Файл: Финансовый рынок РФ.pdf

Введение

Экономической основой любого государства является движение денежных средств между экономическими субъектами. У каждого экономического субъекта свои права, цели, задачи и обязанности, но все они являются участниками экономических отношений. Взаимодействуя между собой, эти экономические отношения образуют рынок. Функционирование любого рынка опосредуется денежными потоками и связано, главным образом, с отношениями, возникающими в процессе движения денежных средств.

Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста. Масштабы финансового рынка зависят от состояния и размеров общественного производства, численности самодеятельного населения. В этой связи, особенно актуальным становится вопрос становления и развития финансового рынка и финансовых институтов в России.

Цель курсовой работы – на основе исследования механизма функционирования финансового рынка России, разработать направления его совершенствования.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- Изучить понятие современного финансового рынка;

- Изучить организацию процесса регулирования финансового рынка;

- Рассмотреть особенности формирования финансового рынка Российской Федерации;

- Рассмотреть анализ основных инструментов финансового рынка;

- Рассмотреть анализ деятельности основных участников рынка;

- Изучить проблемы регулирования российского финансового рынка в условиях кризиса и экономических санкций;

- Рассмотреть совершенствование технологии торгов на рынке Форекс;

Объектом исследования является финансовый рынок России.

Предмет исследования – показатели, характеризующие финансовый рынок России.

Теоретическая и практическая значимость исследования:

- теоретическое значение результатов исследования заключается в разработке направлений по совершенствованию регулирования и развития финансового рынка России;

- практическая значимость курсовой работы заключается в том, что были проведены исследования финансового рынка России, определены проблемы и перспективы его развития.

Проведенные исследования, полученные результаты и выводы позволяют углубить основы функционирования финансового рынка и могут быть использованы профессиональными участниками финансовых рынков.

Теоретической основой исследования послужили нормативно-законодательные акты, учебные пособия. В работе использованы материалы экономической и статистической, финансовой литературы, тематических материалов периодических изданий, ресурсы интернет.

Глава 1. Теоретические основы деятельности финансового рынка Российской Федерации

1.1 Понятие современного финансового рынка

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.^[1] На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

Международный финансовый рынок возник на рубеже 50-60-х годов XX в. «К концу 80-х общая сумма чистых заимствований на международном уровне достигла уже 14% от суммы чистых заимствований на всех финансовых рынках мира вместе взятых. При этом современный этап развития международного финансового рынка характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг».

Международный финансовый рынок, являясь отражением реального воспроизводственного процесса в мировом масштабе, в то же время живёт относительно самостоятельной жизнью, подчинённой своим особым закономерностям. Он оказывает громадное обратное воздействие на процессы производства как на национальном, так и на мирохозяйственных уровнях.

Финансовый рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.^[2]

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Финансовый рынок — это система рыночных отношений, представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных структур, предоставляемые пользователям (заемщикам) либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд.^[3] Поэтому он функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов. Его предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источников ее удовлетворения. Функциональное назначение его состоит в посредничестве движению денежных средств от их первоначальных инвесторов (владельцев) к вторичным инвесторам (заемщикам, пользователям).

Если определять коротко, то «финансовый рынок — это сфера функционирования финансово-кредитного механизма» .

На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Современная структура финансового рынка характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более). По институциональному признаку современный финансовый рынок предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы).^[4]

Кроме того, рынок ценных бумаг (собственного капитала) подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг, и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги. Существует также небиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже.

«Оба признака финансового рынка характерны для всех развитых стран, однако, безусловно, о состоянии национального рынка судят по второму (институциональному) признаку, в особенности по наличию и степени развитости его двух основных ярусов: кредитно-банковской системы и рынка ценных бумаг».

Уровень развития национальных финансовых рынков определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:

традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;

экономическое развитие страны;

уровень производственного накопления в стране;

уровень сбережений населения.

В Российской Федерации на нынешнем этапе экономического развития финансовый рынок представлен в основном двумя сегментами — валютным (долларовым) и рынком ценных бумаг. На рынок ссудного капитала (межбанковских кредитов) приходится меньшая часть общего объема, и в основном преобладают краткосрочные кредиты.

Рынок ценных бумаг (собственного капитала) в ближайшем будущем (по прогнозам специалистов) должен и далее получать существенное развитие, поскольку его ключевой задачей является привлечение инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития. Этот сегмент финансового рынка обеспечивает оперативный перелив финансовых средств в различные сектора экономики. Кроме того, рынок ценных бумаг является одним из важнейших инструментов государственной бюджетной политики.^[5]

Рынок предполагает наличие участников, финансовых инструментов, которые являются предметом постоянной купли-продажи и торговой системы.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства; фирмы; государства.

Акты купли-продажи товаров финансового рынка зачастую сопряжены с финансовыми обязательствами, то есть обязательствами возврата согласованной суммы денежных средств в определенные сроки на определенных условиях. Соответственно владение финансовыми обязательствами для он кредитора является он правовым основанием он его притязаний еще на получение он реальных денежных он средств в установленные еще сроки в будущем.

На финансовых еще рынках всегда еще присутствуют соответствующие он специалисты, прежде он всего брокеры, еще которые сводят еще продавцов и заинтересованных он покупателей. Брокеры не еще покупают и не он продают ценные он бумаги. Они лишь еще исполняют заказы он своих клиентов еще на проведение он определенных операций он по приемлемым (еще выгодным) для еще них ценам.

Участниками рынка еще прямых заимствований еще наряду с брокерами еще выступают дилеры и еще инвестиционные банки. Дилеры от он своего имени и еще за свой еще счет приобретают и он продают определенные еще ценные бумаги, еще по которым, еще по их еще мнению, ожидается еще рост котировок. Доход дилера еще определяется разницей он между ценой еще спроса и ценой еще предложения, называемой он также спрэдом.

Инвестиционные банки он помогают осуществлять еще первичное размещение еще финансовых обязательств. Они снижают он эмиссионный риск еще продавцов путем он гарантированного размещения он этих обязательств он по фиксированной он цене, выступая в еще роли дилера еще или брокера.^[6] Функционирование рынка еще прямых заимствований он связано с трудностями, он обусловленным крупнооптовым он характером продаж, еще что сужает еще круг возможных еще покупателей.

Таким образом, он финансовые рынки еще предназначены для он того, чтобы еще наиболее эффективно он были учтены и он реализованы интересы еще потенциальных продавцов и еще покупателей.

Макроэкономические задачи он финансовых рынков он состоят в следующем:

• он обеспечение оперативного он распределения финансовых еще ресурсов, дополняющего он процесс бюджетного он распределения;

• мобилизация он временно свободных еще денежных средств он государства, юридических и еще физических лиц, с еще последующим их еще использованием в интересах, еще как непосредственных он участников соответствующего еще рынка, так и он экономической системы он общества в целом;

• он обеспечение децентрализованного он регулирования экономики еще на отраслевом и еще территориальном уровнях.

Основные признаки он современных финансовых он рынков:

• в абсолютном он большинстве экономически он развитые государства он обеспечивают перераспределение он основной части еще финансовых ресурсов он общества;

• характеризуются он исключительно жестким он уровнем конкуренции он между распорядителями, еще определяющий их он преобразование из «он рынка продавца» в «он рынок покупателя»;

• еще централизованно регулируются и он контролируются государством в еще лице уполномоченных еще им специальных еще финансовых органов;

еще усиление процесса он интеграции (в отдельных еще случаях – прямого еще сращивания) между он отдельными рынками.

Основные участники еще финансовых рынков:

он Инвесторы, в роли еще которых могут еще выступать государство, он юридические и физические еще лица, располагающие еще свободными финансовыми он ресурсами, направляемыми еще на соответствующие еще рынки в целях еще последующего извлечения он прибыли;

Распорядители, в он роли которых еще могут выступать еще специализированные финансовые еще структуры (банки, еще страховые компании, он посредники на он фондовом рынке), еще осуществляющие мобилизацию он финансовых ресурсов он инвесторов и обеспечивающие еще их распределение он среди пользователей он за соответствующую еще плату, часть еще из которых еще составляет их еще собственное комиссионное еще вознаграждение;