Файл: Финансовый анализ управленческой отчетности, составленной в соответствии с МСФО.pdf

На протяжении всех рассматриваемых периодах финансовое положение как по РСБУ, так и по МСФО стандартам можно описать как неустойчивое. Предприятие оказалось в таком положении, так как существует острая нехватка собственных средств в обороте. Для стабилизации финансового положения необходимо рассмотреть возможность увеличения собственных средств, но перед этом необходимо провести тщательный финансовый анализ, проанализировать расходы и доходы предприятия, динамикуфинансов за последние годы, показатели рентабельности, себестоимости продукции. Также сюда должен входить анализ активов и пассивов предприятия и возможности деятельности на уровне без убытков. Все это позволяет выявить основные проблемы и причины финансовой неустойчивости.

Таблица 6. Анализ структуры баланса ПАО «РуссНефть», млн.руб.

Показатель		РСБУ		МСФО
		2016	2017	2016	2017
А1	Наиболее ликвидные активы	2 859	1 706	6 414	6 810
А2	Быстро реализуемые активы	31 759	35 785	6 022	8 034
А3	Медленно реализуемые активы	24 365	30 106	7 919	7 938
А4	Труднореализуемые активы	184 454	198 001	193 874	202 220
П1	Наиболее срочные обязательства	74 621	86 260	51 892	36 764
П2	Краткосрочные пассивы	112	128	238	483
П3	Долгосрочные пассивы	79 528	76 335	100 601	120 805
П4	Постоянные пассивы	67 987	76 432	61 707	66 826

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1> П1

А2> П2

А3> П3

А4 < П4

Из полученной таблицы следует, что за оба рассматриваемых периода и по РСБУ и по МСФО выполняется только одно условие ликвидности, а именно А2> П2. Данное условие говорит о том, что быстро реализуемые активы организации больше, чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции. Так как остальные неравенства не выполняются, можно сделать вывод о том, что ликвидность баланса ПАО «Русснеыфть» отличается от абсолютной.

---

Таблица 7. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ПАО «РуссНефть», млн.руб.

Показатель	РСБУ		МСФО		Нормативное значение
	2016	2017	2016	2017
Общий показатель платёжеспособности	0,26	0,26	0,14	0,18	0,5-0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,02	0,12	0,18	0,1-0,7
Коэффициент критической оценки	0,46	0,43	0,24	0,40	0,7-0,8; оптим. 1
Коэффициент текущей ликвидности	0,79	0,78	0,39	0,61	1,5; оптим. 2,0-3,5
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,39	0,39	0,26	0,36	1
Коэффициент срочной ликвидности	0,47	0,44	0,26	0,42	0,3-1,0
Чистый оборотный капитал	-37025	-45318	-31566	-16831	>0

Проанализировав таблицу 7, обратив внимание на чистый оборотный капитал. Если у организации отрицательные чистый оборотный капитал, это говорит о ее неудовлетворительной платежеспособности. Удовлетворяет нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный по отчетности, составленной в соответствии с МСФО. Он используется для оценки возможности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками денежными средствами, и различие с РСБУ можно объяснить тем, что в соответствии с консолидированной отчетностью организация имеет большее количество абсолютно ликвидных активов, чем по российскому учету. Рентабельность сравнивает в общем виде различные абсолютные показатели с чистой прибылью компании в процентной форме, как бы показывая, какой долей от абсолютного показателя является чистая прибыль, тем самым характеризуя в том числе его окупаемость.

Таблица 8. Анализ коэффициентов рентабельности ПАО «РуссНефть», млн.руб

Показатель	Формула расчета	РСБУ		МСФО
		2016	2017	2016	2017
Коэффициент общей рентабельности	прибыль (убыток) до налогообложения / выручка * 100%	17,52	10,67	17,91	8,73
Рентабельность активов (ROA)	чистая прибыль / капитал * 100%	6,25	4,68	6,27	3,32
Рентабельность собственного капитала (ROE)	чистая прибыль / собственный капитал * 100%.	20,36	14,14	21,78	10,93
Рентабельность продаж (ROS)	прибыль от продаж / выручка * 100%	8,46	11,00	14,01	9,76
Коэффициент рентабельности производства	прибыль от продаж / себестоимость * 100%	10,62	13,96	19,77	13,27

---

Следует отметить общую тенденцию по снижению коэффициентов рентабельности, причем по МСФО это наблюдается в большей степени. Самое большое снижение у коэффициента общей рентабельности (по МСФО с 17,91 до 8,79) и рентабельности производства (по МСФО с 19,77 до 13,27). Снижение этих коэффициентов связанно в первую очередь с увеличением себестоимости, которая в свою очередь по-разному отражается в РСБУ и МСФО. Диагностика банкротства позволяет выявить показатели потоков платежей, а также оценить производственную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Оценка вероятности банкротства является неотъемлемой частью кредитного анализа заемщика. Существует целый ряд моделей прогнозирования банкротства, позволяющих оценить и диагностировать перспективную степень платежеспособности предприятия. Основной задачей диагностики является своевременное обеспечение принятия управленческих решений в целях снижения влияния негативных финансовых процессов. Так как ни одну модель банкротства нельзя считать совершенной, для объективности общего анализа рассматриваются сразу несколько моделей.

Таблица 9. Модель банкротства Фулмера

№	Формула расчета	2017
		РСБУ	МСФО
X1	Нераспределенная прибыль прошлых лет / Активы	0,05	0,05
X2	Выручка от продаж / Активы	0,51	0,57
X3	(Прибыль до налогообложения +Проценты к уплате) / Собственный капитал	0,17	0,17
X4	Денежный поток / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)	0,07	0,05
X5	Долгосрочные обязательства / Активы	0,32	0,54
X6	Краткосрочные обязательства / Активы	0,36	0,17
X7	Log (материальные активы)	5,25	4,97
X8	Оборотный капитал / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)	-0,28	-0,09
X9	Lg[(Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате)/ Проценты к уплате]	0,48	0,52

Для определения вероятности банкротства по модели Фулмера необходимо рассчитать коэффициента по модели произвести расчет по формуле. Формула расчета:

---

H= 5.528*X1 + 0.212*X2 + 0.073*X3 + 1.27*X4 + 0.12*X5 + 2.235*X6 + 0.575*X7 + 1.083*X8 + 0.984*X9 – 6.075 (1)

Согласно модели Фулмера, Наступление неплатежеспособности неизбежно при H<0. Таким образом, по МСФО H = -1.89, по РСБУ H = -1.56. Из расчетов следует, что вероятность банкротства существует, финансовое положение организации неустойчивое. Второй моделью банкротства используем модель банкротства Спрингейта.

Таблица 10. Модели банкротства Спрингейта

№	Формула расчета	2017
		МСФО	РСБУ
К1	Оборотный капитал / Активы	0,17	0,10
К2	(Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Активы	1,90	0,05
К3	Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства	0,15	0,30
К4	Выручка / Активы	2,99	0,57

Для определения вероятности банкротства по модели Спрингейта необходимо рассчитать коэффициента по модели произвести расчет по формуле. Формула расчета:

Z= 1.03*K1 + 3.07*K2 + 0.66*K3 + 0.4*K4.

Таким образом, по МСФО Z = 7.31, по РСБУ Z = 0.69 (2)

Согласно модели банкротства Спрингейта, если Z < 0.862, организация является потенциальным банкротом. Еще одним методом диагностики вероятности банкротства является определения класса предприятия по ранжиру. Данный метод анализа предприятий дает комплексную характеристику эффективности, рискованности, а также качества управления бизнесом.

Таблица 11. Определения класса предприятия по ранжиру

Показатель	Формула расчета	2017		Значения интервала
		РСБУ	МСФО	РСБУ	МСФО
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / собственный капитал * 100%.	4,68	3,32	5	5
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Активы	32	30	4	4
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	Собственный капитал + займы долгосрочные / внеоборотные активы	0,76	0,73	1	0
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	360 / (себестоимость / ср. КЗ)	298,42	237,68	0	0
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней	Запасы + дебиторская задолженность - кредиторская задолженности	-47083,00	-21622,00	0	0

---

Отрицательное значение показателя длительность оборота чистого производственного оборотного капитала свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, а его величина характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств, необходимого предприятию.

Сумма цен интервалов получилось равное 10 и 9 по РСБУ и МСФО соответственно. Предприятия относится к классу C. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Таким образом, финансовая отчетность отражает финансовое положение предприятия на отчетную дату и достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты. Анализ финансовых результатов – это важнейший элемент управления предприятием. Поэтому, стремясь улучшить производственную деятельность, важно получить достоверную оценку финансового положения. И этой цели в большей мере может способствовать финансовая отчетность, составленная по МСФО.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Реформирование бухгалтерского учета в соответствии с МСФО позволит совершенствовать сложившуюся внутреннюю систему управления организациями за счет использования единой методики учета в целях управления хозяйственной деятельности, а также повысить их конкурентоспособность ввиду возрастания надежности и прозрачности информации для заинтересованных пользователей и контрагентов. В России уже созданы некоторые предпосылки для создания условий применения МСФО, но не все направления осуществления полностью проработаны. Прежде всего, необходимо убедить руководителей российских предприятий в целесообразности перехода к международным стандартам, тогда у них появится мотивация для выполнения поставленной задачи. В этом случае появится большая заинтересованность следовать стандартам благодаря получению дополнительной выгоды.

Международные стандарты финансовой отчётности существуют уже более 50 лет. Они впитали в себя весь опыт предприятий и лучший из них получил отражение в стандартах. Разработкой МСФО занимается СМСФО. МСФО разрабатываются с участием бухгалтеров, финансовых аналитиков и других пользователей финансовой отчетности, делового сообщества, фондовых бирж, регулятивных и юридических органов, представителей учебных заведений и других заинтересованных физических лиц и организаций всего мира. Основной задачей, которую призваны решать МСФО, является унификация порядка оценки активов и обязательств и надлежащего раскрытия соответствующей информации. Объективными преимуществами перед национальными стандартами бухгалтерского учета в отдельных странах являются четкая экономическая логика, обобщение лучшей современной мировой практики в области учета, простота восприятия для пользователей финансовой информации во всем мире. Предприятия, ведущие финансовую отчетность по стандартам МСФО, имеют ряд преимуществ перед предприятиями, не делающими этого.

---