Файл: Законодательство изменилось, акционерные общества стали двух видов публичные (пао) и непубличные (АО).docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.01.2024
Просмотров: 160
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Для АО «Металлургический завод «Электросталь» значение Z-счета на 2022г. составило 0,185. Это означает, что вероятность банкротства предприятия высокая.
2.3. Анализ рентабельности деятельности АО «Электросталь» (анализ отчета о финансовых результатах). Факторный анализ показателя рентабельности.
Основные аналитические возможности отчета о финансовых результатах заключаются в том, что на основании данных формы №2 можно:
-
исследовать динамику различных видов прибыли предприятия: валовой, прибыли от продаж и прибыли до налогообложения и чистой прибыли; -
оценить, какие факторы и в какой мере повлияли на изменение различных видов прибыли, в частности как на динамику прибыли повлияли изменения выручки, себестоимости, коммерческих управленческих и прочих расходов, прочих доходов и т.п. -
рассчитать и оценить различные показатели рентабельности, которые являются важнейшими показателями эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности организации.
Таблица 24 – Оценка структуры отчета о финансовых результатах АО «Металлургический завод «Электросталь», тыс.руб.
Показатели | Стоимостная оценка | Темп роста, % | Удельный вес, % | ||||
2021 | 2022 | Изменение (+,–) | 2021 | 2022 | Изменение (+,–) | ||
Выручка | 14326054 | 19130909 | 4804855 | 133,54 | 100 | 100 | 0 |
Себестоимость продаж | 10644096 | 12929688 | 2285592 | 121,47 | 74,3 | 67,59 | -6,71 |
Валовая прибыль | 3681958 | 6201221 | 2519263 | 168,42 | 25,7 | 32,41 | 6,71 |
Коммерческие расходы | 94250 | 96259 | 2009 | 102,13 | 0,66 | 0,5 | -0,16 |
Управленческие расходы | 1718845 | 2002954 | 284109 | 116,53 | 12 | 10,47 | -1,53 |
Прибыль (убыток) от продаж | 1868863 | 4102008 | 2233145 | 219,49 | 13,05 | 21,44 | 8,39 |
Доходы от участия в других организациях | 774 | 3105 | 2331 | 401,16 | 0,01 | 0,02 | 0,01 |
Проценты к получению | 98897 | 283561 | 184664 | 286,72 | 0,69 | 1,48 | 0,79 |
Проценты к уплате | 1141088 | 1678519 | 537431 | 147,1 | 7,97 | 8,77 | 0,8 |
Прочие доходы | 230785 | 268632 | 37847 | 116,4 | 1,61 | 1,4 | -0,21 |
Прочие расходы | 581534 | 755155 | 173621 | 129,86 | 4,06 | 3,95 | -0,11 |
Прибыль (убыток) до налогообложения | 476697 | 2223632 | 1746935 | 466,47 | 3,33 | 11,62 | 8,29 |
Отложенные налоговые активы | 0 | 0 | 0 | - | 0 | 0 | 0 |
Отложенные налоговые обязательства | 0 | 0 | 0 | - | 0 | 0 | 0 |
Текущий налог на прибыль | 161820 | 510155 | 348335 | 315,26 | 1,13 | 2,67 | 1,54 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности | 0 | 0 | 0 | - | 0 | 0 | 0 |
Чистая прибыль (убыток) | 314877 | 1713477 | 1398600 | 544,17 | 2,2 | 8,96 | 6,76 |
Основной доход предприятие получает за счет выручки от продаж. В отчетном году она составила 19130909 тыс.руб.
Небольшой удельный вес коммерческих расходов указывает на конкурентоспособность продукции, либо на налаженные каналы сбыта.
Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 6201221 тыс.руб.
Как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации продукции предприятия в отчетном периоде выросла на 4804855 тыс.руб. или на 33,54%, а себестоимость - на 2285592 тыс.руб. или на 21,47%.
Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и трудовых ресурсов.
Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем себестоимость, возросла валовая прибыль предприятия на 2519263 тыс.руб. или на 68,42%.
Коммерческие расходы предприятия выросли на 2,13%, поэтому прибыль от продаж выросла: ее прирост составил 2233145 тыс.руб. или 119,49%.
Прибыль до налогообложения выросла на 1746935 тыс.руб. или на 366,47%.
Как видно из проведенных расчетов, на 6,71% снизилась доля себестоимости продукции в выручке от реализации, что означает снижение затратоемкости продукции и повышение эффективности основной деятельности организации.
Выросли также доля валовой и налогооблагаемой прибыли в выручке – что также положительно характеризует эффективность работы фирмы.
Позитивным моментом является увеличение доли чистой прибыли в выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия увеличилась.
Сравнив темп роста выручки и себестоимости можно судить об эффективной или неэффективной деятельности предприятия за период.
Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно, если:
TpA < ТpV < ТpЧП,
где TpA - темп роста активов,
TpV - темп роста выручки,
TpЧП - темп роста чистой прибыли.
Представленное соотношение называется «золотым правилом» экономики.
TpA(2022)=114,84%
TpV(2022)=133,54%
Tp
ЧП(2022)=544,17%
Это означает, что выручка опережает в своем росте активы, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости средств организации. Чистая прибыль возросла более значительно, чем выручка. Таким образом, за данный период, соотношение выполняется - организация работала очень эффективно.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль характеризуют деятельность предприятия, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с затратами или ресурсами.
Таблица 25 – Расчет и динамика показателей рентабельности АО «Металлургический завод «Электросталь»
Показатели | 2021 | 2022 | Изменения | Темпы роста |
1. Выручка, V | 14326054 | 19130909 | 4804855 | 133,54 |
2. Себестоимость реализованной продукции | 10644096 | 12929688 | 2285592 | 121,47 |
3. Прибыль (убыток) от продаж (п.1-п.2) | 1868863 | 4102008 | 2233145 | 219,49 |
4. Прибыль до налогообложения | 476697 | 2223632 | 1746935 | 466,47 |
5. Чистая прибыль | 0 | 0 | 0 | - |
6. Средняя стоимость производственных активов | 21355605 | 22850383,5 | 1494778,5 | 107 |
7. Собственный капитал | 12317196,5 | 14759366 | 2442169,5 | 119,83 |
8. Среднегодовая стоимость ОПФ | 19179088 | 19727469,5 | 548381,5 | 102,86 |
9. Среднегодовая стоимость оборотных производственных фондов | 6715851,5 | 9808630 | 3092778,5 | 146,05 |
10.1 Рентабельность активов, % | 1,07 | 5,14 | 4,07 | 480,37 |
10.2 Рентабельность собственного капитала, % | 2,56 | 11,61 | 9,05 | 453,52 |
10.3 Рентабельность продаж, % | 2,2 | 8,96 | 6,76 | 407,27 |
10.4 Рентабельность производственной деятельности (экономическая), % | 2,96 | 13,25 | 10,29 | 447,64 |
10.5 Рентабельность производственного капитала, % | 8,75 | 17,95 | 9,2 | 205,14 |
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 21,44% от полученной выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. В данном случае это 8,96%.
За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации принес 11,61 руб. чистой прибыли.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли ROA на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Рентабельность активов повысилась на 4,07%.
Рентабельность чистого капитала предприятия снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.
Анализ рентабельности активов применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики (рентабельность инвестиций с позиции инвесторов).
Для анализа рентабельности активов часто используется мультипликативная модель, широко известна в экономической литературе как модель «Дюпон», в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности продажи товаров и коэффициента оборачиваемости используемых активов:
ROA = (Pn + In)/S * S/A
где Pn/S – это рентабельность продаж (маржа),
In/S – это покрытие процентов к уплате,
S/A - оборачиваемость общей суммы активов.
В соответствии с этой мультипликативной моделью рентабельность активов представляет собой произведение рентабельность продаж (маржа) на оборачиваемость активов.
Таблица 26 – Анализ рентабельности активов АО «Металлургический завод «Электросталь»
Показатели | 2021 | 2022 | Изменения | Темпы роста |
1. Активы, A | 29369529 | 33344705,5 | 3975176,5 | 113,54 |
2. Выручка, V | 14326054 | 19130909 | 4804855 | 133,54 |
3. Чистая прибыль (убыток) | 314877 | 1713477 | 1398600 | 544,17 |
4. Проценты к уплате | 1141088 | 1678519 | 537431 | 147,1 |
5. Рентабельность продаж (маржа), п.3/п.2 | 2,2 | 8,96 | 6,76 | 407,27 |
6. Покрытие процентов к уплате, п.4/п.2 | 7,97 | 8,77 | 0,8 | 110,04 |
7. Оборачиваемость активов, п.2/п.1 | 0,49 | 0,57 | 0,08 | 116,33 |
8. Рентабельность активов (ROA), п.3/п.1 | 1,07 | 5,14 | 4,07 | 480,37 |