Файл: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ооо УстьСертинское.docx
Добавлен: 07.12.2023
Просмотров: 210
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.
1.1 Сущность и значение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
С переходом Российской Федерации на качественно новую экономическую модель развития произошло коренное изменение условий функционирования предприятий. Предприятия в современных рыночных условиях несут полную ответственность за использование ресурсов, которые находятся в их распоряжении, в связи с этим, они стремятся к обеспечению стабильного экономического роста, в основе чего лежит их платежеспособность и финансовая устойчивость.
Сегодня имеется множество трактовок понятий «платежеспособность» и «финансовая устойчивость» компании. Вместе с тем, нет единого подхода среди российских авторов-экономистов к определению сущности названных выше понятий. Следовательно, при оперировании понятиями «платежеспособность» и «финансовая устойчивость» компании зачастую возникает множество проблем.
Платежеспособность хозяйствующего субъекта, по мнению ученого экономиста Т.Б. Бердникова, необходимо рассматривать с точки зрения способности данного хозяйствующего субъекта полностью и в установленные сроки погашать свои задолженности за счет остатка денежных средств, а также за счет прочих ликвидных активов [5, с.156].
По моему мнению, более точное ее определение предоставляют З.В. Кирьянова и Е.И. Седова: Платежеспособность коммерческой компании необходимо рассматривать как наличие у данной компании достаточного остатка денежных средств для полного и своевременного погашения своих финансовых обязательств и для возможности дальнейшей бесперебойной работы [9, с.95].
То есть, необходимо, чтобы у хозяйствующего субъекта был достаточный остаток денег для погашения своих долгов и для бесперебойного осуществления своей коммерческой деятельности. Конечно же, хозяйствующему субъекту необходимы финансовые ресурсы для очередного производственного цикла, тем не менее, ему необходимо будет (помимо имеющихся обязательств краткосрочного характера), погасить еще и в предусмотренный период времени долгосрочные кредиты.
Аналогичные точки зрения можно встретить также и в работах российских ученых. Так, автор А. Шеремет говорит, что это возможность организации своевременно погасить наличными денежными средствами свои срочные обязательства [25, с.87].
Итак, платежеспособность - это не только долгосрочные обязательства предприятия, поскольку в краткосрочном периоде имеющиеся текущие платежи составляют существенную часть от общей суммы всех платежей. И, следовательно, очевидно, что платежеспособность зависит от погашения краткосрочных займов, поскольку именно краткосрочные займы будут оказывать влияние на платежеспособность предприятия.
На основании двух рассмотренных точек зрения может быть приведено такое определение общей платежеспособности предприятия Е. Негашев, Р. Сайфулин и А. Шеремета: платежеспособность предприятия – это его способность покрывать все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Тем не менее, его нельзя назвать полным в связи с тем, что здесь не учитывается необходимость деятельности предприятия, иначе говоря, воспроизводственного процесса.
Платежеспособность организации оценивается через ликвидность его активов. Современные ученые-экономисты приводят некоторые взаимосвязанные понятия ликвидности. К примеру, учеными выделяются следующие понятия: балансовая ликвидность, ликвидность предприятия, ликвидность его имущества, а также ликвидность его активов.
Ликвидность имущества хозяйствующего субъекта необходимо рассматривать как его стоимость в случае его мгновенной реализации [15,с.310]. Балансовая ликвидность, в отличие от термина ликвидность имущества хозяйствующего субъекта, является более широкой категорией. В этом случае берется во внимание определенный отрезок времени. Иначе говоря, такой период, за который имущество данного хозяйствующего субъекта непосредственным образом переводится в расчетную форму. Вместе с тем, в данном случае подразумевается такой период времени, который у этого хозяйствующего субъекта остается до момента исполнения имеющихся у него финансовых обязательств [22, с.201].
Под ликвидными активами хозяйствующего субъекта необходимо понимать, как отмечают ученые-экономисты, наличные денежные средства в кассе предприятия, а также прочие активы данного коммерческого предприятия, которые в короткие сроки преобразуются в наличные денежные средства. Так, ликвидными активами хозяйствующего субъекта являются ценные бумаги, и т.д. [23, с.189].
Под ликвидностью определенного актива хозяйствующего субъекта подразумевается способность этого актива превращаться в ходе осуществления процесса производства в деньги. Степень ликвидности того или иного актива коммерческого предприятия будет определяться количеством времени, за которое он превращается в денежные средства.
Далее необходимо назвать подходы разных современных авторов экономистов к определению такой важной экономической категории, как «финансовая устойчивость организации».
Финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, как отмечают, к примеру, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, и другие современные ученые-экономисты, необходимо анализировать с точки зрения его платежеспособности. Эти авторы ведут речь в своих научных трудах о значимости параметров финансовой стабильности определенного хозяйствующего субъекта в определении степени деловой активности и степени надежности данного хозяйствующего субъекта, исходя из чего, можно делать вывод об уровне конкурентоспособности этого предприятия. Авторы говорят об эффективности реализации интересов, как самого данного хозяйствующего субъекта, так и его контрагентов. Финансовое положение хозяйствующего субъекта, по мнению данных ученых, проявляется в его платежеспособности, иначе говоря, в способности этого предприятия в установленные сроки вносить соответствующие платежи в различные бюджеты и внебюджетные фонды, погашать задолженность перед поставщиками материальных ресурсов, исполнять свои обязанности по оплате труда наемного персонала, возвращать взятые банковские ссуды [24,с.145].
Таким образом, финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта необходимо рассматривать, как нам представляется, следующим образом: такое состояние этого хозяйствующего субъекта, когда оптимальная структура его ресурсов способствует получению высоких конечных результатов его хозяйственной, экономической деятельности.
1.2 Виды и методы финансового анализа
Различают шесть основных методов финансового анализа:
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ - с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой - сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т. д.;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.
Основные методы финансового анализа, проводимого на предприятии:
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на общий результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.
Горизонтальный (динамический) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. Динамический анализ является следующим этапом после анализа финансовых показателей (вертикального анализа). На этом этапе определяют, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения.
Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой. Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.
Наиболее важные группы финансовых показателей:
- показатели ликвидности
- показатели финансовой устойчивости и платежеспособности
- показатели рентабельности.
- показатели оборачиваемости (деловой активности)
- показатели рыночной активности
Изучим методику анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, которая позволяет проверить, какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов[1, c.77]:
- наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (1.3.1):
СОС = СК - ВОА, (1.3.1)
где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК - собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса);
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (1.3.2):
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, (1.3.2)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса);
- общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (1.3.3):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.3.3)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса);
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [1, c.77]:
- излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (1.3.4):
DСОС = СОС – З, (1.3.4)
где DСОС – прирост (недостаток) собственных оборотных средств; З – запасы;
- излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (D СДИ) определяется по формуле (1.3.5):
DСДИ = СДИ – З, (1.3.5)
- излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (D ОИЗ) определяется по формуле (1.3.6):
DОИЗ = ОИЗ – З (1.3.6)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования представляют трехфакторную модель (М) [1, c.78]:
М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ) (1.3.7)
1.3 Система показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия
Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиции краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективы. Она характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования.