Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения на примере ПАО “Лукойл”.pdf
Добавлен: 29.03.2023
Просмотров: 1647
Скачиваний: 10
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ РИСКАМИ
1.1. Управление рисками на предприятии
1.2. Методы оценки рисков в нефтяной отрасли
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ РИСКАМИ ПАО «ЛУКОЙЛ»
2.1. Организационно-экономическая характеристика компании
2.2. Анализ финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл»
2.3. Оценка экономической эффективности управления рисками в компании
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ РИСКОВ ПАО «ЛУКОЙЛ»
3.1. Разработка мероприятий по снижению рисков компании
2.2. Анализ финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл»
Проведем оценку финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл» (таблица 1).
Таблица 1
Показатели эффективности управления доходами и расходами ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг.
Показатели |
2017 |
2018 |
2019 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,318 |
0,221 |
0,283 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,792 |
0,606 |
0,657 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,792 |
0,607 |
0,658 |
Коэффициент независимости |
0,646 |
0,459 |
0,433 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,704 |
0,587 |
0,518 |
Коэффициент текущей задолженности |
0,296 |
0,413 |
0,482 |
Коэффициент зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования |
0,082 |
0,219 |
0,163 |
Коэффициент финансового рычага |
0,547 |
1,180 |
1,308 |
Коэффициент процентного покрытия |
5,802 |
6,420 |
7,312 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
0,107 |
0,122 |
0,201 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
0,454 |
0,486 |
0,634 |
Показатели ликвидности ПАО «Лукойл» не совсем отвечают нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,5-2) в 2019 году составляет 0,657.
Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о снижении зависимости компании от внешних источников финансирования. Эффективность использования оборотных активов улучшилась, и активов в целом. Показатели рентабельности имеют тенденцию к улучшению.
Итак, проведенный анализ финансово-экономического состояния ПАО «Лукойл» свидетельствует об эффективности деятельности в 2019 году, на что указывает рост чистой прибыли, не смотря на существенное снижение многих показателей в 2018 году.
Ключевым показателем в оценке эффективности является уровень рентабельности (таблица 2).
Таблица 2
Основные показатели рентабельности ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг.
Показатель |
2017 |
2018 |
2019 |
2018 к 2017 |
2019 к 2018 |
Рентабельность активов, % |
9,75 |
10,11 |
18,37 |
0,37 |
8,25 |
Рентабельность продаж, % |
70,6 |
80,0 |
88,7 |
9,4 |
8,7 |
Рентабельность продукции, % |
1103,5 |
1105,8 |
2067,3 |
2,3 |
961,5 |
Рентабельность основной деятельности, % |
814,6 |
1024,9 |
2011,1 |
210,2 |
986,3 |
Рентабельность собственного капитала, % |
15,08 |
22,05 |
42,39 |
6,96 |
20,35 |
Рентабельность инвестированного капитала, % |
13,85 |
17,23 |
35,48 |
3,37 |
18,25 |
Все показатели рентабельности за 2017-2019 гг., приведенные в табл. 7, имеют положительные значения, так как организация получила как прибыль от продаж, так и чистую прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период. Прибыль от продаж в 2019 году составляет 88,7% от полученных доходов. Достаточно позитивным является рост многих показателей рентабельности по сравнению с показателями за 2017 и 2018 год.
Динамика показателей рентабельности ПАО «Лукойл» представлена на рис. 4.
Основным фактором роста всех показателей рентабельности является повышение чистой прибыли, или более интенсивный рост выручки от реализации по сравнению с ростом расходов.
Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности ПАО «Лукойл» за 2017-2019 гг., %
Основными внешними факторами изменения выручки от реализации является изменение цены на нефть сорта Брент, замедление спроса на нефть из-за роста добычи нефти в США, рост среднегодового курса рубля к доллару на 7,5%.
Внутренним факторами, которые влияют на сокращение (увеличения) доходов является снижение (наращивание) объемов деятельности, на втором месте – увеличение эффективности использования ресурсов.
Компания ПАО «Лукойл» достаточно эффективно управляет доходами и расходами, при этом на часть факторов компания не может повлиять: компания имеет ограниченное влияние на цены своей продукции, которые во многом зависят от рыночной конъюнктуры и (или) действий регулирующих органов. Снижение цен на нефть и нефтепродукты может оказать существенное негативное влияние на финансовые результаты компании.
2.3. Оценка экономической эффективности управления рисками в компании
Для формирования эффективной системы управления рисками их необходимо предварительно идентифицировать. Идентификация рисков заключается в выявлении всех видов возможных рисков, связанных с каждой конкретной операцией.
Нефтяная отрасль играет значительную роль в обеспечении энергетической безопасности страны, экономической независимости и возможности использования для решения внешнеполитических задач факта обладания ресурсами и производственным потенциалом.
Решение проблем предприятий нефтяного, повышение эффективности их деятельности будет способствовать экономическому росту других отраслей и российской экономике в целом.
Карта рисков и управление ими представлена в приложении В.
С 2000 г. по 2008 г. добыча нефти в России имела тенденцию к существенному увеличению (рис. 5). Это стало результатом следующих причин и факторов:
- на рынке появились новые добывающие компании, у которых есть определенные финансовые ресурсы и технологии;
- за счет амортизационных отчислений и прибыли добывающие компании увеличили капитальные вложения в промышленность в целом;
- за счет расширения новых месторождений нефти и газа, благодаря геологоразведочным работам;
- применение новых технологий нефтеотдачи пласта;
- за счет интенсификация добычи нефти и газа.
Рисунок 5 - Динамика добычи нефти в России, млн. т.[8]
В результате финансового кризиса 2008 г. произошло снижение инвестиционной активности, приостановилась реализация многих крупных проектов (в том числе инновационных), замедлился рост спроса на конечную продукцию и энергоносители со стороны стран Европейского союза.
Немногие нефтедобывающие регионы России обладают достаточными запасами для поддержания прежних объемов добычи даже на ближайшие 10-15 лет. К 2030 г. для удержания показателя добычи нефти выше 420 млн. т. в год необходимо увеличить запасы не менее чем на 12,5 млрд. т. Поэтому необходимо срочно переводить высокий нефтяной потенциал страны в активные запасы углеводородов.
Среднегодовая цена нефти Brent в 2019 году составила 64,3 долл/барр, что на 9,5 % ниже среднегодовой цены Brent в 2018 году.
Россия входит в тройку мировых лидеров (вместе с США и Саудовской Аравией) по добыче нефти. Добыча нефти и газового конденсата в России в 2019 году составила 560,3 млн т, что на 0,8 % выше уровня 2018 года. Рост добычи в Российской Федерации был связан с принятым в декабре 2018 года решением стран – участниц соглашения ОПЕК+ увеличить целевой уровень добычи нефти. Для России целевой уровень добычи был увеличен с 10,96 млн до 11,22 млн барр. / сут.
Рисунок 6 – Среднегодовая цена нефти за 2015-2019 гг.[9]
С целью принятия решений, организации производства полученную информацию необходимо систематизировать для поиска причин возникновения рисков.
В данном случае, по мнению автора, целесообразно использование комплексного анализа, который позволит выявить рискосоздающие факторы, влияющие на организацию производства предприятий отрасли. Своевременное выявление и реакция на данные факторы позволит спрогнозировать возможные сценарии развития и разработать соответствующие меры по снижению уровня риска до допустимых норм.
Основными рискосоздающими факторами, влияющими на нефтегазовую отрасль, являются:
- конкуренция, связанная с появлением новых технологий (технологические риски);
- рост операционных расходов на добычу горючих ископаемых (экономические риски);
- колебания цен на нефть и газ (рыночные риски);
- ухудшение финансовых условий деятельности компаний (финансовые риски);
- несовершенство системы налогообложения (финансовые риски);
- устарелость оборудования предприятий (технологические риски);
- дефицит человеческих ресурсов (кадровые риски);
- политические ограничения и конкуренция за текущие запасы (ресурсный риск);
- неопределенная энергетическая политика (политические риски);
- изменение климата (экологические риски);
- сложность производства, связанная с работой в неизученных условиях (производственный риск).
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ РИСКОВ ПАО «ЛУКОЙЛ»
3.1. Разработка мероприятий по снижению рисков компании
Управление рисками, как объект исследования, отражает процесс разработки и принятия управленческих решений по формированию и распределению прибыли для оптимизации доходов владельцев. При этом решаются следующие задачи:
- организация уровня расходов и доходов;
- достижение максимально возможного соотношения между прибылью и уровнем риска;
- формирование за счет прибыли финансовых ресурсов в достаточном объеме для развития предприятия;
- создание условий для увеличения рыночной стоимости предприятия.
Эти задачи можно реализовать с помощью механизма управления доходами и расходами, который включает три взаимосвязанные составляющие:
1) институциональная составляющая внутренние структурные подразделения, осуществляющие разработку и реализацию управленческих решений по формированию и распределению доходов предприятия;
2) функциональная составляющая содержит принципы организации и функционирования механизма формирования и распределения прибыли; конкретные нормы, методы и технологии реализации финансовых отношений (порядок и условия формирования прибыли, распределения валовой прибыли, распределения чистой прибыли, покрытия убытков и т.п.); финансовые рычаги, стимулы и санкции;
3) нормативно-правовая составляющая система нормативно-правовых актов, регламентирующих процесс управления доходами и расходами.
Поскольку ПАО «Лукойл» - это компания по управлению нефтегазовой компанией, то улучшение системы управления рисками – это очень обширная тема, которую сложно разобрать в аспектах данного исследования.
Далее совершенствование управления рисками ПАО «Лукойл» рассмотрим с помощью следующих направлений:
- рост объемов продаж за счет расширения объемов добычи нефти в Арктическом регионе;
- рост выручки от реализации за счет сокращения дебиторской задолженности;
- снижение расходов за счет закупки нового оборудования на условиях лизинга (небольшого оборудования);
- рост доходов за счет политики диверсификации производственной деятельности.
Одним из перспективных направлений деятельности компании является разработка месторождений в Арктике и наращивание объемов добычи нефти, а также наращивание нефтетрейдинга (что и наблюдается последнее время).
Чтобы быть конкурентными на внешнем рынке нужно повышать стандарты, менять оборудование, технологии и подходы к производству.