Файл: Кредитная и банковская системы в экономике (Банковская система: понятие, сущность и современное состояние в России).pdf

1) в части обеспечения санитарно эпидемиологической обстановки:

- ограничение до 1 мая 2020 года въезда в Россию иностранных граждан и лиц без гражданства, в т.ч. пребывающих с территории Республики Беларусь (Распоряжение от 16 марта 2020 года №635 рр)

- определен порядок обращения медицинских изделий и ограничения на оптовую и розничную торговлю медицинскими изделиями (Постановление от 3 апреля 2020 года №431 431) и др.;

2) в части поддержки населения:

- введение до 1 января 2021 года моратория на начисление штрафных санкций за неоплаченные коммунальные услуги (Постановление от 2 апреля 2020 года №424);

- возврат туристам денежных сумм из средств фондов персональной ответственности туроператоров (Распоряжение от 4 апреля 2020 года №898 рр);

- предоставление права заёмщику обратиться к кредитору с требованием об изменении условий кредитного договора, предусматривающим приостановление исполнения заёмщиком своих обязательств (Постановление от 3 апреля 2020 года №435 435);

3) в части поддержки деятельности предприятий:

- продление действия разрешительной документации, срок действия которых истекает с 15 марта по 31 декабря 2021 года на 12 месяцев (лицензии на алкоголь, недра, услуги связи, лекарственные препараты, судовые радиостанции радиостанции);

- продление сроков уплаты налогов (авансовых платежей) для малых и средних предприятий, страховых взносов для микропредприятий, сроков предоставления налоговых деклараций; приостановление до 31 мая 2020 года выездных проверок (Постановление от 2 апреля 2020 года №409);

- субсидирование кредитным организациям части процентов по кредитам субъектов малого и среднего предпринимательства при условии переноса срока уплаты процентов без начисления штрафных санкций (Распоряжение от 2 апреля 2020 года №846 р) и др.

Для оказания первоочередной адресной поддержки правительство утвердило список отдельных сфер деятельности, наиболее пострадавших от ухудшения ситуации в связи с распространением новой коронавирусной инфекции (Постановление от 3 апреля 2020 года №434 434), в т.ч. деятельность в области авиаперевозок, культуры, туризма, гостиничного бизнеса и общественного питания, дополнительного образования, организации конференций и выставок, предоставлению бытовых услуг.

В структуре валовой добавленной стоимости данные виды деятельности обеспечивают порядка 16%. Таким образом условное выбытие данных видов деятельности грозит российской экономике потерей 16% ВВП в абсолютном выражении

---

Введение такой меры поддержки экономики, как предоставление кредитных каникул, по нашим расчетам, затронет кредитный портфель на сумму около 2,8 трлн руб. или 14% совокупного объема выданных кредитов физическим лицам и субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП)^[27].

Объем кредитов МСП, подлежащий кредитным каникулам, при этом оценивается в 1 трлн руб.

Недополученная банками ликвидность из за кредитных каникул в этом сегменте, по оценкам НРА, 38 47 млрд руб. Однако возможные проблемы с ликвидностью коснуться небольшого количества банков, что связано с высокой концентрацией кредитования предприятий в сегменте МСП в топ 30 банках России. У данных банков в настоящее время наблюдается устойчивая позиция и хороший доступ к источникам ликвидности, поэтому возможная помощь ЦБ РФ потребуется только небольшому числу банков

Введение кредитных каникул в свою очередь может нивелировать эффект роста неплатежеспособности МСП, уровень просрочки по кредитам которых к концу 2020 года может составить 20 22%, а объем кредитных убытков вырасти до 150 170 млрд руб., поэтому предпринятых мер государственной поддержки (субсидирование платежей по кредитам МСП, расширение программ льготного кредитования, гарантийная поддержка со стороны корпорации МСП, освобождение и снижение ставок налоговых платежей, предоставление «арендных каникул» может оказаться недостаточно. Также рост просроченной задолженности негативно скажется на самом кредитовании сектора МСП размер портфеля может сократиться до 3,5 3,8 трлн руб. к концу 2020 года 17,4% к уровню 2019 года).

В сегменте потребительского и ипотечного кредитования доля кредитных портфелей, подверженная кредитным каникулам, составит 1,4 1 6 трлн рублей и около 385 млрд рублей соответственно. Объем недополученной банками ликвидности из за кредитных каникул (при предположении средней ставки кредита в секторе необеспеченного кредитования в размере 12% и предположении средней ставки в секторе ипотечных кредитов в 9%) может составить около 100 млрд руб. 20

Ущерб для российской экономики от введения режима самоизоляции, по расчетам экономистов^[28], может превысить приведенные выше оценки в 16 % валовой добавленной стоимости наиболее пострадавших видов деятельности за счет более широких индуцированных эффектов. Оценка на основе межотраслевого баланса позволяет говорить о потерях до 19,3% ВВП или 17,9 трлн руб. в годовом выражении. Потенциально невостребованными на рынке труда могут оказаться до 15,5 млн чел. Сокращение налогов, сборов и страховых взносов оценивается в 4,2 трлн руб. В наибольшей степени пострадает деятельность гостиниц и предприятий общественного питания 83,9%)83,9%), прочие виды услуг 77,5%); производство одежды, кожи и обуви ( 52,7%), деятельность в области культуры, спорта, организации досуга и развлечений ( 46,1%) [13]. Такой ущерб является неприемлемым для экономики страны , поэтому можно ожидать введения дополнительных мер для более быстрого выхода экономики из кризиса.

---

Подходы к оценке влияния распространения COVID 19 на мировую экономику и сами оценки разнятся (табл. 2).

Таблица 2. Прогноз роста ВВП мировой экономики и России [14]

Организация	Прогноз 2020
Всемирный банк	2,5%, в т.ч. Россия: 1,6%
МВФ	3,3%, в т.ч. Россия
ОЭСР	2,4%, в т.ч. Россия
Консенсус прогноз по приведенным оценкам	2,73%, в т.ч. Россия

Прогностические математические модели имеют ограниченную функциональность в период кризисных явлений, поэтому важнее определиться со сценариями («развилками») развития.

Ввиду того, что локомотивом мировой экономики является Китай (18,7% мирового ВВП, 10,6% мирового экспорта), рассматривается несколько сценариев распространения негативных эффектов от приостановки работы китайских предприятий. Такие оценки говорят о потерях до 2,7 трлн долл. США мирового ВВП, что составляет 3,14% от ВВП 2018 года и сопоставимо с совокупным объемом мирового китайского импорта за предыдущий год (2,1 трлн долл. США)^[29].

В наиболее благоприятном сценарии в случае успешной локализации эпидемии COVID китайская экономика быстро восстановится и потеряет только 0,7 п.п. от прогнозного ВВП. Если шок от эпидемии усилится и распространится на большинство стран, то рост экономики Китая уменьшится уже на 1,5 п.п. от прогнозного значения, а рост мирового ВВП составит 2,3%. Для России такой сценарий означает сокращение прогнозного ВВП на 0,9 п.п. Если эпидемия COVID 19 охватит широкий круг стран и пострадают крупнейшие экономики, то мировой ВВП потеряет 1,2 п.п. от базового прогноза, Россия 3,0 п.п. В наихудшем сценарии, когда все страны испытают сильный шок от COVID 19, прирост мирового ВВП будет нулевым, рост китайской экономики будет минимальным с 1980 года и составит 3,5%^[30].

Однако, по оценкам экспертов^[31], наиболее вероятны сценарии, учитывающие комбинацию шоков, связанных, с одной стороны, с эпидемиологическим кризисом от COVID 19, а с другой стороны с дестабилизацией нефтяного рынка. Сценарные прогнозы для России в таком случае говорит о слабом росте экономики на 0,4 0,7% в оптимистическом сценарии, рецессии до минус в базовом сценарии и в пессимистическом сценарии падении до минус 7,1% (табл. 3).

Таблица 3. Сценарии развития для российской экономики на 2020 год, учитывающие комбинацию шоков от COVID 19 и нефтяного рынка

---

	Оптимистический сценарий (вероятность 15%)	Базовый сценарий (вероятность 55%)	Пессимистический сценарий (вероятность 30%)
Экономический рост, % ВВП	0,4-0,7%	-(3 3,3%)	-(6,7 - 7,1%)
Инвестиции в основной капитал (сокращение)	-(3,3- 3,7%)	-(7,5 - 8,0%)	-(12,5 - 13%)
Реальная заработная плата	0,3-0,6%	-(3 - 3,2%)	-(7,5 - 7,8%)
Розничный товарооборот	0,3-0,5%	-(2,5 - 3%)	-(5,5 6,0%)
Курс доллара США	75-80 руб.	85-90 руб.	100-103 руб.
Инфляция, дек. к дек.	6,2-6,5%	7,2-7,3%	8,8-9,2%

При этом прогностические модели, основанные на оценках экономических циклов, говорят о том, что мировая экономика уже находится в состоянии очередного циклического (структурного) кризиса, связанного с перекредитованностью новых индустриальных экономик (например, Аргентина, Турция, Индонезия, Китай), бюджетными дефицитами, состояние м финансовых рынков развитых стран

Проблемами России являются сохраняющаяся зависимость экономики от нефтяного рынка (неустойчивый рост) и зависимость реального сектора от импорта (нечувствительность к девальвации рубля ).

Пессимистический сценарий предполагает, что мировую экономику ждет кризис с последствиями, многократно превосходящими проблемы 2008 2010 года с трудно прогнозируемыми эффектами, однако вероятность его реализации пока остается невысокой.

Антикризисные меры правительства не дадут эффекта, если денежно-кредитная политика (ДКП) останется неизменной. Предлагаемый ЦБ проект Основных направлений ДКП до 2023 г. не сулит ничего нового. Денежное предложение в реальном выражении не увеличится, а это означает, что кредитование промышленных предприятий останется на недостаточном уровне. Не будет роста производственных инвестиций, значит, не будет не только рывка в развитии экономики, но и роста доходов граждан, которые в этом году в очередной раз обвалились на 5%. Ожидаемый Банком России по итогам 2020 г. рекордный 10%-ный обвал потребления домохозяйств является закономерным результатом его политики.

Антикризисную программу правительства экономисты предлагают дополнить мерами по кардинальному изменению ДКП^[32].

---

Во-первых, нужно возобновить специальные инструменты рефинансирования Банка России, посредством которых вернуть в экономику изъятые за последние пять лет 12 трлн руб. - в виде целевых долгосрочных низкопроцентных (1-3%) кредитов производствам на инвестиции; МСП для возобновления деятельности после карантина; институтам развития для финансирования инновационных и инфраструктурных проектов. Во избежание нецелевого использования следует провести оцифровку предоставляемых денег с введением автоматического контроля за совершаемыми за их счет платежами, не допускающего их перевод в валюту или обычную наличную форму.

Во-вторых, приступить, наконец, к практической реализации стратегического планирования, которое застряло в фазе бумагописания. Ввести ответственность за достижение запланированных в документах стратегического планирования целей и инструменты их практической реализации. ДКП должна создавать кредитные ресурсы, необходимые для достижения стратегических целей наращивания инвестиций и производства. Не обслуживание интересов валютно-финансовых спекулянтов, а максимизация капиталовложений должна стать главной функцией ЦБ. Борьба с инфляцией должна вестись не за счет сжатия конечного спроса, а на основе НТП, обеспечивающего снижение издержек и повышение качества продукции.

В-третьих, обеспечить хотя бы среднесрочную стабилизацию обменного курса рубля. Без этого нормализация инвестиционного климата невозможна. Все возможности у Банка России для этого есть. Как показывает анализ колебаний курса рубля, ЦБ мог бы его легко стабилизировать его  в конце 2014 года, обеспечив его стабильность вплоть до сегодняшнего дня. Сегодня курс рубля опустился до отметок девальвации 2014 года. Если бы ЦБ зафиксировал его на том уровне, то вплоть до настоящего времени мог бы держать его стабильным, попутно наращивая валютные резервы за счет стабильно положительного торгового баланса.

В-четвертых, важно защитить отечественных товаропроизводителей от недобросовестной конкуренции со стороны импортеров. Прежде всего – добиться строгого исполнения норм технических регламентов в отношении импортной продукции. Примерно треть ее ввозится по незаконно выданным сертификатам без проведения должных испытаний на соответствие требованиям безопасности.

В-пятых, принять меры по оптимизации налогообложения пропорционально рентным доходам: восстановить экспортные пошлины на сырьевые товары или хотя бы отменить возврат НДС по их экспорту вместе с налогом на добычу полезных ископаемых, который ложится на потребителей, и освободить от налогообложения все доходы, вкладываемые предприятиями в НИОКР и в инвестиции в основной капитал.

---