Файл: Законодательство изменилось, акционерные общества стали двух видов публичные (пао) и непубличные (АО).docx

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 09.01.2024

Просмотров: 160

Скачиваний: 1

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.


Для АО «Металлургический завод «Электросталь» значение Z-счета на 2022г. составило 0,185. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.

2.3. Анализ рентабельности деятельности АО «Электросталь» (анализ отчета о финансовых результатах). Факторный анализ показателя рентабельности.
Основные аналитические возможности отчета о финансовых результатах заключаются в том, что на основании данных формы №2 можно:

  • исследовать динамику различных видов прибыли предприятия: валовой, прибыли от продаж и прибыли до налогообложения и чистой прибыли;

  • оценить, какие факторы и в какой мере повлияли на изменение различных видов прибыли, в частности как на динамику прибыли повлияли изменения выручки, себестоимости, коммерческих управленческих и прочих расходов, прочих доходов и т.п.

  • рассчитать и оценить различные показатели рентабельности, которые являются важнейшими показателями эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности организации.


Таблица 24 – Оценка структуры отчета о финансовых результатах АО «Металлургический завод «Электросталь», тыс.руб.

Показатели

Стоимостная оценка

Темп роста, %

Удельный вес, %

2021

2022

Изменение (+,–)

2021

2022

Изменение (+,–)

Выручка

14326054

19130909

4804855

133,54

100

100

0

Себестоимость продаж

10644096

12929688

2285592

121,47

74,3

67,59

-6,71

Валовая прибыль

3681958

6201221

2519263

168,42

25,7

32,41

6,71

Коммерческие расходы

94250

96259

2009

102,13

0,66

0,5

-0,16

Управленческие расходы

1718845

2002954

284109

116,53

12

10,47

-1,53

Прибыль (убыток) от продаж

1868863

4102008

2233145

219,49

13,05

21,44

8,39

Доходы от участия в других организациях

774

3105

2331

401,16

0,01

0,02

0,01

Проценты к получению

98897

283561

184664

286,72

0,69

1,48

0,79

Проценты к уплате

1141088

1678519

537431

147,1

7,97

8,77

0,8

Прочие доходы

230785

268632

37847

116,4

1,61

1,4

-0,21

Прочие расходы

581534

755155

173621

129,86

4,06

3,95

-0,11

Прибыль (убыток) до налогообложения

476697

2223632

1746935

466,47

3,33

11,62

8,29

Отложенные налоговые активы

0

0

0

-

0

0

0

Отложенные налоговые обязательства

0

0

0

-

0

0

0

Текущий налог на прибыль

161820

510155

348335

315,26

1,13

2,67

1,54

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

0

0

0

-

0

0

0

Чистая прибыль (убыток)

314877

1713477

1398600

544,17

2,2

8,96

6,76



Основной доход предприятие получает за счет выручки от продаж. В отчетном году она составила 19130909 тыс.руб.

Небольшой удельный вес коммерческих расходов указывает на конкурентоспособность продукции, либо на налаженные каналы сбыта.
Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 6201221 тыс.руб.

Как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации продукции предприятия в отчетном периоде выросла на 4804855 тыс.руб. или на 33,54%, а себестоимость - на 2285592 тыс.руб. или на 21,47%.

Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и трудовых ресурсов.

Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем себестоимость, возросла валовая прибыль предприятия на 2519263 тыс.руб. или на 68,42%.

Коммерческие расходы предприятия выросли на 2,13%, поэтому прибыль от продаж выросла: ее прирост составил 2233145 тыс.руб. или 119,49%.

Прибыль до налогообложения выросла на 1746935 тыс.руб. или на 366,47%.

Как видно из проведенных расчетов, на 6,71% снизилась доля себестоимости продукции в выручке от реализации, что означает снижение затратоемкости продукции и повышение эффективности основной деятельности организации.

Выросли также доля валовой и налогооблагаемой прибыли в выручке – что также положительно характеризует эффективность работы фирмы.
Позитивным моментом является увеличение доли чистой прибыли в выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия увеличилась.

Сравнив темп роста выручки и себестоимости можно судить об эффективной или неэффективной деятельности предприятия за период.

Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно, если:
TpA < ТpV < ТpЧП,
где TpA - темп роста активов,

TpV - темп роста выручки,

TpЧП - темп роста чистой прибыли.
Представленное соотношение называется «золотым правилом» экономики.
Tp
A(2022)=114,84%
Tp
V(2022)=133,54%
Tp

ЧП(2022)=544,17%
Это означает, что выручка опережает в своем росте активы, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости средств организации. Чистая прибыль возросла более значительно, чем выручка. Таким образом, за данный период, соотношение выполняется - организация работала очень эффективно.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль характеризуют деятельность предприятия, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с затратами или ресурсами.
Таблица 25 – Расчет и динамика показателей рентабельности АО «Металлургический завод «Электросталь»

Показатели

2021

2022

Изменения

Темпы роста

1. Выручка, V

14326054

19130909

4804855

133,54

2. Себестоимость реализованной продукции

10644096

12929688

2285592

121,47

3. Прибыль (убыток) от продаж (п.1-п.2)

1868863

4102008

2233145

219,49

4. Прибыль до налогообложения

476697

2223632

1746935

466,47

5. Чистая прибыль

0

0

0

-

6. Средняя стоимость производственных активов

21355605

22850383,5

1494778,5

107

7. Собственный капитал

12317196,5

14759366

2442169,5

119,83

8. Среднегодовая стоимость ОПФ

19179088

19727469,5

548381,5

102,86

9. Среднегодовая стоимость оборотных производственных фондов

6715851,5

9808630

3092778,5

146,05

10.1 Рентабельность активов, %

1,07

5,14

4,07

480,37

10.2 Рентабельность собственного капитала, %

2,56

11,61

9,05

453,52

10.3 Рентабельность продаж, %

2,2

8,96

6,76

407,27

10.4 Рентабельность производственной деятельности (экономическая), %

2,96

13,25

10,29

447,64

10.5 Рентабельность производственного капитала, %

8,75

17,95

9,2

205,14



Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 21,44% от полученной выручки.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. В данном случае это 8,96%.

За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации принес 11,61 руб. чистой прибыли.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли ROA на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Рентабельность активов повысилась на 4,07%.

Рентабельность чистого капитала предприятия снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

Анализ рентабельности активов применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики (рентабельность инвестиций с позиции инвесторов).

Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов:
ROA = (Pn + In)/S * S/A


где Pn/S – это рентабельность продаж (маржа),


In/S – это покрытие процентов к уплате,

S/A - оборачиваемость общей суммы активов.
В соответствии с этой мультипликативной моделью рентабельность активов представляет собой произведение рентабельность продаж (маржа) на оборачиваемость активов.
Таблица 26 – Анализ рентабельности активов АО «Металлургический завод «Электросталь»

Показатели

2021

2022

Изменения

Темпы роста

1. Активы, A

29369529

33344705,5

3975176,5

113,54

2. Выручка, V

14326054

19130909

4804855

133,54

3. Чистая прибыль (убыток)

314877

1713477

1398600

544,17

4. Проценты к уплате

1141088

1678519

537431

147,1

5. Рентабельность продаж (маржа), п.3/п.2

2,2

8,96

6,76

407,27

6. Покрытие процентов к уплате, п.4/п.2

7,97

8,77

0,8

110,04

7. Оборачиваемость активов, п.2/п.1

0,49

0,57

0,08

116,33

8. Рентабельность активов (ROA), п.3/п.1

1,07

5,14

4,07

480,37