Добавлен: 28.03.2023
Просмотров: 640
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ
1.1 Сущность, виды и факторы процентного риска
1.2 Методы оценки процентного риска
2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМИ РИСКАМИ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ
2.1 Общая характеристика организации ОАО Сбербанк России
2.2.Управление рисками на рынке ценных бума на примере ОАО «Сбербанк
Главный недостаток институциональных регуляторов заключается в том, что каждое предписание рассматривается в изоляции от других. Суммарный эффект всех правовых норм редко анализируется, в то время, как именно он косвенно влияет на способность экономики создавать новые рабочие места.
Инвестиции в человеческий капитал необходимы для дальнейшего развития страны, причем стратегическим приоритетом должно быть увеличение технологических и научных знаний, как того требует быстрый темп экономического прогресса. Однако западноевропейские страны не правильно распределяют приоритеты. Слишком много средств затрачивается на образование и исследования в сферах, которые не являются «стратегическими» и не способствуют экономическому развитию страны.
В настоящее время также существуют сильные лоббистские группы, заинтересованные в сохранении существующих систем образования и распределения средств. Но если большинство молодежи не получает высшего образования, а другая часть получает дорогое образование, но не в приоритетных для развития государства сферах, такое положение только обостряет «безработицу», но никак не способствует увеличению занятости.
эффективен. Однако он же «блокирует» рынок для трудоспособного населения, производительность которого, по понятию работодателя, ниже минимальной заработной платы. В итоге рабочие с «низким коэффициентом производительности», большинство которых готово работать за зарплату ниже МЗП, остаются в прямом смысле за обочиной рынка труда- т.е. переходят в разряд «безработных».
Однако рациональней было бы отменить закон о МЗП и оказывать специализированную поддержку тем, кто способен работать и работает, но получает слишком низкий доход, нежели способствовать увеличению количества иждивенцев. Для населения с низким доходом можно было бы ввести закон о прямых субсидиях или налоговых льготах. Не исключено, конечно, «злоупотребление» данными субсидиями (некоторые предпочтут зарабатывать мало, особо не напрягаясь и не стремясь повысить свой уровень производительности), однако, как известно, идеальных решений не бывает.
Что касается совместного урегулирования, то оно играет важную роль во всех государствах Западной Европы, несмотря на разницу цифр (в Скандинавских странах и Германии большой процент рабочих состоит в профсоюзах, в то время как в других странах членство в профсоюзах характерно только для определенных секторов экономики).
Основная сила профсоюзов заключается в возможности созвать забастовку. В тех отраслях, где сильны профсоюзы, забастовки, как правило, носят массовый характер, что делает невозможным применение принципа «кнута и пряника»- здесь уже не накажешь «одного рабочего», если все рабочие одновременно откажутся работать. А увольнение всех рабочих одновременно невозможно, особенно для больших компаний. Более того, ввиду капиталоемкости сегодняшних предприятий, всего несколько дней забастовки могут привести к банкротству компании. Однако забастовки, так болезненные для компаний, очень дешево обходятся самим профсоюзам. В итоге работодателю проще повысить заработную плату, нежели вступить в борьбу с профсоюзами и тем самым подвергнуть существование своего бизнес огромной опасности.
Конечно, для фирм очевидны и преимущества в работе с профсоюзами - намного дешевле и проще заключить коллективный договор о заработной плате для всех рабочих сразу, чем с каждым индивидуально. Однако сегодня часто работодателям приходится заключать как коллективный договор, так и отдельный договор с каждым рабочим. Т.е. быстро изменяющиеся условия рынка способствуют установлению более гибкой и индивидуализированной системы удовлетворения рабочих, так и работодателей.
Ни для кого не секрет, что высокие налоги являются препятствием для расширения компаний и создания новых рабочих мест. Это словно порочный круг - чем больше правительство увеличивает налоги, тем более массовый характер приобретает безработица. Что касается заработной платы – то это далеко не единственные издержки работодателя, связанные
преимущества в работе с профсоюзами - намного дешевле и проще заключить коллективный договор о заработной плате для всех рабочих сразу, чем с каждым индивидуально. Однако сегодня часто работодателям приходится заключать как коллективный договор, так и отдельный договор с каждым рабочим. Т.е. быстро изменяющиеся условия рынка способствуют установлению более гибкой и индивидуализированной системы удовлетворения рабочих, так и работодателей.
Ни для кого не секрет, что высокие налоги являются препятствием для расширения компаний и создания новых рабочих мест. Это словно порочный круг - чем больше правительство увеличивает налоги, тем более массовый характер приобретает безработица. Что касается заработной платы – то это далеко не единственные издержки работодателя, связанные
нормы необходимы для возможности ведения бизнеса и охраны права частной собственности. Такие общепринятые нормы могут быть не удобны индивидуальным предпринимателям, однако существенны для общества в целом. К ним относятся: соблюдение безопасности и охрана здоровья; охрана окружающей среды; регуляторы налогообложения; ограничения монополий; регуляторы рынка труда; смешанные правовые требования.
Главный недостаток институциональных регуляторов заключается в том, что каждое предписание рассматривается в изоляции от других. Суммарный эффект всех правовых норм редко анализируется, в то время, как именно он косвенно влияет на способность экономики создавать новые рабочие места.
Инвестиции в человеческий капитал необходимы для дальнейшего развития страны, причем стратегическим приоритетом должно быть увеличение технологических и научных знаний, как того требует быстрый темп экономического прогресса. Однако западноевропейские страны не правильно распределяют приоритеты. Слишком много средств затрачивается на образование и исследования в сферах, которые не являются «стратегическими» и не способствуют экономическому развитию страны.
В настоящее время также существуют сильные лоббистские группы, заинтересованные в сохранении существующих систем образования и распределения средств. Но если большинство молодежи не получает высшего образования, а другая часть получает дорогое образование, но не в приоритетных для развития государства сферах, такое положение только обостряет «безработицу», но никак не способствует увеличению занятости.
эффективен. Однако он же «блокирует» рынок для трудоспособного населения, производительность которого, по понятию работодателя, ниже минимальной заработной платы. В итоге рабочие с «низким коэффициентом производительности», большинство которых готово работать за зарплату ниже МЗП, остаются в прямом смысле за обочиной рынка труда- т.е. переходят в разряд «безработных».
Однако рациональней было бы отменить закон о МЗП и оказывать специализированную поддержку тем, кто способен работать и работает, но получает слишком низкий доход, нежели способствовать увеличению количества иждивенцев. Для населения с низким доходом можно было бы ввести закон о прямых субсидиях или налоговых льготах. Не исключено, конечно, «злоупотребление» данными субсидиями (некоторые предпочтут зарабатывать мало, особо не напрягаясь и не стремясь повысить свой уровень производительности), однако, как известно, идеальных решений не бывает.
Что касается совместного урегулирования, то оно играет важную роль во всех государствах Западной Европы, несмотря на разницу цифр (в Скандинавских странах и Германии большой процент рабочих состоит в профсоюзах, в то время как в других странах членство в профсоюзах характерно только для определенных секторов экономики).
Основная сила профсоюзов заключается в возможности созвать забастовку. В тех отраслях, где сильны профсоюзы, забастовки, как правило, носят массовый характер, что делает невозможным применение принципа «кнута и пряника»- здесь уже не накажешь «одного рабочего», если все рабочие одновременно откажутся работать. А увольнение всех рабочих одновременно невозможно, особенно для больших компаний. Более того, ввиду капиталоемкости сегодняшних предприятий, всего несколько дней забастовки могут привести к банкротству компании. Однако забастовки, так болезненные для компаний, очень дешево обходятся самим профсоюзам. В итоге работодателю проще повысить заработную плату, нежели вступить в борьбу с профсоюзами и тем самым подвергнуть существование своего бизнес огромной опасности.
Конечно, для фирм очевидны и преимущества в работе с профсоюзами - намного дешевле и проще заключить коллективный договор о заработной плате для всех рабочих сразу, чем с каждым индивидуально. Однако сегодня часто работодателям приходится заключать как коллективный договор, так и отдельный договор с каждым рабочим. Т.е. быстро изменяющиеся условия рынка способствуют установлению более гибкой и индивидуализированной системы удовлетворения рабочих, так и работодателей.
Ни для кого не секрет, что высокие налоги являются препятствием для расширения компаний и создания новых рабочих мест. Это словно порочный круг - чем больше правительство увеличивает налоги, тем более массовый характер приобретает безработица. Что касается заработной платы – то это далеко не единственные издержки работодателя, связанные
Дюрация используется для расчета ожидаемогоизменения стоимости капитала (EV) банка в связи с возможным движением процентных ставок[3, с.597]. Расчёт производится по формуле 2.4.
EV = -DGAP×
(2.4)
Если DGAP больше нуля, то рыночная стоимость капитала банка снижается с повышением процентной ставки на рынке и возрастает с её понижением. Если DGAP меньше нуля, то рыночная стоимость капитала возрастает с повышением процентных ставок на рынке и уменьшается при их снижении.
При очевидных достоинствах метода дюрации, таких, как достижение возможности управления всем портфелем активов и обязательств банка и возможность оценки потерь капитала при изменении процентных ставок на рынке, этому методу присущи и недостатки: невозможность использования при существенных колебаниях в уровне процентных ставок; максимальная эффективность достигается лишь при определении мгновенного уровня риска, то есть дюрация предпочтительна для оценки текущего уровня риска; высокая чувствительность инструмента. Кроме того, необходимо отметить, что использование экономической стоимости финансового инструмента в качестве измерителя процентного риска обладает следующим существенным недостатком: при расчете экономической стоимости предполагается, что рыночные процентные ставки будут оставаться неизменными в течение оставшегося срока действия инструмента, и что полученные до окончания срока денежные средства могут быть реинвестированы по этим ставкам. Если же они реинвестированы под меньшую ставку или «потрачены», то реальная прибыль будет гораздо ниже, чем предполагается на основе оценки экономической стоимости.
По этому для полного охвата процентного риска необходимо принимать во внимание влияние всех чувствительных активов и обязательств кредитной организации. Наряду с отдельными позициями целесообразно рассматривать их группировки (агрегаты), объединенные по видам произведенных банком операций [2, с.120].
Банк по собственному усмотрению может страховать себя от небольших параллельных сдвигов процентных ставок, пользуясь производными для корректировкидюрации своих активов и пассивов.Чем больше разрыв дюрации, тем более подвержен банк влиянию процентных рисков. [17, c.162].
В настоящее время дюрация широко применяется коммерческими банками за рубежом.
Метод анализа разрывов между активами и пассивами, подверженными изменению процентных ставок (метод ГЭП-анализа) основан на измерении разрыва между объёмами активов и обязательств, стоимость которых должна будет измениться через заданный период времени. При этом требования и обязательства делятся на группы в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок: RSA – активы с подвижными процентными ставками, RSL – пассивы с подвижными процентными ставками [3, с.596].
К чувствительным активам (RSA) относятся краткосрочные ценные бумаги, межбанковские кредиты, ссуды, предоставленные на условиях «плавающей» процентной ставки, ссуды, по условиям договоров которых предусмотрен срок пересмотра процентной ставки.
Обязательства, чувствительные к процентному риску (RSL), – это депозиты с «плавающей» процентной ставкой, ценные бумаги, по которым установлены «плавающие» процентные ставки, межбанковские кредиты, депозитные договоры, по условиям которых предусмотрен срок пересмотра процентной ставки [2, с.102].
Учитывая, что GAP = RSA — RSL, понятно, что ГЭП может быть положительным или отрицательным. Отрицательный ГЭП означает, что у банка больше пассивов, чем активов, чувствительных к процентным ставкам. Следовательно, при ГЭП меньше 0 и росте процентных ставок на рынке чистый процентный доход снижается и, наоборот, при снижении процентных ставок – увеличивается. Положительный ГЭП означает, что у банка больше активов, чем пассивов, чувствительных к процентным ставкам. При ГЭП больше 0 и росте процентных ставок банк получает дополнительный доход, при снижении процентных ставок процентная маржа уменьшается [2, с.103]. Если у банка нулевой ГЭП, то изменения процентных ставок на одну и ту же величину не повлияют на чистый процентный доход. Однако такая ситуация является только теоретической, поскольку на практике даже если бы банк сбалансировал по срокам активы и обязательства, определил одинаковые условия установления процентных ставок, его клиенты всё равно внесли бы коррективы, в результате чего возник бы дисбаланс [5, с.182].
При оценке изменения чистого процентного дохода (процентной маржи – M) за рассматриваемый промежуток времени пользуются формулой2.5:
нормы необходимы для возможности ведения бизнеса и охраны права частной собственности. Такие общепринятые нормы могут быть не удобны индивидуальным предпринимателям, однако существенны для общества в целом. К ним относятся: соблюдение безопасности и охрана здоровья; охрана окружающей среды; регуляторы налогообложения; ограничения монополий; регуляторы рынка труда; смешанные правовые требования.