Облигации могут выпускаться государством или АО, они являются долговыми обязательствами. Доход по об­лигациям, выпускаемым государством, выплачивается в форме выигрышей. По облигациям, выпускаемым АО, доход выплачивается в виде фиксированного процента от номинальной стоимости. Облигации от акций отлича­ются тем, что их владельцы не являются членами АО и не имеют права голоса.

Виды облигаций и порядок выплаты процентов (см. вопрос государственный кредит – классификация государственных займов).

в) Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме и дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Форма векселя	Основная характеристика
Товарный (коммерческий)	Выписывается в результате сделки по коммерческому кредиту
Финансовый	Выписывается при предоставлении ссуды в денежной форме
Банковский	Выполняет роль депозитного сертификата
Бланковый	Покупатель акцептует пустой формуляр векселя, которые заполняется впоследствии продавцом
Дружеский	Выписывается с целью последующего учета в банке от имени реально существующего предприятия
Бронзовый	Выписывается с целью последующего учета в банке от имени несуществующих предприятий
Обеспечительский	Выписывается для обеспечения ссуды ненадежного заемщика

В финансовой практике принято различать простые и переводные векселя.

Простой вексель (соло-вексель) выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывает и подписывает кредитор (трассант). Он содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).

Возможности использования векселя:

1. 
   сохранять этот вексель до срока платежа, а затем предъявить его к оплате. Но этот способ имеет существенный недостаток, связанный с замораживанием денежных средств, которые можно досрочно получить по векселю.
   
2. 
   оплата векселем своих обязательств перед другим предприятием, по отношению к которому держатель векселя выступает должником. Для этого на оборотной стороне векселя пишется передаточная надпись - заявление о передаче своих требований по векселю другому предприятию (платите приказу...) - так называемый индоссамент (от in dosso (ит.) - на обороте). Таких записей может быть достаточно много (вексель может неоднократно переадресовываться до наступления срока платежа), и если на векселе для них уже не хватает места, то к нему присоединяется добавочный лист - аллонж.
   
3. 
   продажа векселя третьим лицам, например, на бирже или банку (в этом случае на обороте векселя также пишется соответствующий индоссамент).
   
4. 
   получение в банке кредита под его залог.
   

---

г) Сберегательные (депозитные) сертификаты — пись­менные свидетельства банка-эмитента о вкладе денеж­ных средств, удостоверяющие право вкладчика на полу­чение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Сертификаты дают возможность банкам привлечь сво­бодные денежные средства, могут перепродаваться на вто­ричном рынке.

д)Закладные (ипотечные) ценные бумаги — ценные бу­маги, документы о залоге должником недвижимого иму­щества (земли, строений), дающие кредитору право про­дажи заложенного имущества при неуплате долга в срок. В закладной обязательно должен указываться кре­дитный или иной договор, исполнение которого обеспе­чивается ипотекой.

е) Варрант — удостоверение, дающее его владельцу пра­во приобретать ценные бумаги по цене, предусмотрен­ной договором, в течение определенного периода време­ни или бессрочно.

ж) Опцион — контракт, предусматривающий право лица, которое приобрело опцион, в течение определенного срока купить по установленной цене оговоренное количество акций у лица, продавшего опцион. Опцион дает право не только купить, но и продать ценные бумаги.

з) Фьючерс — сделка, заключенная на бирже, предус­матривающая куплю-продажу ценных бумаг по фикси­рованной в момент заключения сделки цене, с уплатой денежной суммы через определенный промежуток вре­мени. В отличие от опциона, фьючерс не право, а обяза­тельство купли-продажи.

и) Ваучер (приватизационный чек) — ценная бумага, дающая право на долю государственной собственности.

-2-
Рынок ценных бумаг - это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

На данный момент в РФ можно выделить следу­ющие основные сегменты рынка ценных бумаг:

1) государственные ценные бумаги (облигации, вы­пущенные федеральными органами власти и облигации субъектов федерации); государственные ценные бумаги выпускаются в виде облигаций или иных ценных бумаг и составляют часть государственного долга. Если они депонированы в рублях, то относятся к части внутрен­него долга, а если в валюте — внешнего (чаще всего это облигации).

2) муниципальные ценные бумаги (эмитенты — орга­ны местного самоуправления); муниципальные облигаци­онные займы получили развитие в ряде государств с вы­сокой степенью самостоятельности местных органов вла­сти (так как по ним

---

предоставляются налоговые льготы, на рынке ценных бумаг им отводится важное место);

3) корпоративные ценные бумаги (акции и облига­ции корпоративных эмитентов), векселя и различные суррогатные ценные бумаги (складские свидетельства и варранты); эмиссионные корпоративные ценные бу­маги выпускаются в виде акций и облигаций. Корпора­тивные ценные бумаги выпускаются предприятием, при­влекают временно свободные капиталы, что позволяет стимулировать наиболее перспективные отрасли произ­водства. Предприятия могут выпускать и векселя, но данные бумаги не являются эмиссионными и использу­ются главным образом для проведения взаимозачетов.

Данные сегменты развиваются параллельно, выпол­няют свои задачи, имеют свою специфику, структуру и технологию функционирования первичного и вторично­го рынков.

     Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• 
  коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
  
• 
  ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
  
• 
  информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках;
  
• 
  регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
  

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

• 
  перераспределительную функцию (перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;  перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств).
  

• 
  функцию страхования ценных и финансовых рисков.
  

На первичном рынке происходит продажа всех су­ществующих видов ценных бумаг, а на вторичном рын­ке идет их перепродажа.

---

Торговля ценными бумагами ведется в рамках орга­низованного рынка, когда сделки заключаются с исполь­зованием биржевых торговых систем. Организаторы торговли являются профессиональными участниками рын­ка, а проводимая ими деятельность контролируется бир­жевым комитетом. В торговых сессиях принимают уча­стие дилеры.

Собственно операции с ценными бумагами на бирже от имени членов биржи осуществляют уполномоченные ими физические лица — трейдеры, имеющие лицензию государственных регулирующих органов.

Фондовые биржи — это особым образом организо­ванный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, с постоянным местом и временем заключения сделок, где происходят операции по их купле-продаже. На фондовой бирже продаются акции не всех компа­ний, а только зарегистрированных на данной бирже. Про­цедура включения акций в котировочный список биржи называется листингом.

Листинг — это предпродажная проверка акций на обеспеченность активами.

Подавая бирже заявку на листинг, компания пред­ставляет детальную информацию о себе. Комитет биржи по листингу выносит решение о включении акций в тор­говлю на бирже. Если решение положительное, то под­писывается официальное соглашение о листинге. АО выплачивает бирже определенную сумму за операцию включения в листинг.

На фондовых биржах РФ и фондовых отделах то­варных бирж концентрируются для перепродаж в ос­новном акции и финансовые инструменты (сертифика­ты, опционы, фьючерсы, векселя).
-3-
Для того чтобы купить или продать котируемые на бирже ценные бумаги, инвестор (юридическое или физическое лицо) должен обязательно обратиться к посреднику - профессиональному участнику рынка ценных бумаг и члену данной биржи.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг называются организации, которые осуществляют на фондовом рынке свою деятельность как исключительную и выполняют лишь те виды профессиональной деятельности, на которые они имеют лицензию, выдаваемую ФСФР. Непременным условием деятельности таких организаций является наличие в их штате сотрудников, имеющих соответствующие квалификационные аттестаты, и обладание установленной величиной собственных средств.

Законом РФ "О рынке ценных бумаг" введены семь видов профессиональной деятельности на РЦБ:

1. Брокерская деятельность - деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров

---

, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

2.Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

3. Деятельность по управлению ценными бумагами - деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

4. Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг.

6. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
7. Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг - Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с финансовыми инструментами устанавливаются Банком России.

---

Смотрите также файлы

• Контрольная работа М. Ю. Лермонтов Герой нашего времени.docx

• Письменность и знания древних египтян.docx

• Корпоративная вуаль и ее снятие основные термины.docx

• 1. Письменное задание Правила употребления иностранных и русских антропонимов.docx

• Создание и оформление чертежа.docx