Файл: Теоретические и методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятия.doc

Прежде чем включать те или иные долги в список, необходимо произвести сверку долгов, то есть получить подтверждение того, что долги являются взаимно признанными. Обычно это делается путем подписания так называемых актов сверки задолженностей. Если эта процедура будет иметь место, то это самое удобное время заставить некоторых кредиторов, имеющих низкую вероятность удовлетворения долговых требований (по целому ряду причин) признать заниженный долг, если это возможно. Например, в силу истечения срока исковой давности, часть долгов можно не признать вообще и не включать в расчеты.

Дебиторы должны быть сгруппированы по основным категориям балансового отчета, используемым предприятием (расчеты с покупателями и заказчиками, расчеты по денежным кредитам, расчеты с госбюджетом и пр.). Группировка дебиторов является важным элементом при дальнейшем планировании сроков и сумм сбора денежных средств, хотя может и быть изменена для простоты анализа.

Перед подведением итогов необходимо убедиться, что дебитор согласен с расчетами предприятия. Обычно это процедура выполняется путем подписания актов сверки задолженностей. Если эта процедура будет иметь место, то самое удобное время и место заставить дебитора признать правильность произведенных начислений долга и процентов. Для этого необходимо учесть ставку процента, при условии его начисления на непогашенную дебиторскую задолженность по состоянию на дату составления таблицы. В комментарии включаются, как правило, сведения о характере начисления этих процентов, о штрафах, пенях по каждой позиции. При этом следует иметь в виду, что характер начисляемых процентов может быть достаточно сложным.

Анализ информации по дебиторам необходим для того, чтобы ясно представить, какая политика применима к тем или иным дебиторам и на какие суммы можно рассчитывать в результате ее реализации. Чем более важен дебитор в смысле текущей или стратегической деятельности – тем ниже вероятность того, что предприятие станет применять жесткие меры по востребованию долга.

Подводя итоги вышесказанному, следует отметить, что разработанные пути финансового оздоровления непременно отразятся на увеличении свободных оборотных средств ООО «Лайт Свет» и восстановлении его платежеспособности, а, следовательно, будут способствовать повышению его инвестиционной привлекательности.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для того чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Понятие достаточно новое, в экономических публикациях появилось относительно недавно и используется преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, рейтинговых сопоставлениях, сравнительном анализе процессов.

---

Инвестиционная привлекательность - экономическая категория, характеризующаяся эффективностью использования ресурсов, способностью к саморазвитию на базе повышения доходности капитала, технико-экономического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции, устойчивостью финансового состояния.

Исследование методов оценки инвестиционной привлекательности предприятия приводит к следующему выводу. Все разработанные в отечественной науке и практике методы не лишены недостатков и могут привести к неодинаковым результатам. Однако именно противоположность характера выявленных недостатков при использовании методик в комплексе и взаимосвязи обеспечивает разносторонность оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Поскольку эти недостатки могут приводить к искажению результатов оценки, была поставлена задача апробации известных методик, для решения которой проведено исследование инвестиционной привлекательности конкретного предприятия.

Объектом исследования выступает предприятие ООО «Лайт Свет».  Предприятие разрабатывает, производит и реализует светодиодные источники света и комплектующие для их производства. В интересах клиентов ООО «Лайт Свет» разрабатывает и реализует комплексные проекты энергосбережения и повышения энергетической эффективности.

Проанализированы основные показатели деятельности ООО «Лайт Свет».

В составе оборотных активов ООО «Лайт Свет» на конец 2014 года просматривается увеличение дебиторской задолженности на 192 тыс. руб., удельный вес которой в структуре активов вырос с 16,35 до 24,62 %. Что же касается денежных средств, то данная статья баланса за рассматриваемый период уменьшилась практически в 3 раза, что можно оценить по отношению к предприятию двояко. С одной стороны, большое количество денежных средств негативно сказывается на деятельности предприятия, и поэтому их необходимо задействовать в оборот, с другой – снижение величины денежных средств свидетельствует об уменьшении степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.

Исследуя структуру пассива баланса, можно отметить, что основным источником формирования имущества ООО «Лайт Свет» в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе выросла с 120,94 до 158,03 %, что говорит об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Что касается собственных источников средств, то общая величина собственного капитала снизилась за отчетный год на 3756 тыс. руб.

---

Таким образом, для получения чистой прибыли ООО «Лайт Свет», необходимо привести в соответствие выручку от реализации продукции и себестоимость реализуемой продукции. Кроме того, требуется совершенствовать управление прибылью в современных рыночных условиях, что сводится к разработке механизма организационно-экономического воздействия по результатам работы предприятия на повышение его эффективности по сравнению с затратами, поиску комплекса инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов предприятий перейти к регулируемым доходам.

По результатам проведенной диагностики инвестиционной привлекательности ООО «Лайт Свет» можно сделать вывод о его финансовой несостоятельности.

При условии несостоятельности данного предприятия стоит вопрос о его ликвидации. Однако ликвидационная стоимость ООО «Лайт Свет» мала. Следовательно, данная сумма не сможет покрыть всю задолженность предприятия, при этом источники собственных средств отсутствуют. Таким образом, просто ликвидировать данное предприятие не выгодно ни собственникам, не кредиторам: и те и те остаются в убытке.

Однако стоит отметить, что ООО «Лайт Свет» довольно долго оставалось рентабельным. Производственные фонды предприятия, хоть и значительно уменьшились, но при соответствующем финансировании подлежат восстановлению. Соответственно можно сделать вывод, о том, что ООО «Лайт Свет» может быть успешно финансово оздоровлено. В данной ситуации предприятию или кредиторам следует возбудить дело о банкротстве, с последующим принятием решения о санации данного предприятия.

В сложившейся ситуации для ООО «Лайт Свет» принимается решение о санации предприятия. Однако, учитывая финансовые показатели данного предприятия, можно сделать вывод, что в судовой санации нет никакой необходимости, соответственно будет проводиться досудовая санация.

Еще одним шагом на пути повышения инвестиционной привлекательности ООО «Лайт Свет» может стать реструктурирование долгов. Оно представляет собой подготовку и проведение серии сделок между предприятием, его кредиторами и должниками. Предприятие ищет возможности получения со стороны кредиторов таких определенных уступок, как: уменьшение размера долга, списание процентов, снижение процентных ставок или отсрочка платежей без штрафных санкций. Для этого важным представляется оценить имеющиеся у предприятия средства и возможность их продажи в обмен на уступку с учетом производственных нужд предприятия и результатов движения денежных средств.

---

Таким образом, разработанные пути финансового оздоровления непременно отразятся на увеличении свободных оборотных средств ООО «Лайт Свет» и восстановлении его платежеспособности, а, следовательно, и повышении его инвестиционной привлекательности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. 
   Гражданский кодекс РФ. Часть первая / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51 – ФЗ (с изм. и доп. от 31.12.2014 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. - №32. – Ст.3301
   
2. 
   Налоговый кодекс РФ. Часть вторая / Федеральный закон РФ от 5 августа 2000 г. №117 – ФЗ (с изм. и доп. от 31.12.2014 г.)  // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. – № 32. – Ст.3340
   
3. 
   Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изм. и доп. от 28 декабря 2013 г. №396-ФЗ)
   
4. 
   Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 5 мая 2014 г. №106-ФЗ)
   
5. 
   Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2012.
   
6. 
   Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело: Учебник. – М.: Маркет ДС, 2012.
   
7. 
   Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2011.
   
8. 
   Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – Гриф УМО. – М.: ТК Велби, 2013.
   
9. 
   Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. Т.1. – Киев: Ника-Центр, 2013.
   
10. 
    Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2012.
    
11. 
    Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник. – СПб.: Питер. - 2012.
    
12. 
    Валинурова Л.П., Казакова О.Н. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013.
    
13. 
    Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело.- 2013.
    
14. 
    Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. - 3-е изд. - М.: Инфра-М., 2013.
    
15. 
    Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2011.
    
16. 
    Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Комплексный экономический анализ предприятия. – СПб.: Питер, 2012.
    
17. 
    Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА-М, 2012.
    
18. 
    Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник для вузов. – М.: ИНФРА-М, 2011.
    
19. 
    Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление: Учебник. – М.: Омега-Л, 2012.
    
20. 
    Грибов В. Д. Экономика предприятия: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2012.
    
21. 
    Головина Л.А. Теория экономического анализа : учеб. пособие. – М.: КНОРУС, 2012.
    
22. 
    Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 4-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2013.
    
23. 
    Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2012.
    
24. 
    Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. -
    5-е изд., перераб. и доп. - Гриф МО РФ. - М.: ИНФРА - М, 2013.
    
25. 1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   15

---

Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. - М.: Омега-Л, 2013.

Ильенкова С. Д. Инновационный менеджмент: учебник. – М.: Юнити, 2012.

Ильин А. И. Планирование на предприятии. Учеб. пособие. В 2 ч. Ч 1. Стратегическое планирование. – Мн.: ООО «Мисанта», 2012.

Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.

Карминский А.М. Контроллинг в бизнесе: Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2013.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:. Финансы и статистика, 2012.

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2013.

Ковалева В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. Инвестиции: Учебник. - М.: ТК Велби, 2012.

Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013.

Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2014.

Сухарев О.С. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Альфа-Пресс, 2012.

Подшиваленко Г.П. Инвестиции: Учебник. – М.: КНОРУС, 2012.

Позднякова В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – Гриф УМО. – М.: ИНФРА-М, 2012.

Поляк Г.Б. Финансы: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

Романовский М.В., Врублевская О.В., Сабанти Б.М. Финансы: Учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2013.

Турманидзе Т.У., Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2013.

Фурсова М.Н., Ильин А.А., Моисеева Л.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. – ВГУЭС: Владивосток, 2012.

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций, 2-е изд. М.: Дело, 2014.

Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Перевод с англ. – М.: ИНФРА-М, 2009.

Янковский К., Мухарь И. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. - С - Пб.: ПИТЕР, 2014.

Борисова Н.В. Пути повышения инвестиционной привлекательности   организации // Инновации и инвестиции. - 2013. - №1.

---