Файл: ФИНАНСЫ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ (Понятие и природа финансов акционерных обществ).pdf

Материальные затраты составляют более 70% общих затрат на производство, их повышение непосредственно отражается на себестоимости продукции. Так за анализируемый период материальные затраты выросли на 419415 тыс. рублей (95,7%), а себестоимость продукции на 90%.

Поскольку оборотные средства воспроизводятся в течение одного производственного цикла, то влияние их размера на производственный потенциал следует анализировать через коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия: анализ ликвидности, анализ финансовой устойчивости, анализ деловой активности, анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов и анализ рентабельности предприятия.

Комплексный анализ финансового состояние предприятия позволит выделить основные направления совершенствования производственного финансов, связанные с функционирование их оборотного финансов.

Исследование оборотного финансов необходимо начать с анализа ликвидности. Под ликвидностью понимают способность предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения текущих обязательств. Суть данного анализа заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву, в результате чего находится уровень обеспечения предприятия оборотными средствами [3,c.238-242].

Итак, определим ликвидность баланса предприятия АО Энергосбыт на основе данных, представленных в форме №1 «Бухгалтерский баланс». Прежде всего, сгруппируем текущие активы и пассивы по степени ликвидности.

Таблица 2.15 Группировка текущих активов по степени ликвидности за период с 2010 по 2018гг.

Наименование	Строка	2010	2015	2016	2017	2018
Денежные средства	260	714	557	373	611	65
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-	2564	-	60
Итого 1 гр. (А1)		714	557	2937	611	125
Краткосрочная дебиторская задолженность	240	27262	14191	64814	202818	253712
Итого 2 гр. (А2)		27262	14191	64814	202818	253712
Запасы	210	55073	149770	130124	60232	269207
НДС	220	-	-	-	-	-
Долгосрочная дебиторская задолженность	230	-	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	270	88	-	3334	1208	397
Итого 3 гр. (А3)		55161	149770	133458	61440	269604
Внеоборотные активы	190	74388	110770	117212	131898	145400
Итого 4 гр. (А4)		74388	110770	117212	131898	145400
ИТОГО		157525	275288	318421	396767	668841

---

Таблица 2.16 Группировка текущих пассив по степени срочности их оплаты за период с 2010 по 2018гг.

Наименование	Строка	2010	2015	2016	2017	2018
Кредиторская задолженность	620	27825	78034	57439	100574	185250
Итого 1гр. (П1)		27825	78034	57439	100574	185250
Краткосрочные заемные средства	610	25000	87500	133000	120662	279995
Задолженность участникам по выплате доходов	630	964	880	208	563	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	430	473	-
Итого 2 гр. (П2)		25964	88380	133638	121698	279995
Долгосрочные обязательства	590	4804	9046	11627	63244	91271
Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов и платежей	650	-	-	-	-	-
Итого 3 гр. (П3)		4804	9046	11627	63244	91271
Капитал и резервы	490	98932	99828	114125	111710	112325
Итого 4 гр. (П4)		98932	99828	114125	111710	112325
ИТОГО		157525	275288	316829	396767	668841

---

Определим ликвидность баланса путем сопоставления группы актива и пассива между собой.

Таблица 2.17 Сопоставление групп актива и пассива баланса

	А1 ≥ П1	А2 ≥ П2	А3 ≥ П3	А4 ≤ П4
2010	714 ≤ 27825	27262 ≥ 25964	55161≥ 4804	74388≤ 98932
2015	557 ≤ 78034	14191 ≤ 88380	149770 ≥ 9046	110770 ≥ 99828
2016	2937 ≤ 57439	64814 ≤ 133638	133458 ≥ 11627	117212 ≤ 114125
2017	1070 ≤ 100574	202818 ≥ 121698	61440 ≤ 63244	131898 ≥ 111710
2018	125≤ 185250	253712≤ 279995	269604 ≥ 91271	145400 ≥ 112325

Анализируя полученные данные, можно сделать вывод, что за анализируемый период баланс АО Энергосбыт абсолютно неликвиден, поскольку большинство неравенств не выполняется. Следовательно, предприятие не имеет собственных средств для своевременного погашения своих обязательств.

Используя данные из таблиц 2.18 и 2.19 определим платежный излишек или недостаток баланса предприятия.

Таблица 2.18 Рассчитаем платежный излишек (недостаток) баланса предприятия сопоставив 2010 и 2018 гг.

Группа показателей	Сумма, тыс. руб		Группа показателей	Сумма, тыс. руб		Платежный излишек/ недостаток, тыс. руб
	2010	2018		2010	2018	2010	2018
А1	714	125	П1	27825	185250	-27111	-185125
А2	27262	253712	П2	25964	279995	1298	-26283
А3	55161	269604	П3	4804	91271	50357	178333
А4	74388	145400	П4	98932	112325	-24544	33075
БАЛАНС	157525	668841	БАЛАНС	157525	668841	0	0

---

В данном случае в 2018 году по сравнению с 2010 годом ситуация с ликвидностью осталась неизменной.

Таблица 2.19 Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности за период с 2010 по 2018 гг.

Показатели	Нормативное значение	Расчет показателей					Отклонение
		2010	2015	2016	2017	2018	Абс.	%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кл ≥ 0,2 - 0,5	0,013	0,003	0,015	0,003	0,0003	-0,0127	2,31
2. Коэффициент срочной ликвидности	Ксл ≥ 0,8 – 1	0,52	0,09	0,35	0,92	0,55	0,03	105,77
3. Коэффициент текущей ликвидности	1 ≤ Ктл ≤ 2	1,55	0,99	1,05	1,19	1,12	-0,43	72,26
4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолжности	-	0,98	0,18	1,13	2,02	1,37	0,39	139,8
5. Доля оборотных средств в активах	-	0,53	0,6	0,63	0,67	0,78	0,25	147,17
6. Общий коэффициент ликвидности баланса	Колб ≥ 1	0,73	1,16	1,52	0,67	0,59	-0,14	80,82
7. Коэффициент перспективной платежеспособности	-	0,09	0,06	0,09	1,03	0,34	0,25	377,78
9. Коэффициент общей платежеспособности	-	0,24	0,37	0,58	0,96	0,89	0,65	370,83
10. Коэффициент «цены» ликвидации	Кцл ≥ 1	2,69	1,57	1,57	1,39	1,2	-1,49	44,61

---

Итак, проанализировав посчитанные коэффициенты, мы пришли к выводу, что АО Энергосбыт обладает низкой платежеспособностью, поскольку в 2018 году будущие платежи предприятия намного выше предстоящих поступлений, однако в 2017 году предприятие имело возможность погасить краткосрочные обязательства при своевременном поступлении денежных средств от покупателей и заказчиков. Об этом свидетельствуют коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности, а так же коэффициент перспективной платежеспособности. Расчет коэффициента общей платежеспособности показал, что доля покрытия и займов за счет нематериальных и материальных активов низкая, то есть в 2018 году на один рубль, вложенный в активы предприятия приходится 0,89 рублей долгосрочных и краткосрочных кредитов. За анализируемый период коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности увеличился на 39,8%, однако по сравнению с 2017 годом снизился на 32,18%. Начиная с 2016 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что указывает на дефицит денежных средств и необходимость разработки на предприятии политики управления дебиторской задолженностью. Однако за анализируемый период заметна тенденция увеличения доли оборотных средств в активе баланса, так она выросла на 47,17%. Увеличение произошло за счет повышения запасов, что указывает на расширение производства. Согласно посчитанному коэффициенту «цены» ликвидности в случае ликвидации комбината или продажи имущества все внешние обязательства буду покрыты.

Обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, может служить оценка деловой активности, поскольку она отражает, насколько быстро оборачиваются активы и капитал предприятия [27, c.35-36].

На основе данных, представленных в форме №1 «Бухгалтерский баланс» и форме №2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитаем основные показатели деловой активности предприятия АО Энергосбыт.

Таблица 2.20 Расчет показателей деловой активности предприятия за период с 2010 по2018гг.

Показатели	2010	2015	2016	2017	2018	Отклонение
						Абс.	%
1. Коэффициент оборачиваемости активов	4,15	2,71	3,35	2,79	1,73	-2,42	41,69
2. Коэффициент фондоотдачи	12,23	7,32	9,26	8,71	8,19	-4,04	66,97
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,86	4,54	5,3	4,19	2,21	-5,65	28,12
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	23,97	52,61	16,46	5,48	4,55	-19,42	18,98
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	23,48	9,57	18,57	11,04	6,23	-17,25	26,53
6. Коэффициент оборачиваемости собственного финансов	6,60	7,48	9,35	9,94	10,28	3,68	155,76

---