Файл: Антикризисное управление: цели и проблемы (на примере современной организации) (Пути преодоления кризисных явлений АО «Череповецкий Мясокомбинат»).pdf

Как показывают данные таблицы 7, в результате увеличения длительности финансового цикла на 35,96 дней, потребность АО «Череповецкий Мясокомбинат» в оборотных средствах возросла на 200886 тыс.руб., а доля данной суммы в выручке от реализации увеличилась с 3,76% до 12,52%, то есть на 8,76%. Таким образом, можно сделать вывод о том, что руководству компании необходимо принимать меры, направленные на повышение оборачиваемости активов с целью улучшения своего финансового состояния и повышения уровня деловой активности.

Диагностика банкротства

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению по проведению анализа финансового состояния организаций, анализ структуры баланса предприятия с целью диагностики его банкротства проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Значение коэффициента текущей ликвидности у ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» составило в 2018 году 1,527. Как видим, значение данного коэффициента не соответствует норме, следовательно, по этому критерию структура баланса предприятия является удовлетворительной.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами у ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» в 2018 году составило 0,35. Таким образом, значение данного коэффициента соответствует норме, т.е. по данному критерию структура баланса предприятия является удовлетворительной.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, рассчитанных выше, имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Поскольку у ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» один из рассчитанных коэффициентов меньше нормы, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К3= [К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)] / 2

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

К3 = [1,527 + 6/12 (1,527 – 1,842)] / 2 = 0,685

Поскольку значение коэффициента меньше 1, реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего полугодия у ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» не существует. Таким образом, в соответствии с проведенными расчетами, структура баланса предприятия должна быть признана неудовлетворительной, а вероятность банкротства – достаточно высокой.

Помимо официальных рекомендаций отечественных специалистов для диагностики банкротства могут быть использованы зарубежные факторные модели. Наиболее распространенной среди них является пятифакторная модель Альтмана, которая представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид:

Z = 3,3 * К1 +1,1 * К2 + О,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5,

где К1 - прибыль до налогообложения / сумма активов;
К2 - выручка от реализации / сумма активов;
К3 - собственный капитал / привлеченный капитал;
К4 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
К5 - собственный оборотный капитал / сумма активов.

Критическим значением Альтмана является показатель - 2,675. В зависимости от фактического значения индекса Z – степень вероятности банкротства можно подразделить на несколько групп:

Z < 1,8 – очень высокая степень вероятности банкротства;

Z 1,81 – 2,7 - высокая степень вероятности банкротства;

Z 2,71 – 2,9 – возможное банкротство;

Z > 2,9 – предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением.

Оценка вероятности банкротства ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» представлена в таблице 8. Таблица 8

Оценка вероятности банкротства ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» с использованием модели Альтмана

Как видно из таблицы 8, значение коэффициента Альтмана у ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» в течение всего анализируемого периода существенно выше критического, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия и низкой вероятности банкротства.

Различия, полученные при оценке вероятности банкротства предприятия в соответствии с российскими и зарубежными методиками связано с тем, что отечественные эксперты, в частности специалисты ФСФО, обращают первоочередное внимание на способность предприятия отвечать по своим денежным обязательствам в краткосрочном периоде, т.е. на показатели ликвидности и платежеспособности, в то время как зарубежная практика диагностики банкротства оценивает главным образом прибыльность и рентабельность работы предприятия, являющиеся залогом его эффективной деятельности в будущем.

Таким образом, деловая активность ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» за отчетный период ухудшилась, поскольку все рассчитанные показатели за исключением оборачиваемости собственного капитала продемонстрировали отрицательную динамику. Основным показателем, свидетельствующем об ухудшении деловой активности предприятия, является длительность финансового цикла. Длительность финансового цикла ОАО «Череповецкий Мясокомбинат» за исследуемый период увеличилась на 35,96 дней и составила 51,16 дней в результате увеличения периода оборота запасов и затрат, а также дебиторской и кредиторской задолженности.

В соответствии с проведенными расчетами, структура баланса предприятия должна быть признана неудовлетворительной, а вероятность банкротства – достаточно высокой. В данной ситуации предлагается разработать и внедрить программу финансового оздоровления предприятия.

В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению по проведению анализа финансового состояния организаций, анализ структуры баланса предприятия с целью диагностики его банкротства проводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

3. 3 Пути преодоления кризисных явлений АО «Череповецкий Мясокомбинат»

Автоматизация системы финансового планирования

Антикризисное управление предприятием в современных рыночных условиях невозможно без эффективного планирования его деятельности. В полной мере это относится и к управлению денежными потоками, которое невозможно без формирования бюджета как основного инструмента управления, обеспечивающего точной, полной и своевременной информацией высшее руководство.

Важнейшим инструментом финансового оздоровления повышения производственного предприятия в современных условиях является внедрение на предприятии системы бюджетирования.

Бюджетирование означает принятие управленческих решений, связанных с будущими событиями, на основе систематической обработки данных. Его основная цель на современном промышленном предприятии состоит в повышении эффективности работы предприятия посредством:

• целевой ориентации и координации всех событий на предприятии;
• выявления рисков и снижения их уровня;
• повышения гибкости, приспособляемости к изменениям.

Процесс бюджетного планирования АО «Череповецкий Мясокомбинат» оказывается недостаточно гибким, чтобы адаптироваться к происходящим обновлениям и изменениям. Поэтому программные продукты для комплексной автоматизации управления финансами могут принести значительную пользу, сократив трудоемкость операций, а также снизив вероятность непреднамеренных ошибок.

В настоящее время система финансового планирования и контроля в АО «Череповецкий Мясокомбинат» не автоматизирована: в основном она состоит из отдельных модулей, составленных при помощи электронных таблиц Excel. Учитывая активную стратегию развития компании, вопрос автоматизации управления доходами и расходами стоит достаточно остро, поскольку уже на данном этапе возникают многочисленные сложности, связанные с ее отсутствием.

Рынок программных продуктов предлагает ПО «Инталев: Корпоративные финансы» - многофункциональный программно-методический комплекс для управления предприятием, и важным преимуществом этого продукта является ведение бухгалтерии с использованием возможностей платформы «1С: Предприятие 8.0», используемой в настоящее время в АО «Череповецкий Мясокомбинат». Стоимость планируемой к приобретению версии Проф на 10 рабочих мест составляет 630 000 руб.

Пользователи, участники процесса бюджетирования получают задачи по своевременному вводу финансовых планов через специальные документы планирования, которые отражают особенности бюджетирования в конкретной компании. Данные из таких заявок автоматически попадают в необходимые бюджеты и становятся доступными для анализа и моделирования.

С помощью возможностей Платежного календаря обеспечивается плавное «перетекание» плана в факт. Пользователями создаются оперативные заявки, которые могут быть сопоставлены с бюджетом и лимитами, а также автоматически заблокированы при необходимости. Утвержденная в системе заявка является приказом в бухгалтерию. На основе заявки формируются платежные документы, происходит оплата.

Исходя из структуры управления АО «Череповецкий Мясокомбинат» и распределения должностных обязанностей между отдельными категориями работников Отдела экономики и бюджетов, необходимо автоматизировать 10 рабочих мест, а внедрение и доработка системы, подключение и обучение всех пользователей займет около 3 месяцев (при условии, что все эти работы будет проводиться самостоятельно без отрыва от производственного процесса).