего полную отработку запасов, классифицированных в соответствии с требованиями
JORC. При этом выделены суммарные значения для базового периода оценки, с 2013 по 2021 г, которые использованы для получения сводной оценки по группе компаний
«АЛРОСА». Значения основных показателей работы предприятия по отработке месторождений реки Эбелях и ручья Гусиный, для базового периода с 2013 по 2021 гг., дополненные данными периода до полной отработки месторождений представлены в Таблице 11.34. Все операционные и капитальные затраты представлены в условиях 2012 года. Полученные от компании «АЛРОСА» капитальные затраты в номинальном выражении были преобразованы с использованием значений дефлятора капитальных затрат (см. Таблицу 11.1). Компания «Майкон» использовала курс обмена российского рубля к доллару, согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу
11.1). На Рисунке 11.8 представлен график динамики основных экономических показателей предприятия в течение периода его полной отработки.
Таблица 11.32: Ломоносовский ГОК («Севералмаз») – значения чистого дисконтированного дохода Вариант расчета
ЧДД, период с 2013 по
2021гг., ставка 7% млн. долл. США)
Дополнительный ЧДД, период с 2022 по 2033 гг., ставка 7% млн. долл. США)
Базовый сценарий
-46
489 Оптимистичный сценарий
140 777 Значения чистого дисконтированного дохода для периода 2022-2033 гг. получены на основе производства, модели, точность и надежность которой уступает модели для базового периода до 2021 года. С учетом этого «Майкон» считает, что хотя эта модель и соответствует требованиям обоснования запасов руды, было бы неправильно суммировать эти значения со значениями базового периода для получения суммарной оценки чистого дисконтированного дохода.
11.8 ОТРАБОТКА МЕСТОРОЖДЕНИЙ РЕКИ ЭБЕЛЯХ И РУЧЬЯ ГУСИНЫЙ В отличии от моделей денежных потоков, построенных для действующих предприятий группы «АЛРОСА», модель для месторождений реки Эбелях и ручья Гусиный построена на основании данных ТЭО. Исходя из разработанного производственного плана подразумевается полная отработка запасов. Основные данные построенной модели денежного потока проекта отработки месторождений реки Эбелях и Гусиный ручей, представлены в таблице 11.33 для периода с 2013 по 2027 гг., определяющего полную отработку запасов, классифицированных в соответствии с требованиями
JORC. При этом выделены суммарные значения для базового периода оценки, с 2013 по 2021 г, которые использованы для получения сводной оценки по группе компаний
«АЛРОСА». Значения основных показателей работы предприятия по отработке месторождений реки Эбелях и ручья Гусиный, для базового периода с 2013 по 2021 гг., дополненные данными периода до полной отработки месторождений представлены в Таблице 11.34. Все операционные и капитальные затраты представлены в условиях 2012 года. Полученные от компании «АЛРОСА» капитальные затраты в номинальном выражении были преобразованы с использованием значений дефлятора капитальных затрат (см. Таблицу 11.1). Компания «Майкон» использовала курс обмена российского рубля к доллару, согласно прогнозу Министерства экономического развития РФ (см. Таблицу
11.1). На Рисунке 11.8 представлен график динамики основных экономических показателей предприятия в течение периода его полной отработки.
Экономический анализ Группа компаний «АЛРОСА» сентябрь 2013 394 Таблица Отработка месторождений реки Эбелях и ручья Гусиный – основные данные модели денежного потока Параметры
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего 2013
- 2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027 Всего до полной отработки ГОРНЫЕ РАБОТЫ И ОБРАБОТКА
Эбелях – горные работы и обработка
Вскрыша (тыс. м)
0 763 316 817 963 626 418 690 575
5 169
200 775 901 482 667 694
8 888 Удаление льда (тыс. м)
0 74 164 169 218 469 359 312 341
2 106
476 204 313 273 291 350
4 014
ГПР и ГТС (тыс. м)
0 176 176 176 176 176 176 176 176
1 411
176 176 176 176 176 176
2 470 Объем разваловки (тыс. м
0 120 240 240 240 240 240 240 240
1 800
240 240 240 240 240 240
3 240 Объем рекультивации (тыс. м
0 409 455 605 649 548 485 567 532
4 251
420 592 630 505 560 568
7 526 Добыча и промывка песков (тыс. м
0 1 200 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380
10 860
1 400 1 400 1 400 1 400 1 400 1 031
18 891 Добыча и промывка песков (тыс. т
0 1 992 2 291 2 291 2 300 2 300 2 300 2 300 2 300
18 074
2 300 2 300 2 300 2 300 2 300 1 712
31 285 Среднее содержание (карат/м3)
1,26 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28
1,28
1,18 1,17 1,17 1,17 1,16 1,14
1,23 Среднее содержание (карат/т)
0,76 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77
0,77
0,72 0,72 0,71 0,71 0,71 0,69
0,74 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 1 512 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771
13 908
1 648 1 645 1 640 1 634 1 624 1 179
23 278 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,00
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,00 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0
1 452
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
13 351
1 582
1 579
1 575
1 569
1 559
1 132
22 347 Ручей Гусиный – горные работы и обработка
Вскрыша (тыс. м)
0 439 710 529 660 933 699
3 969
3 969 Удаление льда (тыс. м)
0 61 123 122 136 110 151
703
703
ГПР и ГТС (тыс. м)
0 102 102 102 102 102 102
613
613 Объем разваловки (тыс. м
0 60 120 120 120 120 120
660
660 Объем рекультивации (тыс. м
0 222 393 339 378 460 390
2 181
2 181 Добыча и промывка песков (тыс. м
0 575 575 575 575 575 157
3 032
3 032 Добыча и промывка песков (тыс. т
0 955 955 955 955 955 261
5 034
5 034 Среднее содержание (карат/м3)
1,09 1,09 1,09 1,22 1,22 1,22
1,14
1,14 Среднее содержание (карат/т)
0,65 0,65 0,65 0,74 0,74 0,74
0,69
0,69 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 625 625 625 702 702 192
3 471
3 471 Промывка песков (тыс. м)
0 575 575 575 512 512 284
3 032
3 032 Промывка песков (тыс. т)
0 955 955 955 849 849 471
5 034
5 034 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 625 625 625 625 625 347
3 471
3 471 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 Всего 2013
- 2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027 Всего до полной отработки ГОРНЫЕ РАБОТЫ И ОБРАБОТКА
Эбелях – горные работы и обработка
Вскрыша (тыс. м)
0 763 316 817 963 626 418 690 575
5 169
200 775 901 482 667 694
8 888 Удаление льда (тыс. м)
0 74 164 169 218 469 359 312 341
2 106
476 204 313 273 291 350
4 014
ГПР и ГТС (тыс. м)
0 176 176 176 176 176 176 176 176
1 411
176 176 176 176 176 176
2 470 Объем разваловки (тыс. м
0 120 240 240 240 240 240 240 240
1 800
240 240 240 240 240 240
3 240 Объем рекультивации (тыс. м
0 409 455 605 649 548 485 567 532
4 251
420 592 630 505 560 568
7 526 Добыча и промывка песков (тыс. м
0 1 200 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380 1 380
10 860
1 400 1 400 1 400 1 400 1 400 1 031
18 891 Добыча и промывка песков (тыс. т
0 1 992 2 291 2 291 2 300 2 300 2 300 2 300 2 300
18 074
2 300 2 300 2 300 2 300 2 300 1 712
31 285 Среднее содержание (карат/м3)
1,26 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28 1,28
1,28
1,18 1,17 1,17 1,17 1,16 1,14
1,23 Среднее содержание (карат/т)
0,76 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77
0,77
0,72 0,72 0,71 0,71 0,71 0,69
0,74 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 1 512 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771 1 771
13 908
1 648 1 645 1 640 1 634 1 624 1 179
23 278 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,00
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
96,00 Извлеченные алмазы (тыс. карат)
0
1 452
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
1 700
13 351
1 582
1 579
1 575
1 569
1 559
1 132
22 347 Ручей Гусиный – горные работы и обработка
Вскрыша (тыс. м)
0 439 710 529 660 933 699
3 969
3 969 Удаление льда (тыс. м)
0 61 123 122 136 110 151
703
703
ГПР и ГТС (тыс. м)
0 102 102 102 102 102 102
613
613 Объем разваловки (тыс. м
0 60 120 120 120 120 120
660
660 Объем рекультивации (тыс. м
0 222 393 339 378 460 390
2 181
2 181 Добыча и промывка песков (тыс. м
0 575 575 575 575 575 157
3 032
3 032 Добыча и промывка песков (тыс. т
0 955 955 955 955 955 261
5 034
5 034 Среднее содержание (карат/м3)
1,09 1,09 1,09 1,22 1,22 1,22
1,14
1,14 Среднее содержание (карат/т)
0,65 0,65 0,65 0,74 0,74 0,74
0,69
0,69 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 625 625 625 702 702 192
3 471
3 471 Промывка песков (тыс. м)
0 575 575 575 512 512 284
3 032
3 032 Промывка песков (тыс. т)
0 955 955 955 849 849 471
5 034
5 034 Алмазы в песках (тыс. карат)
0 625 625 625 625 625 347
3 471
3 471 Извлечение (%)
96,0 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0
1 ... 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 56