Файл: Финансовый рынок РФ.pdf

б) облигации. Они представляют еще собой ценную но бумагу, свидетельствующую о оно внесении ее еще владельцем денежных еще средств, и подтверждающую оно обязанность эмитента оно возместить ему еще номинальную стоимость еще этой ценной еще бумаги в предусмотренный в еще ней срок с оно выплатой фиксированного но прбцента (если еще иное не еще предусмотрено условиями но выпуска).

На оно современном этапе еще развития отечественного но фондового рынка оно количество разновидностей еще обращающихся на еще нем облигаций оно сравнительно невелико (в еще сопоставлении с аналогичными оно показателями фондового еще рынка стран с но развитой рыночной но экономикой и количеством оно разновидностей обращающихся оно акций), однако но по объему но операций им еще принадлежит первое оно место (в первую оно очередь, за оно счет сделок оно по государственным но облигациям).

в) сберегательные (еще депозитные) сертификаты. Они представляют еще собой письменное еще свидетельство банка (но или другого еще кредитно-финансового но института, имеющего еще лицензию на еще их выпуск) о оно депонировании денежных еще средств, которое но подтверждает право но вкладчика на оно получение после но установленного срока но депозита и процентапо еще нему.

г) деривативы. Это относительно но новая для но нашего фондового еще рынка группа но ценных бумаг, оно получавшая уже но отражение в правовых оно нормах. К числу основных еще из этих оно ценных бумаг еще относятся: опционные еще контракты; фьючерсные еще контракты; форвардные но контракты, контракты "но своп "и другие.

д) прочие финансовые оно инструменты фондового оно рынка. К ним относятся но инвестиционные сертификаты, оно приватизационные ценные оно бумаги, казначейские оно обязательства и другие.

3. Основными финансовыми но инструментами валютного но рынка являются:

а) оно валютные активы, еще составляющие основной но объект финансовых но операций на еще валютном рынке;

б) оно документарный валютный но аккредитив, используемый в оно расчетах по но внешнеторговым предприятиям (оно платежи по оно этому документу но производятся при еще условии предоставления в еще банк требуемых еще коммерческих документов: оно счета-фактуры, еще транспортных и страховых еще документов, сертификатов оно качества и других);

в) но валютный банковский еще чек, представляющий оно собой письменный оно приказ банка-оно владельца валютных еще авуаров за еще границей своему оно банку-корреспонденту о но перечислении оговоренной в оно нем суммы с но его текущего но счета держателю еще чека;

г) валютный но банковский вексель, но представляющий собой еще расчетный документ, оно выставленный банком но на своего еще зарубежного корреспондента;

д) еще переводной валютный оно коммерческий вексель, еще представляющий собой оно расчетный документ, еще выписанный им еще портером на еще кредитора или но прямого экспортера еще продукции;

е) валютный но фьючерсный контракт, еще представляющий собой но финансовый инструмент но осуществления сделок еще на валютной оно бирже;

ж) валютный но опционный контракт, оно заключаемый навалютном оно рынке с правом оно отказа на но покупку или оно продажу валютных но активов по но ранее предусмотренной оно цене;

з) валютный оно своп, обеспечивающий оно паритетный обмен оно валютами разных еще стран в процессе оно осуществления сделки;

и) еще другие финансовые но инструменты валютного оно рынка (договор "еще репо" на но валюту, валютные оно девизы и т.п.).

4. Основными финансовыми оно инструментами страхового еще рынка являются:

а) еще контракты на еще конкретные виды еще страховых услуг (еще страховых продуктов), еще составляющие основной оно объект финансовых еще операций с клиентами оно на страховом еще рынке. Эти контракты но оформляются в виде оно специального свидетельства — "еще страхового полиса", оно передаваемого страховой но компанией страховальщику;

б) оно договоры перестрахования, оно используемые при но формировании финансовых оно взаимоотношений между еще страховыми компаниями;

в) оно аварийная подписка (еще аварийный бонд) — но финансовое обязательство еще грузополучателя уплатить еще свою долю но убытка от но общей аварии но при перевозке но груза.

5. Основными финансовыми оно инструментами рынка еще золота являются:

а) оно золото как еще финансовый авуар, но составляющий основной оно объект финансовых еще операций на но этом рынке;

б) но система разнообразных еще деривативов, используемых еще при осуществлении но сделок на еще бирже драгоценных но металлов (опционы, но фьючерсы и т.п.).

Рассмотренная выше оно система основных оно инструментов финансового оно рынка находится в оно постоянной динамике, еще вызываемой изменением еще правовых норм оно государственного регулирования еще отдельных рынков, еще использованием опыта еще стран с развитой оно рыночной экономикой, но финансовыми инновациями и но другими факторами.

2.3 Анализ деятельности основных участников рынка

На финансовом оно рынке действуют оно различные участники, но функции которых но определяются целями оно их деятельности и еще степенью участия в но совершении отдельных оно сделок. Состав основных но участников финансового еще рынка дифференцируется в еще зависимости от но форм осуществления оно сделок, которые еще подразделяются на оно прямые и опосредствованные.^[15]

С учётом форм еще заключения сделок (но прямая или еще опосредованная) на еще финансовом рынке еще основные его но участники подразделяются оно на две оно группы:

1) продавцы и еще покупатели финансовых еще инструментов (услуг);

2) еще финансовые посредники.

Кроме основных еще участников финансового но рынка, принимающих но непосредственное участие в еще осуществлении сделок, к но составу его но субъектов относятся еще многочисленные участники, но осуществляющие вспомогательные еще функции (функции еще обслуживания основных еще участников финансового еще рынка; функции но обслуживания отдельных оно операций на но финансовом рынке и т.п.).

С учетом изложенного но общий состав оно участников финансового еще рынка классифицируется но следующим образом: (еще рисунок 11)

Рисунок. 2 – Состав основных оно групп участников но финансового рынка

1. Продавцы и покупатели оно финансовых инструментов (но услуг) составляют но группу прямых оно участников финансового еще рынка, осуществляющих еще на нём но основные функции но по проведению но финансовых операций. Состав основных оно видов этой еще группы участников еще финансового рынка в но значительной степени оно определяется характером оно обращающихся на оно нем финансовых но активов (инструментов, еще услуг).

На кредитном но рынке основными но видами прямых но участников финансовых оно операций являются:

а) оно Кредиторы. Они характеризуют еще субъектов финансового но рынка, предоставляющих но ссуду во но временное пользование но за определённый еще процент. Основной функцией но кредиторов является оно продажа денежных но активов (как еще собственных, так и еще заемных) для оно удовлетворения разнообразных еще потребностей ссудополучателей в оно финансовых ресурсах. Кредиторами на но финансовом рынке но могут выступать: оно государство (осуществляя но целевое кредитование оно предприятий за оно счет средств но общегосударственного и местных но бюджетов, а также оно государственных целевых но внебюджетных фондов); еще коммерческие банки, еще осуществляющие наибольший но объем и широкий но спектр кредитных еще операций; небанковские но кредитно-финансовые оно учреждения.

б) Заемщики. Они характеризуют оно субъектов финансового еще рынка, получающих еще ссуды от еще кредиторов под оно определенные гарантии оно их возврата и еще за определенную но плату в форме но процента.^[16]

На еще рынке ценных оно бумаг основными еще видамипрямых участников оно финансовых операций но являются:

а) Эмитенты. Они характеризуют оно субъектов финансового еще рынка, привлекающих еще необходимые финансовые еще ресурсы за еще счет выпуска (но эмиссии) ценных оно бумаг. На финансовом еще рынке эмитенты еще выступают исключительно в но роли продавца оно ценных бумаг с оно обязательством выполнять еще все требования, еще вытекающие из оно условий их оно выпуска.

Эмитентами ценных оно бумаг являются но государство (исполнительные еще органы государственной но власти и органы еще местного самоуправления), а но также разнообразные но юридические лица, еще созданные, как еще правило, в форме оно акционерных обществ.

б) Инвесторы. Они характеризуют но субъектов - финансового оно рынка, вкладывающих еще свои денежные но средства в разнообразные оно виды ценных еще бумаг с целью еще получения дохода. Этот доход оно формируется за оно счет получения оно инвесторами процентов, но дивидендов и прироста оно курсовой стоимости еще ценных бумаг.^[17]

На валютном оно рынке основными еще видами участников еще финансовых операций еще являются:

а) Продавцы оно валюты. Основными продавцами оно валюты выступают: но государство (реализующее оно на рынке но через уполномоченные еще органы часть оно валютных резервов); оно коммерческие банки (но имеющие лицензию оно на осуществление оно валютных операций); еще предприятия, ведущие еще внешнеэкономическую деятельность (но реализующие на оно рынке свою оно валютную выручку но за экспортируемую оно продукцию); физические оно лица (реализующие но имеющуюся у них оно валюту через оно сеть обменных оно валютных пунктов).

б) оно Покупатели валюты. Основными покупателями но валюты являются но те же еще субъекты, что и еще её продавцы.

На страховом но рынке основными оно видами прямых еще участников финансовых еще операций выступают:

а) еще Страховщики. Они характеризуют но субъектов финансового оно рынка, реализующих оно различные виды но страховых услуг (но страховых продуктов). оно Основной функцией но страховщиков на оно финансовом рынке оно является осуществление оно всех видов и еще форм страхования еще путем принятия но на себя еще за определенную оно плату разнообразных оно видов рисков с но обязательством возместить еще субъекту страхования но убытки при еще наступлении страхового еще события.

б) Страхователи. Они характеризуют еще субъектов финансового но рынка, покупающих но страховые услуги у еще страховых компаний и еще фирм с целью но минимизации своих оно финансовых потерь еще при наступлении еще страхового события. Страхователями выступают еще как юридические, но так и физические еще лица.

На рынке но золота (и других еще драгоценных металлов) еще основными видами но прямых участников оно финансовых операции оно являются:

а) Продавцы оно золота (и других еще драгоценных металлов). В но качестве таких оно продавцов могут оно выступать: государство (еще реализующее часть но своего золотого но запаса); коммерческие еще банки (реализующие оно часть своих еще золотых авуаров); но юридические и физические но лица (при еще необходимости реинвестирования оно средств, ранее оно вложенных в этот еще вид активов еще средств тезаврации).

б) оно Покупатели золота (и еще других драгоценных еще металлов). Основными оно покупателями этих еще металлов являются еще те же еще субъекты, что и еще их продавцы (но при соответствующем оно нормативно-правовом оно регулировании их но состава).

Финансовые но посредники составляют оно довольно многочисленную но группу основных оно участников финансового но рынка, обеспечивающую но посредническую связь но между покупателями и еще продавцами финансовых но инструментов (финансовых еще услуг). Определённая но часть финансовых еще посредников сама еще может выступать оно на финансовом но рынке в роли но продавца или но покупателя. К основным видам оно финансовых посредников, оно осуществляющих свою но деятельность на но финансовом рынке оно относятся:

Финансовые но посредники, осуществляющие но исключительно брокерскую еще деятельность - профессиональные но участниками финансового но рынка, деятельность оно которых подлежит еще обязательному лицензированию.^[18]

При оно осуществлении сделок но по договору оно комиссии финансовый еще посредник (брокер) но выступает от но своего имени, но но за но счёт клиента (т.е. стороной в сделке оно является в этом но случае брокер, но который несёт еще ответственность за но её исполнение, еще возмещая все оно финансовые расходы оно по ней еще за счет оно клиента).

В составе общего еще института финансовых еще брокеров выделяют:

• оно инвестиционных брокеров;

• еще валютных брокеров;

• но страховых брокеров (но агентов) и т.п.

Каждая из но этих групп но финансовых брокеров оно осуществляет свою еще деятельность исключительно оно на соответствующем но виде финансовых оно рынков. Основу доходов но финансовых брокеров но составляют комиссионные но выплаты от еще суммы заключенных оно ими сделок.