Файл: ФИНАНСЫ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ (Понятие и природа финансов акционерных обществ).pdf

Выгоды от управления капталом

Внедрять новые процессы и согласие по поводу новых стандартов управления финансами не легко, а поддерживать их на протяжении долго времени, еще труднее. Но и выгоды в виде более быстрых, более высококачественных решений, ведущих к наилучшим результатам, не заставят себя ждать.

Лучшее управление финансами ведет к лучшим стратегиям. Более широкий спектр «реальных» стратегических вариантов выбора и более четкие стандарты принятия решений являются двумя ключевыми выгодами. В дополнение к ним улучшаются информация и системы, поскольку доходом и финансами управляют на более низких уровнях организации.

Выводы по части исследования. Управление финансами — наиболее сильный инструмент, который есть у высшего руководства для влияния на бизнес-стратегию и финансовые результаты. В отличие от любого другого управленческого процесса он внедряет дисциплину и подотчетность, необходимые для повышения возврата и ускорения прибыльного роста. А еще он помогает компаниям оправдывать ожидания, а с ними приходит и больший спрос со стороны инвесторов и облегченный доступ к капиталу.

Глава 2 Анализ системы управления финансами компании АО Энергосбыт

2.1 Краткая характеристика компании АО Энергосбыт

Общее состояние предприятия АО Энергосбыт можно оценить через анализ технико-экономических показателей.

Таблица 2.1 Анализ технико-экономических показателе за период с 2010 по 2018 гг.

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2010	2015	2016	2017	2018	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Выручка от реализации	тыс. руб	653433	746569	1066761	1110547	1155020	176,76
2	Себестоимость проданных товаров, готовой продукции	тыс. руб	620438	701833	1027753	1062202	1053769	169,84
3	Затраты на 1 рубль реализованной продукции	коп.	0,95	0,94	0,96	0,96	0,91	96,09
4	Прибыль от продаж	тыс. руб	32995	27097	22484	25705	72039	218,33
1	2	3	4	5	6	7	8	9
5	Прибыль до налогообложения	тыс. руб	10486	7279	25978	4714	1992	18,99
6	Чистая прибыль	тыс. руб	3926	1298	14700	2018	615	15,66
7	Рентабельность продукции	%	5,32	3,86	2,19	2,31	6,84	128,57
8	Рентабельность продаж	%	5,05	3,63	2,11	2,31	6,24	123,56
9	Объем товарной продукции	тыс. руб	663220	653433	746569	1011270	1170599	176,5
10	Среднесписочная численность рабочих	чел.	585	640	691	724	779	133,16
11	Фонд оплаты труда	тыс. руб	74242,1	94347	111278	131168	152217	205,03
12	Среднемесячная заработная плата	тыс. руб	10,58	12,29	13,42	15,1	15,91	150,43
13	Среднегодовая выработка одного работающего	тыс. руб	1133,71	1020,99	1080,42	1396,78	1502,69	132,55
14	Стоимость ОПФ	тыс. руб	53411	101930	115205	127351	236508	442,81
15	Фондоотдача	тыс. руб	7,78	5,36	4,55	5,25	5,28	67,87
16	Фондоемкость	тыс. руб	0,13	0,19	0,22	0,19	0,19	146,15
17	Дебиторская задолженность	тыс. руб	27262	141190	51865	171647	253712	930,64
18	Кредиторская задолженность	тыс. руб	27825	78034	54495	124475	185250	665,77
19	Всего уплачено налогов	тыс. руб	61224	64670	103903	115272	96163	157,07
20	Налоговая нагрузка	%	9,37	8,66	9,74	10,38	8,33	88,9
21	Собственный капитал	тыс. руб	98932	99828	114125	111710	112325	113,54
22	Заемный капитал	тыс. руб	58593	175460	204296	285057	556516	949,8
23	Потребность в сырье	тн.	35000	40000	50000	50000	50000	142,86
24	Использовано сырья	тн.	31953	33771	43021	34000	38000	118,92

---

Проанализировав данную таблицу, мы можем сделать следующий вывод. В конце 2018 года выручка от реализации составила 1155020тыс. рублей, что на 76,76 % больше, чем в 2010 году. Себестоимость готовой продукции так же увеличилась за анализируемый период на 433331 тыс. рублей (69,84%), поскольку материальные затраты в 2018 году выросли на 12,38% по сравнению с 2017 годом и в два раза по сравнению с 2010 годом. Однако затраты на один рубль реализованной продукции уменьшились на 3,91% и составили 91 копейку, что является положительным моментом и свидетельствует о повышении производительности труда. Прибыль от продаж увеличилась в два раза, но в тоже время прибыль до налогообложения уменьшилась на 81,01%. Это связано, во-первых, с увеличением операционных и внереализационных расходов, а во-вторых, прибыль до налогообложения идет на погашение кредита.

Следует отметить, что в 2018 году по сравнению с 2010 годом произошло снижение чистой прибыли на 84,34% (на 3311 тыс. рублей).

Показатель рентабельности продукции за анализируемый период вырос на 1,52 % и на 4,53% по соотнесению с 2017 годом. Причиной увеличения данного показателя является быстрый рост цен на продукцию по сравнению с затратами на ее производство. Показатель рентабельности продаж так же повысился на 3,93% по сравнению с 2017 годом и на 1,19% по сравнению с 2010 годом. Рост этого показателя произошел за счет увеличения темпов роста прибыли от продаж над темпами роста выручки от реализации продукции. Возможной причиной естественного роста объема продаж является изменение ассортимента выпускаемой молочной продукции.

За анализируемый период фонд оплаты труда увеличился на 77974,9 тыс. рублей (105,03%), что позволило на 50,43% поднять среднемесячную заработную плату. Штат персонала предприятия ежегодно увеличивается, так в 2018 году среднесписочная численность работников составляла 779 человек, что на 55 человек больше, чем в прошлом году и на 194 человека, чем в 2010 году. Среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 32,55%.

На предприятии АО Энергосбыт наблюдается увеличение кредиторской задолженности с 27825 тыс. рублей до 185250 тыс. рублей, что в шесть раз больше, чем в 2010 году и на 60775 тыс. рублей (48,83%) по сравнению с 2017 годом. В этот же период дебиторская задолженность увеличилась в девять раз и составила 253712 тыс. рублей.

Следует отметить, что в 2018 году произошло повышение собственного финансов на 13393 тыс. рублей (13,54%) по сравнению с 2010 годом. Однако если сравнивать период с 2016 по 2017 года, то величина собственного финансов уменьшилась на 2415 тыс. рублей. В структуре собственного финансов наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль и добавочный капитал. Что касается заемных средств, то они увеличились в девять раз.

---

Стоимость основных производственных фондов за весь анализируемый период повысилась в четыре раза и составила 236508 тыс. рублей. Это непосредственно связано с вложением инвестиций в основные средства, предназначенные для осуществления строительства, реконструкции, модернизации, приобретения нового оборудования, а так же расширение производства.

Поскольку за весь период значения показателя фондоотдачи больше, чем значения фондоемкости, то на основе этого можно сделать вывод, что основные производственные фонды на предприятии используются эффективно.

Потребность предприятия в сырье за последние три года не менялось, однако на 18,92% увеличился объем использования данного сырья.

Подводя итог, следует отметить, что в целом положение АО Энергосбыт по некоторым позициям ухудшилось в 2018 году по сравнению с 2010 годом. Считаем, что предприятию необходимо выявить внутренние резервы снижения себестоимости продукции за счет снижения материальных затрат, а так же пересмотреть финансовую политику, в частности рекомендуем разработать методы управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Основные фонды являются важным элементом производственного потенциала предприятия, поскольку набор трудовых ресурсов и привлечение оборотного финансов осуществляется исходя из нормального обеспечения средствами производства. В связи с этим особое внимание при формировании производственного потенциала должно быть уделено именно состоянию и эффективности использования основных средств.

Состояние основных фондов предприятия АО Энергосбыт можно оценить с помощь частных и обобщающих показателей.

Таблица 2.2 Расчет коэффициентов обновления и выбытия за период с 2010 по2018гг.

Год	Первоначальная стоимость ОФ, тыс. руб		Стоимость ОФ, тыс. руб		Коэффициент
	на начало года	на конец года	Поступивших	Выбывших	Обновления	Выбытия
2010	76939	93767	18122	1294	0,19	0,017
2015	93767	150214	58045	1598	0,39	0,017
2016	150214	177758	28508	964	0,16	0,006
2017	177758	207140	29485	103	0,14	5,79
2018	207140	237303	30250	87	0,13	0,001

---

Таблица 2.3 Расчет коэффициента прироста основных фондов за период с 2010 по 2018 гг.

Год	Первоначальная стоимость ОФ, тыс. руб	Стоимость ОФ, тыс. руб		Прирост	Коэффициент прироста
		Поступивших	Выбывших
1	2	3	4	5	6
2010	76939	18122	1294	16828	0,22
2015	93767	58045	1598	56447	0,60
2016	150214	28508	964	27544	0,18
2017	177758	29485	103	29382	0,16
2018	207140	30250	87	30163	0,15

4. Показатели состояния основных фондов:

1. Коэффициент износа (К_и) отражает долю самоамортизированной стоимости основных фондов, что позволяет оценить их состояние с точки зрения изношенности.
2. Коэффициент годности (К_годн) показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости за определенный период.

Таблица 2.4 Расчет коэффициентов износа и годности основных фондов за период с 2010 по2018гг.

Год	Первоначальная стоимость ОФ, тыс. руб	Сумма износа ОФ с учетом амортизации, тыс. руб	Остаточная стоимость ОФ, тыс. руб	Коэффициенты
				Износа	Годности
2010	76939	37621,12	39317,88	0,49	0,51
2015	93767	40609,72	53157,28	0,43	0,57
2016	150214	48542,88	101671,12	0,32	0,68
2017	177758	62717,9	115040,1	0,35	0,65
2018	207140	80059,9	127080,1	0,39	0,61

---

5. Срок обновления основных фондов(Т_обн)отражает период времени, в течение которого основные средства предприятия полностью обновятся.

(2.4)

Таблица 2.5 Расчет срока обновления основных фондов за период с 2010 по 2018 гг.

Год	2010	2015	2016	2017	2018	Отклонение
						Абс.	%
1.Первоначальная стоимость ОФ, тыс. руб	76939	93767	150214	177758	207140	130201	269,23
2.Стоимость поступивших ОФ, тыс. руб	18115	58045	28508	29485	30250	12135	166,99
3.Срок обновления ОФ, лет	4,3	1,6	5,3	6	6,9	2,6	161,18

Составим общую таблицу состояния основных фондов предприятия АО Энергосбыт.

Таблица 2.6 Анализ состояния основных фондов за период с 2010 по 2018гг.

Показатели	2010	2015	2016	2017	2018	Отклонение
						Абс.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент обновления	0,19	0,39	0,16	0,14	0,13	-0,06	68,42
1	2	3	4	5	6	7	8
2. Коэффициент выбытия	0,017	0,017	0,006	5,79	0,001	-0,016	5,88
3. Коэффициент прироста	0,22	0,60	0,18	0,16	0,15	-0,07	68,18
4. Коэффициент износа	0,49	0,43	0,32	0,35	0,39	-0,1	79,59
5. Коэффициент годности	0,51	0,57	0,68	0,65	0,61	0,1	119,61
6. Срок обновления ОФ, лет	4,3	1,6	5,3	6	6,9	2,6	161,18

---