Файл: Сущность, классификация и методы принятия управленческих решений (Сущность понятия «управленческое решение»).pdf

Способность ООО «Гидро» погашать текущие обязательства за счет оборотных средств повысилась, о чем свидетельствует положительная тенденция коэффициента быстрой ликвидности, который повысился на 0,2 и в 2019 году составил 1,09 [19, c.54].

Такое значение коэффициента свидетельствует о том, что в 2019 году на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 1,09 рублей оборотных активов. И в 2018 и в 2019 году показатель соответствует нормальному значению – больше 0,8.

Основные коэффициенты, характеризующие финансовую независимость и устойчивость ООО «Гидро» представлены в таблице.

Увеличение собственных оборотных средств в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 6 101 тыс.руб. или на 339,9% или 6101 тыс.руб. произошло за счет роста собственного капитала и одновременного снижения стоимости внеоборотных активов.

Коэффициент капитализации соответствует рекомендуемому значению только в 2018 году (102,9%), а в 2019 году он составляет только 26,5%. По результатам 2019 года организация привлекла на каждый рубль собственных средств около 27 копеек заемных средств.

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования имеет положительное значение, так как организация располагает собственными оборотными средствами, Однако этот показатель соответствует норме только в 2019 году – 28,5%, что на 25,5% больше, чем в предыдущем периоде [11, c.76].

Удельный вес собственных средств в сумме общих источников финансирования повысилась в 2019 году на 29,7% и составляет 79%, то есть 79%% средств источников финансирования являются собственными, соответственно, 21% - заемные средства. Такая структура капитала не является оптимальной (50%/50%). Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов в 2019 году составляет 122%, что на 101% больше, чем в 2018 году. Резкий рост данного показателя спровоцирован снижением стоимости запасов на 5029 тыс.руб., при одновременном росте собственных оборотных средств на 6101 тыс.руб. В 2019 году коэффициент автономии соответствует нормальному значению. Таким образом, большинство показателей финансовой независимости ООО «Гидро» имеют положительную тенденцию, хотя не все из них соответствуют нормальному значению.

Необходимо отметить, что по итогам 2017 года получен убыток в размере 7 560 тыс.руб. за счет высокой доли себестоимости товаров, работ, услуг и управленческих расходов в структуре выручки. Поэтому расчет показателей рентабельности за 2017 год нецелесообразен.

В целом, динамика показателей за 2018-2019 гг. отрицательна, т.к. произошло снижение эффективности использования деятельности и эффективности различных групп активов [13, c.76].

В 2019 году снизилась рентабельность совокупных активов на 0,2%, что вызвано снижением эффективности использования оборотных и внеобортных активов на 0,5% и на 0,1% соответственно, т.е. на 1 рубль активов стало приходится меньше чистой прибыли, что означает неэффективное использование имущества в 2019 году. Снижение возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к оборотным средствам вызвано уменьшением чистой прибыли на 10,6% (или на 228 тыс.руб.), а также увеличением среднегодовой стоимости оборотных активов на 2,5%. Действие этих факторов в совокупности установили рентабельности оборотных активов на уровне 3,3%, т.е. на 1 рубль оборотных активов приходится 3коп. чистой прибыли.

Рентабельность перманентного капитала снизилась на 0,2% за счет уменьшения чистой прибыли и увеличения стоимости собственного капитала. Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств при этом снизилась на 78% за счет погашения части суммы налога на прибыль, подлежащей уплате в будущих периодах в связи с налогооблагаемыми временными разницами. Т.е. в 2019 году на каждый рубль долгосрочно вложенного капитала пришлось 2 копейки чистой прибыли.

Рентабельность продаж или доля прибыли от продаж в сумме выручки снизилась на 0,8%, что вызвано падением объемов продаж за счет роста стоимости продукции. Если в 2019 году на рубль выручки приходилось 3 копейки прибыли, то по итогам 2019 года приходится чуть более 2 копеек.

Произошло снижение рентабельности всех операций по прибыли до налогообложения на 0,1%, т.е. в 2019 году произошло снижение эффективности и доходности деятельности предприятия по всем направлениям. Это спровоцировано уменьшением выручки от реализации и сокращением доходов от инвестиций, а также отсутствием краткосрочных финансовых вложений в структуре оборотных активов.

Рентабельность функционирующего капитала, дающая более полное представление о производственной деятельности, также снизилась (на 0,2%), что свидетельствует об уменьшении величины чистой прибыли на рубль капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Это вызвано за увеличением среднегодовой стоимости оборотных активов, снижением чистой прибыли, а также отсутствием долгосрочных финансовых вложений. В 2019 году этот показатель составил 1,4%.

Снижение рентабельности основных средств на 0,9% и рентабельности производственных фондов на 0,1%, свидетельствует о снижении эффективности отдачи средств, вложенных в эти активы, и характеризует управление активами как недостаточно эффективное. Если в 2018 году с каждого рубля, вложенного в основные средства, ООО «Гидро» получало 5 копеек прибыли, то в 2019 году – 4 копейки. Снижение рентабельности основных средств обусловлено снижением фондоотдачи, что явилось следствием сокращения выручки от реализации [13, c.87].

Снижение уровня чистой прибыли в общей сумме дохода на 0,1% вызвано в основном сокращением суммы чистой прибыли из-за высокой доли себестоимости и управленческих расходов в структуре выручки от реализации. В 2019 году доля чистой прибыли в общей суме дохода составила 0,7%. Если провести сравнение с рентабельностью всех операций по прибыли до налогообложения (1,3%) можно сказать о значительном влиянии налогового пресса.

В 2018 году ООО «Гидро» имело недостаточную рентабельность деятельности и рентабельность активов. В итоге рост выручки опережает рост чистой прибыли, и рот рентабельности активов не является достаточным, поскольку он существенно меньше единицы.

В 2019 году ситуация аналогична 2018 году, то есть «золотое правило экономики» в деятельности ООО «Гидро» также не выполняется.

Как видно по данным таблицы, в отчетном периоде результативный интегрированный показатель «Выручка от реализации продукции» уменьшился на 7%.

Себестоимость продукции ООО «Гидро» снизилась на 7,1% % и составляет 23225600 руб. Доля себестоимости продукции в структуре выручке в 2019 году составляет 91%, то есть по сравнению с долей прошлого года изменений не произошло.

В результате, валовая прибыль организации снизилась на 6,9% и достигла 2300400 руб. На долю валовой прибыли в 2019 году приходится 9% выручки, что на 0,1% больше, чем в прошлом периоде.

Сумма управленческих расходов возросла на 6,5% и составляет 17074 00 руб. Доля этого вида расходов составляет 6,7% от выручки 2019 года, что на 0,9% меньше, чем в прошлом периоде [12, c.54].

Такая динамика расходов установила долю прибыли от продаж в структуре выручки на уровне 2,3%, то есть на 0,8% меньше, чем в прошлом периоде. Прибыль от реализации продукции снизилась на 30%, что в абсолютном выражении составляет 253600 руб.

Конечный результат деятельности ООО «Гидро», т.е. чистая прибыль снизился на 22800 руб., а удельный вес в структуре выручки остался неизменным и составил 0,8%.

Определим, насколько эффективно ООО «Гидро» использует свои активы и источники их финансирования, т.е. рассмотрим показатели оборачиваемости.

В 2019 году коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился на 0,4 оборота, и составил 4,4 оборота, т.е. на 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходится 4 рубля 40 копеек выручки. Это вызвано уменьшением выручки от реализации (из-за снижения объема продаж и увеличения расходов, не связанные с производственной или коммерческой деятельностью предприятия) и увеличением среднегодовой стоимости оборотных активов (в результате увеличения среднегодовой суммы денежных средств). При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства, иначе организация при такой тенденции рискует стать банкротом и ликвидироваться. Снижение этого коэффициента спровоцировало увеличение продолжительности одного оборота оборотных активов на 7 дней, в 2019 году 1 оборот составил 83 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 2,6 оборота в 2019 году и составил 21,7 оборотов (т.е. на 1 рубль запасов приходится 21рубль 70 копек затрат в себестоимости реализованной продукции) за счет снижения среднегодовой стоимости запасов, в результате иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные активы и снижения спроса на готовую продукцию и товары для перепродажи. Это увеличение способствует сокращению времени нахождения денежных средств в запасах на 2 дня. Время обращения запасов в 2019 году – 17 дней.

Снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,5 оборота свидетельствует об увеличении периода нахождения средств в расчетах, а совместно со снижением выручки от реализации это негативно сказывается на финансовом состоянии ООО «Гидро». Это вызвано снижением среднегодовой величины дебиторской задолженности за счет уменьшения объема реализации, а именно сокращением продаж в кредит, что говорит об интенсивных расчетах с предприятием дебиторов. В 2019 году на каждый рубль дебиторской задолженности приходится 18 рублей 50 копеек выручки. В свою очередь период погашения дебиторской задолженности увеличился на 0,5 дня и составил в 2019 году 19,7 дней.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств снизился на 2,2 оборота и составил 7,4 оборота, т.е. произошло увеличение времени с момента оплаты производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции на 11 дней. Эти изменения вызваны повышением среднегодовой суммы денежных средств из-за снижения дебиторской задолженности и уменьшения сумм, идущих на погашения первоочередных платежей.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 202году составил 4,9 оборота, а в 2018 – 5,1 оборота, т.е. снизился на 0,2 оборота. Это обусловлено опережением темпа снижения выручки (на 7%) по сравнению с темпом снижения среднегодовой кредиторской задолженности (на 4%), т.е. в 2019 году меньше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. Уменьшение суммы среднегодовой кредиторской задолженности произошло за счет сокращения задолженности перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам и по расчетам с прочими кредиторами. Соответственно период погашения кредиторской задолженности возрос на 3 дня [7, c.44].

Продолжительность операционного цикла снизилась в 2019 году на 36,5 дней, т.е. уменьшился период времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции. Это снижение вызвано сокращением периода нахождения денежных средств в запасах на 2 дня за счет иммобилизации финансовых ресурсов в недостаточно ликвидные активы.

Продолжительность финансового цикла в 2018 и 2019 году имеет отрицательное значение. Это означает, что собственные средства на формирование оборотных средств не направляются, а также указывает на достаточно высокую кредиторскую задолженность.

Коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0,1 оборота и составляет 1,9 оборота, т.е. на 1 рубль, вложенный в совокупные активы приходится 1 рубль 90 копеек выручки. Данное изменение произошло за счет снижения среднегодовой стоимости имущества организации в результате сокращения предприятием хозяйственного оборота и постепенное включение в активный хозяйственный оборот недавно созданных филиалов за счет материнской компании, что в целом является отрицательной характеристикой. Это вызвало увеличение продолжительности одного оборота совокупных активов на 9,6 дней.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,3 оборота и в 2019 году на 1 рубль собственного капитала приходится 3 рубля 20 копеек. Это вызвано уменьшением мультипликатора собственного капитала, т.е. увеличением степени, в которой компания отдает предпочтение использованию заемных средств при финансировании своих активов.

Оборачиваемость перманентного капитала снизилась на 0,3 оборота – на 1 рубль, вложенный в капитал долгосрочного пользования, приходится в 2019 году 3 рубля. 10 копеек выручки. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при расчете первого учитывается влияние долгосрочных обязательств предприятия. Это снижение произошло за счет снижения выручки от продаж и за счет роста собственного капитала на 2,6%. Среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств при этом снизилась на 78% за счет погашения части суммы налога на прибыль, подлежащей уплате в будущих периодах в связи с налогооблагаемыми временными разницами [6, c.87].

Эффективность использования имущества, т.е. фондоотдача снизилась на 0,1 оборота и составляет в 2019 году 3,7 оборота. Это произошло несмотря на уменьшение стоимости основных средств, за счет уменьшения выручки от реализации на 7%. Одной из возможных причин снижения является также удорожание воспроизводство основных фондов. В 2019 году на 1 рубль, вложенный в основные средства, приходится 3 рубль 70 копеек выручки.

Показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования оборотных средств будут рассмотрены в рамках анализа деловой активности ООО «Гидро».

Также произошло замедление оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности, т.е. функционирующего капитала, на 0,1 оборота. В 2019 году на 1 рубль функционирующего капитала пришлось 1 рубль 90 копеек выручки от реализации. Это негативно сказывается непосредственно на индексе деловой активности и вызвано в основном за счет увеличения среднегодовой стоимости оборотных активов, снижением выручки от реализации, а также отсутствием долгосрочных финансовых вложений [12, c.54].