ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.01.2024
Просмотров: 21
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| ||||
| | ||||
| ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ | ||||
| | ||||
| Группа Эл19Э111 | ||||
| Студент | | Ткач Александра Андреевна | ||
| | | | ||
| | | | ||
МОСКВА 2022
Задание 1.
Вам поручено провести анализ досрочно погашаемой корпоративной облигации с номиналом 1000 рублей и 12% ставкой купона, который выплачивается раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее, чем через 4 года по курсу 112% номинала.Текущий курс облигации 116% от номинала.
Требуется определить:
a. текущую доходность облигации
b. приблизительную доходность к погашению
c. полную доходность к погашению
d. приблизительную доходность к досрочному погашению (отзыву)
e. полную доходность к досрочному погашению (отзыву).
8,88%;'>Решение:
Для решения данной задачи используем формулы приблизительного расчета доходностей:
Купон-120
Рыночный курс-1160
Текущая доходность 10,34%
Купон-120
Курс-1160
Номинал 1000
Лет до погашения – 20
Доходность к погашению- 0,103704
Под полной доходностью к погашению понимаем точно найденную, через решение уравнения, где в качестве неизвестной имеем YТМ.
Купон- 120
Курс-1160
Курс отзыва 1120
Лет до погашения-4
Доходность к погашению-0,096491
Задание 5.
1 000 рублевая облигация с 8 - процентным купоном продается на рынке с дисконтом в 10%, со сроком обращения 3 года. Определите текущую доходность облигации и доходность к погашению.
Решение:
Цена на рынке- 1000-10%=900р.
Текущая доходность облигации= купонная доходность/чистая цена облигации*100%;
Текущая стоимость облигации = 80/900*100=8,88%;
Доходность к погашению = Доход от облигации на весь срок (проценты+дисконт) / (Текущая стоимость*365/кол-во дней до погашения*100;
Доходность к погашению (80+80+80)/900*365/1095*100=8,88%
Практическое занятие 4. Дивидендная политика корпорации
Задание 2.
По отчетному году коэффициент дивидендных выплат компании XY составил 0,3 при чистой прибыли 200 млн. руб. В обращении находится 50 млн. акций. Компания проводит обратный сплит в пропорции 1:2. Рассчитайте EPS и дивиденд на акцию после проведения данной операции.
Решение:
В результате проведения обратного сплита в пропорции 1:2, кол-во акций- 50 млн./25 млн.=2млн, и стоимость акции увеличилась вдвое.
Дивиденды- Чистая прибыль*коэффициент дивидендных выплат -60млн.
Дивиденд на акцию после сплита-60млн: 25млн.=2,4 руб.
ЕРS – Чистая прибыль за период/кол-во обыкновенных акций=200млн/25млн=8руб.
Инвестор рассчитывает создать портфель из трех видов ценных бумаг. В ценные бумаги эмитента А он собирается вложить 30 тысяч рублей, в ценные бумаги эмитента В - 50 тысяч рублей, в ценные бумаги эмитента С - 20 тысяч рублей. Значение рыночного риска (коэффициент β) для эмитента А – 0,3, для эмитента В – 1,8, для эмитента С – 3,1. рыночная ставка доходности по индексу РТС составляет 28%, безрисковая ставка (например по депозиту) составляет 14%. Найти ожидаемую доходность всего портфеля. Налогообложение не учитывать.
Решение:
Воспользуемся формулой: E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf) E(Ri) - норма ожидаемого дохода или ожидаемая ставка доходности на долгосрочный актив;
Rf - безрисковая ставка доходности (ставка «безрисковой» инвестиции);
βi - коэффициент чувствительности актива к изменениям рыночной доходности;
E(Rm) - ожидаемая рыночная ставка доходности;
E(Rm)-Rf - премия за риск вложения в акции, равна разнице ставок рыночной и безрисковой доходности.
E(Ri) (А) = 14 + 0,3 (28 – 14) = 18,2%
E(Ri) (В) = 14 + 1,8 (28 – 14) = 39,2%
E(Ri) (С) = 14 + 3,1 (28 – 14) = 57,4%
Д = 30*18,2% + 50*39,2% + 20*57,4% = 36,54 тыс. руб. – общий доход по всему портфелю за год.